. , , ,

,,,

- . , , ( ) , . , . , .

1996 . $6 . 506 . 127 . 1 1997 . , - , $13,5 . , ( ) 1996 . $3,5 . , 1996 ., ( , ) $2 . 090 ., 32%. $4 . 370,7 . (67% ). , 1995 ., 2,3 ( 130%). , , 1- 1996 . . 1995 . 11%.

66% ($4 . 291,6 .) .

, $1 . 695 . (26,1%), - $1 . 323 . (20,3%), - $980 . (15,1%), - $486 . (7,5%).[1]

, , .

, , , . , , . , , .. .

, ( ) .

, .

1.         .

1.1.     .

, , , , .

, , , . .

$28,7 . 3 . Banque Indosuez, . Euroclear Cedel. $100 .[2]

Tempelton Investment Management Tempelton Russia[3].

- Banque Nationale de Paris (BNP) 465 . ( $94 .). ( ) . BNP , [4].

() ( ) CommerzBank. DM1.3 . . . , , [5].

Bayerische Landesbank [6].

. ( ) - 15% . . , [7]. , .

(-) $25 . 12 , , , , , , , , Citibank International (), Dresdner Bank Luxembourg () BayerischeVereinsbank (). , - Union Bank of Switzerland (UBS, , ).[8]

, $85 . , - Seoulbank Korea Merchant Banking Corp. London Forfaiting Asia Ltd.[9]

(ADR), . , , . , ADR, . . , , ADR , .

1.2.     .

, , , . .

, , .

, , , . , , [10]. , ( ) .

, , (-), -, , [11]. 1994 . , $35 .[12]

$400 ., 7% , 젠 : , , , -, -, , [13].

( $300 .). , , , . . 13 , , -, , (-), , , , , , , , . 11 13 .[14]

, ($20 .) 33 . -.[15]

.

, . 젠 堠  蠠 , . , [16].

$100 . 5 . , , [17].

:

- ;

- ;

- .

.

1.3.     .

. , , :

    , ;

    .

, .

: , , ; - , .

. ( - ), . , . . . , - , . , , , .

136 [18], 154 18 50%.[19] , , .. .

. :

    ; , ;

    , ;

    ;

    ;

    .

, .

, ( ) . , . , Creditanstalt Investment Bank, , 6 . - ( ) .

, . , , ..

. , . . ( ) .

, .

Philips . є ( ).

-DAILY - : Morgan Stanley, . - . - - [20].

. , , [21].

CS First Boston , [22].

, , , (.. ).

, , 50% , - . . , - [23].

Trans World Metals[24], [25].

. , . , Sovlink Corp., AT&T Capital Corp., Baker Hughes Inc. FMC Corp. , - 10%.[26]

. . - $40 . ( - $5 .).[27] .[28]

Bangkok Bank of Commerce Public Company -. : , , - [29].

. :

    ;

    ( , );

    .

, .. , , .

.

TWINNING . - . , - Deloitte & Touche [30].

.

, ( - ) $5 .[31]

Bayerische Vereinbank AG DM20 . [32]. , .

CIC 1995 . , [33].

(Export Guaranty Trade Corp.) , - . [34].

, - .

Banco do Brazil , , , [35].

. ( ) , .

, Euromin . , ( ) Euromin . . , , , , Euromin.[36] - Euromin - , . 24% (Euromin - 35%), , Euromin. , , , Glencore ( Euromin) [37].

. , Citibank , .[38] , . , Chase Manhattan Bank N.A. ( ) , , [39]. , , .

, , . , , . , ABN Amro Bank, , , , [40].

2.         .

2.1.     .

, , - , , . McDonalds, Mars, Coca-Cola, Funai .. . .

, - , 70-80- , , ABB, Siemens, Nokia. , \ , , , , Exxon, Amoco, Chevron, Conoco, Trans World Metals.

, , . , ( , , ).

, - ABB ( ). 1994 . $1.66 .[41] , ABB [42] - [43].

ABB 20 , : - , , , , [44]. ABB-Chevron : , , , , , .

Siemens, 11 100%- , , , [45]. , [46], [47].

. Siemens . , , , , .. [48].

, - - , . , - ( ). . , Yapi, - , Yapi--Bank (51% Yapi) , [49].

- ... (). - Norrexim (). : ( ), ( ), є ( ) , , , - Ô. Norpexal. 35% () 19% .[50]

( ), . , ( ) . , ( ) , ( ), . , .

Nokia, , , , [51], - .

Coca-Cola - [52]. , - .

Rank Xerox 17 ( , , Rank Xerox). , Xerox ( ) Rank Xerox.

Baskin Robbins . , ( Baskin Robbins), , , [53].

, , , , . , - . , , , , .[54]

, , , . . , General Electric $125 .[55] , , , General Electric , , .

, , , : , Siemens 2000 SECAM PAL[56].

- . , , , . Japan Chrome, , , , [57].

, .. , . , . , ( ), .. .

, Edward fon Ler , . Edward fon Ler - Cherchill and Sim, .[58]

, , . , . .

. , - ( ); (.. ). - -96 Pritte&Whitney. Pritte&Whitney - - [59].

( ) $10 . 90% . [60].

. . , . , - , , . , .

, . , , , .. - Coca-Cola, General Electric . , .[61]

2.2.     .

2.2.1.    .

, . , , , (, , , ). , , .

- , , . , .

, , , , . , , , ., [62]. , , .

, - , , , . , .

- . ( ), ( - ) ( ). - - , ; - - . , , .

, - Coca-Cola 48 , 18 , 30 - . \ , (, Coca-Cola ) [63]. Mars 10 [64].

. , - [65]. , . , Occidental Company ( ) , 1993 ., [66].

, - .

. , . , ( , ). $100 ., , , : [67].

, , , ( ) , . ( ) . , . , ABB . , ABB : ..[68] . , [69].

, , . , , ( , , ). , . .

, , . , , . , , . - ( ) , . ( ) , , [70]. , , ( ) .

, , ( ) , . , (, - ) , .

2.2.2.    .

:

1) , , .

2) , : ( ) , .

3) , , , .

4) , .

5) ( -) , .

6) : - , , , . .

7) , . , .

8) , .

, , , , . , , .

McDonalds ( ), Coca-Cola ( ), Funai ( ). Mars ( - $100 .)[71], Cadburi ( )[72]. Philipp Morris $60 .

Bimex (51% Bimex), 15 . . [73].

- Kilerci International Transport - Kilerci Ltd $500 . . .[74]

Poly Form - Standard Rotator . . 5 . , .[75] , .. - .

- .

Philips 70% - . 3 . . [76]. , -, .

Ensu . 40% , [77].

Klinger, , . , , 10%. ( ) , . [78].

, . . , Motorola Samsung - . Texas Instruments[79].

. - ; 30 , 1994 . 12 . [80] ( - 300 . ). , , , ( ), . , , [81]. , .

- , . - , . , , , , 83% , - , 85 . 41 . . $80 .[82] Burns 25 1995 . ( 1,5 ..) [83].

.

, . .

. - . , , , .

, , ( ), . , .

, NW Nordwest AG, , 20% , .

ARCO [84].

, , . Alcoa ( ), , , [85]. [86]. Alcoa ( ) Trans World Metals[87].

Japan Chrome ( ) ( ). , - - [88].

- . , , - , , ( ), . , . , . , , (, ).

, , Sinebrychoff , (.. )[89].

, , , , .

Neste ( 4 ). [90].

Goldstar. (--)[91]. (-45) Goldstar [92].

Mercedes-Benz . , .[93]

, .

, Sinebrychoff , [94].

- -300 ( ). , 4 (). 1991 ., - [95].

( ) , .. .

2.2.3.    , .

- (). , , . . , . , .

. , , , . , , , .. . ( ) , .. . . , ( ) . , .

, , De Konink. . , , , . , [96].

- (, ) . , , . , .

( , ) , [97]. [98], . Voest Alpine [99].

Amoco, 50% . $500- , : - - [100].

.[101]

150 . . , , [102].

ABB . , - , [103].

Sandvic, , . 1994 ., 87% , Sandvic , , [104].

, , . , Mannesman , Caterpillar National Oil Well [105].

ǔ Daewoo . $200 . [106]

- , , , , , .. , : ( ) , , , . , ϔ - , ( ), ( ).

, , - , General Electric, , [107].

Arin Resourses[108].

- ( ) Kilerci International Transport. [109].

( ) , . , , , ( ), , . . , Siemens , , .. [110].

Siemens . Siemens . Bayerische Landesbank. . , Bayerische Landesbank. . , .

Sandvik ( ) 3- City-Bank $8 . 8% [111].

, , .

. . , , , , , .. , (, ) .. - (, , ), . , .

, . .

, . , . , Fata $202 . , [112].

, , :

    ( , ) , , ;

    , -;

    , , ;

    , ( , ).

 

2.2.4.    .

2.2.4.1. .

. -, .

, .

.

, . , , , .

- . - ( ) - .

, - , . .

, .

, . [113], . .

, .

Dresdner Bank A.G. - [114].

- (., ) Thyssen Fuchs, Danieli [115].

Sandvik, , 87% () 1996 $10-13 . 1995 $7 . 1994 - $8 . , , , , , , 1995 12% [116].

Tempelton Investment Management Tempelton Russia [117].

( ) - Metco International corporation.[118]

2.2.4.2. .

. . - . (, , ) .

( ), , , , ( ), .

.

.

Alcoa , .

Alcoa Comalco Trans World Metals, .[119] Trans World Metals ( , Trans CIS, ) , , , , , [120]. Trans World Metals . Trans World Metals - [121].

, -, : Trans World Metals - , , , [122], Alcoa Comalco - , , [123].

. , Aioc[124], Daewoo, 10% [125]. , Daewoo - . .[126]

Euromin ()[127]. - International Financial Corp.[128]

27% .[129]

. .

.

Dresdner Bank A.G. [130].

, , - . $80 .[131]

General Electric . $125 .[132]

. , - .

-. . .

( ). : - Euromin, - Gerald Metals, () - Glencore. - (), [133], , .

, . . , ( ) .

2.2.4.3. .

, - . , . , . .

. , - . .

- . , , . , . , , .

$15 . , . , Shell , [134].

Societe Generale Vostok - ($280 .) ($50 .).[135]

- . - - . - (25%) , , , , - .

Neste ʔ - [136].

21 1995 . Timan Pechora Company - . 20% [137].

CS First Boston 2,8 , 5 , 14 .[138]

(ARCO) 29 1995 . , 1996 . 5,7% . 241000 $250 . 40,9 . 1996 , .[139]

-- Brown and Root, Smedvig, Petek Instance . -, 300 ... [140].

- , Wintershall AG DM1 ., - . - .[141]

BASF 1 . . .

- $40 [142].

Amoco 700 ., 1996 [143].

Timan Pechora Company Texaco, Exxon, Amoco, Norsk Hydro - 400 . [144].

- [145].

, , , , .[146]

Tempelton Investment Management Tempelton Russia [147].

, , , , $10-12 . . , , Goldman Sax Morgan Stanley[148].

International Management & Engineering Group ltd. (IMEG) - ( ., - 20 ..). , .. IMEG [149].

Total 20.12.95 . . 160.4 . . 33 , Total $1 .[150]

(, , , , , .) , .

. 1994 . $375 .

2.2.4.4. .

, , (, ). .

. .

. , .

, .

- . , .

( .) Amoco. 50% . 250 . [151].

Chemsteidt ( .) , . 1 . D. 1995 . 50 . [152].

Bimex , (15 . ). - 51%.[153]

Dow Chemical ( .). ( ) $150 .[154]

20% (. ) BGS Chemie-Holding GmbH (). $1 [155].

Henkel ( ) 39% ( ).[156]

Procter&Gamble [157].

2.2.4.5. .

. - 1995 $250 ., 1994 $49,5 [158].

- . . , , , , . .

. , New Century Alliance Cellulose 12% . 20% [159]. - Ilim Pulp[160]. Ilim Pulp Enterprise [161].

( - , ) Volga Newsprint Holding. 33,2% Herlitz International Trading, , 32% - Credit Swiss First Boston, , 25% - . 1996 2- $ 190 . 520 . . 1995 $ 100 . . . 65% [162].

1995 . ( - ), Acur. - - . . , [163].

: Societe Generale[164], ING-Bank[165], Chase Manhattan bank[166]. - [167].

2.2.4.6. .

. General Motors 50 . Chevrolet Blazer [168].

Renault . $50 . , 8 . [169].

-- Daewoo. Daewoo . 4 . [170].

( ) Flexibox International ( - ) . Metastream Flexibox [171].

Pratt&Whitney $125 . , [172]. Pratt&Whitney.

- () ( ) Agusta, -64. -64 . 1996 1997 [173].

Nick corporation (). 30% ()[174].

Gebrueder Knauff Verwaltungsgesellschaft, , . . , 1995 . . , 32% , Gebrueder Knauff Verwaltungsgesellschaft 47% [175].

(.-), General Electric , . 10-15 , $350 .[176]

- ABB 75% [177].

ABB , [178].

( ) Rombach Schlumberger , . : . .[179]

, , (-), Andrew Corp. () - -. $5 .[180]

. , STET 20- $1.4 ., France Telecom, Deutsche Telecom RTDC. - [181].

AT&T (55% 42% ) Rosnet International, . AT&T $10 .[182]

(), Sea-Land Corp. () Pacific Ocean () - $6 . [183].

( ), Talk Project ( - 50%) Umri-Yak-Van 1995-96 . 7-8 . . - $60 .[184]

Alcoa [185].

- ( 98% ). , 16% [186].

, [187].

1994 . $100 .

1995 - 250 , 1997 [188]. , -, , .

Nestle ( 75%) (). Nestle [189].

Danone $30 .[190]

, . , .

- , (, , , ), , ( , ).

2.3.     .

, , , .

, , :

    ;

    , , , , , ( ) ;

    ; .

. , . - , , .

, $135 . 10 5% [191].

, . , ABB. , , - . -, [192].

, . - , . , 85% [193].

- , Comatsu[194].

, ; - .

. - , , , 1994 - $893 . [195]. .

, , - , . $109 .[196]

$100 . , [197].

堠 - ( Mitsui, $200 .)[198].

() Ex-Im Bank of USA $150 . 7 . $180 . , 100 . . Philips Petroleum[199].

$400 . [200].

Chevron-ABB [201].

.

, , , .

.

:

    , ;

    , , ..;

    , (.. ) ;

    ; .. , , ;

    .

, Kreditanstalt fuer Wiederaufbau. 20 . . - 343 . . 1994 . [202]

Sinebrychoff , , . $10.2 . Sinebrychoff [203].

Philips [204].

, . , $30 ., , $20 . , [205]. , - . , .

Icon-Institut (.) 14- , , $30 . . , . [206].

[207].

. . TACIS 2,5 . . 5 , . , , , , , . , 1997 5 , , .[208]

- - (), , . (Finnfund) 70%[209].

DEG, , . DEG . , 2- DEG. , .

. , $100 . [210].

- , , ( ) $1 . .[211]

- . , , , . , , , , , - \ . , , [212]. (, ), .

, . ( .) , . . , . ( ). .. - .

, . , , , , , .

( , , ..). - . , , . , , , . - ( ).[213] , ( , ).

, , , . , . , , . , , , , .

, -, . , . - . .

, , , , . , .

, $15.7 . [214], 1993 $25 [215]. 1995 . , [216].

, ( ), . , , . , .

, , .

, , .

, ó .


1.   ., , -, , 1994 .

2.   ., " ", -, , 1993 .

3.   1994-1996 .

4.   ( ) 1994-1996.

5.   -DAILY 1994-1996 .

6.   1995-1996 .

7.   1995-1996 .

8.   1996 .

9.   1995-1996 .

10. .



[1] -, 25.03.97 .

[2] -, 17.01.96.

[3] , 14.06.95.

[4] -, 15.01.96.

[5]-DAILY, 09.02.96.

[6] , 18.12.95.

[7] , 14-21.01.96.

[8] -, 29.10.96 .

[9] -DAILY, 12.02.97 .

[10]-DAILY, 04.04.95.

[11] , 06.05.95.

[12] -, 07.09.94.

[13] -, 29.09.95.

[14]-, 30.01.96.

[15] -, 03.08.95.

[16] -, 11.04.95.

[17] , 11.01.95.

[18] -, 01.12.95.

[19]Business- , 17.02.96.

[20]-DAILY, 12.10.94.

[21]-DAILY, 28.11.95.

[22]-DAILY, 23.03.95.

[23] , N 207, 01.11.95.

[24]-DAILY, 14.02.95.

[25]-, " ", 2, 1995 .

[26] , 18.12.95.

[27] , 20.11.95.

[28] , 28.08.95.

[29]-DAILY, 07.02.96.

[30] -, 03.11.95.

[31]-DAILY, 16.01.96.

[32] , 20.11.95.

[33]-DAILY, 13.10.95.

[34] -, 20.12.95.

[35], 15.11.95.

[36]-DAILY, 14.02.95.

[37], 25.07.95.

[38]-DAILY, 09.02.96.

[39], 17.09.94.

[40] , 29.04.94.

[41] , 16.01.96.

[42]-, 26.10.96.

[43]-, 06.12.96.

[44], 29.01.96.

[45]-DAILY, 18.01.96.

[46] , 24.01.95.

[47] , 28.08.95.

[48]-DAILY, 18.01.96.

[49]-DAILY, 16.06.94.

[50] , 02.02.96.

[51] , 15.01.96.

[52], 29.01.96.

[53]-DAILY, 10.08.95.

[54], 29.01.96.

[55] , 02.11.95.

[56]-DAILY, 18.01.96.

[57]-DAILY, 14.02.96.

[58]-DAILY, 25.01.96.

[59], 01.02.96.

[60] , 14-20.03.94.

[61]-DAILY, 14.04.94.

[62]Business- , 10.01.96.

[63] , 14-21.01.96.

[64]-Weekly, 24.10.95.

[65], 30.01.96.

[66], 11.06.95.

[67] -, 18.01.96.

[68], 29.01.06.

[69] , 05.02.96.

[70] , 16.01.96.

[71]-Weekly, 24.10.95.

[72]-Weekly, 08.08.95.

[73], 29.09.95.

[74] , 08.12.95.

[75]-DAILY, 09.09.94.

[76], 03.11.95.

[77] , 05.02.96.

[78]Business- .

[79]-DAILY, 26.01.96.

[80]" ", -.

[81] -, 09.10.95.

[82] , 30.03.95.

[83] , 26.10.95.

[84] , 29.09.95.

[85] , 31, 1995 .

[86]Capital Markets Report, 30.11.95.

[87]-, " ", 2, 1995 .

[88]-DAILY, 14.02.96.

[89]-DAILY, 01.02.96.

[90]-, 22.06.95.

[91]-DAILY, 02.02.96.

[92] , 05.10.95.

[93]-DAILY, 02.02.96.

[94]-DAILY, 01.02.96.

[95] , 16.01.96.

[96]-DAILY, 01.02.96.

[97], 23.05.95.

[98] , 16.05.95.

[99] , 15.01.96.

[100], 22.11.95.

[101] , 27.04.95.

[102] , 04.05.95.

[103] , 05.10.95.

[104] , 22.01.96.

[105] , 15.01.96.

[106] -, 24.02.95.

[107]-, 11.08.94.

[108] , 05.02.96.

[109] , 08.12.95.

[110]-DAILY, 18.01.96.

[111] , 12.01.96.

[112] , 15.01.96.

[113], 19.02.96.

[114] , N 178, 17.09.1994.

[115] -, 23.03.95.

[116] , 12.01.96.

[117] , 14.06.95.

[118] , N 20, 31.05-06.06.95.

[119]-DAILY, 11.11.95.

[120]-, " ", 2, 1995 .

[121]-DAILY, 29.07.95.

[122]-DAILY, 11.11.95.

[123]-, " ", 2, 1995 .

[124] , N 15, 24.01.95.

[125] , 10.07.95.

[126]-, " ", 1, 1995 .

[127], 25.07.95.

[128]-DAILY, 26.01.96.

[129] , N 15, 24.01.95.

[130], N 178, 17.09.94.

[131] , 30.03.95.

[132] , 02.11.95.

[133], 25.07.95.

[134] , 10.07.95.

[135]-, 17.04.95.

[136]-DAILY, 25.01.96.

[137] , 25.04.95.

[138] , N 15, 24.01.95.

[139] , 29.09.95.

[140] , 27.10.95.

[141]-, 23.01.96.

[142] , 23.01.96.

[143] , 30.01.96.

[144]-DAILY, 23.01.95.

[145] , 30.01.96 .

[146]-, 13.06.95.

[147] , 14.06.95.

[148]-DAILY, 06.04.95.

[149] , 05.02.95.

[150], 21.12.95.

[151], 22.11.95.

[152] , 28.08.95.

[153] , 02.10.95.

[154] , 26.02.96.

[155] , 05.09.95.

[156] -DAILY, 11.10.95.

[157] -DAILY, 11.10.95.

[158]-, 10.01.96.

[159] - DAILY, 15.11.95.

[160] , 28.08.95.

[161] , 2, 1996 .

[162]-, 28.01.96.

[163] - DAILY, 26.12.95.

[164]-, 20.11.95.

[165]-, 04.09.95.

[166]-, 04.10.95.

[167]-, 22.08.95.

[168]-WEEKLY, 19.12.95.

[169] , 16.01.96.

[170]Business- , 20.12.95.

[171] , 26.10.95.

[172]-DAILY, 28.01.96.

[173]-, 28.01.96.

[174] , N 15, 24.01.95.

[175]-DAILY, 19.01.96.

[176] -, 11.08.94, , 05.02.96.

[177] , 13.11.95.

[178] , 05.10.95.

[179]-DAILY, 07.02.96.

[180], 20.04.95.

[181], 29.01.96.

[182]-DAILY, 19.01.96.

[183] , 1 1995 .

[184] , 1 1995 .

[185]Capital Markets Report, 30.11.95.

[186] , 09.01.96.

[187] , 16.01.96.

[188]-, 05.12.95.

[189] , 09.10.95.

[190]-WEEKLY, 31.01.95.

[191] -DAILY, 06.04.95.

[192] , 18.12.95.

[193], 29.01.96.

[194], 29.01.96.

[195] -, 01.12.95

[196], 29.01.96.

[197] , 28.02.95.

[198]-, 02.06.95 .

[199]-, 22.09.95.

[200] , 22.01.96.

[201]-DAILY, 10.11.95.

[202]-, 16.01.96.

[203]-DAILY, 01.02.96 .

[204] , 18.07.95.

[205] , 11.01.96.

[206] , 07.07.95.

[207] -, 17.01.96.

[208] , 26.01.96.

[209] -, 11.10.95.

[210] -DAILY, 28.03.95.

[211] -, 10.11.95.

[212]., " ", 1993 .

[213] , 11.01.96.

[214] , 30.01.97.

[215]" ", -.

[216]-DAILY, 23.01.96.

- . ,

 

 

 

! , , , .
. , :