. , , ,

,,,



1.

1.1

1.2

1.3 ,

2

2.1

2.2 -

2.3

3.

3.1

3.2


, 2008., , . , .

, , , , , -, , - .

, , - . .

.

:

- ;

-  ;

-  .

. - , .

. , , , , , .

. , , , .


1.

 

1.1

, , . .

. , [1]. , , , , , - .

, .

[2]:

1. . , , , - . , , , , - , , .

2. . , , , , . , , . , , , , .

3. . , , . , , , .

4. . , , , , .

, , . , [3].

: , , , , .

[4]:

1.  , , ( , , , ).

2.  , , ( , ). , , . , . ( , ).

3.  ( , ).

, . 10% . , , 20 55% 44%, ( 37% 44% 1% 10%).

2006 . 370 . . , (). 2 . ., , , (. 1.1).

 

1.1 ( 2006 .)[5]

, . .
1 "Royal Dutch Shell" 79,7
2 "Ford Motor Company" 69,2
3 "General Electric Company" 69,2
4 "Exson Corporation" 66,7
5 "General Motors" 54,1
6 "Volkswagen AG" 49,8
7 IBM 41,7
8 "Toyota Motor Corporation" 36,0
9 "Nestle SA" 33,2
10 "Bayer AG" 28,1

, : , . , , . , .

2007 . 150 . . 54 . . 40% .

, , . , , , , , -, -.

1.2

, , 2008., .

- .

() , , , , , , , , .

, . [6]:

- , .

, .

. :

1. , .

2. , ( ) .. .

, , , ( ), ;

- . . .. ( ) .

( ) , , , , .

, . .. . . , , .

[7]:

- ( ) , , . , ;

- , ;

- .

. . , . , , . .

. . , , , , . , , , , .

[8]:

- (.. crowding out):

- .

1.3 ,

 

. , .

( ) , , , , , , . , , . , , .

. [9], :

1) , . ( ) ( ). , . . , ,

2) , ( ) , , , . , ;

3) , , , , , .

:

- ;

- / .

, , , . , .

:

- . ;

- . , .

, . .

.. , - , :

1. .

2. (-, , , , , , , ).

3. (, , , , , , ).

4. , - , -, , - , . .

5. . , . , .

6. - , .

7. . , , .

8. OLI-: ) - (Ownership advantages); ) L- (Location advantages); ) I- - (Internalization advantages). OLI- .

9. , , , . , .

, - , .. [10]. , , . / . .

I

- .

, .. .

, , .

, ( ), .

, , .

, .

.

.

- .

,

.

, , , .

.

.

.

.

II 3

.

- .

.

, .

.

.

, , , .

.

III

.

- .

.

.

.

.

.

.

.

.

.

.

. .

, .

.

.

.

.

.

, .. .

, , .

.

.

IV , :

.

.

.

.

/.

.

.

.

.

.

.

.

.

.

/.

.

.

V , ( - )

.

.

.

.

, .

.

, .

.

.

, , , , .

, .

.

[11]:

- , . , , . ( ) , :

- . ( , 80% ), Political Risk Services Group Inc.. ( - International Country Risk Guide). . . . , 1995 5,22. 5,06; 5,04; ( )4,40: 4,46; 4,91; 5,85; 5,27. , . , 1995 . 6,83, 3,54; ( ) 2,30; 2,07; 6,015; 軗 9,43; 9,74; 6,11.

- , ; , , , , , .

:

- - ;

- , , , , , , , , .

:

- . ;

- . , , , .

, , , , , , , , , , .

 


2.

2.1

. , , , , , , , .

, , , . , .

- , , .

, , . , , , , , .

, - , , , .

, , , . , , , , . , . : , .

, , , . , 34,5%, 60-70%. 40% [12, . 8]. .

. , , , , .

, , , , , , , . , , , , , . , , .

, , , . , , . , . . , . 2008. . 400 . , . , , . . , , , . .

, , , [132, . 38; 90, . 91].

, , , , , , . , . . , , , , .

. , , , , , .

. () . , , , , . , :

  ? , ;

  ? , ;

  ? , [65].

, - .. , - , - [133, . 61]. , , , , , , .

. , .

. : , , .

: - , ; , , , ; ; , , , , .

- : , (. . 2.1.).

2.1. -

1. - 3-5
2. 1
3. ,

. . , , . , , . - (. . 2.1).


-

-

. 2.4 -

, . .

- :

  , , ;

  , ;

  - , .

- , .

- . , , , , .

. :

  ;

  ;

  ;

  ;

  ;

  ;

  .

- , , . 2.2.

- . ( ) , .


. 2.5. ,

, . . .

, : , , .. , , , .

, . ( ) . . , , .

- , -, , . -, , , , , , , , , , .

. :

 

+ = + , ( 2.1 )

: - ;

- ;

- ;

- .

, . . . , .

: , , PR, , , , , , . : , , . . , . , , , , . . 2.2. 2007. .

(. 2.6) ( 1) :

1. .


2.6

2. , :

  ( );

  ( );

  17.

3. , , .

4. , .

5. ( ) .

6. , .

7. : , : , , ; , , . - , ( ) .

8. - () : - ( ) ( ) , , .


2.2 -

- . , , , .

, () , .

100 . , , . , , . , , . , ( , ), . , , , , .

- , - - , . - : ( ), , . , , - , .

. . , .

- : , ( , ), ( ), , .

: , . , , .

, , , .

, . . 2.3 : .

.2.6. , 2007.

60%. , .

, , . , , , , , . 2008 .

, . , , , .

2.3 1994-2007 .

()

,

. .

, %

1994. -
1994 5198,4 --- ---
1995 6730,0 129 129
1996 9131,8 175 135
1997 8666,1 166 95
1998 7370,3 142 85,5
1999 5358,3 103 72,5
2000 3757,6 72 70,0
2001 7277,6 140 194
2002 5676,6 109 77,8
2003 7757,6 149 137
2004 9003,5 172 121
2005 10270,3 197 114,5
2006 10374,5 199 101
2007 10502,7 202 101,5

: (.2.3), (.2.4), (.2.5), (.2.6).

2001.., (. 2.4; 2.5; 2.6.). , , , .

2.4. 1994-2007 .

()

,

. .

, %

1994. -
1994 1091,6 --- ---
1995 1202,7 110 110
1996 1498,0 137 124
1997 1299,9 119 87
1998 1253,0 115 97
1999 1121,4 103 89
2000 354,8 32 31
2001 390,5 36 112
2002 403,1 37 103
2003 426,6 39 105
2004 474,9 43 110
2005 564,2 52 121
2006 624,4 57 110
2007 688,3 63 110

2.5. 1994-2007 .

()

,

.

, %

1994. -
1994 24754 --- ---
1995 33650 136 136
1996 71508,8 288 212
1997 39391,6 159 55
1998 35096,6 142 89
1999 33501,3 135 95
2000 2858 11 8
2001 5780,5 23 209
2002 6215,4 25 108
2003 9202 37 148
2004 11384 46 134
2005 13621 55 119
2006 15985 65 118
2007 17007,8 69 106

2.6. 1994-2007 .

()

,

.

, %

1994. -
1994 121,4 --- ---
1995 130,1 104,7 104,7
1996 132,3 109,1 101,5
1997 135,8 111,5 102,2
1998 137,2 113,2 101,4
1999 57,3 47,1 41,6
2000 100,2 82,6 175,4
2001 160,3 132,2 160
2002 152,3 125,6 95
2003 193,1 159,5 126,9
2004 261,8 215,7 135,2
2005 336,6 277,6 128,7
2006 399,6 329,7 119
2007 517,5 427,2 129,5

. 2.3 2.6, , .

2000-2007 . ( 2.4; 2.5), , , , .

. 2.4 . 2.5 .

.2.4. , 2000-2007 .

. 2.5.

.

( 2.6).

. 2.6. , 2006-2007.


. 2.6, . , . , , , , . I, IV - , . , 2006 . , .

.

, , . . 2.7 .

2.7.

2007. -,%
, .

,

.

, 900 841 93
610 552 90,5
287 286 99,7

:

-

92 92 100
3 3 100

, . , . . , 2008., . .

, : , , , . . 2.8.

2.8. , 2007.

2007.
. 841
./. 1129
./.. 1272749
.. 809042
. 962
.. 40 527
./. 0,17
./. 5,81
./. 48189
. 0,36
1000

2007 . 40 527 . ., 48 189 . , 5,81 ./., 0,17 ./.

, . , , .

.

, , : , ; . ( ), .

.

. .

2.9.


2.9. , 2007.

, ..
(, ) 4 267
, 146,0
, 4 413
(30 %) 1 324

:

) (1,3 %) , ;

) ( 10 % );

) , :

(5 %);

;

(67 %);

.

3 089

40

903

154

1 438

554

, , , . , , .

, 10 % , 67 % . .

, - . , 2.10.

2.10.

( ), .. - ( ) ( ), ..
0 1 484 1,0 1 484
1 700 0,909 636,3
2 700 0,826 578,2
3 700 0,751 525,7
1 740,2

:

1 740,2 1 484 = 256,2 ..

10%. 1 740,2 . . 1 484 . ., , , 10%. , (. .. .) .

, , ( 2.11).

- : 2%; 25%; 15% .


2.11. 2008 .

1 330
154,0
-
1 484
-
-
1 484

2008 .

, 2007 . () 7,4%. :

() 19 369,5 ..;

() 17 991 ..;

() 1 382 ..;

2007 . :

2008 . :

. .

, ( 2.12).


2.12. , 2007.

1 484

:

) -

) ,

480

1 007

, , , , , . , , .

, . : : , ; : ( ).

2.3

, , , .

"" , . , .

:

  ;

  , ;

  , ;

  , , ;

  , .

:

  4%;

  ;

  , , , ;

  , , , , ;

  , , "": , -, .

, , , , , , . (2005-2007 .) :

  , , "" , , ;

  , ;

  : , ;

  ;

  .

"" . , . , , . , .

- , "". , -.

"" , .

- , , "" .

"" : , , , .

. , 1484 . . , 700 . . 10% . , 10% , .

, , . .

, , .

. , . , , .

2003 . (). , .

, . , ( .. ) , , . , . , - ... . , - , . : [98, c. 64].

, , , .

, , , - , , , . , , .

, . "" , , .

, , .

, [75, c. 62]. , , - , [88, c. 56]. , . [167].

. , - , , , . , [103, c. 65]. , .

. , - .

, , : 4-1-1 , 4--79-2, , , , . 550 . .

, . , , ( 2.13).

, . ( 2.14) .

550 . . "" , , , . 40% . 3 .

2.13.

2007 , ..
50,0
390,0
44,0
484,0
:
117,0
300,0
67,0

2.14.

, .. (40% ) , ..
550,0 1 550,0

:

2005 .

2006 .

2007 .

317

422

432

0,714

0,510

0,364

226

215

157

3 1171 598
598 / 550 = 1,1
, .. 598 / 3 = 199
, 550 / 199 = 2,7
, .. 598 550 = 48

. , : . , , () () . . - , , , . , .

" ", , , . , , , .

. 48 , .

1,1, , . 2,7 6 .

, , .

- - . , .

. , , . . . , , . 2.15.

2.15

2007 ., .. , ./..
1. : , 2304,00 600,00
: 894,72 233,00
2. 50,20 13,07
3. 44,0 11,45
4. 60,00 15,63
5. ( /) 14,24 3,70
6. (, ) 82,84 21,57
3450,00 898,42

(1+2+4+5)

3323,16 865,4
(3+6) 126,84 33,02

( 2.16).

2.16 , 126,84 . . .


2.16.

- , .

,

..

,

..

- - - -
3840 126,84 3323,16 3450,0 33,02 865,4 898,42
1000 126,84 865,40 992,24 126,8 865,4 992,2
2000 126,84 1730,00 1856,84 63,02 865,4 928,42
3000 126,84 2595,00 2721,84 41,81 865,4 907,27

, .

, . , , , .

, , . ( ). , . , , .

: . .

, , , 3840 . . , 1000 . . . , - , . , , (), 3840 . . (, ) 126,84 . .

865,4 . ., 3323,16 . . :

3840 (3323,16 + 126,84) = 390 . .

.

:

= +

, ().

2.17.

2.17. , 2008.

2008

, .. 3840,0
, .. 390,0
, .. 3450,0
, .. 3323,16
, .. 516,84
, % 13,46
, .. 942,35
, .. %

2897,65

75,5

, :

: ;

;

V .


, ,

, "" , , .

.

, , , , , .

, , .

. ( 2.18).


2.18 2008 .

/

,

. .

1 3840,0
2 3450,0
3 ( 20%) 768,0
4 390,0
5 , (30% ) 117,0
6 273,0
7 3523,0
8 317,0

. 2.18, 2008 . , 317,0 . .

, - . , . . .

"", : , - - .

"", , , , .

, . (, , ) .

, 2004 . , , , , , .

, , . , .

, , . - , .

, , . 2007., .


3.

3.1

 

, , , . , - , , , , , , , . , , , , , , , ( ), .

. . , . , , . , : , , .

. , , , , , . , .

, . . .

, , , , , , , . , , , .

, , : () - , , - . , , - , . , , , , , , , . - , , , , . , .

, , . , , , , .

, , , , . , , , , .

, . . , , . , . , , .

, , , . , , .

( ; ) , .

. , , , .

, . , , .

. . , . .

, , .

, . , .

, . , , , .

" " , . , .

, . , , , .

, , , , . , , - . . . .

, , . , , . .

, , , , , . , . , , , , , .

, 1999. ( 1997-1998 .) . -, , -, . .

, - , . , , , , .

. , , , , , , , , . , , , , .

, . , ., , , , , , [86, c. 40]. , . , - .

:

  ;

  , ;

  , : , ;

  , ;

  , , , .

, :

  , , ;

  , ;

  , ;

  , .

, , , , .

, , , . , . . , .

, . 34,5 %, 7,4%, 60-70%. 40% [12, . 8] , .

. . . "". . "" , , . , .

, , . "" .

, , , , .

3.2.

- , .

, , . , , - . . : , . . .

. , , , , . .

. , , , , . . , , , . , (. ) (. -) , , ( , ). .

, : , . . - : , , , .

, . , .

, , . .

, . , [152, c. 30-31].

, , , : ; , , ; , .

- .

.3.1.


(). . , , , . 3.1. , , . (. . 3.2).


.3.2.

, . , , , . , .

, , , , , , , .

, , , , , , , .

, , (. 3.3).

, . : , , . , , () , , .

.3.3. -

, . , , . , .

, , . , .

( ) . , , .

, , , , , . , , .

, , , , , .

- : , , , .

( 50%), (5-10%), .

, , , , , . , , , .

, . .

, , , . , , .

, . .

. , , , .

- , , . , , , .

, . , , . - , .

, , , . , . , , , .

- , . , , .

. , , . , , (), , .

1990-2004 . . , , 34,5 %, 7,4 %, 60-70 %. , .

. . , , , , , .

, . , , .

- , . . .

, - , - .

, . , , . , , -, . .

, . , , . - , .


1994-2007 . :

1. , , 2008. , 34,5 %, 7,4 %. .

2. , . . .

3. - : ; , , ; .

4. , . .

5. .

6. , - . , .


1.  . // . 2001. - 1. . 95-98.

2.  .., .., .. . -: . 2000. 81 .

3.  .. - - // ³ . . . 2002. - 1. . 203-207.

4.  .. // . 1999. - 2. .43-47.

5.  .. : // . 2001. - 2. - . 3-8.

6.  . ( ) // . 2001. - 3. . 90-95.

7.  .. - // . 2002. - 8. . 10-17.

8.  .. . : , 2002. 254 .

9.  ., ., . ? // . 2001. - 2. . 39-45.

10.  . // . 2001. - 11. . 4-13.

11.  .., .. : . .: , 2002. 280 .

12.  . // . - 2000. - 8. . 31-36.

13.  ., . // . 1999. - 5. .12-21.

14.  .. . ., 1991.

15.  .. // Գ . 2000. - 1. - . 118-123.

16.  . // . 2001. - 3. . 9-16.

17.  .., .., .. : / . .: , 1996. 116 .

18.  .. . : , 1998. 48 .

19.  .., .. : // . 2003. - 3. . 7-17.

20.  .. // Գ . 2002. - 9. . 134-137.

21.  .. // . - 2002. - 8. .37-39.

22.  .., .. // ³ . . . 2002. - 1. .197-203.

23.  ., . // . Գ. . 2001. - 3. . 6-11.

24.  .. // . - 2002. - 10. . 2-7.

25.  .. : . .: , 1992. 160.

26.  .. . : , 2000. . 298.

27.  ., . // . 2000. - 10.

28.  ., . // . - 2002. - 9. . 45-51.

29.  . // . 2002. - 2. . 58-63.

30.  . // . 2001. - 3. . 108-112.

31.  .. . . 5-, . -. .: , 2001. 256 .

32.  . // . 2001. 2. . 36-41.

33.  . // . - 2000. - 10. . 62-66.

34.  .., .., / . .: , 2000. 144 .

35.  . : , , // . 2001. - 1.

36.  . // . 2001. - 6. . 4-9.

37.  . : // . 2000. - 8. . 4-7.

38.  . // . 2000. - 9. . 40-49.

39.  ., . - / . 1997. - 1. . 86-87.

40.  ., . (, ) // . 2001. - 8. . 35-39.

41.  ., . : , . 2- . / . . 11- . . I. .: , 1992. 399 .

42.  . . // . 2001. - 4. . 93-96.

43.  . // . 2001. - 4. . 97-101.

44.  ., . // . - 2000. - 8. . 15-21.

45.  .., ., . : . . .: , 2002. 704 .

46.  . // . - 2000. - 8. . 63-66.

47.  . // . 2001. - 6. . 16-20.

48.  . // . 2001. - 2

49.  . . // . 2002. - 2. .71-76.

50.  .. : . .: , 2001. 288.

51.  . // . 2001. - 6. - . 25-32.

52.  .. : . . .: , 2000. 671 .

53.  .. : // . 2000. - 6.

54.  . , .I .: , 1994. 333 .

55.  2002 . ѳ, 2003. 601.

56.  2002 . .: . . 2003. 663 .

57.  . // . 2001. - 3. .18-21.

58.  , . . // . 2001. - 3. . 113-118.

59.  ., . // . - 2001. - 4. .10-18.

60.  . : , // . 2001. - 11. - . 42-49.

61.  . // . 2001. - 8. - . 43-47.



[1] .: / .. , .. , .. . .: , 2004. . 37.

[2] .. . , 1998. . 8.

[3] ., . : // . 2002. 1. . 52.

[4] / .. , .. , .. . .: , 2004. . 39.

[5] . : // . 2006. 3. . 23.

[6] .., .. . ., 2001. . 6.

[7] .., .. . ., 2001. . 7.

[8] ., . : // . 2002. 1. . 53.

[9] ... . ., 1995. . 39.

[10] .., .. . ., 2001. . 14.

[11] .., .. . ., 2001. . 16.

1. 1.1

 

 

 

! , , , .
. , :