. , , ,

,,,

- —

ɠ

 

:

 

-

:

2 ,

1

..

..

2001

______________________________________________________________________ 3

1. - ____________________________ 4

1.1. - .__________ 4

1.2. __________________________________________________ 5

1.3. _________________________________________________ 7

1.4. _______________________________________ 10

2. ________________________ 15

2.1. ____________________________________ 15

2.2. _______________________________ 15

2.3. _________________________________________ 18

2.4. ____________________________________________ 20

3. ___________________________ 23

3.1. __________________ 23

3.2. _________________________________________________ 25

3.3. _________________________ 26

3.4. _______________________________________________________ 27

3.5. __________________________________________ 28

4. - ___ 34

4.1. ______________ 34

4.2. _________ 36

4.3. ࠠ 38

4.3.1. _____________________________________ 38

4.3.2. ___________________________ 39

4.3.2.1. _________________________________________________ 39

4.3.2.2. ________________________________________________ 39

4.3.2.3. __________________________________________ 41

4.4. _________________ 42

___________________________________________________________________ 45

____________________________________________________________ 46

 

2001 . , 1998 . , 2000 . 2000 . .

: , , , , , (, , ), . , .

, , - , .. , , , . , , .

. - , .

- . , , . , . , . .

1. -

1.1. - .

, , , , , - .

, .

- , , . , .

- , , .[1]

- , , - - . , ; . , , . , , . .

, , , . , .

- . ( , , ) , , . , , - . , , , .

 

1.2.

, .

. , ( , ). , . . (), -.

.. . ( 3 3,5 ), - () (7 11 ), (48 55 ).

.. . , , , . , , , , .

48 - 55 . . ( ) (3 ).

1.

( 1925 .).

I

1785-1790 1810-1817

I

1810-1817 1844-1851

II

1844-1851 1870-1875

II

1870-1875 1890-1896

III

1890-1896 1914-1920

III

1914-1920 ?

: . ( ), , .

140 ( 2.5 ), , , , . , , .

- . ( XVIII .) . ( XIX .) , . ( XIX XX .) , .

, .

.. , , , , , . , .. .

, . , , .

, , , , . , , . , , . , .

, , . , , . , . , , . , , , .

- , , . . .

, , , . . , , . , , . , , . , , . . , , , .

, , , , , , .

. , .

 

1.3.

, , . . : (), , ..; , , , . - , .

, , .

. :

1)    , ( );

2)    ;

3)    ;

4)    - ;

5)    .

. 1911 . , 30- , , , , .

, 1998-2000 , , , , , .

, , , , , , .

, . 2 , , , , , .

 

2.

*

/

1 , , , ..
2 , , , , , ,
3 "", , ,
4 , , , , ,
5 , , , , ,
6 , ,
7 , , ,

* . .:.2000

, :

Ø ;

Ø , ;

Ø - , , ;

Ø - , ;

Ø , , , .

. , , , , .

, ., :

Ø , ;

Ø ;

Ø ;

Ø ;

Ø " , , ; ( );

Ø ; , (, Ȼ);

Ø , , ( );

Ø , , ( , ).

 

1.4.

, , , . , .. , . , () , , . , , , , . , , : , , - , .

() (). (), . , .

- , , - . - , .

, , . - - , , .

. , - , . . , . . .

, , . 5%. . .

, 3.

3.

*

 


 

1992

1993

1994

1995

1996

1997

1998

1999

ϻ :

. . ( 1998 . . .):

95,3 700 2366,3 4413,6 5699,6 8808,7 6239,4 11621,5

1991 .

5,99 4,45 3,69 2,44 2,85 3,01 1,94 2,21

:

0,5 0,41 0,39 0,29 0,27 0,36 0,23 0,26

2,43 2,56 1,66 1,6 1,6 2,02 1,32 1,74

* .2000 ., .486.

, , 1997 , . 1998 , . 1999 . , .

. (). . - () , , , - - . , .

- () ( , ) , , . , . : ( ); ; , .. , , ( ).

. 85-90% , ; 95-97% . ( %) , (. 4).

 

4.

( ; 1998 . . .)*

 

 

 

 

 

 

 

1994

4996,9 842,0 1021,9 3133,0

 

1995

11672,1 1829,9 2118,1 7724,0

 

1996

18641,6 2952,5 3020,3 12668,8

 

1997

23541,9 4174,3 3958,5 15409,1

 

1998

24372,9 3918,6 4115,0 16339,3

 

1999

46412,1 6594,6 8096,4 31721,1

* .2000 ., .488.

, ( %) , :

1994 . 17:21:62;

1995 . 16:18:66;

1996 . 16:16:68;

1997 . 18:17:65;

1998 . 16:17:67;

1999 . 14:17:69.

, 1990 :

1990 . 11:34:55.

, . - .

(), : () , . , . .

(). , . . , , . , , .. .

() , , , - : (), (), (), - () 1:3:9:27. - , , ( ) .

.. , :

Ƞ Р Р

2º 2² 2 2

- : - 5 , - .

, , - , - , , , , , .

- . , , . .

 

2.

2.1.

, (, ), .

, , - .

, , , , .

: ) , , , , , ; 6) , , ; ) , , , , , ; ) , , -, , , ; ) , ; ) , , .

. , - .

- , , , , . . . (, , , , , -, ).

 

2.2.

, , , , .

, , , , .

:

Ø . , . ;

Ø . ;

Ø . : , ; ; , , .

- . , , , . , , , .

. . , , , [2].

. , , , . . 1998 , . (. 5).

5.

- *

1995

1996

1997

1998

1999

42 22 23 38 63
, 239 256 241 250 304
101 82 67 62 73
, - , , 50 42 44 56 75
, , , , 177 152 168 158 184
58 55 47 45 83
57 45 41 33 61
( ) 84 76 48 44 52
, , 500 499 463 456 615
, , 54 37 25 53 46
1 4 1 3 2
--- 8 5 20 36

1363

1278

1173

1218

1594

* .2000 ., .494.

. , , . , , , . , .

, , , . , ().

2.3.

, ; ; , . , .. (, ), .

. -, - ( - , , ). -, - ( , , ..). -, ().

: , , , ( , , ). , 98% ; 97; 96%.

80- - . : - (); - (); ; - - , ; , , . - . : () - ( , ). .

, .

, , , - , , . , , , , .

, , - . ( ), , . : . . , ( ) , ( ) .

, , , , , - . - .

( , ). , ( ), , . , , ( ), , - . , . , , , .

, , 300 , 300 . 19 . 60 : , , , -16, .

. - , , , , , - .

2.4.

() . , . - , . ( ) , .

<venture> . , - , , .

:

Ø ;

Ø .

:

Ø ();

Ø .

, , , . , . , . 80- , , 500.

, , , . .

- - () , , , . , . , , . . - .

. , .

, . , , , , .

, .

. 20% , 3 , . , , , , , .

, , . .

. - , . - . .

- , . , . . ( ) .

- , , . . . , .. . , .

- . , . , . . - ( ); ; ; .

, - , -. . - , , , .


3.

3.1.

- . - . 1991 . , , . 1990-1991 . , . , , , . , . , :

Ø , ;

Ø , , ;

Ø ( );

Ø ( , , , ..);

Ø ;

Ø ;

Ø ;

Ø ;

Ø .

, 1.

1.

*


* .2000 ., .487.


, . - . , .

3.2.

, - , . , , (), - .

. , , . . , , , ( ), .

- , , . - , . , , , .

1995 . . , , . :

Ø , - ;

Ø , ;

Ø , , , - ;

Ø .

. . . , .

3.3.

: , , .. , , , .

:

Ø , , - ;

Ø , , ;

Ø () - , , - ;

Ø , ();

Ø - , ;

Ø () - .

, -, - , , , - .

. .

, - , ( ). , , .

3.4.

, , . , . .

. , . , , .

, , : , , . - , . . , , - ( ). , . -, . , , , , . , , .

 

3.5.

, , , . , . , .

, . , , . . , , . , , .

, , , , 30% . , .

, , . . , .

, , 10 . . , . , , .

. Apple Computer, 100 .

. 40 4,3 . . 30 .

:

Ø , ( );

Ø , ( );

Ø , , ( ).

, .

. 10 , , 308 . . ( 200 . .), . 19931994 . 10 ( 5 . ) .

. 32 .

2 . ., 0,5 . . 4,5 . . ( , .). 8 . .

, , , : . , . , , .

10 , . , . : . , .

, . , , , . .

530 . . , 2 , , , . , 4 82 270 . ., 200 . . 69 .

, , . , 1994 . First NIS Regional Fund 160 . . 1998 . 100 . ., 1999 ., 1998 ., 33,6 . . , , .

, 1 . .

Ż . 6 1,26 . ., 430 . . .

:

Ø TUSRIF {The United States Russia Investment Fund) Defence Enterprise Fund - ;

Ø Investment Fund for Central and Eastern Europe () , ;

Ø Agribusiness Partners International (/).

( ). , , : ( ) 90- . , .

AIG-Brunswick Russia Partners , , , . /, . , .

/ . , , , , , , (, /). , / .

, , , , .

TUSRIF . (, ), , .

: , , , , ..

Defence Enterprise Fund ( ), , , . . 75% , , 83% .

, -, - , -, -.

, . ( AIG-Brunswick) 50% . Russia Partners . , 35 . .

Ż . ( ) 16 , 2,2 . . , , .

, . Morgan Stanley Dean Witter, NCH Advisors 300700 . . Red Tiger 15 . . , FINNFUND Commercial Capital.

, , . , , .

, : , , , , . : Morgan Stanley Global Emerging Markets, Cruises Capital Management Fund, Commercial Capital, NIS Transformation Fund .

: . , .

: , ; ; .

, . , , .

, , , , , , , ѻ , , , .

, , , . .

. . , , . , , . , , , .


4. -

. - . . , - , .

4.1.

, . , , . , - , . - . XX . .

-, , . . , . . , ; . . . . , , - , , , , . , , ..

-, , , . , - , , , . .

-, , . - .

-, , . , , , . . , (, , .). .

-, . , , . ; ; ; . , , .

-, . , . , , , , , .. ( , ) . , .

-, - . - .

-, . , . , .

 

4.2.

, . .

1)  . , . , , , , , () . , , - .

2)  . . . , . , , .

3)  . , . . .

4)  . , , , . - , . . .

5)  . , . , . .

6)  - . . : , , . , , ..

7)  . , (, , .). , ( , .).

8)  . , , , . , , - .

9)  . - , , ..

10)            . , ( ..). - . , .

11)            . - , .


4.3.

4.3.1.

- . , . , , . . . , , , . , , .

. . .

. 4 , . . ( 2 ) , . . , .

() , . 15% , . , , 27%. 55%.

. , , , , .

- . , , .

4.3.2.

, . , , , .

4.3.2.1.

. , .

, , . , . , . , (, ), , , , .

- , , , . , - , . , , . , , 1998 .

4.3.2.2.

, , , . , - - ( , , , , ..), , .

, , . , , . , , .

, , . , 25%-50% , 50% . , ( ), , , .

. , . , . . . . , . . , ..

, , . , - . , , , , . , . , . , .

, , , . , .

4.3.2.3.

. : , , , .. , , . . , 1975., , , , .

. . . 1991 . . , . ( -, 18%). , . 1,5 , . , , , . .

. , . , . . . , , , .

4.4.

. , , ; ; ; . , , . , .

: , ; , ; ; , , .

, , ( - ), , , , , , , .

, , : , , , ; , . .

- - . - .

. , , , , .

- 2015 . - . , . - .

, - , - , . , , - . . -, -, - .

, .

- - , - . - XXI .

2015-2025 . - . - , - . , , - . , . , - , - - - , , .

, , . , .


- . 1998 , , . , - . . , . , , . . , . , , , , 10 70% . 4- , . , , . , , , , , , 1998 . . .

, - , . . , , XXI .

, , .


1.        . //. 1999. 3.

2.        . // . 1999. 21.

3.        .. . .: , 1986.

4.        .. , //. 1999. 4.

5.        . // . 1999. 6.

6.        .. //. 2000. 1.

7.        : -// . . ., 1998.

8.        / . ... .: , , 1997.

9.        . //. 2000. 2.

10.      . //. 1999. 3.

11.      . //. 2000. 6.

12.      : . / . .., .., ... .: , 2000.

13.      //. 2000. 6.

14.      / . .., ... : - ., 1999.

15.      .. . .: , 1982.

16.      / . ... ., 1993.

17.      .. - . .: , 1984.

18.      .. - ( ). .: , 1988.



[1] .. - . .: , 1984, . 9,10.

[2] .. ..:, 1992.

ɠ : -

 

 

 

! , , , .
. , :