. , , ,

,,,

-20 —

.

: 5520104

堠 . ..

_________________

.

. ..

. .. _________________

____________________

_____________2003 .

2003


TOC o "1-2" h z .. PAGEREF _Toc44863019 h 3

. PAGEREF _Toc44863020 h 5

1. . PAGEREF _Toc44863021 h 9

1.1. PAGEREF _Toc44863022 h 9

1.2. . PAGEREF _Toc44863023 h 12

1.3. .. PAGEREF _Toc44863024 h 18

2. .. PAGEREF _Toc44863025 h 27

2.1. . PAGEREF _Toc44863026 h 27

2.2. -20. PAGEREF _Toc44863027 h 29

2.3. - .. PAGEREF _Toc44863028 h 37

2.4. PAGEREF _Toc44863029 h 43

2.5. - .. PAGEREF _Toc44863030 h 44

3. (, ) .. PAGEREF _Toc44863031 h 46

3.1. . PAGEREF _Toc44863032 h 46

3.2. - .. PAGEREF _Toc44863033 h 48

4. . PAGEREF _Toc44863034 h 59

.. PAGEREF _Toc44863035 h 78

. PAGEREF _Toc44863036 h 80


. , . , , , , , () . , , -, . 25 40 .

, , , .. . , (, , ), .. .

, .

. .

, -20, (, ) . .

. , , - .

, , (, ) ().

(). (), . , , .

. 2 .


() (, , , , , - ). ( , ). (-) , . , 3...10 , .

:

         (t ≈ 30 ) , 65 % ;

         70...120 , ≈ 2000 .

, , () 30...35 %, , . - , , ( 80...90 %).

: ; , ; () , ( ); , .

, , .

, . , . . , .. . .

, . , , 400...550 . , , - .

, . , , . , , , , , . .

. , .. " ", " , , , , . ".[1] , -, , -, , -, , - , -, . , .. " " , " , "[2].

, , , , , 60 % [. 3], ( , ), , ( 1 3 5 ).


1.

1.1.

() , . , , . . , . , .

.

, , , , , , , , .

, . , , . . . , , , , . , () , . . , . , .

, , , , . , - , .

, . , - , .

, , .

, . , , .

, , . , .

. , .

, : . . ( ), . , . .

. . 1 .

. , . , , .

. 1. : ) 堠  ; )

1 ; 2 ; 3 ; 4 ;

5  

. 2. . , .

. 2. : )  ; ) 堠 Ġ 頠 ; ) 堠

1-; 2 - ࠠ ; 3-ࠠ ; 4 ; 5

, . 1, . 2, , .

1.2.

. . . . [. 11].

. . 1962-63 . () -20.

-20 , -1612-6, 1600 400/380 -24,5/18 (16,5 , 50 ).

, 380 50 0 1600 . , . .

, [. 11].

- : ; ; - ; à ⠠ .

, -20 -1250, -1600 1250 1600 . , . , -20 -2500 2500 , . "".

:

2500

,

50

6300

0,8

, -20

-14-100-6

, ,

:

-1; -2 -10227 ; -4749

( )

10-12 /2


1100 /


1,0 /

1000 3/

:

11500

2500

3700

30000

, 40 250 ./ , , , .

(). . "" (), (), . ().

25/39, , , .

. . 3.

- 25, - 39 . - 64 . 161,574 ∙/, - 244120 /.

-37, 36,4%. , , .

4,6 1,45 /.

40 / 14 /2 100 70 120, .

, ..

2

1

4

4

3

SHAPE * MERGEFORMAT

. 3. 25/39

1 - , 2 , 3 - -, 4 .

,

- , - ;

- , , , . -50 +45 : 100%, , ..;

- : ( 3,5 ) 10 . 650 . ( ). . 4.

. 4. 25/39

, , , .

25/39 - 21 27 . , 220 380 , . .

-37 . .. , - -6 " " .

- 14 .

1000 , . .

, :

-         :

-         ;

-         ;

-         ;

-         .

1.3.

. .

3 . "" . . .

: ; ; ; ; .

"". . , , . : (. . .) , (. . .) . 194 /. (16,6 /).

3125 . 2,3. . . . 850 . . . . 23%. : 2690 , 990 . 1530 .

, . - 15 , 110 .

, , , 3200 Cosj = 0,9. 11 , 50 . . . , . 11,75 , 5 . .

, .

7,4 (10,65×7,00×6,70 ) . . 5.

, . . , , .

. 5.

""

1 ; 2 ; 3 ;

4 ; 5 ; 6

, . -. . .

, , . , .

40 .

. , 160 .

. × , .

, , .

, ( 1,0 ) . .

. , , . . . , 1 ∙ , . .

17,5 . "", , . "". . . . . . 28%. . 6.

, 18 .

"" , , , .

4

. 6. 17,5

1 ; 2 ""; 3 ; 4

. .

, , 8000 . , 6000 40 000 , .

. , 60140 .

, .

. , , , .

(. 2). 5660 " " (). , . .

35 , . , , , , . ( ). 1 [. 5].

( 1000 ) , Avon, Olympus, FT4, 25-30 . - , , , [. 5].

1

-

Olympus B

Olympus C

RB211-24

Avon 1535

LM2500

LM5000

FT4C-3F

,

17,5

28,1

23,5

14,7-16,0

19-22,0

32,5-35,4

30,6

, %

26,9

30,7

33,5

28,2-28,9

34,2-36,0

35,5-37,7

31,3

,

20,0

29,6

24,5

16,3-18,2

23,9

35-38

33,0

, %

27,8

31,0

33,9

28,8-29,6

36,6

35,9-38,2

32,2

10,3

11,0

19,2

10,1

18

29-31

14,5

, /

108,5

109,0

94,0

79,5-82,2

64-67

123-127

142,5

,

490

530

490

475-500

490

435

490

5+7

5+7

7+6

17

16

5+14

8+8

1+1

1+1

1+1

3

2

2+1

1+2

2

2-3

3

2

2-6

2-3

3

8

8

8

8

,

2,2

2,2

2,6

1,6

3,9

,

23

25,5

23,0

20,5

21,5-35,5

28,5-43

19,5

,

9,2

9,2

6,5

7,3

5,5-6,4

8,8-9,8

8,8

,

3,1

3,4

4,0

3,4

2,1-3,4

3,4

3,05

,

4,0

3,4

3,9

3,1

2,1-3,4

3,1-3,4

2,8

, , , ( 1,5 20-25 ) , - . , , . . , . , , : , , .

"", RB211, TF39 CF6, , (. 1). LM5000, General Electric c 70% CF6. .

2,5. (14 ), 3 .

30 . , , , . 1150-1180 .

, . ; , .

LM2500, , 40 50 . .

, , , LM5000. ( ) 4,47 , 3,9 .

LM5000 . , . 7, 3 .


2.

2.1.

-7500/6,3 7500 -20 2500 . -7500/6,3 . 7.

15,7 (13,53 /). () , . 18,16 / 388,7 . 116,6 . .

75 /.

60 120 , 2,5 .

, , 0,01 , 30 /.

. 30×18 . . 12×18 , 6×18 .

. 5×6 , 3×6 , 10×12 , , , , .

, , , .

- , . , . .

, -.

-20 , ().

. . -14-100-6 . , . .

, , , .

10 . 6,4 , 1,7 , 2,6 .

-14-100-6 , , , 2500 . 6,3 , 50 . . .

6 6 .

: , , , , .

, .

2.2. -20

, 򠠠 2,5


-


. 7. -7500/6,3.

; ; ;


7,2

,:

堠 750

堠 388,69

, /񠠠 18,21

, 򠠠 1

, Ѡ 15

. t1 = 15 C pk = 7,2 :

0,0536 + 0,287 ln7,2 = 0,6201 ,

R = 0,287 .

C

Hk = (i2t i1)/hk = (234,06 15,04)/0,87 = 251,75

i2t = 234,06 t2t = 231 C;

i1 = 15,04 t1 = 15 .

:

i2 = i1 + Hk = 15,04 + 251,75 = 266,79

:

t2 = f(i2) = 262,88 .

.

:

4 90,6 %,

26 3,45 %,

38 0,9 %,

410 0,38 %,

512 0,3 %,

2S 0,08 %,

2 2,69 %,

2 1,6 %.

Q= 48340 /.

. h = 0,98. , t3 = 750 C :

g = [Qh + L0∙i2 (L0 + 1)∙i3(a=1)]/(i3 i2) =

= [48340∙0,98 + 16,43∙266,79 (16,43 + 1)∙905,916]/(799,10 266,79) =

= 67,63 /.

L0 = 16,43 / , 1 ; i3(a=1) = f(t3) a = 1; i3 = f(t3) .

:

a = (L0 + g)/L0 = (16,43 + 67,63)/16,43 = 5,116.

g = 1/(a∙L0) = 1/(5,116∙16,43) = 0,0119 /.

h = 0,88; x = 0,03.

p = (1 x)∙p = (1 0,03)∙7,2 = 6,984.

t4t

S(T4t) = S(T3) R∙lnp = 1,4221 0,2896∙ln6,984 = 0,8592 .

t4t = f [S(T4t), a] = 348,9 C.

= (i3 i4t)∙h = (820,91 365,75)∙0,88 = 400,54 /.

,

i4 = i3 = 820,91 400,54 = 420,37 /.

t4 = f(i4, a) = 398,98 .

t = 600 ; z = 1.

a = (z + 1)/(2∙z) = (1 + 1)/(2∙1) = 1;

b = (z 1)/(3∙z) = (1 1)/(3∙1) = 0.

,

Tq = T3∙[1 b∙(T3 T)/T3] = 1023∙[1 0∙(1023 873)/1023] =

= 1023 = 750 .

a* = 0,02, ,

= 3,55 /,

.

/.

/.

C , ,

= 600 .

,

, : t = (t + t2)/2 = (600 + 262,68)/2 = 431,34C

C

/,

º.

, ,

= 189,62 /.

,

/.

C

/.

,

C.

(

2,5

/.

2,5

G = G∙g = 17,95∙0,0119 = 0,21 /.

G = G + G = 17,95 + 0,21 = 18,16 /.

/.

( h = 0,95)

2.3. -

- :

- 75 /

堠 - 60

堠 - 120

- 18,16 /

堠 - 388,69

- , . 3, 1.

:

ᠠ - 0,028

ࠠ - 0,048

- 0,022

ࠠ - 0,002

ࠠ - 0,005

ᠠ - 0,06

ᠠ - 0,045

- 2

- 2

:

Q = Q,

Q = G(h" h') , ,

G = 75 / = 20,83 / ;

h" = 505,05 / ;

h' = 253,23 / ;

Q = G(i' i") , ,

G = 18,16 / ;

i' = 408,7 / .

i" = =

= 119,85 /.

J" = 116,6 .

.

F=

= 1,6 2.

, ;

d , ;

, ;

, ;

, .

, , r = 1,292 /3

V = G/r = 18,16/1,292 = 14,09 3/.

w = V/F = 14,09/1,6 = 8,806 /.

=

= = 0,9005.

D , .

.

a = 0,23zj=

= 0,23∙1,02∙1,2280,2=

= 55,38 /(2∙∙)

z , 26 [. 8];

j=

s1 = s1/d = 0,06/0,028 = 2,143 ;

s'2 = =1,931 ;

s2 = s2/d = 0,045/0,028 = 1,607 ;

l , /(2∙∙);

n , 2/.

, ,

a'1 =

2∙∙).

, , bh D/d 24 [. 8];

b = = ,146;

l , /(2∙∙);

m , 1;

, , 0,85.

e , 0.

, ,

k = .

, , 1/a2 , .. a2 >> a1.

k = a'1 = 45,38 /(2∙∙) = 52,77 /(2∙).

,

Q = kHDt,

H =

. .

.

Dt = jDt = 1∙71,26 = 71,26 .

SHAPE * MERGEFORMAT

t

t

J

J

. 8. .

Dt = =71,26 .

J t = 388,69 120 = 268,69 ,

J t = 116,6 60 = 56,6 .

j = 1 . 31 [. 8] R.

t = J J = 388,69 116,6 = 272,09

t = t t = 120 60 = 60

=

R =

, Q, Dt k, .

H = = = 1394,828 2.

, 1256,043 2, 138,785 2. 2629,56 .

.

34 ,

⠠ 39 .

( , ):

ࠠ 1,8 ,

ࠠ 2 ,

ࠠ 2 .

2.4.

:

, D. 30 /

- 30

, t.

, i 126 /

, tc. 120

, i. 505,05 /

5 1 [. 9],

D = 5D.10-3 = 53010-3 = 0,15 /.

. = 10 , ( ) t. = 45 , i= 188 /, i. = 2583 /.

,

h = 0,98. , ,

D. = 7,568 / = 2,1 /.

2.5. -

N = nN = 32500 = 7500 ,

, .

5,5 %.

Q = nQ = 35245,41 = 15736,23

:

h= =

:

h=

== 0,732.

h=

, /;

q1 1 , /;

q. = Q/G = 5245,41/18,16 = 288,84 / 1 , Q , G , /.

b= 231,6

B= bN = 0,23162500 = 579 ../.

B= GG , /.

" "

B B= 1246 579 = 667 ../

1

b= Q = 667/4,51 = 147,89 ../.


3. (, )

3.1.

(), , .

, (3000 3500 ), , 42 46 . , 2 4 . , , , .

, , . , 15 20 % , () 30 35 %. , 85 %. (2000 2500 ) 95 120 , , .

, , , , .

, , , , . : , . , .

, .

, , , , , , , .

().

, .. , , . , 2, . , , . , .. , . , . , 2 % .

-20 ( , ) . 9.

3.2. -

. .

, :

Th 393

Tw 299

3 280

. T4 = Th DTh = = 383  28 = 365 . T, 2, 0


-


. 9. -7500/6,3.

; ; ; ; -


T = 307 , 2 = 307 , 0 = 277 . 0 = 5,45 , 0 = 0,83 .

, . h , . . h = = 5,45 . - (40 50 /), SDp . SDp 0,133 .  = 0  SDp = 0,83 0,133 = 0,697 . x x x-i 2, 4, h: x = 58,6 %, x= 67,5 %. x Dxr , - .

Dxr 2,53,5 %. xr = x Dxr = 67,5 3,5 = 64,0 %. - , 64 %.

. 10. : ; x-i ;

I ; II ; III ; IV, VI, VII , ; V  ;

VIII  

xr > 64 %, 4 h DTh . T4 , xr ≤ 64 %. xa x Dxa .

Dxa 0,52,5 %. xa = x+ Dxa = 58,6 + 1,4 = 60,0 %. DT T8 = T2 + DT. DT 1520 . T= 307 +  15 = 322 . , . 10,  2.

2

,

,

x, %

i, /

= 3 = 307

= 5,45

x = 0

i3 = 561,1

:

4 = 365

h = 5,45

xr = 64

i4 = 366,8

2 = 307

pa = 0,697

x = 60

i2 = 252,9

8 = 322

h = 5,45

xr = 64

i8 = 289,74

0 = 1 = 277

0 = 0,83

x = 0

i1 = 435,5

1 = 277

0 = 0,83

x = 0

i1 = 2914,2

f* = x/(x x) = 64/(64 60) = = 16 /. q = (f 1) (i4 i8) = (16 1)(366,8  289,74) = 1159,9 /.

i7 = i2 + q/f =
= 252,9 + 1155,9/16 = 325,14 /. i7 = 325,14 / x = 60% x-i 7 : 7 = 345,5 .

, 5 54. 5 x-i h x : 5 = 349,5 . , , = (4 + 5)/2 = (365 + 349,5)/2 = 357,25 . , ( 5), x = 61,8%. x-i h x : i3 = 3067,4 /. qh = i3 + (f 1)i4  fi7 = 3067,4 + (161)366,8 16∙325,14 = 3367,1 /. q0 = i1 i3 = 2914,2 561,1 =  2353,1 /. q = i3 i3 =  3067,4 561,1 = 2506,3 /. qa = i1 + (f 1)i8 fi2 = 2914,2 + (16  1)289,74 16∙252,9 = 3213,9 /. Sq = qh + q0 = 3367,4 + 2353,1 = 5720,2 /. Sq = q + qa = 2506,3 + 3213,9 = 5720,2 /. Sq = Sq = = 5720,2 /. z= q0/qh = 2353,1/3367,1 = 0,699.

, , .

28 ( ), t'' = 120 28 = 92 C. h'' = 387 /. ,

Q = G(h' h'') = 20,83(505,05 387) = 2459 /.

Q0 = zQ = 0,6992459 = 1718,8 / 1476773 /.

, .

3 , 14767733 = 4430319 / 225 3/ 90 , , , .

-7500/6,3 -20 4.


4.

, .

, .

, , . . , . 2005- 27 . , 2010 32 . .

. , 2 ( ). , . , , .

, .

, , . , , , , .

, , , - . - .

- , , .

, , , . , , - .

, , , . 4,2 . . 60% . 26-27% 45% . [. 3]

60-62% , 65% 40% , , , [. 2].

5 , , . , .

- 5 . 8 . 80000 [. 2].

- .

. .

, , , , . . . , , , . , , , , . , , .

, , . , .

. , -, , -, , -, , - , -, .

- -20 -20.

- -20

3 -20 2,5 . - 4,51 /, .

- :

1. ⠠ 3

2. 

3. ֠ 1 .

4.

6000 /

5.

3500 /

6. 5,5 %

7. ࠠ 36400 /3

8. ࠠ 200 .

9. ࠠ 7

10. 蠠 10 %

11. 䠠 10

12. ࠠ 15 . /. 3

13. 20 %

14. 37,2 %

15. 25 %

16. 13 /∙

17. 3500 / =

18. 20 %

- a av :

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

a, %

60

25

15

0

0

0

0

0

0

0

=SUM(LEFT) 100

av, %

60

100

100

100

100

100

100

100

100

100

960

, :

B = 23031 ../

= = 15

:

1)                            :

= = 12,0923031 = 278382103 /

2)                            :

= = 0,11000000 = 100000103 /

3) :

= n12 = 720012 = 16800103 /

4) :

= a = 0,37216800 = 6250103 /

5) :

= a( + + ) = 0,25(100000 + 16800 + 6250) = 30762103 /

:

= + + + + = 278382 + 100000 + 16800 + 6250 + 30762 =

= 432194103 /

:

W0 = Nt(1 n = 2,56000(1 5,5/100) 3 = 42525

:

Q = Qtn = 4,5135003 = 47357,53

:

= Q + W0= 3,547357,53103 + 1342525103 = 718576103 /

:

= = 718576 432194 = 286383103 /

:

= = 2868383 0,2286383 = 229106103 /,

= 0,2

:

= + = 229106 + 100000 = 329106103 /

:

=

h .

:

= = 47357,3 7517,07 = 15514,38 ...

:

a = / = 15514,38/47357,3 = 0,674

a, .. 0,326 , 0,674.

== 6,85 /

:

= 3 /.

.

t :

t = t t.

t :

t =

:

NPV = NPV>0 .

( ) :

CP =

= = 278382103 /

= = 432194 278382 = 153350103 /

NPV .

IRR

NPV = IRR>r .

3.

NPV . 11. , 4,2 = 0,2. IRR = 50,63 %.


-

-20.

/

1

3

2

.

1'000'000

3

×

42,525106

4

47'357,53

5

6'000

3'500

6

/

6,85

2'979

7

()

.

286'845

8

C

4,2

9

%

34,94

10

()

%

27,64

11

%

50,54


3

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

1

 

, %

60,00

100,00

100,00

100,00

100,00

100,00

100,00

100,00

100,00

100,00

960,00

.

431,15

718,58

718,58

718,58

718,58

718,58

718,58

718,58

718,58

718,58

6898,33

2

 

, %

60,00

100,00

100,00

100,00

100,00

100,00

100,00

100,00

100,00

100,00

960,00

.

259,32

432,19

432,19

432,19

432,19

432,19

432,19

432,19

432,19

432,19

4149,06

3

 

, %

60,00

100,00

100,00

100,00

100,00

100,00

100,00

100,00

100,00

100,00

960,00

.

171,83

286,38

286,38

286,38

286,38

286,38

286,38

286,38

286,38

286,38

2749,27

4

 

, %

60,00

100,00

100,00

100,00

100,00

100,00

100,00

100,00

100,00

100,00

960,00

.

137,46

229,11

229,11

229,11

229,11

229,11

229,11

229,11

229,11

229,11

2199,42

5

, .

197,46

329,11

329,11

329,11

329,11

329,11

329,11

329,11

329,11

329,11

3159,42

6

 

,%

60,00

25,00

15,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

100,00

.

600,00

250,00

150,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

1000,00

7

, .

-402,54

79,11

179,11

329,11

329,11

329,11

329,11

329,11

329,11

329,11

2159,42

8

=0,2, .

-335,45

54,93

103,65

158,71

132,26

110,22

91,85

76,54

63,78

53,15

509,65

9

. , .

-335,45

-280,51

-176,86

-18,15

114,11

224,33

316,17

392,71

456,50

509,65

 

10

=IRR=0,5054, .

-267,39

34,91

52,50

64,08

42,57

28,28

18,78

12,48

8,29

5,51

-0,01

SHAPE * MERGEFORMAT

. 11. NPV


, 50 % .

:

= 0,5 = 0,5∙1000000 = 500000103

= = 1000000 500000 = 500000103

a.

24 % , 3 %. 3 . 10 . 4 .

, t 1 2 3

t, . 젠 300000 125000 75000

,

= (500000 + 78000 + 104250 + 120000)/7 = 114607103 /

4.

5.

NPV . 12. , 1,5 . IRR = 197,5 %.


4

()

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

, .

300000

425000

500000

802250

687643

573036

458429

343821

229214

114607

, .

0

0

0

114607

114607

114607

114607

114607

114607

114607

, .

300000

425000

500000

802250

687643

458429

343821

229214

114607

0

, .

72000

102000

120000

192540

165034

137529

110023

82517

55011

27506

, .

6000

2250

0

0

0

0

0

0

0

0

, .

78000

104250

120000

192540

165034

137529

110023

82517

55011

27506

, .

0

0

0

307147

279641

252136

224630

197124

169619

142113

5


1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

1

,%

60,00

100,00

100,00

100,00

100,00

100,00

100,00

100,00

100,00

100,00

960,00

.

431,15

718,58

718,58

718,58

718,58

718,58

718,58

718,58

718,58

718,58

6898,33

2

,%

60,00

100,00

100,00

100,00

100,00

100,00

100,00

100,00

100,00

100,00

960,00

.

259,32

432,19

432,19

432,19

432,19

432,19

432,19

432,19

432,19

432,19

4149,06

3

, .

0,00

0,00

0,00

307,15

279,64

252,14

224,63

197,12

169,62

142,11

1572,41

4

, %

60,00

100,00

100,00

100,00

100,00

100,00

100,00

100,00

100,00

100,00

960,00

.

171,83

286,38

286,38

-20,76

6,74

34,25

61,75

89,26

116,76

144,27

1176,86

5

, %

60,00

100,00

100,00

100,00

100,00

100,00

100,00

100,00

100,00

100,00

960,00

.

137,46

229,11

229,11

-20,76

5,39

27,40

49,40

71,41

93,41

115,42

937,34

6

, .

197,46

329,11

329,11

79,24

105,39

127,40

149,40

171,41

193,41

215,42

1897,34

7

, %

60,00

25,00

15,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

100,00

.

300,00

125,00

75,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

500,00

8

, .

-102,54

204,11

254,11

79,24

105,39

127,40

149,40

171,41

193,41

215,42

1397,34

9

=0,2, .

-85,45

141,74

147,05

38,21

42,36

42,67

41,70

39,86

37,48

34,79

480,41

10

. , .

-85,45

56,29

203,35

241,56

283,91

326,58

368,27

408,14

445,62

480,41

 

11

=IRR=1,975, .

-34,42

23,00

9,61

1,01

0,45

0,18

0,07

0,03

0,01

0,00

0,01

. 12. NPV


- -20

, , : 7,5 % (- , ), 1150 . ( 150 . ), 2500 , 4430319 /, 7,565 . /.

Q.. = Q..∙t = 4430319∙2500∙10-6 = 11076 /.

= Q..∙T = 11076∙7,565 = 83788 . /.

:

W0 = Nt(1 n = 2,56000(1 7,5/100) 3 = 41625

:

Q = Qtn = 4,5135003 = 47357,53

:

= Q + W0 = 3,547357,53103 + 1341625103 = 706876 . /

= + = 706876 + 83788 = 790665 . /.

, . ( ).

6 8.

NPV . 13 14.

IRR = 0,5246, IRR = 2,147.

R =%= % = 28,61 %

, , .. , , .


6

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

1

 

, %

60,00

100,00

100,00

100,00

100,00

100,00

100,00

100,00

100,00

100,00

960,00

.

474,40

790,66

790,66

790,66

790,66

790,66

790,66

790,66

790,66

790,66

7590,38

2

 

, %

60,00

100,00

100,00

100,00

100,00

100,00

100,00

100,00

100,00

100,00

960,00

.

270,57

450,94

450,94

450,94

450,94

450,94

450,94

450,94

450,94

450,94

4329,06

3

 

, %

60,00

100,00

100,00

100,00

100,00

100,00

100,00

100,00

100,00

100,00

960,00

.

203,83

339,72

339,72

339,72

339,72

339,72

339,72

339,72

339,72

339,72

3261,32

4

 

, %

60,00

100,00

100,00

100,00

100,00

100,00

100,00

100,00

100,00

100,00

960,00

.

163,07

271,78

271,78

271,78

271,78

271,78

271,78

271,78

271,78

271,78

2609,06

5

, .

232,07

386,78

386,78

386,78

386,78

386,78

386,78

386,78

386,78

386,78

3713,06

6

 

,%

60,00

25,00

15,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

100,00

.

690,00

287,50

172,50

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

1150,00

7

, .

-457,93

99,28

214,28

386,78

386,78

386,78

386,78

386,78

386,78

386,78

2563,06

8

=0,2, .

-381,61

68,94

124,00

186,52

155,44

129,53

107,94

89,95

74,96

62,47

618,15

9

. , .

-381,61

-312,67

-188,67

-2,14

153,29

282,83

390,77

480,72

555,68

618,15

 

10

=IRR=0,5254, .

-300,36

42,71

60,47

71,59

46,95

30,80

20,20

13,25

8,69

5,70

0,00


. 13. NPV

7

()

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

, .

345000

488750

575000

922588

790789

658991

527193

395395

263596

131798

, .

0

0

0

131798

131798

131798

131798

131798

131798

131798

, .

345000

488750

575000

922588

790789

527193

395395

263596

131798

0

, .

82800

117300

138000

221421

189789

158158

126526

94895

63263

31632

, .

6900

2588

0

0

0

0

0

0

0

0

, .

89700

119888

138000

221421

189789

158158

126526

94895

63263

31632

, .

0

0

0

353219

321588

289956

258325

226693

195061

163430

8


1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

1

,%

60,00

100,00

100,00

100,00

100,00

100,00

100,00

100,00

100,00

100,00

960,00

.

474,40

790,66

790,66

790,66

790,66

790,66

790,66

790,66

790,66

790,66

7590,38

2

,%

60,00

100,00

100,00

100,00

100,00

100,00

100,00

100,00

100,00

100,00

960,00

.

270,29

450,48

450,48

450,48

450,48

450,48

450,48

450,48

450,48

450,48

4324,62

3

, .

0,00

0,00

0,00

353,22

321,59

289,96

258,32

226,69

195,06

163,43

1808,27

4

, %

60,00

100,00

100,00

100,00

100,00

100,00

100,00

100,00

100,00

100,00

960,00

.

204,11

340,18

340,18

-13,04

18,60

50,23

81,86

113,49

145,12

176,75

1457,49

5

, %

60,00

100,00

100,00

100,00

100,00

100,00

100,00

100,00

100,00

100,00

960,00

.

163,29

272,15

272,15

-10,43

14,88

40,18

65,49

90,79

116,10

141,40

1165,99

6

, .

232,29

387,15

387,15

104,57

129,88

155,18

180,49

205,79

231,10

256,40

2269,99

7

, %

60,00

25,00

15,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

100,00

.

345,0

143,75

86,25

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

575,00

8

, .

-112,71

243,4

300,9

104,57

129,88

155,18

180,49

205,79

231,10

256,40

1694,99

9

=0,2, .

-93,93

169,03

174,13

50,43

52,19

51,97

50,37

47,86

44,79

41,41

588,25

10

. , .

-93,93

75,10

249,23

299,66

351,85

403,82

454,19

502,05

546,84

588,25

 

11

=IRR=2,157, .

-35,70

24,42

9,56

1,05

0,41

0,16

0,06

0,02

0,01

0,00

-0,01

. 14. NPV


-

-20.

/

1

3

2

.

1'150'000

3

×

41,625106

4

47'357,53

5

11'076

6

6'000

3'500

2'500

7

/

/

6,85

2'979

4'262

8

()

.

339'721

9

C

4

10

%

33,68

11

()

%

28,61

12

%

52,46


, , , .. , . , .

, . , , , , .

, .

- - .

, 1,5 4,5 . , 5 , 1,5 25 39 . .

, :

   ;

    ;

    ;

    .

, (, ). , , , . , , , , .

:

   ;

   ;

   , .


1.     .. , . .: , 2000

2.     .. XXI : , . .: , 1997

3.     .. . .: , 1992.

4.     .. . .: , 1994.

5.     .. . .: , 1985.

6.     .., " -37 ", , 9, 1992, . 27 31.

7.     .. . .: ,1973.

8.     ( ). .: , 1973.

9.     .. . . .: , 1987.

10.                        .. . .: , 1999.

11.                        .. . .: , 1971.

12.                        .., .., .. " ", , 1, 2003, .14 18.

13.                        . .: , 1994.

14.                        . / . . .. /. .: , 2000.

15.                        . .: , 2002.

16.                        . : / . . .. .. /. .: . . , 1978.

17.                        .., .. . .: , 1991

18.                        .., .. . .: , 1981.

19.                        . / . . .. .. /. .: , 1983.



[1] .. . .: , 1994, . 6.

[2] .. . .: , 1994, . 7.

.

 

 

 

! , , , .
. , :