. , , ,

,,,

.01.08--16


.


...33

.


, , , , .

, , - . , , . , , . , , , .

, , , , , , .

, , , , .

, , . .

. , , , , . , , , .

1. : , , .

1.1.


"" "invest", "". . , , , .

:

- ;

- ;

- () .

, . , , , . . () , , , . .

, . . .

.

. , .

. .

. , ( ) , , .

. , , , , .

, , , . . , , , , , , ( ) .

"" , . . :

- , .. , , ..

- , . . , , , , .

, , -. - - , ( , , ..).

. , . 1.1.

1. .

2. .

. , .

, ( ). . , , , , , .

3. .

, (, , . .), - .

4. , , .

- , , , .

, , .

, , .

- , .

5. .

( ) , .

( ) , ( , ..).

. 1.1.


1

2

3

4

5




1.2.


1.2.1.


.. : , - . , . - . , 100 . . , ( ) . , . - , ( , , ..). , , , .

. , , , . , , , .

() . , . , . ( ) () ().

. , . . , . . , . , , .

, . , , . , .


. 1993 . , , , , , , . .

, , . , , 1 1993 . .


- , (, , , ..) . , . - ( ), , , , . . . , : ; ; () ; , ( ). , , .


. . . , . . , , , , , . :

- , - ;

- - ;

- , .


, , . , . . , , . , .


, , , . , , , , .. - , , , . , , , .

, , - . .


1.2.2.


. : -, , -, . - , . () , . , 25% , , .

- , , . . , , .

, , , . , :

  1. .

.

  1. .

, , , , , , .

  1. , .

- , , .

  1. , .

  2. , “” .

  3. , .

- , , , . , , , .

  1. , , , , . - .

, . , , , .

  1. .

, - .

  1. ; - , - , .

  2. , .

, . : , , , .

( ) (); , , (, ).

, , .

, , . :

1) .

2) , , .

3) , .

4)

, , . , , , .

, , . , , , , . , , . , . , . , , , . , - .

, , . , , .

, .

1) , .

2) , .

3) , ; .

?

, .

-, , . , , , , , .

-, , , . .

1.3. .


. , . 10% , .

1.3. .

( %) (./)

28

26

24

22

20

18

16

14

12

10

100

120

140

160

180

200

220

240

260

280

.


1.3. .


, , . ( ) . , . , . , . .

. . , , . , . , .

.

. , . , - , , , .

. , , , , . , .

. , . . , .

. , , , .

, . , , .., . , . , . .

, . , .

.

, . , - . , , . , , . . : . . , . , , , - . , . , - .

. , . - , . . , , .

: ; . .

, . , . , , , . , .

2. .

2.1. .


1997 ( 99- 05.12.97 . 22.01.98 .)

, , . , .

.

. , , .

.

, , , , , ( - ), , ( , , , , ) , , ( ) . , , , , , , , (LIBOR) ( ) .

, . .

, , , .

, , , , , . . , .

, , , , - , . .


2.2. .


, . . , 2000 . 88,7% 1990 ., 2000 . 51,6% 1990 ., 45,2%, 66,2%. - 38,6% 1990 . .

. , .

:


  • ( ), ;

  • ;

  • , ;

  • , ;

  • . 1998 . 26,1 ( 1995 . 21%, 1990 . 29%), , , , , 60% . , 1998 51.3, 48.5, 42.6, 42.6, 33,8 . , , , 1998 . 16.3%.


:


  • , ;

  • .


.

, , . - , () , :


  • . 5% , ;

  • , . , ( 1 ) 1.01.2001 15,6% , ( 1 ) 46,1% . , . , ;

  • , 12% 5%;

  • , (60%);

  • , , , ;

  • ;

  • , . , , 01.10.2001 88%. . , 7 , , 01.10.2001 77,3%. , .


.

- , . .

. 10%. . , 25%.

, :


  1. , . , .

  2. . .

  3. .


.

, . - - , -. , , , . .

(), . ( ), , , , ().

.


2.3. .


, , . , , . , , . , , : ; ; , ; ; ; , , .

-, . , , :

  • ;

  • ();

  • ( , );

  • .

. , , “” , . , . () , (, ) , .

-, , , . ( ) . , .


, , . , , : ; ; , ; ; ; , ,

.

, , . , . -

, “” , , ( ) , :

  • ( , , , , );

  • (“” ).

, , - . , . 70 80% , 15%.

, , . , , , , . , . , . , . , , , .

, - , . , , . .

, . , .

, :

  • , ;

  • ;

  • .

:

1. 100% (, . .);

( , - ). ,

. .

2. , , .

3. .

4. , , .

.


, . :

  • ;

  • ;

  • () .

. , 2000 . 88,7% 1990 ., 2000 . 51,6% 1990 ., 45,2%, 66,2%. - 38,6% 1990 . .

.

, , .


.


  1. ( 99- 05.12.97 . 22.01.98 .).

  2. . .. , 1997 .

  3. .. . 2, , 2002 .

  4. . : . , 2002 .

  5. + 3, 2000.

  6. . . http://www.neg.by/.

36




:

: .


. -16



2002 .


01.08--16

.

.

. .

.

( , -16--33 .: 2 , 1 )


: , , , , , , , , , , , .


, , .


.

2 33

..



: - 150 . - 700 . - 2500 . .01.08--16 . ...33 3 . 4 1. : , , . 6 1.1. 6 1.2.

 

 

 

! , , , .
. , :