. , , ,

,,,

, 頠 䠠 㠠 , , 砠 , 頠 , . , , , , , , .

. , , . , .

.

, , , , , , , ,

. -, , . , , .

, , , , . . , . , , .

, , XX . . , , ; ; .

I.

1.1 .

1917 .

XVIII . , , . 1860 . . II , . , . : , , , .

: , , , .

60- XIX , . 80- , , , . , , .

, . 50-60% , 80-90% .

.

, , : - .

, .

1964 . , .

2 1990 . , , , .

80- 90- .. , . 1992 ., , .

.

, 1993 ., :

-         ;

-         ;

-         , , ;

-         , , ;

-         , ;

-         , ( ) .

.

( 1993 .) 1993-1994 ..

1994-1995 .. , , .

- 1996 . , .

21 1997 . , 16 1998 . ( ).

, .

:

-         , ;

-         , , ;

-         - ;

-         ;

-         .

1998 . .

.

. , , , .

2000 . , , .

2000 . , . , , .

, . , .

, 3 , 60-70% , .

, . , , , .

.

1.2 .

. (), :

ü   , ;

ü   ( ), ;

ü   , ;

ü   , .

.

, , , , , , , , , . . , .

, , , .

, .. - , , .

, , :

ð  55% , 1 300 , ;

ð  " " " ( )", ;

ð  ;

ð  (, , ).

, , , , . () , .

:

, , , , , / ;

- , ;

    , , ;

, , , , ;

    , , - ;

    , , ;

    , ;

    , ( , );

    , , .

    , . , , .

, , .

() (. 334 ).

, , , , , , , , . (. 337 ).

: ( ), , , , , .

, , - (. 35 . 2 ).

- , . , . , , . , , , (. 295 . 2, . 335 . 2 ).

, : , . , . .

, , , .

, , , , , .

( ). - .

- , .

.

.

. , , .

,

. 2 , . , , , -. , , , , .

, , , , , .

. 1 . 3 , :

1.                , , , .

, , .

, , :

1)    / (, ) , ;

2)    , ;

3)    , ;

4)    .

2.                , , .

3.                , , , , , , 3 4 . 1 4 .

1.3

: ; ; . , . , . .

1900. . , . , . , , , ; . , .

. , . .

. . , , , , , ..

, . (Fannie Mae), ( ) (Ginnie Mae). , . , , . , 3,5 ., , , (1,9 .) (1,4 .).

Fannie Mae , . 1938 Fannie Mae , , , .

, , ( ), ( ), ( ) ( ). .

II.

- . , , -, - , , , -, , , , .

( ). () , . , ( Fannie , Ginnie Freddie Mac) .

. - , . : ( 3 % ), , 5 % .

, , . , 2-3 . ?

, , , , . . 15 ( 27 ) . 10 12 % 18 % - . 15 20 %, 25 %.

. , ( ..); ( ) ( 18 25 50 60 ); ..

, , , ( , ) .

, .

, , , , 30 35 % . , , . , , .
, 10 15 % 14 . ., 287 . ., 4630 . 1043 . , 3587 . . 65 66-, . .1.

1.

:

= S (P/(12100)) / (1 1/ (1+ P/(12100))t),

 

S

P

t ( )

, , :

S = DQt / [1 + (t+1) P/ (100212)],

 
D ;
Q , ( 30 %, 0,3).

5930 ., 2391,5 ., 3538 .  30 . (. 2).

2

3.


45 , 30 % . . 3 .

, 35 % , 65 % .

( ), , ( , ).

, , .  10 54 560 . . , ( 287 . .   ), , (, 2500 .,   7 8 . .   ).

, , , , 50 % (-), , .  , 287 . ., ,   , 70 %. , 21 . ., 500 . .

15 % 27 , 14 . . 449 . . 70 % , 642 . . , 14 . . , 14 . . , 30 % ( - ). , 30 % , .

, (, -, ), ( , ) . .

, , . , , , . (, ) .   . , .

III.

3.1.
.

, (, ). , , .

, . :

- ;

- ;

- ;

- ;

- .

, , , , . , , . , , , , . , , .

, . , . , : , , ; ; , , ; , , , .; . . , , , , . . , - , , . , , , .

, , . : , , , , , ., : , , , , , .

.

, , , . , . : ; ; ; -; ; .

. , , .

, .. , , , . , , , , :

- ;

- ;

- ;

- , ;

- , , .

, . .

, :

- , .

- ;

- , ;

- , , .

. , .

3.2.

.

. , . , .

2 :

1)    ( );

2) ( , , ).

( ).

(, 1998.) . , , , .

. :

- , ;

, ( , .) 5-10 ;

- .

, , , . ( ) . . , , , , .

, , .

1. , , .

2. .

3. ( ).

4. / .

5. (), . , , .

, . 3.4 2 1997. 63 Ԕ () , , () . , , , .

, - , . , , , . .

.

, .

, , .

, -. , , , , . , .

. , , . . . , . , , , .

, , .

() , . , ( ), , ., , . , , .

, . , , , . , .

, , ( ). , , .

, . . , , , , .

1. . .// : I , 2003.//

2. ( . 10.01.2005 15-).

3. 16.07.1998 102- ( ) ( . 05.02.2004 1-).

4. .. : // . 2004. 1. .20-24.

5. . - ! // . 2004. -14 .

6. .. . // . 2005. 4. . 17-20.

7. . // " ". ., 2005

8. ... : // - . ., 2004.

9. .. // . .-2004.-4.-.7-9.

10. .. . : , 2003

11. www.rusipoteka.ru

12. www.sibgazbank.ru

, 頠 䠠 㠠 , , 砠 , 頠 , .

 

 

 

! , , , .
. , :