Ѕаза знаний студента. –еферат, курсова€, контрольна€, диплом на заказ

курсовые,контрольные,дипломы,рефераты

»нвестиционные банки — Ѕанковское дело и кредитование

ѕосмотреть видео по теме ƒоклада

ћќ— ќ¬— »… ћ≈∆ƒ”Ќј–ќƒЌџ…

”Ќ»¬≈–—»“≈“ Ѕ»«Ќ≈—ј »

»Ќ‘ќ–ћј÷»ќЌЌџ’ “≈’ЌќЋќ√»…

 афедра бизнеса, финансов и банковского дела†††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††† ††††††††††††††††††††††††††††††††††††

ƒоклад на тему:

»Ќ¬≈—“»÷»ќЌЌџ≈ ЅјЌ »

»сполнитель: студент группы »Ѕ-205 —оболев ћ.Ѕ.

†††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††† ѕреподаватель: ’абаров ¬ладимир »ванович

ћосква Ц 1997 год

ќпределение инвестиционного банка

¬ англо-русском банковском энциклопедическом словаре Ѕ.√.‘едорова инвестиционный банк определен как банк, специализирующийс€ на организации выпуска, гарантировании размещени€ и торговле ценными бумагами; осуществл€ющий также консультации клиентов по различным финансовым вопросам, ориентированный в основном на оптовые финансовые рынки (в —Ўј), или как неклиринговый банк, специализирующийс€ на средне- и долгосрочных инвестици€х в мелкие и средние компании (в ¬еликобритании).

»меет место также другое определение инвестиционного банкирского дома как предпри€ти€, занимающегос€ торговлей корпоративными и государственными ценными бумагами, прежде всего в форме покупки крупного пакета и дальнейшей продажи этих бумаг инвесторам; корпоративным финансированием в форме привлечени€ капитала под выпускаемые ценные бумаги или в форме предоставлени€ долгосрочного инвестиционного кредита.

ќднако в российском законодательстве под термином банк всегда понимаетс€ коммерческий банк, поэтому российским инвестиционным банкам придетс€ пр€татьс€ за иными официальными терминами.

ќсновными характерными чертами дл€ этих коммерческих организаций, которые мы будем называть инвестиционными банками €вл€ютс€:

ü  

ü  

ü  

ü  

ü  

¬се другие институты рынка ценных бумаг специализируютс€ на выполнении отдельных специализированных операций. ѕри этом им не под силу вз€ть на себ€ осуществление инвестиционной банковской де€тельности.

ќсновной вид де€тельности.

—ледует отметить, что де€тельность по привлечению финансировани€ на развивающихс€ рынках обычно описываетс€ как инвестиционна€ банковска€ де€тельность. —амо собой разумеетс€, что наиболее простым определением инвестиционного банка будет следующее: инвестиционный банк Ц это финансовый институт, занимающийс€ инвестиционной банковской де€тельностью.

ќднако такое определение не совсем точное. ќно в не€вном виде подразумевает специализацию данного института на инвестиционной банковской де€тельности. Ќо специализироватьс€ только на инвестиционной банковской де€тельности нельз€. ќсуществление такой де€тельности возможно только в рамках по-насто€щему универсального института, в котором достаточно развиты все другие виды де€тельности инвестиционного банка. ƒе€тельность по привлечению финансировани€ невозможна без наличи€ хорошо организованной и развитой работы по всем другим направлени€м, свойственным инвестиционному банку. (ѕроиллюстрируем невозможность привлечени€ финансировани€ без развитых прочих направлений. Ѕанк решил привлечь дл€ своего клиента финансовые ресурсы через выпуск ценных бумаг клиента. ƒаже самую первую часть этой работы Ц выбор конкретного инструмента привлечени€ и его основных параметров Ц он не сможет осуществить, так как не будет знать отношени€ рынка в данный момент к тем или иным инструментам. ≈сли даже такой проект дошел до стадии размещени€ ценных бумаг, то на этом этапе он и остановитс€. »нвесторы не будут покупать бумаги, так как никто их не убедил в том, что эти бумаги достаточно надежны и доходны (а сделать профессиональное представление своего клиента банк не сможет по причине отсутстви€ аналитической де€тельности). ¬ свою очередь, брокеры не будут заключать сделки по покупке ценных бумаг, так как они не знают продавца, никогда с ним не работали.) ћожно сказать, что все другие виды де€тельности инвестиционного банка создают основу дл€ развити€ в рамках этого банка инвестиционной банковской де€тельности.

— другой стороны, инвестиционна€ банковска€ де€тельность €вл€етс€ не только наиболее Ђпрестижнымї направлением в де€тельности инвестиционного банка, но и наиболее прибыльным. ѕоэтому все крупные и амбициозные компании на рынке ценных бумаг стрем€тс€ получить проекты по привлечению финансировани€ (другими словами стрем€тс€ перерасти в инвестиционный банк).

Ќа развитых рынках инвестиционна€ банковска€ де€тельность дополн€етс€ операци€ми на вторичном рынке ценных бумаг, св€занными с предоставлением услуг по реструктуризации бизнеса клиента (сли€ние и поглощение).

”слуги инвестиционного банка

¬ развитых странах инвестиционные банки предоставл€ют своим клиентам следующие услуги:

ü  

ü  

ü  

ü  

ü  

ü  

ƒл€ предоставлени€ вышеперечисленных услуг инвестиционный банк развивает несколько видов де€тельности, которые можно подразделить на внешние (направленные непосредственно на клиента и на контрагентов, формирующих услуги) и внутренние (создающие необходимые предпосылки дл€ осуществлени€ внешних видов де€тельности).

“еперь можно перейти к рассмотрению видов де€тельности, принос€щих прибыль, т.е. к внешним.

—обственно инвестиционна€ банковска€ де€тельность

«десь выдел€ют два основных направлени€:

ü   привлечение финансировани€;

ü   сли€ни€ и поглощени€.

 роме того, инвестиционные банки зачастую активно торгуют контрольными пакетами мелких и средних корпораций не по заказам клиентов на реструктуризацию их бизнеса, а в цел€х получени€ спекул€тивной прибыли. ѕри этом в период, когда инвестиционным банком осуществл€етс€ держание того или иного контрольного пакета, им могут быть осуществлены финансовое оздоровление данного предпри€ти€, оптимизаци€ финансов данной корпорации, а также другие меропри€ти€, направленные на повышение курсовой стоимости данного пакета. “ака€ де€тельность достаточно широко ведетс€ в насто€щее врем€ некоторыми российскими инвестиционными компани€ми.

ѕривлечение финансировани€ чаще всего подразумевает форму размещени€ ценных бумаг клиента, однако, не исключаютс€ и варианты привлечени€ финансировани€ путем создани€ венчурных предпри€тий и использовани€ механизмов инвестиционного кредитовани€.

Ётот вид де€тельности естественным образом распадаетс€ на р€д более частных видов де€тельности:

ü  

ü  

ü  

ü  

ќбычно в рамках инвестиционной банковской де€тельности выдел€ют такое направление, как корпоративное финансирование, что подразумевает привлечение финансировани€ дл€ корпоративных клиентов, т.е. содействие в привлечении дополнительного капитала корпораци€ми Ц клиентами инвестиционного банка. ¬ насто€щее врем€ лишь очень небольша€ часть инвестиционных банков занимаетс€ привлечением финансировани€ дл€ правительств и муниципалитетов, поэтому дл€ большинства других инвестиционных банков термины Ђинвестиционна€ банковска€ де€тельностьї и Ђкорпоративное финансированиеї, по сути, совпадают.

—ли€ни€ и поглощени€ дл€ инвестиционного банка, работающего в стране с развитым финансовым рынком, достаточно часто станов€тс€ основной сферой получени€ дохода. Ѕольшинство российских предпри€тий и финансовых групп еще не вышли на тот уровень развити€, когда по€вл€етс€ потребность в услугах инвестиционного банка по проведению сли€ний и поглощений. ¬ российских услови€х под сли€ни€ми и поглощени€ми часто понимают операции с крупными пакетами акций. ќднако де€тельность по покупке и продаже отдельных предпри€тий не тождественна сли€ни€м и поглощени€м. ƒе€тельность инвестиционного банка при проведении сли€ний и поглощений может быть подразделена на следующие составл€ющие:

ü  

ü  

ü  

ü  

ü  

“орговл€ ценными бумагами

ƒанный вид де€тельности мы определили, как внешний ввиду возможности непосредственно продавать брокерские услуги, т.е. услуги по покупке и продаже ценных бумаг.

¬ то же врем€ де€тельность по торговле ценными бумагами также осуществл€етс€ как инструмент обеспечени€ инвестиционной банковской де€тельности (продажи размещаемых ценных бумаг) и де€тельности по управлению активами (покупки и продажи ценных бумаг в процессе реструктуризации портфел€ ценных бумаг). ѕри этом на развитых финансовых рынках под торговлей ценными бумагами понимаетс€ не просто процесс заключени€ сделок купли/продажи ценных бумаг, а осуществление сложных торговых и арбитражных стратегий, состо€щих как из множества простых сделок купли/продажи, так из более сложных сделок.

¬ –оссии сегодн€ торговл€ ценными бумагами означает почти всегда не св€занные между собой сделки купли/продажи, и лишь изредка крупные институты примен€ют более сложные сделки.

ќрганизаци€ торговли ценными бумагами в рамках инвестиционного банка или крупной инвестиционной компании Ц отдельна€ сфера бизнеса и науки, имеюща€ свои сложные закономерности и технологии. Ёто вид де€тельности, который осваиваетс€ участниками рынка в первую очередь. ¬ большинстве случаев крупные российские участники рынка имеют достаточно высокотехнологичные подразделени€, занимающиес€ торговыми операци€ми с ценными бумагами.

”правление активами

”правление активами (или управление инвестици€ми) нацелено как на управление собственными средствами инвестиционного банка, так и на управление портфел€ми, сформированными за счет средств клиентов.

— точки зрени€ клиента, инвестиционный банк может предоставить услуги по управлению ресурсами, например на рынке британских облигаций, услуги по управлению ресурсами на рынке американских акций, а также на любом другом рынке или секторе, группе рынков. ѕри этом клиент может либо в любой день вложить и изъ€ть деньги, обратившись к управл€ющему, либо сделать это только в определенные дни, либо использовать дл€ этих целей фондовую биржу.

— точки зрени€ инвестиционного банка все фонды, которыми он управл€ет, €вл€ютс€ поставщиками финансовых ресурсов в общий портфель инвестиционного банка, структура которого в значительной мере задаетс€ структурой привлеченных через различные фонды ресурсов.  роме ресурсов клиентов в этот портфель также вход€т собственные средства. ”правление этим портфелем и называетс€ управлением инвестици€ми.

ѕри управлении инвестици€ми используютс€ рекомендации аналитического отдела банка. ќн же разрабатывает динамические модели портфел€, которые станов€тс€ цел€ми дл€ той части инвестиционного банка, котора€ осуществл€ет де€тельность по торговле ценными бумагами.

ƒепозитарно-кастодиальна€ де€тельность

—уть этой де€тельности состоит в хранении, опеке, попечительстве, учете ценных бумаг клиентов, хранении и учете собственных ценных бумаг и других финансовых активов. ёридически в большинстве случаев данный вид де€тельности вынесен за рамки юридического лица, выполн€ющего функции инвестиционного банка, однако эта необходима€ часть де€тельности направлена на предоставление комплексных услуг. ѕоэтому технологически данный вид де€тельности становитс€ об€зательным элементом де€тельности, осуществл€емой универсальным инвестиционным банком.

јналитические исследовани€ и выработка рекомендаций

Ёта де€тельность сам по себе, как правило, не приносит прибыли. Ќапротив, она стала одной из наиболее затратных в инвестиционных банках. ѕоэтому данный вид де€тельности можно классифицировать как промежуточный между внешними и внутренними видами де€тельности инвестиционного банка.

—овременные инвестиционные банки в странах с развитыми финансовыми рынками трат€т все больше денег на развитие своих исследовательских команд. ћожно указать, по крайней мере, на две причины такой любви банкиров к исследовательской де€тельности.

1.            

2.            

ƒл€ выполнени€ внешних видов де€тельности инвестиционный банк развивает также внутренние виды де€тельности, обеспечивающие нормальные услови€ функционировани€ дл€ тез подразделений, которые осуществл€ют внешнюю де€тельность и принос€т прибыль.

  наиболее крупным стать€м дохода инвестиционного банка следует отнести:

ü   доход от предоставлени€ услуг по привлечению финансировани€;

ü   доход от управлени€ собственным портфелем;

ü   доход от предоставлени€ услуг по управлению портфел€ми клиентов;

ü   доход от предоставлени€ брокерских услуг.

»нвестиционный банк изначально начинает управл€ть собственными средствами (или средствами учредителей). ƒоходность от такой де€тельности может колебатьс€ на современном российском рынке в значительных пределах (от убытков в 100% годовых до прибыли в несколько тыс€ч процентов годовых).

ћќ— ќ¬— »… ћ≈∆ƒ”Ќј–ќƒЌџ… ”Ќ»¬≈–—»“≈“ Ѕ»«Ќ≈—ј » »Ќ‘ќ–ћј÷»ќЌЌџ’ “≈’ЌќЋќ√»…  афедра бизнеса, финансов и банковского дела††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††††

 

 

 

¬нимание! ѕредставленный ƒоклад находитс€ в открытом доступе в сети »нтернет, и уже неоднократно сдавалс€, возможно, даже в твоем учебном заведении.
—оветуем не рисковать. ”знай, сколько стоит абсолютно уникальный ƒоклад по твоей теме:

Ќовости образовани€ и науки

«аказать уникальную работу

—вои сданные студенческие работы

присылайте нам на e-mail

Client@Stud-Baza.ru