Áàçà çíàíèé ñòóäåíòà. Ðåôåðàò, êóðñîâàÿ, êîíòðîëüíàÿ, äèïëîì íà çàêàç

êóðñîâûå,êîíòðîëüíûå,äèïëîìû,ðåôåðàòû

Èðâèíã Ôèøåð — Ýêîíîìè÷åñêàÿ òåîðèÿ

1. _==>B0F8O............... 3

2. _@28=3 $8H5@ 8 53> 2:;04 2 M:>=><8G5A:>9 =0C:5................................................................... 4

3. "5>@8O ?>B@518B5;LA:>3> ?>2545=8O. _=B5@?@5B0F8O _. $8H5@0................................................................... 5

4. "5>@8O :0?8B0;0 8 ?@>F5=B0................................................................ 15

5. _=0;87 45=56=>3> A5:B>@0. _>;8G5AB25==0O B5>@8O 45=53 _. $8H5@0................................................................. 18

6. "5>@8O M:>=><8G5A:8E F8:;>2 $8H5@0................................................................. 24

!CI=>ABL 8 ?@8G8=K. 24

_8B5@0BC@0......................... 26

1. Àííîòàöèÿ.

  Ôèøåð áûë îäíèì èç âûäàþùèõñÿ ýêîíîìèñòîì íåîêëàññè÷åñêîãî íàïðàâëåíèÿ. Îí áûë îäíèì èç ïåðâûõ, êòî ðàçðàáîòàë êîëè÷åñòâåííóþ òåîðèþ äåíåã (âåñû Ôèøåðà).  ñâîèõ òðóäàõ îí òàê æå ðàññìàòðèâàë òàêèå íàïðàâëåíèÿ êàê : òåîðèþ ïîòðåáèòåëüñêîãî ïîâåäåíèÿ, êàïèòàëà è ïðîöåíòà, à òàê æå âíåñ ñâîé âêëàä â îáëàñòè ñòàòèñòèêè.

   Ïðèìåíÿÿ ìàòåìàòè÷åñêèå ìåòîäû â ýêîíîìè÷åñêîé òåîðèè, ÷òî ïîçâîëèëî îáúåäèíèòü òåîðèþ ñ ìåòîäàìè êîëè÷åñòâåííîãî àíàëèçà. Îí îòìåòèë, îñîáûé õàðàêòåð âîçäåéñòâèÿ èçìåíåíèé â ýêîíîìèêå íà ýêîíîìè÷åñêóþ ïåðåìåííóþ.  ñâîèõ ïðîèçâåäåíèÿõ îí ðàçðàáîòàë è êëàññèôèöèðîâàë ñîòíè ôîðìóë, ïîäâåðãíóâ èõ ðàçíîîáðàçíûì ïðîâåðêàì. Ïðàêòè÷åñêè âñå ñîâðåìåííûå èññëåäîâàíèÿ â îáëàñòè èíäåêñîâ îïèðàþòñÿ íà åãî ïîèñòèíå ìîíóìåíòàëüíûé àíàëèç.   Ôèøåðîì áûëà ðàçðàáîòàíà ìîäåëü, ñ ïîìîùüþ êîòîðîé ýêîíîìèñòû àíàëèçèðóþò òî, êàê ðàöèîíàëüíûå, äóìàþùèå î áóäóùåì ïîòðåáèòåëè äåëàþò âûáîð â ðàçëè÷íûå ïåðèîäû Ìîäåëü Ôèøåðà ïîêàçûâàåò òå îãðàíè÷åíèÿ, ñ êîòîðûìè ñòàëêèâàþòñÿ ïîòðåáèòåëè, è òî, êàê îíè äåëàþò âûáîð ìåæäó ïîòðåáëåíèåì è ñáåðåæåíèåì.

    îòëè÷èå îò ëèáåðàëüíîãî íàïðàâëåíèÿ êåìáðèäæñêîé øêîëû (Ìàðøàë), Ôèøåð ðàññìàòðèâàë ñâîè êîíöåïöèè íà ìàêðîýêîíîìè÷åñêîì óðîâíå.

  Íåñîìíåííî â åãî òðóäàõ áûëî è òî, ÷òî òå, êòî ñåé÷àñ áîëåå òîíêî òðàêòóåò  è èññëåäóåò ðàññìîòðåííûå ðàíåå è ïðåäëîæåííûå Ôèøåðîì íåêîòîðûå íàïðàâëåíèÿ ýêîíîìè÷åñêîé òåîðèè, âî ìíîãîì îïèðàþòñÿ íà åãî ïîëîæåíèÿ è ðàññìàòðèâàþò èõ êàê îñíîâíûå.

2. Èðâèíã Ôèøåð è åãî âêëàä â ýêîíîìè÷åñêîé íàóêå.

    Ôèøåð áûë ðîäîì èç  Ñàóãåðòèñà (øòàò Íüþ-Éîðê) ñåìüè ñâÿùåííèêà. Îò ðîæäåíèÿ îí áûë ñëàáûì ðåáåíêîì.  òðèäöàòü ëåò ïåðåíåñ çàáîëåâàíèå òóáåðêóëåçîì, ÷òî íà âñþ æèçíü ñäåëàëî åãî ìíèòåëüíûì è î÷åíü ÷óâñòâèòåëüíûì ÷åëîâåêîì. Ïðîãóëêè íà ñâåæåì âîçäóõå ñòàëè äëÿ íåãî ñèìâîëîì âåðû è íàäåæäû; íå îáîøåë îí ñâîèì âíèìàíèåì è âñÿêîãî ðîäà çíàõàðåé è øàðëàòàíîâ.  1884 ã., êîãäà Ôèøåð ïîñòóïèë â Éåëüñêèé óíèâåðñèòåò, óìåð îòåö è Ôèøåð äîëæåí áûë ïîääåðæèâàòü ñåìüþ. Íî íå ñìîòðÿ íà âñå æèçíåííûå òðóäíîñòè, îí ñìîã äîñòè÷ü âûäàþùèõñÿ óñïåõîâ â ó÷åáå è ïîëó÷èë ðÿä ïðåìèé, îñîáåííî çà óñïåõè â ìàòåìàòèêå. Áîëüøîå âïå÷àòëåíèå íà Ôèøåðà îêàçàë Óèëëàðä Ãèááñ, èçâåñòíûé ôèçèê, ïðåïîäàâàâøèé ìàòåìàòèêó, è â îñîáåííîñòè Óèëüÿì Ãðýì Ñàìíåð, ïðåïîäàâàòåëü ýêîíîìèêè, êîòîðûé íàâåë Ôèøåðà íà ìûñëü ñîåäèíèòü ýòè äâå íàóêè âîåäèíî.  óíèâåðñèòåòå Ôèøåð îçíàêîìèëñÿ ñ ðàáîòàìè Êóðíî, Àóøïèöà è Ëèáåíà, Âàëüðàñà, Äæåâîíñà, Ýäæâîðòà è ýêîíîìèñòîâ àâñòðèéñêîé øêîëû. Ðåçóëüòàòîì ýòîãî ïîñëóæèëà åãî äîêòîðñêàÿ äèññåðòàöèÿ î ìàòåìàòè÷åñêèõ àñïåêòàõ ñòîèìîñòè è öåíû, êîòîðàÿ è ñåãîäíÿ ñîõðàíèëà ñâîå çíà÷åíèå.  1893 ã. îí îòïðàâèëñÿ â Åâðîïó èçó÷àòü âûñøóþ ìàòåìàòèêó ó Ôðîáåíèóñà è Ïóàíêàðå. Ïî âîçâðàùåíèè îí ïðåïîäàâàë ìàòåìàòèêó â Éåëüñêîì óíèâåðñèòåòå, à  â 1895 ã. ïåðåøåë íà ýêîíîìè÷åñêîå îòäåëåíèå.   

    1898 ã., ðîâíî ÷åðåç 10 ëåò ïîñëå íàïèñàíèÿ äèïëîìíîé ðàáîòû, îí ñòàë ïðîôåññîðîì.

Áóäó÷è ìàòåìàòåìàòèêîì, ñòàòèñòèêîì, áèçíåñìåíîì, ðåôîðìàòîðîì è ïðåïîäàâàòåëåì, Ôèøåð áûë ïîèñòèíå ÷åëîâåêîì ðàçíîñòîðîííèõ èíòåðåñîâ. Îí ñäåëàë ñåáå íåáîëüøîå ñîñòîÿíèå èçîáðåòåíèåì êàðòîòåêè ñïåöèôè÷åñêîé ñèñòåìû. Íî ñòðàñòíûå óâëå÷åíèÿ ïðîáëåìàìè ãèãèåíû è âîçäåðæàíèÿ ñäåëàëè åãî â ãëàçàõ îáùåñòâà ÷óäàêîì, à âîçíÿ Ôèøåðà ñ êîìïåíñèðîâàííûì äîëëàðîì è 100%-íûìè äåíüãàìè ãðîçèëà çàòìèòü â ãëàçàõ ýêîíîìèñòîâ åãî âàæíûå òåîðåòè÷åñêèå èññëåäîâàíèÿ. È ëèøü â ïîñëåäóþùèå ãîäû åãî âçãëÿäû íà êàïèòàë, ïðîöåíò è äåíüãè íà÷àëè ïðèâëåêàòü ê ñåáå çàñëóæåííîå âíèìàíèå.

   Çíà÷èòåëüíûì áûë âêëàä Ôèøåðà â ñòàòèñòèêó è â òåîðèþ èíäåêñîâ. Ïðèìåíÿÿ ìàòåìàòè÷åñêèå ìåòîäû â ýêîíîìè÷åñêîé òåîðèè, îí ïûòàëñÿ îáúåäèíèòü òåîðèþ ñ ìåòîäàìè êîëè÷åñòâåííîãî àíàëèçà. Îí ðàññìàòðèâàë ñòàòèñòèêó íå ïðîñòî êàê óäîáíûé èíñòðóìåíò, íî êàê ñîñòàâíóþ ÷àñòü ýêîíîìè÷åñêîãî   àíàëèçà.  êíèãå «Ñîñòàâëåíèå èíäåêñîâ»  îí ðàçðàáîòàë è êëàññèôèöèðîâàë áîëüøîå êîëè÷åñòâî ôîðìóë, ïîäâåðã èõ ðàçíîîáðàçíûì ïðîâåðêàì. Ìíîãèå ñîâðåìåííûå èññëåäîâàíèÿ â îáëàñòè èíäåêñîâ îïèðàþòñÿ íà åãî àíàëèç, êîòîðûé áûë ñäåëàí èì. Ôèøåð ñîïîñòàâëÿë ðàçëè÷íûå ôîðìóëû, ñîñòàâëÿÿ ðàçíûå ãðàôèêè äëÿ îäíîãî è òîãî æå íàáîðà äàííûõ çà 1913—1918 ãã. Ýìïèðè÷åñêè èçó÷èâ âåñû, îòêëîíåíèÿ, îí âûâåë 47 ôîðìóë, êîòîðûå ñîãëàñîâàëèñü äðóã ñ äðóãîì, çàòåì îí ñîêðàòèë èõ ÷èñëî äî 13, çàòåì äî 8 è â êîíå÷íîì ñ÷åòå ïðèøåë ê «èäåàëüíîé» ôîðìóëå. Ôèøåð íå ñ÷èòàë, ÷òî ýòî åäèíñòâåííàÿ ôîðìóëà, êîòîðóþ ìîæíî èñïîëüçîâàòü, ïðîñòî åìó êàçàëîñü, ÷òî îíà äàåò ìåíüøåå ðàñõîæäåíèå è èñêàæåíèå, ÷åì äðóãèå.

 Ôèøåð áûë ïëîäîâèòûì àâòîðîì, îí îïóáëèêîâàë äâàäöàòü âîñåìü êíèã, èç íèõ âîñåìíàäöàòü ïî ïðîáëåìàì ýêîíîìè÷åñêîé òåîðèè, à òàêæå ìíîãî÷èñëåííûå ñòàòüè â ñïåöèàëüíûõ è ïîïóëÿðíûõ èçäàíèÿõ. Åãî âêëàä â ýêîíîìè÷åñêóþ íàóêó íå îñòàëñÿ íå çàìå÷åííûì.

3. Òåîðèÿ ïîòðåáèòåëüñêîãî ïîâåäåíèÿ. Èíòåðïðåòàöèÿ È. Ôèøåðà.

Èñïîëüçîâàâ ñõåìû Âàëüðàñà â îáëàñòè ìåõàíèêè, Ôèøåð ïîïûòàëñÿ óéòè îò îïðåäåëåíèé ïîëåçíîñòè êàê ïîääàþùåãîñÿ èçìåðåíèþ êîëè÷åñòâà: ñòðåìÿñü ñâÿçàòü ïîëåçíîñòü ñ îáúåêòèâíûìè òîâàðíûìè îòíîøåíèÿìè, îí â êîíå÷íîì ñ÷åòå, ïðèøåë ê ÷èñòîé ëîãèêå âûáîðà. Íî íà ýòîé ñòàäèè ó íåãî åùå áûëè íåêîòîðûå êîëåáàíèÿ, òàê êàê òåîðèÿ âûáîðà è ïðåäñòàâëÿëàñü åìó öåíòðàëüíîé,  Ôèøåð ñ÷èòàë, ÷òî îïðåäåëåííîå ìåñòî äîëæíà íàéòè ñåáå è ïðîáëåìà èçìåðåíèÿ ïîëåçíîñòè. Ýòè èäåè, ïîëó÷èâøèå ðàçâèòèå â ëåêöèîííîì êóðñå, êîòîðûå áûëè îïóáëèêîâàíû òîëüêî â 1927 ã. Åãî ðàáîòû îá èçìåðåíèè ïîëåçíîñòè îñíîâûâàëèñü íà ñòàâøåì ê òîìó âðåìåíè òðàäèöèîííîì ïîäõîäå ñ òî÷êè çðåíèÿ êðèâûõ áåçðàçëè÷èÿ, íî Ôèøåð âñêîðå ïîíÿë, ÷òî ïîñêîëüêó ïîâåðõíîñòü ïîëåçíîñòè ïðåâðàùàåòñÿ â êàðòó áåçðàçëè÷èÿ, òî îñòàåòñÿ òîëüêî ëîãèêà âûáîðà. Èç ýòîãî ñëåäîâàëî, ÷òî óòâåðæäåíèå, ñîãëàñíî êîòîðîìó ïîëåçíîñòü áëàãà çàâèñèò èñêëþ÷èòåëüíî îò êîëè÷åñòâà äàííîãî áëàãà, äîëæíî áûòü îòâåðãíóòî: ïîëåçíîñòü ñâÿçûâàëàñü òåïåðü ñ êîëè÷åñòâîì âñåõ áëàã. Èíà÷å ãîâîðÿ, äî òåõ ïîð, ïîêà ïîëåçíîñòè ðàññìàòðèâàëèñü íåçàâèñèìî, ïðîáëåìû íå âîçíèêàëî, òàê êàê ñîñòàâëÿëî ñëîæíîñòè ñîñòàâèòü ãðàôèê ïîëåçíîñòè. Íî ñ ïîÿâëåíèåì îáîáùåííîé ôóíêöèè ïîëåçíîñòè, â êîòîðîé ìíîãèå áëàãà âëèÿëè äðóã íà äðóãà, ðàíåå íåçàâèñèìàÿ êðèâàÿ ïîëåçíîñòè ïðèîáðåòàëà ñîâåðøåííî äðóãóþ ôîðìó.

   Ïî ìíåíèþ Ôèøåðà èçìåðèòü ïîëåçíîñòü ëó÷øå èçáåãàÿ âòîðæåíèÿ â îáëàñòü ýòèêè, ïñèõîëîãèè è ìåòàôèçèêè, íåèçáåæíî ñâÿçàííîãî ñ òàêèìè ïîïûòêàìè. Ïîñêîëüêó öåëüþ ýêîíîìèñòà ÿâëÿåòñÿ èçó÷åíèå «ìåõàíè÷åñêèõ âçàèìîäåéñòâèé», ñâîéñòâåííûõ ïðîöåññó îáìåíà, òî äëÿ íåãî äîñòàòî÷íî íà÷àòü ñ îáúåêòèâíîãî ôàêòà ñóùåñòâîâàíèÿ öåí. Íåò íóæäû èññëåäîâàòü òåîðèþ ïñèõîëîãèè. Íî òåì ñàìûì ÿâíî ïðåäïîëàãàëîñü, ÷òî ðûíîê äîëæåí áûòü äîñòàòî÷íî âåëèê, ÷òîáû âîñïðåïÿòñòâîâàòü ëþáîìó îòäåëüíîìó ëèöó îêàçûâàòü âîçäåéñòâèå íà öåíó; ÷òî óðîâíè ïðîèçâîäñòâà è ïîòðåáëåíèÿ èäåíòè÷íû; ÷òî ïîëíîå çíàíèå óñëîâèé ðûíêà äîñòóïíî âñåì çàèíòåðåñîâàííûì ëèöàì; ÷òî ôàêòîðû ïðîèçâîäñòâà è ïðîäóêòû áåñêîíå÷íî äåëèìû è ÷òî çàêîí ïîíèæàþùåéñÿ ïðåäåëüíîé ïîëåçíîñòè èìååò óíèâåðñàëüíîå çíà÷åíèå. Èíà÷å ãîâîðÿ, äîëæíà ïðåîáëàäàòü  ñîâåðøåííàÿ êîíêóðåíöèÿ. Åñëè àíàëèç îãðàíè÷èòü îïðåäåëåííûìè ïåðèîäàìè âðåìåíè, ïèñàë Ôèøåð, òî îòêëîíåíèÿìè îò ñîñòîÿíèÿ ðàâíîâåñèÿ ìîæíî ïðåíåáðå÷ü. Ïðåäïîëàãàëîñü, ÷òî êîëåáàíèÿ âçàèìíî êîìïåíñèðóþòñÿ; ñëåäîâàòåëüíî, â ñîñòîÿíèè ðàâíîâåñèÿ ïðåäåëüíàÿ ïîëåçíîñòü êàæäîãî èçðàñõîäîâàííîãî äîëëàðà îäèíàêîâà, íåçàâèñèìî îò òîãî, íà ÷òî îí áûë èçðàñõîäîâàí. Ïðåäåëüíàÿ ïîëåçíîñòü îäíèõ ïîòðåáèòåëåé áëàã ïðîïîðöèîíàëüíà ïðåäåëüíîé ïîëåçíîñòè òåõ æå áëàã äëÿ äðóãèõ ïîòðåáèòåëåé. Òàêèì îáðàçîì Ôèøåð ïîäîøåë ê èäåå âçàèìîçàâèñèìîñòè, îí ñ÷èòàë, ÷òî àíàëèç ÷àñòíûõ âîïðîñîâ áîëåå ïîëåçåí, îñîáåííî ñ ïåäàãîãè÷åñêîé òî÷êè çðåíèÿ. Îí óòâåðæäàë, ÷òî åãî îïðåäåëåíèå «ïîëåçíîñòè» óêàçûâàåò ëèøü íà «æåëàòåëüíîñòü»— êàòåãîðèè, ëèøåííóþ ýòè÷åñêîãî ëèáî âêóñîâîãî îòòåíêà. Î÷åâèäíî, ÷òî Ôèøåð çàëîæèë ôóíäàìåíò äëÿ âñåãî ñîâðåìåííîãî ýêîíîìè÷åñêîãî àíàëèçà, ñ åãî ïîíÿòèÿìè âçàèìîäîïîëíÿåìîñòè, âçàèìîçàìåíÿåìîñòè, ëèíèé öåí è ýôôåêòà äîõîäà.

   Ôèøåðîì áûëà ðàçðàáîòàíà ìîäåëü, ñ ïîìîùüþ êîòîðîé ýêîíîìèñòû àíàëèçèðóþò òî, êàê ðàöèîíàëüíî äóìàþùèå î áóäóùåì ïîòðåáèòåëè äåëàþò ìåæâðåìåííîé âûáîð - ò.å. âûáîð, êîòîðûé ó÷èòûâàåò âî âðåìåíè âíèìàíèå ðàçëè÷íûå ïåðèîäû. Ìîäåëü Ôèøåðà ïîêàçûâàåò òå îãðàíè÷åíèÿ, ñ êîòîðûìè ñòàëêèâàþòñÿ ïîòðåáèòåëè, è òî, êàê îíè äåëàþò âûáîð ìåæäó ïîòðåáëåíèåì è ñáåðåæåíèåì â ðàçëè÷íûõ ïåðèîäàõ.

   Ìíîãèå ïðåäïî÷ëè áû ïîâûñèòü êà÷åñòâî èëè óâåëè÷èòü êîëè÷åñòâî ïîòðåáëÿåìûõ òîâàðîâ è óñëóã - íîñèòü áîëåå êðàñèâóþ îäåæäó, óæèíàòü â õîðîøèõ ðåñòîðàíàõ èëè æèòü â øèêàðíûõ îñîáíÿêàõ . Ïðè÷èíà, ïî êîòîðîé ëþäè ïîòðåáëÿþò ìåíüøå, ÷åì õîòÿò, çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òî èõ ïîòðåáëåíèå îãðàíè÷åíî óðîâíåì èõ äîõîäîâ. Ìîæíî ñêàçàòü, ÷òî ïîòðåáèòåëè èìåþò ïðåäåë òîãî, ñêîëüêî îíè ìîãóò ïîòðàòèòü, êîòîðûé íàçûâàåòñÿ áþäæåòíûì îãðàíè÷åíèåì. Ïðè ïðèíÿòèè ðåøåíèÿ î òîì, ñêîëüêî ïîòðåáëÿòü ñåãîäíÿ, à ñêîëüêî îòëîæèòü íà çàâòðà, ïîòðåáèòåëè ñòîëêíóòñÿ ñ ìåæâðåìåííûì áþäæåòíûì îãðàíè÷åíèåì. Äëÿ òîãî, ÷òîáû ïîíÿòü, êàê ëþäè âûáèðàþò ñâîé óðîâåíü ïîòðåáëåíèÿ, íåîáõîäèìî ïîäðîáíåå îñòàíîâèòüñÿ íà ýòîì îãðàíè÷åíèè.

  Äëÿ ïðîñòîòû ðàññìîòðèì ïðîáëåìó âûáîðà, ñòîÿùóþ ïåðåä ïîòðåáèòåëåì, æèâóùèì â äâóõ ðàçëè÷íûõ âðåìåííûõ ïåðèîäàõ. Ïåðâûé ïåðèîä ïðåäñòàâëÿåò ìîëîäîñòü, âòîðîé ïåðèîä - åãî ñòàðîñòü.  ïåðâîì ïåðèîäå ïîòðåáèòåëü èìååò äîõîä Y1 è óðîâåíü ïîòðåáëåíèÿ X1 âî âòîðîé - äîõîä Y2 è ïîòðåáëåíèå X2, ñîîòâåòñòâåííî. (Âñå ïåðåìåííûå èìåþò ðåàëüíîå âûðàæåíèå, ò.å. êîððåêòèðóþòñÿ ñ ó÷åòîì èíôëÿöèè). Òàê êàê ïîòðåáèòåëü èìååò âîçìîæíîñòü çàíèìàòü ñðåäñòâà è äåëàòü ñáåðåæåíèÿ, ïîòðåáëåíèå â êàæäûé îòäåëüíî âçÿòûé ïåðèîä ìîæåò áûòü ëèáî âûøå, ëèáî íèæå óðîâíÿ äîõîäà ñîîòâåòñòâóþùåãî ïåðèîäà.

   Ðàññìîòðèì ìîäåëü Ôèøåðà, êàê äîõîä ïîòðåáèòåëÿ â êàæäûé èç ïåðèîäîâ îãðàíè÷èâàåò óðîâåíü ïîòðåáëåíèÿ â ýòè ïåðèîäû. Îòìåòèì, ÷òî â ïåðâîì ïåðèîäå ñáåðåæåíèÿ ðàâíû äîõîäó çà âû÷åòîì ïîòðåáëåíèÿ :

 

S=Y1-X1,

ãäå S îçíà÷àåò ñáåðåæåíèÿ. Âî âòîðîì ïåðèîäå ïîòðåáëåíèå ðàâíÿåòñÿ íàêîïëåííûì ñáåðåæåíèÿì, âêëþ÷àÿ ïðîöåíòû íà ýòè ñáåðåæåíèÿ, ïëþñ äîõîä âòîðîãî ïåðèîäà, ò.å.

 

X2=(1+r)S+Y2,

ãäå ã - ðåàëüíàÿ ñòàâêà ïðîöåíòà. Åñëè ïðîöåíòíàÿ ñòàâêà ðàâíà 10%, òî êàæäûé ðóáëü ñáåðåæåíèé â ïåðâîì ïåðèîäå óâåëè÷èâàåò ïîòðåáëåíèå âî âòîðîì ïåðèîäå íà 1 ðóáëü 10 êîïååê. Ïîñêîëüêó òðåòüåãî ïåðèîäà íåò, òî âî âòîðîé ïåðèîä ïîòðåáèòåëü íå äåëàåò ñáåðåæåíèé.

   Ýòè äâà óðàâíåíèÿ ïî-ïðåæíåìó áóäóò âåðíû, äàæå åñëè ïîòðåáèòåëü â ïåðâûé ïåðèîä íå íàêàïëèâàåò ñáåðåæåíèÿ, à äåëàåò äîëãè. Òîëüêî ïåðåìåííàÿ S ïðåäñòàâëÿåò è ñáåðåæåíèÿ, è çàåìíûå ñðåäñòâà. Åñëè ïîòðåáëåíèå â ïåðâîì ïåðèîäå ìåíüøå äîõîä ïåðâîãî ïåðèîäà, òî ïîòðåáèòåëü äåëàåò ñáåðåæåíèÿ, è S áîëüøå íóëÿ. Åñëè æå ïîòðåáëåíèå â ïåðâîì ïåðèîäå ïðåâûøàåò ñîîòâåòñòâóþùèé äîõîä, òî ïîòðåáèòåëü çàíèìàåò ñðåäñòâà,  è S ìåíüøå íóëÿ. Äëÿ ïðîñòîòû ïîíèìàíèÿ ïðèìåì, ÷òî ïðîöåíòíàÿ ñòàâêà ïî çàéìà ñîâïàäàåò ñ ïðîöåíòíîé ñòàâêîé ïî ñáåðåæåíèÿì. Äëÿ âûâåäåíèÿ ôîðìóëû áþäæåòíîãî îãðàíè÷åíèÿ ïîòðåáèòåëÿ, îáúåäèíèì äâà ïðèâåäåííûõ âûøå óðàâíåíèÿ. Çàìåíèì S âî âòîðîì óðàâíåíèè ïåðâûì óðàâíåíèåì, òîãäà ïîëó÷èì ÷òî

 

X2= (1+ r)(Y1 - X1) + Y2.

×òîáû óäîáíåé ðàáîòàòü ñ óðàâíåíèåì, íåîáõîäèìî åãî ïðåîáðàçîâàòü. Ñâåäåì âñå ïîêàçàòåëè ïîòðåáëåíèÿ âìåñòå, ïåðåíåñÿ (1 + r)X1 èç ïðàâîé ñòîðîíû óðàâíåíèÿ â ëåâóþ, òîãäà

(1 + r)X1 + X2 = (1+r)Y1 + Y2

Òåïåðü ðàçäåëèì îáà ÷àñòè óðàâíåíèÿ íà (1+ ã), òîãäà

X1+[X2 : (1+ã)]=Y1+[Y2 : (1 + ã)].

Äàííîå óðàâíåíèå ñîîòíîñèò ïîòðåáëåíèå â äâóõ ïåðèîäàõ è äîõîä â ýòè ïåðèîäû. Ýòî - ñòàíäàðòíûé ñïîñîá âûðàæåíèÿ ìåæâðåìåííîãî áþäæåòíîãî îãðàíè÷åíèÿ ïîòðåáèòåëÿ.

    Ìåæâðåìåííîå áþäæåòíîå îãðàíè÷åíèå òðàêòóåòñÿ äîñòàòî÷íî ïðÿìîëèíåéíî. Åñëè ïðîöåíòíàÿ ñòàâêà áóäåò ðàâíà íóëþ, òî áþäæåòíîå îãðàíè÷åíèå áóäåò ñêëàäûâàòüñÿ èç ñóììû ïîòðåáëåíèÿ çà ýòè äâà ïåðèîäà.  îáû÷íîì ñëó÷àå, êîãäà ïðîöåíòíàÿ ñòàâêà áîëüøå íóëÿ, áóäóùèå ïîòðåáëåíèå è äîõîä äèñêîíòèðóþòñÿ íà 1+ã. Ýòî äèñêîíòèðîâàíèå îáóñëîâëåíî ïðîöåíòàìè, ïîëó÷àåìûìè ñî ñáåðåæåíèé. Òàê êàê ôàêòè÷åñêè, ïîòðåáèòåëü ïîëó÷àåò ïðîöåíò íà òó ÷àñòü òåêóùåãî äîõîäà, êîòîðàÿ ïåðåâîäèòñÿ â ñáåðåæåíèÿ, òî áóäóùèé äîõîä èìååò ìåíüøóþ öåííîñòü ïî ñðàâíåíèþ ñ òåêóùèì äîõîäîì. Ó÷èòûâàÿ ýòîò àñïåêò ìîæíî îòìåòèòü, ÷òî áóäóùåå ïîòðåáëåíèå îïëà÷èâàåòñÿ çà ñ÷åò ñáåðåæåíèé, íà êîòîðûå áûë ïîëó÷åí ïðîöåíò, áóäóùåå ïîòðåáëåíèå ñòîèò ìåíüøå ïî ñðàâíåíèþ ñ òåêóùèì ïîòðåáëåíèåì. Ìíîæèòåëü 1/(1+ã) åñòü öåíà ïîòðåáëåíèÿ âòîðîãî ïåðèîäà, âûðàæåííàÿ â åäèíèöàõ èçìåðåíèÿ, îòíîñÿùèõñÿ ê ïåðâîìó ïåðèîäó:  ýòî ðàçìåð ïîòðåáëåíèÿ â ïåðâîì ïåðèîäå, îò êîòîðîãî ïîòðåáèòåëü âûíóæäåí îòêàçàòüñÿ äëÿ ïîëó÷åíèÿ åäèíèöû ïîòðåáëåíèÿ âî âòîðîì ïåðèîäå.

  

ðèñóíîê 1.

 

 

 

 

 

 

 


 

   Íà ðèñóíêå 1  ìîæíî óâèäåòü áþäæåòíîå îãðàíè÷åíèå ïîòðåáèòåëÿ.  òî÷êå À ïîòðåáëåíèå ïåðâîãî ïåðèîäà ðàâíî Y1, ïîòðåáëåíèå âòîðîãî ïåðèîäà -Y2, ïîýòîìó ìåæäó ýòèìè ïåðèîäàìè íåò íè ñáåðåæåíèé, íè çàèìñòâîâàíèÿ ñðåäñòâ.  òî÷êå  ïîòðåáèòåëü â ïåðâûé ïåðèîä íè÷åãî íå ïîòðåáëÿåò è ïåðåâîäèò â ñáåðåæåíèÿ âåñü äîõîä, ïîýòîìó ïîòðåáëåíèå âî âòîðîì ïåðèîäå ðàâíî:

 [(1 + r)Y1] + Y2

    òî÷êå Ñ ïîòðåáèòåëü ïëàíèðóåò íè÷åãî íå ïîòðåáëÿòü âî âòîðîé ïåðèîä è çàíèìàåò ìàêñèìóì ñðåäñòâ ïîä äîõîä âòîðîãî ïåðèîäà, òàê ÷òî ïîòðåáëåíèå ïåðâîãî ïåðèîäà ðàâíî:

Y1 + [Y2/(1 + r)]

Ðàçóìååòñÿ, ýòî ëèøü òðè èç áîëüøîãî ÷èñëà âîçìîæíûõ êîìáèíàöèé ïîòðåáëåíèÿ â ïåðâîì è âòîðîì ïåðèîäàõ, êîòîðûå äîñòóïíû ïîòðåáèòåëþ, íî îí ìîæåò âûáðàòü ëþáóþ òî÷êó íà îòðåçêå îò  äî Ñ.

   Çàøòðèõîâàííàÿ ïëîùàäü íèæå ëèíèè áþäæåòíîãî îãðàíè÷åíèÿ ïîêàçûâàåò è äðóãèå âàðèàíòû ïîòðåáëåíèÿ ïåðâîãî è âòîðîãî ïåðèîäîâ, êîòîðûå ìîæåò âûáðàòü ïîòðåáèòåëü. Ýòè òî÷êè, êîòîðûå íàõîäÿòñÿ íèæå ëèíèè áþäæåòíîãî îãðàíè÷åíèÿ, íî âõîäÿò â ïîòðåáèòåëüñêîå ìíîæåñòâî ïîòîìó, ÷òî ïîòðåáèòåëü èìååò âîçìîæíîñòü èñïîëüçîâàòü ëèøü ÷àñòü ñâîåãî äîõîäà. Îäíàêî ñàìûå âàæíûå òî÷êè ëåæàò íà ñàìîé ëèíèè áþäæåòíîãî îãðàíè÷åíèÿ. Äî òåõ ïîð, ïîêà áîëüøåå ïîòðåáëåíèå ïðåäïî÷èòàåòñÿ ìåíüøåìó, ïîòðåáèòåëü âñåãäà áóäåò îñóùåñòâëÿòü âûáîð.

   Ïðåäïî÷òåíèÿ ïîòðåáèòåëÿ  â ýòè äâà ïåðèîäà Ôèøåð ïðîèëëþñòðèðîâàë ñ ïîìîùüþ êðèâûõ áåçðàçëè÷èÿ. Êðèâàÿ áåçðàçëè÷èÿ ïîêàçûâàåò âàðèàíòû ïîòðåáëåíèÿ â ïåðâûé è âî âòîðîé ïåðèîäû, êîòîðûå èìåþò äëÿ ïîòðåáèòåëÿ îäèíàêîâóþ ïîëåçíîñòü è îáåñïå÷èâàþò åìó îäèí è òîò æå óðîâåíü áëàãîñîñòîÿíèÿ.

   Íà ðèñóíêå 2 ðàññìîòðèì äâå âîçìîæíûå êðèâûå áåçðàçëè÷èÿ.

ðèñóíîê 2.

X2

 

Ïîòðåáëåíèå

âòîðîãî

ïåðèîäà

 

X1

 

Ïîòðåáëåíèå â ïåðâîì ïåðèîäå

 
 

 

 

 

 

 

 


Íà êðèâîé 11 ïîòðåáèòåëþ áåçðàçëè÷íî êàêóþ òî÷êó îí âûáåðåò À èëè Â. Áóäåò íå óäèâèòåëüíî, åñëè ïîòðåáëåíèå â ïåðâîì ïåðèîäå ñíèçèòñÿ îò òî÷êè  äî òî÷êè À, òî äîëæíî óâåëè÷èòüñÿ ïîòðåáëåíèå âî âòîðîì ïåðèîäå äëÿ òîãî, ÷òîáû óðîâåíü áëàãîñîñòîÿíèÿ â îáà ïåðèîäà íå ñíèçèëñÿ. Åñëè ïîòðåáëåíèå â ïåðâîì ïåðèîäå îò òî÷êè À  ñíèçèòñÿ åùå áîëüøå, òî òðåáóåòñÿ  áîëüøèé ðàçìåð äîïîëíèòåëüíîãî ïîòðåáëåíèÿ âî âòîðîì ïåðèîäå äëÿ êîìïåíñàöèè ïîòåðè ïîòðåáëåíèÿ ïåðâîãî ïåðèîäà.

   Íàêëîí â ëþáîé òî÷êå êðèâîé áåçðàçëè÷èÿ îòðàæàåò âåëè÷èíó ïðåäåëüíîé íîðìû çàìåùåíèÿ (MRS), òàê êàê îí ïîêàçûâàåò, â êàêîé ñòåïåíè èëè ïðîïîðöèè ïîòðåáèòåëü ãîòîâ çàìåíèòü ïîòðåáëåíèå îäíîãî ïåðèîäà íà ïîòðåáëåíèå â äðóãîì.

   Èç ðèñóíêà 2 ìîæíî òàê æå âûäåëèòü, ÷òî ïðåäåëüíàÿ íîðìà çàìåùåíèÿ çàâèñèò îò óðîâíÿ ïîòðåáëåíèÿ â òå÷åíèå äâóõ ïåðèîäîâ. Êîãäà ïîòðåáëåíèå â ïåðâîì ïåðèîäå âåëèêî, à âî âòîðîì - ìàëî, êàê â òî÷êå Â, ïðåäåëüíàÿ íîðìà çàìåùåíèÿ òàêæå íèçêà: ïîòðåáèòåëþ òðåáóåòñÿ ëèøü íåáîëüøîå óâåëè÷åíèå ïîòðåáëåíèÿ âî âòîðîì ïåðèîäå äëÿ òîãî, ÷òîáû îòêàçàòüñÿ îò åäèíèöû ïîòðåáëåíèÿ â ïåðâîì. Êîãäà ïîòðåáëåíèå â ïåðâîì ïåðèîäå íèçêîå, à âî âòîðîì - âûñîêîå, êàê â òî÷êå À, ïðåäåëüíàÿ íîðìà çàìåùåíèÿ  âûñîêà: íåîáõîäèìî ñóùåñòâåííî óâåëè÷èòü ïîòðåáëåíèå âî âòîðîì ïåðèîäå ïðè îòêàçå îò åäèíèöû ïîòðåáëåíèÿ â ïåðâîì.

   Ïîòðåáèòåëü èìååò îäèíàêîâûé óðîâåíü ñâîåãî áëàãîñîñòîÿíèÿ âî âñåõ òî÷êàõ  êðèâîé áåçðàçëè÷èÿ ðèñóíêà 2, îäíàêî îí ïðåäïî÷èòàåò îäíè êðèâûå áåçðàçëè÷èÿ äðóãèì. ×åì ìîæíî ýòî îáúÿñíèòü ?

    Ïîòðåáèòåëü ïðåäïî÷èòàåò áîëüøåå ïîòðåáëåíèå ìåíüøåìó, òî è áîëåå âûñîêèå êðèâûå áåçðàçëè÷èÿ ïðåäïî÷èòàþòñÿ ìåíåå âûñîêèì. Íà ðèñóíêå 2 òî÷êè íà êðèâîé áåçðàçëè÷èÿ 12 ïðåäïî÷èòàþòñÿ òî÷êàì íà êðèâîé 11, òàê êàê îíè íàõîäÿòñÿ âûøå òî÷åê êðèâîé 11. Íàáîð êðèâûõ áåçðàçëè÷èÿ äàåò ïëàí ïðåäïî÷òåíèé ïîòðåáèòåëÿ. Îí ïîêàçûâàåò, ÷òî òî÷êó Ñ ïðåäïî÷èòàþò òî÷êå Â. Ýòî ìîæåò ïîêàçàòüñÿ î÷åâèäíûì, ïîòîìó ÷òî òî÷êà Ñ äàåò áîëüøå ïîòðåáëåíèÿ â îáà ïåðèîäà. Ñðàâíèì òî÷êè À è Ñ: òî÷êà Ñ èìååò áîëüøå ïîòðåáëåíèÿ â ïåðâûé ïåðèîä, íî ìåíüøå âî âòîðîé. ×òî ëó÷øå: À èëè Ñ? Òàê êàê Ñ íàõîäèòñÿ íà êðèâîé 12 íàõîäÿùåéñÿ âûøå, ÷åì òî÷êà À íà êðèâîé 11 òî Þ ÷òî ïîòðåáëåíèå Ñ áóäåò ïðåäïî÷òèòåëüíåé. Òàêèì îáðàçîì, ìîæíî ïðèìåíÿòü íàáîð êðèâûõ áåçðàçëè÷èÿ äëÿ ðàíæèðîâàíèÿ ëþáîé êîìáèíàöèè ïîòðåáëåíèÿ â ïåðâûé è âòîðîé ïåðèîäû.

 

Âûáîð îïòèìàëüíîãî ðåøåíèÿ.

   Òåïåðü, ðàññìîòðåâ áþäæåòíîå îãðàíè÷åíèå ïîòðåáèòåëÿ è ïîòðåáèòåëüñêèå ïðåäïî÷òåíèÿ, ìîæíî ðàññìîòðåòü ýòî íà ìîäåëè âûáîðà îïòèìàëüíîãî âàðèàíòà ïîòðåáëåíèÿ. Ïîòðåáèòåëü çàèíòåðåñîâàí â êîíå÷íîì ðåçóëüòàòå ïîëó÷èòü íàèëó÷øåå èç âîçìîæíûõ ñî÷åòàíèé ïîòðåáëåíèÿ â ýòèõ ïåðèîäàõ, ÷òî íà ãðàôèêå ñîîòâåòñòâîâàëî áû íàèâûñøåé êðèâîé áåçðàçëè÷èÿ. Íî áþäæåòíîå îãðàíè÷åíèå íå äàåò âîçìîæíîñòü ïîòðåáèòåëþ îêàçàëñÿ âûøå áþäæåòíîãî îãðàíè÷åíèÿ, ïîñêîëüêó ýòà ëèíèÿ ïîêàçûâàåò âñå ñðåäñòâà, êîòîðûìè îí ðàñïîëàãàåò.

   Èñïîëüçóÿ ðèñóíîê 3 ìîæíî ïîêàçàòü, ÷òî ëèíèÿ áþäæåòíîãî îãðàíè÷åíèÿ ïåðåñåêàþò íåñêîëüêî êðèâûõ áåçðàçëè÷èÿ íî íàèâûñøàÿ êðèâàÿ áåçðàçëè÷èÿ, êîòîðîé ìîæåò äîñòè÷ü ïîòðåáèòåëü, íå âûõîäÿ çà ðàìêè áþäæåòíîãî îãðàíè÷åíèÿ - ýòî åñòü êðèâàÿ,  êàñàþùàÿñÿ ëèíèè îãðàíè÷åíèÿ, íà ðèñóíêå - êðèâàÿ 12. Òî÷êà, â êîòîðîé ýòà êðèâàÿ ñîïðèêàñàåòñÿ ñ ëèíèåé áþäæåòíîãî îãðàíè÷åíèÿ - òî÷êà Î (òî÷êà îïòèìàëüíîãî ðåøåíèÿ) - ýòî òî÷êà íàèëó÷øåå ñî÷åòàíèå ïîòðåáëåíèÿ â ïåðâîì è âî âòîðîì ïåðèîäå, êîòîðîå äîñòóïíî ïðè äàííîì áþäæåòíîì îãðàíè÷åíèè.

   Îòìåòèì è òî, ÷òî â òî÷êå îïòèìóìà íàêëîí êðèâîé áåçðàçëè÷èÿ ñîâïàäàåò ñ íàêëîíîì ëèíèè áþäæåòíîãî îãðàíè÷åíèÿ, ò.å. êðèâàÿ áåçðàçëè÷èÿ ÿâëÿåòñÿ êàñàòåëüíîé ê ëèíèè áþäæåòíîãî îãðàíè÷åíèÿ.

 

X2

 
ðèñóíîê 3.

Áþäæåòíîå îãðàíè÷åíèå

ïîòðåáèòåëåé.

 


Òàê êàê ìû çíàåì, ÷òî íàêëîí êðèâîé áåçðàçëè÷èÿ âûðàæàåò ïðåäåëüíóþ íîðìó çàìåùåíèÿ, òî íàêëîí ëèíèè áþäæåòíîãî îãðàíè÷åíèÿ ðàâåí åäèíèöå ïëþñ çíà÷åíèå ðåàëüíîé ïðîöåíòíîé ñòàâêè.  ðåçóëüòàòå â òî÷êå Î :

 

MRS = 1 + ã.

Ïîòðåáèòåëü ñòàðàåòñÿ ðàñïðåäåëèòü ïîòðåáëåíèå ìåæäó äâóìÿ ïåðèîäàìè òàêèì îáðàçîì, ÷òîáû ïðåäåëüíàÿ íîðìà çàìåùåíèÿ ðàâíÿëàñü åäèíèöå ïëþñ ðåàëüíàÿ ñòàâêà ïðîöåíòà.

Êàêèì îáðàçîì èçìåíåíèå äîõîäà âëèÿþò íà âûáîð ïîòðåáèòåëÿ?

Òåïåðü, êîãäà ñòàëî ÿñíî, êàê ïîòðåáèòåëè ïðèíèìàþò ðåøåíèÿ î ïîòðåáëåíèè, òî òåïåðü ìîæíî ðàññìîòðåòü ìîäåëü Ôèøåðà, êàê îíè ðåàãèðóþò íà óâåëè÷åíèå äîõîäà. Ïðè ðàññìîòðåíèè ðèñóíêà 4 ìîæíî óâèäåòü, êàê ðîñò äîõîäà óâåëè÷èâàåò ïîòðåáëåíèÿ Y1 ëèáî Y2, ñäâèãàÿ ëèíèþ áþäæåòíîãî îãðàíè÷åíèÿ âïðàâî. Þ Áîëåå âûñîêàÿ ëèíèÿ áþäæåòíîãî îãðàíè÷åíèÿ ïîçâîëÿåò ïîòðåáèòåëþ âûáðàòü ëó÷øåå ñî÷åòàíèå ïîòðåáëåíèÿ â ïåðâûé è âòîðîé ïåðèîäû, ò.å. ïîòðåáèòåëü, ìîæåò äîñòè÷ü áîëåå âûñîêîé êðèâîé áåçðàçëè÷èÿ.

   Ìîæíî îòìåòèì, ÷òî ïðè óâåëè÷åíèè äîõîäà ïîòðåáèòåëü â îáà ïåðèîäà âûáèðàåò áîëüøèé îáúåì ïîòðåáëåíèÿ. Íî äàííàÿ ñèòóàöèÿ íå ÿâëÿåòñÿ åäèíñòâåííî âîçìîæíîé, õîòÿ îíà âñòðå÷àåòñÿ ÷àùå âñåãî. Åñëè ïîòðåáèòåëü æåëàåò èìåòü áîëüøå êàêîãî-ëèáî áëàãà (ýêîíîìèñòû íàçûâàþò òàêîå áëàãî íîðìàëüíûì), òî åìó íåîáõîäèìî íàéòè èñòî÷íèê áîëåå âûñîêîãî äîõîäà. Íà ðèñóíêå 4 êðèâûå áåçðàçëè÷èÿ ïîñòðîåíû èñõîäÿ èç  òîãî, ÷òî ïîòðåáèòåëü íàøåë èñòî÷íèê áîëåå âûñîêîãî äîõîäà.

    Áëàãîäàðÿ ðèñóíêó 4 ñòàíîâèòñÿ î÷åâèäíûì, ÷òî íåçàâèñèìî îò òîãî, â êàêîé ïåðèîä íàáëþäàåòñÿ ðîñò äîõîäà - â ïåðâûé èëè âî âòîðîé, - ïîòðåáèòåëü ðàñïðåäåëÿåò ýòî ïðèðàùåíèå ìåæäó îáîèìè ïåðèîäàìè. Ïîñêîëüêó ïîòðåáèòåëü ìîæåò çàíèìàòü ñðåäñòâà è äàâàòü èõ âçàéìû â òå÷åíèå îáîèõ ïåðèîäîâ. Íåîáõîäèìî ó÷èòûâàòü è òîò àñïåêò, ÷òî áóäóùèé äîõîä äèñêîíòèðóåòñÿ ïî ðåàëüíîé ñòàâêå ïðîöåíòà. Þ Ïîòðåáëåíèå çàâèñèò îò òåêóùåé ñòîèìîñòè äîõîäà â äàííîì ïåðèîäå è äèñêîíòèðîâàííîé ñòîèìîñòè áóäóùåãî äîõîäà, ò.å. òåêóùàÿ ñòîèìîñòü äîõîäà ðàâíà :

Y1 + [Y2/(l + r)]

 

 Â îòëè÷èå îò ôóíêöèè ïîòðåáëåíèÿ Êåéíñà, íà ìîäåëè Ôèøåðà ìîæíî óâèäåòü, ÷òî ïîòðåáëåíèå çàâèñèò íå òîëüêî îò òåêóùåãî äîõîäà, íî è íîðìû äèñêîíòà. Ïîòðåáëåíèå õàðàêòåðèçóåòñÿ òåì, ñêîëüêî ïîòðåáèòåëü îæèäàåò ïîëó÷àòü äîõîäîâ â òå÷åíèå âñåé ñâîåé æèçíè.

 

 

 

 

 

X2

 
ðèñóíîê 4.

­Äîõîäà

 


Âîçäåéñòâèå ïðîöåíòíîé ñòàâêè íà ïîòðåáëåíèå.

   Òåïåðü èñïîëüçóåì ìîäåëü Ôèøåðà ðàññìîòðèì, êàê èçìåíåíèÿ ðåàëüíîé ñòàâêè ïðîöåíòà âëèÿþò íà âûáîð ïîòðåáèòåëÿ. Ðàññìîòðèì äâà ñëó÷àÿ: ñëó÷àé, êîãäà ïîòðåáèòåëü ïåðâîíà÷àëüíî îòâîäèò ÷àñòü ñðåäñòâ íà ñáåðåæåíèÿ, è òîò ñëó÷àé, êîãäà îí ïåðâîíà÷àëüíî âûñòóïàåò â ðîëè çà¸ìùèêà.  Ðàññìîòðèì ïåðâûé ñëó÷àé:

   Íà ðèñóíêå 5 ïîêàçàíî, ÷òî óâåëè÷åíèå ðåàëüíîé ïðîöåíòíîé ñòàâêè ïîâîðà÷èâàåò ëèíèþ áþäæåòíîãî îãðàíè÷åíèÿ âîêðóã òî÷êè ñ êîîðäèíàòàìè (Y1,Y2), ÷òî âëèÿåò íà âûáîð ðàçìåðà ïîòðåáëåíèÿ â îáà ïåðèîäà. Äëÿ êðèâûõ áåçðàçëè÷èÿ, ïðåäñòàâëåííûõ íà ðèñóíêå, ïîòðåáëåíèå â ïåðâûé ïåðèîä ñîêðàùàåòñÿ, à âî âòîðîé - ðàñò¸ò.

X2

 
ðèñóíîê 5.


Ðîñò ïðîöåíòíîé ñòàâêè ïðèâîäèò ê ïîâîðîòó ëèíèè áþäæåòíîãî îãðàíè÷åíèÿ âîêðóã òî÷êè ñ êîîðäèíàòàìè (Y1,Y2). Áîëåå âûñîêàÿ ñòàâêà ïðîöåíòà âûçûâàåò ñíèæåíèå ïîòðåáëåíèÿ â ïåðâûé ïåðèîä è åãî ïîâûøåíèå âî âòîðîé.  

   Çäåñü ìîæíî âûäåëèòü äâà àñïåêòà, âëèÿíèÿ ðîñòà ðåàëüíîé ñòàâêè ïðîöåíòà - ýòî ýôôåêò äîõîäà è ýôôåêò çàìåùåíèÿ.

            Ýôôåêò äîõîäà ïðåäñòàâëÿåò ñîáîé èçìåíåíèå â ïîòðåáëåíèè, êîòîðîå âûçûâàåòñÿ óâåëè÷åíèåì ïðîöåíòíîé ñòàâêè Þ áîëåå âûñîêàÿ ïðîöåíòíàÿ ñòàâêà ïîçâîëèò ïîëó÷èòü áîëüøèé äîõîä âî âòîðîì ïåðèîäå, ÷òî ïîçâîëèò åìó óâåëè÷èòü ïîòðåáëåíèå. Íåîáõîäèìî ó÷èòûâàòü è òîò àñïåêò, ÷òî ïîòðåáèòåëü â áîëüøåé ñòåïåíè ñêëîíåí ýêîíîìèòü ñðåäñòâà, à íå áðàòü âçàéìû è ïîçâîëèò òàê æå óëó÷øèòü åãî ïîëîæåíèå. Åñëè ïîòðåáëåíèå â ïåðâûé ïåðèîä è ïîòðåáëåíèå âî âòîðîé ïåðèîä ÿâëÿþòñÿ íîðìàëüíûì áëàãîì, òî ïîòðåáèòåëü çàõî÷åò ðàñïðîñòðàíèòü òàêîå óëó÷øåíèå ñâîåãî ïîëîæåíèÿ íà îáà ïåðèîäà (I2). Ýòîò ýôôåêò äîõîäà çàñòàâëÿåò ïîòðåáèòåëÿ âûáèðàòü áîëüøèé ðàçìåð ïîòðåáëåíèÿ â îáà ïåðèîäà.

            Ýôôåêò çàìåùåíèÿ - èçìåíåíèå â ïîòðåáëåíèè, âûçâàííîå èçìåíåíèåì îòíîñèòåëüíîé öåíû ïîòðåáëåíèÿ â îáà ïåðèîäà.  ÷àñòíîñòè, ïðè ïîâûøåíèè ïðîöåíòíîé ñòàâêè ïîòðåáëåíèå âî âòîðîì ïåðèîäå ñòàíîâèòñÿ äåøåâëå ïî ñðàâíåíèþ ñ ïîòðåáëåíèåì â ïåðâîì ïåðèîäå. Òàê êàê ðåàëüíûé ïðîöåíò ïî ñáåðåæåíèÿì ñòàíîâèòñÿ âûøå, ïîòðåáèòåëþ ïðèõîäèòñÿ îòêàçûâàòüñÿ îò ÷àñòè ïîòðåáëåíèÿ â ïåðâîì ïåðèîäå äëÿ ïîëó÷åíèÿ äîïîëíèòåëüíîé åäèíèöû ïîòðåáëåíèÿ âî âòîðîì ïåðèîäå. Ýôôåêò  çàìåùåíèÿ çàñòàâëÿåò ïîòðåáèòåëÿ âûáèðàòü áîëüøåå ïîòðåáëåíèå âî âòîðîì ïåðèîäå, ñîêðàùàÿ ïîòðåáëåíèå â ïåðâîì ïåðèîäå.

            Âûáîð ïîòðåáèòåëÿ îïðåäåëÿåòñÿ âçàèìîäåéñòâèåì ýôôåêòà äîõîäà è ýôôåêòà çàìåùåíèÿ. Ýòè äâà àñïåêòà ðàáîòàþò íà ïîâûøåíèå ïîòðåáëåíèÿ âî âòîðîì ïåðèîäå; ïîýòîìó ìîæíî ñ óâåðåííîñòüþ çàêëþ÷èòü, ÷òî ïîâûøåíèå ðåàëüíîé ñòàâêè ïðîöåíòà âåä¸ò ê ïîâûøåíèþ ïîòðåáëåíèÿ âî âòîðîì ïåðèîäå. Îäíàêî íà ïîòðåáëåíèå â ïåðâîì ïåðèîäå ýôôåêòû äîõîäà è çàìåùåíèÿ îêàçûâàþò ïðîòèâîïîëîæíîå âëèÿíèå. Ïîâûøåíèå ïðîöåíòíîé ñòàâêè ìîæåò ëèáî óâåëè÷èòü, ëèáî ñíèçèòü ïîòðåáëåíèå â ïåðâîì ïåðèîäå.

Âûáîð îïòèìàëüíîãî ðåøåíèÿ ïî çàèìñòâîâàíèþ.

 

            Ìîäåëü Ôèøåðà ó÷èòûâàåò è òî, ÷òî ïîòðåáèòåëü ìîæåò, êàê îòêëàäûâàòü ñðåäñòâà, òàê è áðàòü âçàéìû. Âîçìîæíîñòü çàèìñòâîâàòü ïîçâîëÿåò òðàòèòü íà ïîòðåáëåíèå áîëüøå, ÷åì âåëè÷èíà òåêóùåãî äîõîäà. Ïî ñóòè, êîãäà ïîòðåáèòåëü çàíèìàåò ñðåäñòâà, îí ïîòðåáëÿåò ñåãîäíÿ, ÷àñòü ñâîåãî áóäóùåãî äîõîäà. Îäíàêî äëÿ ìíîãèõ ëþäåé òàêîå çàèìñòâîâàíèå íåâîçìîæíî. Íàïðèìåð, ñòóäåíò ÞÓÃÓ, æåëàþùèé îòïðàâèòüñÿ íà ëåòíèå êàíèêóëû íà Áàãàìñêèå îñòðîâà, ñêîðåå âñåãî íå çàõî÷åò, à ñêîðåå è íå ñìîæåò îïëàòèòü ýòó ïîåçäêó ñ ïîìîùüþ áàíêîâñêîãî çàéìà. Ðàññìîòðèì, êàê ìåíÿåòñÿ ìîäåëü Ôèøåðà â òîì ñëó÷àå, åñëè ïîòðåáèòåëü íå èìååò âîçìîæíîñòè áðàòü ñðåäñòâà âçàéìû.

            Êîãäà ïîòðåáèòåëü íå ìîæåò çàèìñòâîâàòü, òî îí íå ìîæåò ïîçâîëèòü ñåáå ïîòðåáëÿòü áîëüøå, ÷åì òåêóùèé äîõîä. Îãðàíè÷åíèå ïî çàèìñòâîâàíèþ ìîæíî, òàêèì îáðàçîì, ïðåäñòàâèòü òàê:

Y1 ³ X1.

Äàííîå íåðàâåíñòâî îçíà÷àåò, ÷òî ïîòðåáëåíèå â ïåðâûé ïåðèîä ìåíüøå èëè ðàâíî ðàçìåðó äîõîäà â ýòîò ïåðèîä. Ýòî äîïîëíèòåëüíîå îãðàíè÷åíèå äëÿ ïîòðåáèòåëÿ íàçûâàþò îãðàíè÷åíèåì ïî çàèìñòâîâàíèþ èëè îãðàíè÷åíèåì ëèêâèäíîñòè.

   Èñïîëüçóÿ ðèñóíîê 6 ìîæíî ïðîèëëþñòðèðîâàòü, êàêèì îáðàçîì ýòî îãðàíè÷åíèå ïî çàèìñòâîâàíèþ âëèÿåò íà âîçìîæíîñòè âûáîðà äëÿ ïîòðåáèòåëÿ.

ðèñóíîê 6.

 

 

 

 

 

 

 


   Åñëè ïîòðåáèòåëü íå èìååò âîçìîæíîñòè çàíèìàòü ñðåäñòâà, òî îí ñòàëêèâàåòñÿ ñ äîïîëíèòåëüíûì îãðàíè÷åíèåì Þ ïîòðåáëåíèå â ïåðâîì ïåðèîäå íå ìîæåò áûòü áîëüøå, ÷åì äîõîä â ïåðâîì ïåðèîäå. Çàøòðèõîâàííàÿ ïëîùàäü ïðåäñòàâëÿåò âàðèàíòû ïîòðåáëåíèÿ â ïåðâîì è âòîðîì ïåðèîäàõ, êîòîðûå ìîæåò âûáðàòü ïîòðåáèòåëü.

            Âûáîð ïîòðåáèòåëÿ äîëæåí óäîâëåòâîðÿòü êàê ìåæâðåìåííîìó áþäæåòíîìó îãðàíè÷åíèþ, òàê è îãðàíè÷åíèþ ïî çàèìñòâîâàíèþ. Çàøòðèõîâàííàÿ ïëîùàäü ïîêàçûâàåò âîçìîæíûå ñî÷åòàíèÿ ïîòðåáëåíèÿ ïåðâîãî è âòîðîãî ïåðèîäîâ, êîòîðûå ñîâìåñòèìû ñ îáîèìè îãðàíè÷åíèÿìè.

ðèñóíîê 7. -÷àñòü 1. (ïàññèâíîå îãðàíè÷åíèå ïî çàèìñòâîâàíèþ)

 

 

 

 

 

 

 


Êàê ïîêàçàíî íà ðèñóíêå 7 (÷àñòè ¹1) ïàññèâíîå îãðàíè÷åíèå ïî çàèìñòâîâàíèþ íå èãðàåò ðîëè ïðè âûáîðå îïòèìàëüíîãî ïîòðåáëåíèÿ. Êîãäà ïîòðåáèòåëü ñòàëêèâàåòñÿ ñ îãðàíè÷åíèåì ïî çàèìñòâîâàíèþ, òî âîçìîæíû äâå ñèòóàöèè.  ÷àñòè 1 ïîòðåáèòåëü âûáèðàåò ïîòðåáëåíèå â òî÷êå À è ïîýòîìó îãðàíè÷åíèå ïî çàèìñòâîâàíèþ íå âëèÿåò íà ïîòðåáëåíèå.

ðèñóíîê 7. -÷àñòü 2. (àêòèâíîå îãðàíè÷åíèå ïî çàèìñòâîâàíèþ)

 

 

 

 

 

 

 

 

 


 àêòèâíîé  ÷àñòè îãðàíè÷åíèå ïî çàèìñòâîâàíèþ èìååò çíà÷åíèå, òàê êàê îíî âëèÿåò íà âûáîð ïîòðåáèòåëÿ. Ïîòðåáèòåëü ðåøàåò çàíÿòü ñðåäñòâà è âûáèðàåò òî÷êó Ä. Íî, ïîñêîëüêó çàèìñòâîâàíèå íåâîçìîæíî, ëó÷øèì äîñòóïíûì åìó âûáîðîì ñòàíîâèòñÿ òî÷êà Å. Ïðè îãðàíè÷åíèè ïî çàèìñòâîâàíèþ ïîòðåáëåíèå ïåðâîãî  ïåðèîäà ðàâíî äîõîäó â ýòîì ïåðèîäå:  

Y1 = X1.

            Íà ðèñóíêå 7 ðàññìîòðåëè, êàê îãðàíè÷åíèå ïî çàèìñòâîâàíèþ âëèÿåò íà âûáîð îïòèìàëüíîãî ñî÷åòàíèÿ ïîòðåáëåíèÿ â ïåðâîì è âòîðîì ïåðèîäàõ.  ïåðâîé ÷àñòè ïîòðåáèòåëü ðåøàåò â ïåðâîì ïåðèîäå ïîòðåáëÿòü ìåíüøå (òî÷êà À), ÷åì ïîëó÷àåìûé äîõîä.  ýòîì ñëó÷àå îãðàíè÷åíèå ïî çàèìñòâîâàíèþ íå ÿâëÿåòñÿ ñóùåñòâåííûì è íå âëèÿåò íà âûáîð ïîòðåáëåíèå. Âî âòîðîé ÷àñòè ïîòðåáèòåëü ñòàë áû ïîòðåáëÿòü áîëüøå, ÷åì ïîçâîëÿåò åãî äîõîä â ïåðâîì ïåðèîäå, åñëè áû íå îãðàíè÷åíèå ïî çàèìñòâîâàíèþ.  ýòîì ñëó÷àå ïîòðåáèòåëü ïîòðåáëÿåò öåëèêîì âåñü äîõîä ïåðâîãî ïåðèîäà (òî÷êà Å).

            Àíàëèç îãðàíè÷åíèÿ ïî çàèìñòâîâàíèþ äà¸ò âîçìîæíîñòü ñäåëàòü âûâîä, ÷òî èìåþòñÿ äâà òèïà ôóíêöèè ïîòðåáëåíèÿ. Äëÿ íåêîòîðûõ ïîòðåáèòåëåé îãðàíè÷åíèå ïî çàèìñòâîâàíèþ íå èãðàåò ðîëè, è ðàçìåð ïîòðåáëåíèÿ çàâèñèò îò òåêóùåé ñòîèìîñòè èõ äîõîäà â òå÷åíèå æèçíè:

 Y1 + [Y2/(1+r)].

    Äëÿ äðóãèõ ïîòðåáèòåëåé òàêîå îãðàíè÷åíèå ÿâëÿåòñÿ ñóùåñòâåííûì, è ôóíêöèÿ ïîòðåáëåíèÿ âûãëÿäèò òàê:

X1 = Y1.

Òàêèì îáðàçîì, äëÿ òåõ ïîòðåáèòåëåé, êîòîðûå õîòåëè áû çàíÿòü ñðåäñòâà, íî íå ìîãóò ýòîãî ñäåëàòü, ðàçìåð ïîòðåáëåíèÿ çàâèñèò òîëüêî îò óðîâíÿ òåêóùåãî äîõîäà. 

4. Òåîðèÿ êàïèòàëà è ïðîöåíòà

È. Ôèøåðà.

    ÑØÀ â 20-õ ãîäàõ ïîÿâèëàñü àêòèâíàÿ ãðóïïà ýêîíîìèñòîâ --- ñòîðîííèêîâ ñòàáèëèçàöèè ýêîíîìèêè ñ ïîìîùüþ êðåäèòíî-äåíåæíîé ïîëèòèêè. Ëèäåðîì ýòîé ãðóïïû âûñòóïèë Èðâèíã Ôèøåð, êîòîðûé ïðåäïîëàãàë, ÷òî ãëàâíûì óñëîâèåì ýêîíîìè÷åñêîé ñòàáèëüíîñòè ÿâëÿåòñÿ óñòîé÷èâîñòü öåí, êîòîðóþ è ñëåäîâàëî îáåñïå÷èòü ñ ïîìîùüþ êðåäèòíî-äåíåæíîé ïîëèòèêè.  

   È. Ôèøåðîì áûëà  îïóáëèêîâàíà ðàáîòà «Ïðèðîäà êàïèòàëà è äîõîäà».  íàèáîëåå ðàçâåðíóòîé è ïîëíîé ôîðìå åãî êîíöåïöèÿ êàïèòàëà  áûëà    èçëîæåíà â êíèãå «Òåîðèÿ ïðîöåíòà» (1930). Çäåñü íàøëè îòðàæåíèå òàêæå íåêîòîðûå èäåè àâòîðà, îïðåäåëÿþùèõ íîðìó ïðîöåíòà è ïîêóïàòåëüíóþ ñèëó äåíåã.   Îäíèì èç ïåðâûõ ïóíêòîì  èçó÷åíèÿ  äîõîäà  íà   êàïèòàë ó Ôèøåðà  (êàê  è  ó  ìíîãèõ åãî  ïðåäøåñòâåííèêîâ, íà÷èíàÿ ñ  Á¸ì-Áàâåðêà)  îêàçûâàåòñÿ  îáìåí  áëàã,  êîòîðûå ìîãóò áûòü  ïîòðåáëåíû  â  òåêóùèé  ïåðèîä --- òåêóùèå  áëàãà.  Ðàçíèöà  â   öåíàõ  òåêóùèõ   è  áóäóùèõ áëàã  è  îòðàæàåò ïðîöåíòíûå  äîõîäû.  Â  ýòîì ïðîöåññå  Ôèøåð   ñòðåìèòñÿ  ðàçãðàíè÷èòü   ïîëîæèòåëüíûå è îòðèöàòåëüíûå ýëåìåíòû.  Îïèñàíèå  îòðèöàòåëüíûõ ýëåìåíòîâ  ïî  ñóùåñòâó  îñóùåñòâëÿåòñÿ àâñòðèéñêîé øêîëîé: ÷åëîâåêó  ïî ñàìîé  åãî ïðèðîäå  ñâîéñòâåííî ïðåäïî÷èòàòü  òåêóùèå  áëàãà  áóäóùèì,  ïîýòîìó  òåêóùèå áëàãà  ïîëó÷àþò  áîëåå  âûñîêóþ  îöåíêó, ÷åì áóäóùèå.  Ðàññìàòðèâàÿ  ïîëîæèòåëüíûå ýëåìåíòû,  àâòîð  ññûëàåòñÿ íà  ñóùåñòâîâàíèå â ýêîíîìèêå ìíîæåñòâà èíâåñòèöèîííûõ âîçìîæíîñòåé.       

   Ôèøåð  ñäåðæàííî  îòíîñèëñÿ   ê  íàòóðàëèñòè÷åñêèì   òðàêòîâêàì    ïîíÿòèÿ   «ïðîèçâîäèòåëüíîñòü êàïèòàëà».  «Òåîðèè  ïðîöåíòà» àìåðèêàíñêèé  ýêîíîìèñò  ïîïûòàëñÿ îáúÿñíèòü,  ÷òî  îí  íàìåðåííî   íå èñïîëüçóåò  á¸ì-áàâåðêîâñêèé    òåðìèí    «ïðîèçâîäèòåëüíîñòü  êàïèòàëà»,  çàìåíèâ  åãî ññûëêîé  íà íàëè÷èå   èíâåñòèöèîííûõ   âîçìîæíîñòåé.   Îáîñíîâûâàÿ   òàêîé  âûáîð ïîíÿòèé,  àâòîð ãîâîðèò î òîì, ÷òî  êàòåãîðèÿ «ïðîèçâîäèòåëüíîñòü  êàïèòàëà» êàê  áû ïðåäïîëàãàåò,  ÷òî êàïèòàë  ïðîèçâîäèò  ñòîèìîñòü,  îáðàçóþùóþ   äîõîä,  òîãäà êàê  â  äåéñòâèòåëüíîñòè  âñå  îáñòîèò  ïðÿìî ïðîòèâîïîëîæíûì îáðàçîì.                                       

   Ìîæíî âûäåëèòü îòëè÷èòåëüíóþ ÷åðòó òåîðèè  êàïèòàëà Ôèøåðà.  Ñîãëàñíî åãî  ëîãèêå, áîãàòñòâî,  ïðåäñòàâëåííîå  êàïèòàëîì,  - ýòî  ëèøü ñðåäñòâî  îáåñïå÷åíèÿ  äîõîäà.    êà÷åñòâå  èñõîäíîãî  ìîìåíòà ïðè  îïðåäåëåíèè   êàïèòàëà  âûñòóïàåò   ïîíÿòèå  äîõîäà: êàïèòàëüíàÿ  ñòîèìîñòü, ïðåäñòàâëÿþùàÿ ñîáîé ïðîñòî äèñêîíòèðîâàííûå  áóäóùèå  äîõîäû.  Ôèøåð   îòíîñèòñÿ  ê ÷èñëó  ïåðâûõ  àâòîðîâ, êîòîðûå øèðîêî  èñïîëüçîâàëè  â ñâîèõ òåîðåòè÷åñêèõ   ìîäåëÿõ   ðàçëè÷åíèå   ìåæäó   çàïàñîì áëàã  è ïîòîêîì  èõ óñëóã.  Ñòîèìîñòü çàïàñà  êàïèòàëüíûõ  áëàã  ïîëíîñòüþ  îïðåäåëÿåòñÿ â  åãî êîíöåïöèè  ìàñøòàáàìè  ïîòîêà  ñîîòâåòñòâóþùèõ   óñëóã,  à «äîõîä  ÷åëîâåêà  -  ýòî   ïîëíûé  ïîòîê   óñëóã,  êîòîðûå îáåñïå÷èâàåò åãî ñîáñòâåííîñòü».                      

    Ñîïîñòàâëåíèå èíâåñòèöèîííûõ âîçìîæíîñòåé òðåáóåò «ïðèâåäåíèÿ»  ðàçíîâðåìåííûõ  áóäóùèõ  äîõîäîâ  ê åäèíîìó  èçìåðèòåëþ.  Ñ  ýòîé  öåëüþ  Ôèøåð  èñïîëüçóåò îáû÷íóþ   ïðîöåäóðó   êàïèòàëèçàöèè  ïîòîêà   äîõîäîâ:  «òåêóùàÿ  ñòîèìîñòü»   îáúåêòà  âëîæåíèÿ   êàïèòàëà  èñ÷èñëÿåòñÿ êàê ñóììà êàïèòàëèçèðîâàííûõ äîõîäîâ:                

                                                        

                                                 

             

             I =, i=1,2 .... Ò,                        

                                                        

 ãäå  I  -  òåêóùàÿ  ñòîèìîñòü ïîòîêà  äîõîäîâ, ó1  - äîõîä çà ïåðèîä i, r  - íîðìà  ïðîöåíòà, èñïîëüçóåìîãî  ïðè êàïèòàëèçàöèè  äîõîäîâ,  à   Ò  -   îáùàÿ  ïðîäîëæèòåëüíîñòü ïîñòóïëåíèÿ   äîõîäîâ   (÷èñëî  åäèíè÷íûõ   ïåðèîäîâ).  Ïîñëå  âûõîäà  â  ñâåò  ðàáîò  Ôèøåðà  ïîäîáíàÿ  ìåòîäèêà, êîòîðàÿ ïîçâîëèëà   ñîïîñòàâëÿòü  ìåæäó   ñîáîé  ðåíòàáåëüíîñòü  ðàçëè÷íûõ  èíâåñòèöèîííûõ  ïðîåêòîâ,  äî íàñòîÿùåãî  âðåìåíè  øèðîêî  èñïîëüçóåòñÿ  â  çàïàäíîé  òåîðåòè÷åñêîé ëèòåðàòóðå.                                        

   Ôîðìèðîâàíèå   êàïèòàëà   â  ñõåìàõ   Ôèøåðà  òðàäèöèîííî  ñâÿçûâàåòñÿ  ñ   îòêàçîì  îò   òåêóùåãî  ïîòðåáëåíèÿ ÷àñòè  áëàã,  à ïîñëåäóþùåå  èñïîëüçîâàíèå «ñáåðåæåííûõ» ñðåäñòâ  --- ñ   âûáîðîì  ìåæäó   ðàçëè÷íûìè  èíâåñòèöèîííûìè  âîçìîæíîñòÿìè.  Íîâûì  ýëåìåíòîì  â  ýòîé  êîíöåïöèè   áûë   àíàëèòè÷åñêèé  àïïàðàò,   óïîòðåáëÿþùèéñÿ  àâòîðîì  äëÿ  èññëåäîâàíèÿ  ðàâíîâåñèÿ  íà   ðûíêå  ññóäíîãî êàïèòàëà.  Åùå  äî âûõîäà  â ñâåò  ðàáîò Àëëåíà  è Õèêñà, Ôèøåð  àêòèâíî   èñïîëüçîâàë  àïïàðàò   êðèâûõ  áåçðàçëè÷èÿ:  íà  äèàãðàììå,  ïî  îñÿì êîòîðîé  îòëîæåíû äåíåæíûå îöåíêè  ïîòðåáëåíèÿ  â  òåêóùèé  è  áóäóùèé  ïåðèîäû, ðàâíîâåñíûé  óðîâåíü  ïðîöåíòà  õàðàêòåðèçóåòñÿ   óãëîì  íàêëîíà   ïðÿìîé,   îäíîâðåìåííî  êàñàþùåéñÿ   êðèâîé  èíâåñòèöèîííûõ  âîçìîæíîñòåé   è  êðèâîé áåçðàçëè÷èÿ,  õàðàêòåðèçóþùåé   òåêóùèå  è   áóäóùèå  ïðåäïî÷òåíèÿ âëàäåëüöåâ äåíåæíûõ ñðåäñòâ.

   Îöåíêà äîõîäà ïðè ïîìîùè ñòîèìîñòíûõ îòíîøåíèé ìåæäó óñëóãàìè è èñïîëüçóåìûì äëÿ èõ ïîëó÷åíèÿ êàïèòàëîì äëÿ òåîðåòè÷åñêîé ìîäåëè Ôèøåðà âàæíà ïîòîìó, ÷òî èìåííî ýòî ñ íàèáîëüøåé î÷åâèäíîñòüþ ïîêàçûâàåò åäèíóþ ïðèðîäó âñåõ âèäîâ äîõîäîâ. Ôèøåð îáúåäèíèë : ïðèáûëü, ðåíòó, çàðàáîòíóþ ïëàòó,  ïîä îáùåé êàòåãîðèåé «äîõîä». Íî åñëè êëàññè÷åñêàÿ ïîëèòè÷åñêàÿ ýêîíîìèÿ òðàäèöèîííî ðàññìàòðèâàëà îñîáåííîñòè äâèæåíèÿ ðàçëè÷íûõ âèäîâ äîõîäà,  çàîñòðÿÿ ñâî¸ âíèìàíèå íà ñïåöèôèêå êàæäîãî èç íèõ, òî ó Ôèøåðà çåìëÿ è òðóä âûñòóïàþò â âèäå îñîáîãî ðîäà êàïèòàëà, à ðåíòà è çàðàáîòíàÿ ïëàòà âñëåäñòâèå ýòîãî ñòàíîâÿòñÿ ïðîñòî îñîáîé ôîðìîé ïðîöåíòà íà íåãî. Ýòî ñïîñîáñòâîâàëî çàëîæåíèþ ïðèíöèïîâ, ðàçâèòèå êîòîðûõ â äàëüíåéøåì ïðèâåëî ê òðàäèöèè ðàññìàòðèâàòü êàïèòàëèñòè÷åñêîå îáùåñòâî ôàêòè÷åñêè êàê «áåñêëàññîâîå», ÷òî â ñâîþ î÷åðåäü îòîäâèíóëî ðàññìîòðåíèå ñîöèàëüíûõ ïðîáëåì.

   Ïðèäàíèå êàòåãîðèè êàïèòàëà óíèâåðñàëüíîãî õàðàêòåðà ñïîñîáñòâîâàëî òîìó, ÷òî Ôèøåð «òðàêòîâàë ïðîöåíò íå êàê îòäåëüíûé äîõîä, íî ñêîðåå êàê ýëåìåíò âñåõ äîõîäîâ, áóäü òî çàðàáîòíàÿ ïëàòà, ðåíòà èëè ïðèáûëü,... êàê ñâÿçóþùåå çâåíî ìåæäó êàïèòàëîì è äîõîäîì». Ñðåäè ôàêòîðîâ, âëèÿþùèõ íà âåëè÷èíó ïðîöåíòà, èì âûäåëÿëèñü ñëåäóþùèå: «íåòåðïåíèå» (ïîòðåáèòåëþ ñâîéñòâåííî ïðåäïî÷èòàòü íàñòîÿùèå áëàãà), à òàêæå òàêèå õàðàêòåðèñòèêè ýêîíîìè÷åñêèõ ïðîöåññîâ, êàê ðèñê è íåîïðåäåëåííîñòü îòíîñèòåëüíî áóäóùåãî ïåðèîäà. Ïðèîðèòåòîì â ðàññìîòðåíèè Ôèøåðîì îòäàâàëñÿ êàòåãîðèè «íåòåðïåíèå». È ýòî ïîáóäèëî åãî ñäåëàòü âûâîä î òîì, ÷òî ïðîöåíò âîîáùå íå âîçíèêàåò òàì, ãäå íàñòîÿùèå è áóäóùèå áëàãà îöåíèâàþòñÿ îäèíàêîâî. Ôèøåð îòêàçàëñÿ îò ðàññìîòðåíèÿ êàòåãîðèè êàïèòàëà ñ òî÷êè çðåíèÿ âûÿâëåíèÿ îáùåñòâåííûõ çàêîíîìåðíîñòåé, àáñîëþòèçàöèÿ êàòåãîðèè ïðîöåíòà ïðèâîäèëè ê ïîäìåíå âîïðîñà, ïî÷åìó ñóùåñòâóåò ïðîöåíò, âîïðîñîì, êàê îí óñòàíàâëèâàåòñÿ. Èì îñóùåñòâëÿëñÿ àíàëèç î âûÿâëåíèè ðûíî÷íûõ çàêîíîìåðíîñòåé, àíàëèçå «î÷åâèäíûõ» ôàêòîðîâ, ëåæàùèõ íà ïîâåðõíîñòè.

   Âîçâðàùàÿñü ê òåîðèè Ôèøåðà, ðåàëèçàöèÿ óïîìÿíóòîãî ìåæâðåìåííîãî  âûáîðà îñóùåñòâëÿåòñÿ ïóòåì âûõîäà êàê ïîòðåáèòåëåé, òàê è ïðîèçâîäèòåëåé (îñíîâûâàÿñü íà ôóíêöèè ïîëåçíîñòè è òåõíîëîãèè ïðîèçâîäñòâà) íà ðûíîê ññóäíîãî êàïèòàëà, ãäå ïðîöåíòíàÿ ñòàâêà âûïîëíÿåò ðîëü öåíû, óðàâíîâåøèâàþùåé ñïðîñ è ïðåäëîæåíèå (ðèñóíîê 8). Ïðîáëåìà  ïðîöåíòà åñòü öåëèêîì è ïîëíîñòüþ âîïðîñ ïðèíÿòèÿ ðåøåíèé î ðàñõîäîâàíèè èëè èíâåñòèðîâàíèè ñðåäñòâ. Ñóùåñòâóåò âå÷íûé êîíôëèêò ìåæäó ñòèìóëàìè ê ðàñõîäîâàíèþ è ñòèìóëàìè ê èíâåñòèðîâàíèþ. Ñòèìóë ê ðàñõîäîâàíèþ âûçûâàåòñÿ --- íåòåðïåíèåì ïîëó÷èòü íàñëàæäåíèå áåç çàäåðæêè, à ñòèìóë ê

ðèñóíîê 8.

Y

 

Y0

Ðàâíîâåñíûé óðîâåíü

 


èíâåñòèðîâàíèþ — âîçìîæíîñòüþ ïîëó÷åíèÿ ïóòåì îòñðî÷êè îòíîñèòåëüíî áîëüøåãî íàñëàæäåíèÿ äëÿ ñåáÿ èëè äëÿ äðóãèõ.

    èòîãå ïîëó÷àåòñÿ ñèñòåìà îáùåãî ðàâíîâåñèÿ ñ îäíèì äîïîëíèòåëüíûì óðàâíåíèåì — óðàâíåíèåì ñïðîñà è ïðåäëîæåíèÿ íà ññóäíûé êàïèòàë — è ñîîòâåòñòâåííî ñ åùå îäíîé öåíîé — ïðîöåíòîì íà êàïèòàë. Îñîáåííîñòü ïîñëåäíåãî ñîñòîèò â òîì, ÷òî îí ó÷èòûâàåòñÿ ïðàêòè÷åñêè âåçäå, ãäå ìåæäó ïðèíÿòèåì ðåøåíèÿ è åãî ðåàëèçàöèåé ïðîõîäèò îïðåäåëåííûé ïðîìåæóòîê âðåìåíè.

   Òàêèì îáðàçîì, àíàëèç ïðîöåíòà â ðàññìàòðèâàåìûé ïåðèîä âûäåëÿþòñÿ äâà îñíîâíûõ íàïðàâëåíèÿ. Ïåðâîå óäåëÿåò íàèáîëüøåå âíèìàíèå ìåæâðåìåííîìó âûáîðó (Á¸ì, Âèêñåëëü, Ôèøåð). Âòîðîå ïîäõîäèò ê ïðîöåíòó ñ ïîçèöèè ãëàâíûì îáðàçîì ìåæîòðàñëåâîãî ðàñïðåäåëåíèÿ ðåñóðñîâ, âûçâàííîãî ðàçëè÷èåì â äîõîäå êàïèòàëüíûõ áëàã  ðàçíûõ îòðàñëåé.  ïåðâîì ñëó÷àå ïðîöåíò ïðåäñòàâëÿåò ñîáîé --- ïëàòó çà âûèãðûø âî âðåìåíè. Âî âòîðîì ñëó÷àå --- ýòî òîò íàëîã, êîòîðûé ïëàòèòñÿ çà îáùåå ïîâûøåíèå ýôôåêòèâíîñòè ýêîíîìèêè, êîòîðîå ïðîèñõîäèò áëàãîäàðÿ óëó÷øåíèþ îòðàñëåâîé ñòðóêòóðû.

   Êîíöåïöèè Ôèøåðà îòíîñèòñÿ ê ðàçðÿäó òåîðèé, ðàçâèâàþùèõ ìèêðîýêîíîìè÷åñêèé ïîäõîä ê èçó÷åíèþ ýêîíîìè÷åñêèõ ÿâëåíèé, â òîì ÷èñëå è ïðèðîäû êàïèòàëà. Ðàññìàòðèâàÿ òî÷êà çðåíèÿ îòäåëüíîãî ïðåäïðèíèìàòåëÿ, äàâàÿ âîçìîæíîñòü ïðîÿâëåíèÿ èíäèâèäóàëüíûõ ïðåäïî÷òåíèé, èíäèâèäóàëüíîãî âûáîðà ìåæäó ðàçëè÷íûìè èíâåñòèöèîííûìè âîçìîæíîñòÿìè, íå ïîçâîëÿåò âûÿñíèòü âíóòðåííèå èñòî÷íèêè äîõîäà. Ñïîñîáíîñòü êàïèòàëà ïðèíîñèòü äîõîä ïîäðàçóìåâàåòñÿ çàðàíåå, îñòàâëÿÿ çà ÷åðòîé  èññëåäîâàíèå ñîöèàëüíûõ ïðîáëåì ôîðìèðîâàíèÿ è ðàñïðåäåëåíèÿ äîõîäîâ.

5. Àíàëèç äåíåæíîãî ñåêòîðà. Êîëè÷åñòâåííàÿ òåîðèÿ äåíåã È. Ôèøåðà.

 íà÷àëå XX â. íàìåòèëèñü äâà îñíîâíûõ íàïðàâëåíèÿ â ðàçðàáîòêå êîëè÷åñòâåííîé òåîðèè. Ïåðâîå íàïðàâëåíèå êîëè÷åñòâåííîé òåîðèè — ìåõàíè÷åñêîå (È. Ôèøåð è åãî ïîñëåäîâàòåëè â ÑØÀ è Åâðîïå), êîòîðîå èñõîäèëî èç ïðåäïîëîæåíèÿ î ñóùåñòâîâàíèè íåïîñðåäñòâåííîé ìåõàíè÷åñêîé ñâÿçè ìåæäó îáùåé ìàññîé îáðàùàþùèõñÿ â ñòðàíå äåíåæíûõ çíàêîâ è ñòîèìîñòè òîâàðîâ. Îáùàÿ ìàññà èìåþùèõñÿ â ñòðàíå äåíåã è îáùàÿ ìàññà èìåþùèõñÿ òîâàðîâ ïðîòèâîñòîÿò äðóã äðóãó. Ñòîèìîñòü òîâàðà åñòü ðåçóëüòàò îòíîøåíèÿ îáùåé ìàññû äåíåã ê îáùåé ìàññå òîâàðîâ. Êîãäà îáùàÿ ìàññà äåíåã óâåëè÷èâàåòñÿ, à ìàññà òîâàðîâ îñòàåòñÿ íåèçìåííîé, òî íà êàæäóþ åäèíèöó òîâàðà ïðèõîäèòñÿ áîëüøå åäèíèö äåíåã, è òîãäà öåíà òîâàðà, âûðàæåííàÿ â äåíüãàõ, ðàñòåò. Êîãäà æå îáùàÿ ìàññà äåíåã óìåíüøàåòñÿ ïðè íåèçìåííîñòè îáùåé ìàññû òîâàðîâ, òî íà êàæäóþ åäèíèöó òîâàðîâ ïðèõîäèòñÿ ìåíüøå åäèíèö äåíåã, è òîãäà öåíà òîâàðîâ ïàäàåò.   Êîëåáàíèÿ òîâàðíûõ öåí ïîä âëèÿíèåì èçìåíåíèé â êîëè÷åñòâàõ äåíåã è òîâàðîâ ïðîèñõîäÿò ìåõàíè÷åñêè, âûòåêàÿ èç èçìåíèâøåãîñÿ ñîîòíîøåíèÿ òåõ è äðóãèõ.

   Âòîðîå íàïðàâëåíèå êîëè÷åñòâåííîé òåîðèè — ïñèõîëîãè÷åñêîå, êîòîðîå ïðåäñòàâëåíî ðàáîòàìè íåêîòîðûõ ó÷åíûõ àâñòðèéñêîé øêîëû (Ô. Âèçåð, Ë. Ìèçåå, À. Àôòàëèîíà), êåìáðèäæñêîé øêîëû. Îíè îïèðàëèñü â ñâîåì àíàëèçå íà òåîðèþ «ïðåäåëüíîé ïîëåçíîñòè» è â îòëè÷èå îò ïåðâîãî íàïðàâëåíèÿ áîëüøåå âíèìàíèå óäåëÿëè ïñèõîëîãè÷åñêèì ôàêòîðàì è ïðîöåññàì, âëèÿþùèì íà äåíåæíîå îáðàùåíèå.

 1911 ãîäó Èðâèíã Ôèøåð âûñòóïèë ñ êíèãîé «Ïîêóïàòåëüíàÿ ñèëà äåíåã», â êîòîðîé ðàçâèë òåîðèþ äåíåã, âíåñÿ ëèøü òå ïîïðàâêè, êîòîðûå ëîãè÷åñêè âûòåêàëè èç ðàçâèòèÿ ÷åêîâîãî îáîðîòà è ïåðåìåí, âûçâàííûõ ýòèì îáñòîÿòåëüñòâîì â äåíåæíîì îáðàùåíèè ïåðâîé ÷åòâåðòè XX â. Îñíîâíûå ïîëîæåíèÿ, ïîñòóëàòû êîëè÷åñòâåííîé òåîðèè Ôèøåðà áûëè îáëå÷åíû  â ñòðîãóþ ìàòåìàòè÷åñêóþ ôîðìó, óäîáíóþ äëÿ ñòàòèñòè÷åñêîãî àíàëèçà. Èðâèíã ñòàâèë çàäà÷ó âûâåñòè ôîðìóëó äëÿ «óðàâíåíèÿ îáìåíà». Õîçÿéñòâåííûé îáîðîò âûðàæàåòñÿ â îáìåíå òîâàðîâ íà äåíüãè. Äåíüãè è òîâàðû, âçÿòûå â ñîâîêóïíîñòè, ðàâíû. Óðàâíåíèå îáìåíà è äîëæíî äàòü ôîðìóëó ýòîãî ðàâåíñòâà è óñòàíîâèòü ïîêóïàòåëüíóþ ñèëó äåíåã. Îíà îïðåäåëÿåòñÿ òåì êîëè÷åñòâîì áëàã, êîòîðûå ìîæíî êóïèòü çà îïðåäåëåííîå êîëè÷åñòâî äåíåã. ×åì íèæå ñòîèìîñòü òîâàðà, òåì áîëüøèå êîëè÷åñòâà òîâàðîâ ìîãóò áûòü êóïëåíû íà îïðåäåëåííóþ ñóììó äåíåã è, ñëåäîâàòåëüíî, òåì âûøå ïîêóïàòåëüíàÿ ñèëà äåíåã, è íàîáîðîò. Òàêèì îáðàçîì, ïîêóïàòåëüíàÿ ñèëà äåíåã åñòü îòðàæåíèå ñòîèìîñòè òîâàðîâ è èçó÷åíèå åå — òî æå ñàìîå, ÷òî è èçó÷åíèå óðîâíÿ öåí.

Óðàâíåíèå îáìåíà ïðåäñòàâëÿåò ñîáîé ìàòåìàòè÷åñêîå âûðàæåíèå âñåõ îáîðîòîâ, ñîâåðøåííûõ â êàêîé-ëèáî ñòðàíå â òå÷åíèå îïðåäåëåííîãî ïåðèîäà. Îíî ïîëó÷àåòñÿ èç ñëîæåíèÿ óðàâíåíèé îáìåíà âñåõ îòäåëüíî âçÿòûõ ñäåëîê.

Íà äåíåæíîé ñòîðîíå ýòîãî óðàâíåíèÿ íàõîäÿòñÿ äâå ãðóïïû âåëè÷èí:

·    êîëè÷åñòâî äåíåã

·    ñêîðîñòü îáðàùåíèÿ.

      Íà òîâàðíîé ñòîðîíå òàêæå äâå ãðóïïû âåëè÷èí:

·    êîëè÷åñòâî îáìåíèâàåìûõ òîâàðîâ

·    öåíû ýòèõ òîâàðîâ, èëè óðîâåíü öåí.

Èç óðàâíåíèÿ îáìåíà ñëåäóåò, ÷òî êîëè÷åñòâî òîâàðîâ, ïîìíîæåííîå íà öåíû, ðàâíî êîëè÷åñòâó äåíåã, ïîìíîæåííîìó íà ñêîðîñòü îáðàùåíèÿ. Ýòè ÷åòûðå âåëè÷èíû ñâÿçàíû ìåæäó ñîáîé, è êàæäàÿ èç íèõ îïðåäåëÿåòñÿ òðåìÿ îñòàëüíûìè. Îòñþäà ñëåäóåò, ÷òî ñòîèìîñòü òîâàðà, êîòîðàÿ âûðàæàåò ïîêóïàòåëüíóþ ñèëó äåíåã, èçìåíÿåòñÿ: ïðÿìî ïðîïîðöèîíàëüíî êîëè÷åñòâó äåíåã; ïðÿìî ïðîïîðöèîíàëüíî ñêîðîñòè îáðàùåíèÿ îáðàòíî ïðîïîðöèîíàëüíî êîëè÷åñòâó ó÷àñòâîâàâøèõ â îáìåíå òîâàðîâ.

Òàêèì îáðàçîì, ìîæíî îòìåòèòü, ÷òî âàðèàíò êîëè÷åñòâåííîé òåîðèè È. Ôèøåðà îñíîâûâàëñÿ íà äâîÿêîì âûðàæåíèè ñóììû òîâàðîîáìåííûõ ñäåëîê: êàê ïðîèçâåäåíèÿ ìàññû ïëàòåæíûõ ñðåäñòâ íà ñêîðîñòü èõ îáðàùåíèÿ è êàê ïðîèçâåäåíèÿ óðîâíÿ öåí íà êîëè÷åñòâî ðåàëèçóåìûõ òîâàðîâ. Ñâÿçü ýòèõ âåëè÷èí âûðàæàëàñü óðàâíåíèåì îáìåíà:

N

 
 


I=1

 
        MV=S PiQi

 

ãäå Ì — ñóììà íàëè÷íûõ äåíåã, íàõîäÿùèõñÿ â îáîðîòå â òå÷åíèå èçâåñòíîãî ïåðèîäà (íàïðèìåð, ãîäà);

V — ñêîðîñòü îáðàùåíèÿ;

Pi — öåíà îòäåëüíîãî òîâàðà i-ãî òèïà, ðåàëèçîâàííîãî çà óêàçàííûé ïåðèîä; i=1, ..., N, ãäå N êîëè÷åñòâî òèïîâ òîâàðîâ;

Qiêîëè÷åñòâî åäèíèö òîâàðîâ i-ãî òèïà.

 îñíîâå ôîðìóëû ëåæèò òîâàðîîáìåííàÿ ñäåëêà  (transaction). Ñîâðåìåííîå íàçâàíèå ôèøåðîâñêîé âåðñèè êîëè÷åñòâåííîé òåîðèè — ïîëó÷èëà íàçâàíèå òðàíñàêöèîííîé âåðñèè.

Ïîçæå Ôèøåð óñëîæíèë óðàâíåíèå, ââåäÿ â ëåâóþ ÷àñòü åùå îäèí ÷ëåí — Ì'V',

ãäå Ì' — ñóììà äåíåæíûõ ñðåäñòâ íà ÷åêîâûõ ñ÷åòàõ,

V' — ñêîðîñòü îáðàùåíèÿ ýòèõ ñðåäñòâ.

 èòîãå ôîðìóëà ïðèîáðåëà ñëåäóþùèé âèä:

 ÌV+Ì'V'= ÐÒ,

 ãäå Ð — ñðåäíèé óðîâåíü öåí, à Ò — ñóììà âñåõ Qi(T=)

Ïî ìíåíèþ Ôèøåðà ïðîïîðöèîíàëüíîå âîçäåéñòâèå èçìåíåíèÿ êîëè÷åñòâà äåíåã íà öåíû îáíàðóæèâàåòñÿ, , ëèøü â äîëãîñðî÷íûé ïåðèîä. ×òî æå êàñàåòñÿ êðàòêîñðî÷íûõ ïåðèîäîâ, â íèõ âëèÿíèå äåíåã ìîæåò ñóùåñòâåííî èñêàæàòüñÿ ïîä äåéñòâèåì öèêëè÷åñêèõ èçìåíåíèé êîíúþíêòóðû ðûíêîâ. Ïðè àíàëèçå óðàâíåíèÿ îáìåíà Ôèøåð óäåëÿë áîëüøîå âíèìàíèå ôàêòîðàì Ò è V, ïðåäïîëîæèâ èõ ïîñòîÿíñòâî â êðàòêîñðî÷íîì ïåðèîäå. Îí äîêàçûâàë, ÷òî â äîëãîâðåìåííîì ïåðèîäå îáúåì ïðîèçâîäñòâà îïðåäåëÿåòñÿ òåõíèêî-ýêîíîìè÷åñêèìè óñëîâèÿìè (ðàçäåëåíèå òðóäà, òåõíîëîãèÿ, íàêîïëåíèå êàïèòàëà, ìåñòî ðàñïîëîæåíèå ðàçëè÷íûõ ïðèðîäíûõ ðåñóðñîâ), èíôðàñòðóêòóðîé, îïðåäåëÿþùåé îñîáåííîñòè ñâÿçè ïðîèçâîäèòåëåé è ïîòðåáèòåëåé (òðàíñïîðò, ñâÿçü, ðàçâèòèå êðåäèòíîé ñèñòåìû), èçìåíåíèÿìè õàðàêòåðà ïîòðåáíîñòåé è ò. ä. Ýòè ôàêòîðû ìåíÿþòñÿ îòíîñèòåëüíî ìåäëåííî, íà ïðîòÿæåíèè äåñÿòèëåòèé, è ïîýòîìó, êàê ïîëàãàë Ôèøåð, îò èõ âëèÿíèÿ ìîæíî àáñòðàãèðîâàòüñÿ áåç áîëüøèõ ïîãðåøíîñòåé äëÿ àíàëèçà.

Âàæíóþ ðîëü èãðàëà òàêæå òðàêòîâêà ñêîðîñòè îáðàùåíèÿ äåíåã, êîòîðàÿ ó Ôèøåðà îïðåäåëÿëàñü ìåäëåííî èçìåíÿþùåéñÿ ñòðóêòóðîé îáîðîòà, ïëàòåæíûìè îáû÷àÿìè è ò. ä. Îí òàêæå èñêëþ÷àë êàêóþ-ëèáî âîçìîæíîñòü îáðàòíîãî âëèÿíèÿ îáùåé ñóììû ñäåëîê (ÐÒ) íà «äåíåæíóþ» ÷àñòü óðàâíåíèÿ îáìåíà. Òàêèì îáðàçîì, Ôèøåð àáñîëþòèçèðîâàë îäíîíàïðàâëåííóþ ëèíèþ âëèÿíèÿ «äåíüãè — öåíû» è çàêðåïëÿë òåì ñàìûì òðàäèöèîííûé äëÿ êîëè÷åñòâåííîé òåîðèè ðàçðûâ ìåæäó äåíåæíîé è îáùåýêîíîìè÷åñêîé òåîðèåé.

 ðóññêîé ëèòåðàòóðå ïåðâûì ïðîàíàëèçèðîâàë îñíîâíûå ïîëîæåíèÿ òåîðèè Ôèøåðà Ì. È. Òóãàí-Áàðàíîâñêèé. Îí ñ÷èòàë, ÷òî «ôîðìóëà Ôèøåðà, åãî óðàâíåíèå îáìåíà áåññïîðíû, íî áåññîäåðæàòåëüíû»[4,34].  Ïî åãî ìíåíèþ, òåîðèÿ Ôèøåðà ïðåäñòàâëÿëà ñîáîé øàã íàçàä ïî ñðàâíåíèþ ñ òåîðèåé Ä. Þìà, êîòîðûé ñòàâèë âîïðîñ î òîì, ïî÷åìó ïîä âëèÿíèåì èçìåíåíèÿ êîëè÷åñòâà äåíåã èçìåíÿåòñÿ èõ öåííîñòü, ñòàðàÿñü âûÿñíèòü ñóòü ïðîöåññà îáåñöåíåíèÿ.  Ôèøåð íå îáðàùàë âíèìàíèå íà âîïðîñû «ïî÷åìó» è «êàê», îíè äëÿ íåãî íå ñóùåñòâîâàëè. Åãî àíàëèç îñòàëñÿ â ðàìêàõ ìàòåìàòè÷åñêèõ ðàñ÷åòîâ, ôîðìóë.

 ñâÿçè ñ âîåííîé è ïîñëåâîåííîé èíôëÿöèåé  è äðóãèìè ïîòðÿñåíèÿìè, ïðîèçîøåäøèìè â ïåðèîä ïåðâîé ìèðîâîé âîéíû, âñòàëà çàäà÷à êîððåêòèðîâêè è óòî÷íåíèÿ êîëè÷åñòâåííîé òåîðèè.

Âîïðåêè îñíîâíîìó ïîëîæåíèþ äàííîé òåîðèè, î çàâèñèìîñòè öåí îò êîëè÷åñòâà äåíåã â îáðàùåíèè, îïûò äåíåæíîãî îáðàùåíèÿ íà ïðîòÿæåíèè ïåðâîé ìèðîâîé âîéíû íå ïîçâîëèë îáíàðóæèòü ïàðàëëåëüíûå ñòîðîíû ìåæäó èçìåíåíèåì îáúåìà äåíåæíîé ìàññû, óðîâíåì öåí è äâèæåíèåì âàëþòíûõ êóðñîâ.

Íàðàñòàíèå òåìïîâ ýìèññèè íå ñîâïàäàëè ñ òåìïàìè ðîñòà öåí âî âñåõ ñòðàíàõ. Áîëåå òîãî, â ãîäû âîåííîé è ïîñëåâîåííîé èíôëÿöèè ñðàâíåíèå êðèâûõ äâèæåíèÿ êóðñîâ è äâèæåíèÿ öåí íå òîëüêî íå îáíàðóæèëî òîãî ñîîòâåòñòâèÿ, êîòîðîå âûòåêàëî èç òåîðèè «ïàðèòåòà ïîêóïàòåëüíîé ñèëû» (ò. å. êîëè÷åñòâåííîé òåîðèè ïðèìåíèòåëüíî ê âàëþòíûì êóðñàì), íî äàæå ïîçâîëèëî âûÿâèòü ðàçíîáîé ìåæäó äâèæåíèåì êóðñîâ âàëþò è âíóòðåííèõ öåí. Ýòè ÿâëåíèÿ ïîáóæäàëè ýêîíîìèñòîâ çàíÿòüñÿ âûÿñíåíèåì âîïðîñîâ, äåéñòâèòåëüíî ëè êóðñû èäóò íà ïîâîäó ó öåí è íå èìååò ëè ìåñòî îáðàòíûé ïðîöåññ — çàâèñèìîñòü öåí îò äâèæåíèÿ êóðñîâ.

Åñëè íåêîòîðûå îñîáåííîñòè â ðàçâèòèè âîåííîé è ïîñëåâîåííîé èíôëÿöèè è â äâèæåíèè âàëþòíûõ êóðñîâ ïîñëóæèëè òîë÷êîì ê ïåðåñìîòðó êîëè÷åñòâåííîé òåîðèè, òî íå ìåíüøèì ñòèìóëîì äëÿ åå êðèòèêè ÿâèëñÿ îïûò äåíåæíîãî îáðàùåíèÿ â ïîñëåäóþùèå ïåðèîäû âðåìåííîé ñòàáèëèçàöèè âàëþò è âàëþòíîãî êðèçèñà.

Ïåðâûé ïîñëåâîåííûé ýêîíîìè÷åñêèé êðèçèñ 1921 ãîäó è ïîñëåäîâàâøàÿ çà íèì äåïðåññèÿ, êîòîðàÿ íåñêîëüêî îáëåã÷èëà ñòàáèëèçàöèþ âàëþò â îòäåëüíûõ ñòðàíàõ, íàãëÿäíî ïîêàçàëè çàâèñèìîñòü óðîâíÿ öåí îò öèêëè÷åñêèõ êîëåáàíèé ïðîèçâîäñòâà. Ñàìà íåðàâíîìåðíîñòü äâèæåíèÿ öåí íåêîòîðûõ ãðóïï òîâàðîâ â õîäå öèêëà ïîáóæäàëà ê ïåðåîöåíêå ïîëîæåíèÿ êîëè÷åñòâåííîé òåîðèè îá «îáùåì óðîâíå öåí», îáóñëîâëåííîì ÷èñòî äåíåæíûìè è  êîëè÷åñòâåííûìè ôàêòîðàìè.

     Àâòîðîâ, âíîñèâøèõ ïîïðàâêè è óñîâåðøåíñòâîâàíèÿ â êîëè÷åñòâåííóþ òåîðèþ â òîò ïåðèîä, ìîæíî óñëîâíî ðàçäåëèòü íà äâå ãðóïïû.

     Àâòîðû ïåðâîé ãðóïïû (Ê. Ìåíãåð, À. Àôòàëèîí è äð.), ñîõðàíÿÿ èñõîäíûå âçãëÿäû íà óðîâåíü öåí êàê íà ôóíêöèþ èçìåíåíèÿ äåíåæíîé ìàññû, îãðàíè÷èëè ñâîè ïîïðàâêè âûÿñíåíèåì ñîäåðæàíèÿ îòäåëüíûõ ýëåìåíòîâ óðàâíåíèÿ îáìåíà è ñòðåìëåíèåì óòî÷íèòü íåêîòîðûå ïîëîæåíèÿ êîëè÷åñòâåííîé òåîðèè äåíåã. Òàê, íàïðèìåð, èìåëè ìåñòà ïîïûòêè ïðîàíàëèçèðîâàòü è îáúÿñíèòü îòñóòñòâèå ïàðàëëåëè ìåæäó ðîñòîì äåíåæíîãî îáðàùåíèÿ â ñòðàíå è ðîñòîì òîâàðíûõ öåí, ìåæäó óðîâíåì öåí è ñòåïåíüþ îáåñöåíåíèÿ äåíåã.

Àíàëèç îñíîâíûõ ïîëîæåíèé êîëè÷åñòâåííîé òåîðèè â ñâåòå âîåííîé è ïîñëåâîåííîé èíôëÿöèè áûëà ïîñâÿùåíà ðàáîòà ôðàíöóçñêîãî ýêîíîìèñòà À. Àôòàëèîíà «Äåíüãè, öåíû è âàëþòíûå êóðñû» (1927). Ïîä÷åðêèâàÿ òî îáñòîÿòåëüñòâî, ÷òî óâåëè÷åíèå äåíåæíîé ìàññû, ðîñò è ïàäåíèÿ âàëþòíûõ êóðñîâ â ýòè ãîäû íå îáíàðóæèëè ïàðàëëåëèçìà, êîòîðûé ìîæíî áûëî îæèäàòü â ñîîòâåòñòâèè ñ êîëè÷åñòâåííîé òåîðèåé äåíåã, Àôòàëèîí ïûòàëñÿ âûÿñíèòü ïðè÷èíû èçìåíåíèÿ öåííîñòè äåíåã â óêàçàííûé ïåðèîä.

   Îí ïðèøåë ê çàêëþ÷åíèþ, ÷òî ýòè ÿâëåíèÿ â ñôåðå äåíåæíîãî îáðàùåíèÿ íå óêëàäûâàþòñÿ â ðàìêè êîëè÷åñòâåííîé òåîðèè è ÷òî äëÿ îáúÿñíåíèÿ  âûøåíàçâàííûõ ïðîöåññîâ íåîáõîäèìî ó÷èòûâàòü äåéñòâèå «ïñèõîëîãè÷åñêèõ ôàêòîðîâ». Àôòàëèîí óòâåðæäàë, ÷òî ðîñò äåíåæíîé ìàññû âëå÷åò çà ñîáîé ðîñò òîâàðíûõ öåí, îäíàêî íå ïîòîìó, ÷òî èçìåíèëîñü ñîîòíîøåíèå êîëè÷åñòâà äåíåã í êîëè÷åñòâà òîâàðîâ, à ïîòîìó, ÷òî âîçðîñøèé ïðèòîê  äåíåã â êàññû ïðåäïðèíèìàòåëåé ïîáóæäàåò èõ ê ïåðåîöåíêå äåíåæíîé åäèíèöû. Ïñèõîëîãè÷åñêèå ìîìåíòû, êàê îí óòâåðæäàë, â êîíå÷íîì ñ÷åòå, îòðàæàþòñÿ íà èçìåíåíèè óðîâíÿ òîâàðíûõ öåí, ïðè÷åì öåíû âîçðàñòàþò íå ïðîïîðöèîíàëüíî ðîñòó äåíåæíîé ìàññû. Âûäâèãàÿ «ïñèõîëîãè÷åñêóþ» îïðåäåëåíèå êîëè÷åñòâåííîé òåîðèè äåíåã, Àôòàëèîí ïûòàëñÿ îïåðåòüñÿ íà òåîðèþ «ïðåäåëüíîì ïîëåçíîñòè» àâñòðèéñêîé øêîëû, ñîãëàñíî êîòîðîé ñòîèìîñòü òîâàðîâ è äåíåã îïðåäåëÿåòñÿ ñóáúåêòèâíûìè îöåíêàìè ñî ñòîðîíû ïðîäàâöîâ è ïîêóïàòåëåé. Õàðàêòåðíûì òàêæå ÿâëÿëîñü âûäâèæåíèå ìîòèâîâ ïðåäâèäåíèÿ, íåóâåðåííîñòè, îæèäàíèÿ è ò. ï., êîòîðûå â ñâîþ î÷åðåäü âëèÿþò íà óðîâåíü òîâàðíûõ öåí.

   Çíà÷èòåëüíî äàëüøå â ñâîåé êîððåêòèðîâêå êîëè÷åñòâåííîé òåîðèè èäóò àâòîðû âòîðîé ãðóïïû (Ó. Ìèò÷åëë è ãðóïïà, ñîçäàâøàÿ ãàðâàðäñêèé áàðîìåòð). Ïûòàÿñü äîâåñòè åå äî ñîãëàñîâàíèÿ ñ íàáëþäàâøèìèñÿ â òîò ïåðèîä ÿâëåíèÿìè â äåíåæíî-êðåäèòíîé ñôåðå, îíè ïîøëè ïî ïóòè áîëåå ðàäèêàëüíîé ëîìêè íåêîòîðûõ óñòîÿâøèõñÿ ïîëîæåíèé êîëè÷åñòâåííîé òåîðèè. Ýêîíîìèñòû ýòîé ãðóïïû íå òîëüêî îòêàçàëèñü îò îïðåäåëåíèÿ óðîâíÿ òîâàðíûõ öåí íà îñíîâå ïðîòèâîïîñòàâëåíèÿ âñåé äåíåæíîé ìàññå âñåé òîâàðíîé ìàññû, íî è îòðèöàëè íàëè÷èå «îáùåãî  óðîâíÿ öåí». Ê ýòîìó èõ ïîáóæäàëè ðàçëè÷íûå ìîòèâû. Ó îäíèõ àâòîðîâ (è ïðåæäå âñåãî ó ñàìîãî Ìèò÷åëëà) ýòîò îòêàç âûòåêàë èç ñòðåìëåíèÿ ïîêàçàòü çàâèñèìîñòü äâèæåíèÿ öåí îò äâèæåíèÿ êàïèòàëèñòè÷åñêîãî öèêëà, ó äðóãèõ — áûë ñâÿçàí ñ ïîïûòêàìè âûÿñíèòü íåðàâíîìåðíîñòü â õîäå öèêëà äâèæåíèÿ öåí îòäåëüíûõ òîâàðíûõ ãðóïï è íåðàâíîìåðíîñòü ðàçâèòèÿ îòäåëüíûõ îòðàñëåé ïðîìûøëåííîñòè (Ô. ôîí Õàéåê, Äæ, Ê. Êåéíñ).  

    Çàïàäíîé Åâðîïå ïðèìåðíî â ïåðâîé òðåòè XX â,  ïîëó÷èëà ðàñïðîñòðàíåíèå äðóãàÿ âåðñèÿ êîëè÷åñòâåííîé òåîðèè, êîòîðàÿ íåñêîëüêî îòëè÷àëàñü îò êîíöåïöèè È. Ôèøåðà. Îíà áûëà íàçâàíà òåîðèåé êàññîâûõ îñòàòêîâ. Ñðåäè åå ñòîðîííèêîâ ìîæíî íàçâàòü ïðîôåññîðîâ Êåìáðèäæñêîãî óíèâåðñèòåòà À. Ìàðøàëëà, À. Ïèãó, Ä. Ðîáåðòñîíà, Äæ. Ì. Êåéíñà. Îíè, êàê è Ôèøåð, ñòàâèëè çàäà÷ó îáîñíîâàòü òåçèñ îá îïðåäåëÿþùåì âëèÿíèè èçìåíåíèé äåíåæíîé ìàññû  íà óðîâåíü öåí, ïîä÷åðêèâàÿ ñõîäñòâî ñâîèõ âçãëÿäîâ ñ åãî âçãëÿäàìè. Ðàçëè÷èÿ æå äâóõ âåðñèé ïåðåâîäèëèñü â îáëàñòü ìåòîäîëîãèè, àíàëèòè÷åñêèõ ïðèåìîâ è ò.ï. Íî èìåííî òå àñïåêòû êåìáðèäæñêîé âåðñèè, êîòîðûå ïðåäñòàâëÿëèñü åå ñòîðîííèêàì â ÷èñòî òåîðåòè÷åñêîì è âòîðîñòåïåííîì âèäå, è ñûãðàëè âàæíóþ ðîëü â äàëüíåéøåì ðàçâèòèè àíàëèçà äåíåã.

Ðàçëè÷èÿ äâóõ âàðèàíòîâ êîëè÷åñòâåííîé òåîðèè ïðîÿâèëèñü â îáùåì ïîäõîäå ê èññëåäîâàíèþ ïðîáëåì äåíåã. Êîíöåïöèÿ Ôèøåðà â îñíîâå ñâîåé áûëà ìàêðîýêîíîìè÷åñêîé. Îñîáîå âíèìàíèå îí óäåëÿë åäèíûì ïîòîêàì äåíåã â õîçÿéñòâåííîì îáîðîòå, âçÿòîì êàê öåëîå. Ãëàâíûì æå îáúåêòîì àíàëèçà äëÿ êåìáðèäæñêèõ ó÷åíûõ áûëè ìîòèâû íàêàïëèâàíèÿ äåíåã ó èíäèâèäóàëüíûõ ó÷àñòíèêîâ ïðîèçâîäñòâà. Îíè ïûòàëèñü îòâåòèòü íà âîïðîñû: Ïî÷åìó ëþäè õðàíÿò äåíüãè? Îò êàêèõ ôàêòîðîâ çàâèñèò ñïðîñ õîçÿéñòâåííûõ ñóáúåêòîâ íà êàññîâûå îñòàòêè? ×åì îïðåäåëÿåòñÿ ïðîïîðöèÿ, â êîòîðîé òî èëè èíîå ëèöî äåëèò ñâîé òåêóùèé äîõîä ìåæäó äåíüãàìè è àëüòåðíàòèâíûìè ôîðìàìè ôèíàíñîâûõ èëè ìàòåðèàëüíûõ àêòèâîâ?

     Âàæíîé îñîáåííîñòüþ êåìáðèäæñêîé òðàêòîâêè áûëî òî, ÷òî ðàçìåðû íàêàïëèâàíèÿ äåíåã íå íàâÿçûâàëèñü õîçÿéñòâåííûì ñóáúåêòàì ñ «òâåðäîé íåîáõîäèìîñòüþ», à ó÷èòûâàëè ìîòèâû ïîâåäåíèÿ. Àêöåíò äåëàëñÿ íà æåëàíèè õðàíèòü äåíüãè, à íå íà îáÿçàííîñòè èõ õðàíèòü, â ÷åì è ñîñòîèò êîðåííîå îòëè÷èå ýòîãî ïîäõîäà îò ôèøåðîâñêîãî. Íà îñíîâíîå ïîëîæåíèå ñòàâèëèñü äâà ìîòèâà õðàíåíèÿ äåíåã — êàê ôîíäà ñðåäñòâ îáðàùåíèÿ è êàê ðåçåðâà íà ïîêðûòèå íåïðåäâèäåííûõ íóæä. (Ôèøåð áðàë âî âíèìàíèå òîëüêî ôóíêöèþ îáðàùåíèÿ).  Íî ïî ìíåíèþ Â. Ì. Óñîñêèíà, -«ïðèíöèï âûáîðà ìåæäó äåíüãàìè è äðóãèìè ôîðìàìè õðàíåíèÿ áîãàòñòâà íå ïîëó÷èë â òåîðèè êàññîâûõ îñòàòêîâ ïîñëåäîâàòåëüíîãî âûðàæåíèé. Ñ ïîìîùüþ ðÿäà óïðîùåíèé àíàëèçîâ â êîíå÷íîì ñ÷åòå ïåðåâîäèëñÿ íà ðåëüñû òðàäèöèîííîé  êîëè÷åñòâåííîé òåîðèè ñ åå êëþ÷åâûì âûâîäîì î íàëè÷èè æåñòêîé ïðè÷èííîé ñâÿçè ìåæäó êîëè÷åñòâîì äåíåã è îáùèì óðîâíåì öåí» [4,36].

     Ýòî ìîæíî ïðîñëåäèòü èç òàê íàçûâàåìîãî «êåìáðèäæñêîãî óðàâíåíèÿ:

M=kRP,

ãäå Ì — êîëè÷åñòâî äåíåæíûõ åäèíèö;

R îáùàÿ âåëè÷èíà ïðîèçâîäñòâà â ôèçè÷åñêîì âûðàæåíèè â åäèíèöó âðåìåíè;

Ð — ñðåäíåâçâåøåííàÿ öåíà ïðîèçâåäåííîé ïðîäóêöèè;

k ÷àñòü RP, êîòîðóþ ëþäè ïðåäïî÷èòàþò õðàíèòü â ôîðìå äåíåã. Ïðè ïîñòîÿíñòâå ïåðåìåííûõ k è R âîçíèêàåò îáðàòíî-ïðîïîðöèîíàëüíàÿ ñâÿçü ìåæäó ñòîèìîñòüþ (ïîêóïàòåëüíîé ñèëîé äåíåã) äåíåæíîé åäèíèöû è âåëè÷èíîé èçìåíÿþùèõñÿ â õîçÿéñòâå  êàññîâûõ îñòàòêîâ (êîëè÷åñòâîì äåíåã). À ýòî è áûë îñíîâíîé âûâîä êîëè÷åñòâåííîé òåîðèè.

    Åùå îäíà âàæíàÿ îñîáåííîñòü êåìáðèäæñêîãî ïîäõîäà ñîñòîÿëà â òîì, ÷òî RP â ïðèâåäåííîé ôîðìóëå îòðàæàåò äåíåæíóþ ñóììó äîõîäîâ, êîòîðàÿ ýêâèâàëåíòíà êîíå÷íîìó ïðîäóêòó, òîãäà êàê ó Ôèøåðà ÐÒ — îáùàÿ ñóììà ñäåëîê, âêëþ÷àþùàÿ ïðîìåæóòî÷íûå ñòàäèè ïðîèçâîäñòâà è îáðàùåíèÿ, ôèíàíñîâûå ñäåëêè è êðîìå ýòîãî, ñòàáèëüíîñòü êîýôôèöèåíòà k ðàâíîñèëüíà ïðèíÿòèþ óñëîâèÿ î íåèçìåííîé ñêîðîñòè îáðàùåíèÿ äåíåã.    Òåîðèÿ êàññîâûõ îñòàòêîâ íàìåòèëà íîâûå ïîäõîäû ê èçó÷åíèþ äåíåã, çàîñòðèâ  ñâîå âíèìàíèå íà ïñèõîëîãè÷åñêèõ ðåàêöèÿõ õîçÿéñòâåííûõ ñóáúåêòîâ, â îñíîâå êîòîðûõ ëåæèò óíèâåðñàëüíûé ïðèíöèï âûáîðà "íà ïðåäåëå". Îäíàêî ýòè èäåè íå ïîëó÷èëè ïîñëåäîâàòåëüíîãî ðàçâèòèÿ  â ðàáîòàõ êåìáðèäæñêèõ òåîðåòèêîâ. Ïðèíÿòèå íåîêëàññè÷åñêîé ìîäåëè âîñïðîèçâîäñòâà â ñî÷åòàíèè ñ ðàññìîòðåíèåì ñêîðîñòè îáðàùåíèÿ äåíåã êàê ÷èñëîâîé êîíñòàíòû óñòðàíÿëî ïðèìåíåíèå àíàëèçà â ñôåðå äåíåæíûõ ïðîöåññîâ è ñâîäèëî ñëîæíûé ìåõàíèçì âçàèìîäåéñòâèÿ äåíåã è íå äåíåæíûõ ôàêòîðîâ ê ïðÿìîëèíåéíîé êîíñòàòàöèè ñâÿçè, ìåæäó ñïðîñîì íà äåíüãè è ñóììîé âñåõ òîâàðîîáìåííûõ ñäåëîê.

Íî íåñìîòðÿ íà ñóùåñòâåííûå íåäîðàáîòêè, êîëè÷åñòâåííàÿ òåîðèÿ äåíåã ïîëó÷èëà â êîíöå 20-õ — íà÷àëå 30-õ ãã. ñàìîå øèðîêîå ïðèìåíåíèå â êà÷åñòâå ðóêîâîäñòâà äåíåæíî-êðåäèòíîé ïîëèòèêîé, íå òîëüêî ñðåäè ýêîíîìèñòîâ, íî òàêæå è â äåëîâûõ êðóãàõ. Ýòî ïðèçíàíèå ñòîÿëî íà ïðåäñòàâëåíèè î òîì, ÷òî ðîñò òîâàðíûõ öåí âåäåò ê îæèâëåíèþ õîçÿéñòâåííîé äåÿòåëüíîñòè, è ÷òî îí ìîæåò áûòü äîñòèãíóò ïðè ïîìîùè ðàñøèðåíèÿ îáúåìà êðåäèòíûõ ðåñóðñîâ, ò. å. êðåäèòíîé ýêñïàíñèè.

      Êîíöåïöèè, ðàçâèâàåìûå â ðàìêàõ êîëè÷åñòâåííîé òåîðèè äåíåã, íàðÿäó ñ äðóãèìè òåîðèÿìè òîãî ïåðèîäà îòêðûâàëè øèðîêèå âîçìîæíîñòè äëÿ ïðàâèòåëüñòâåííîãî âìåøàòåëüñòâà â äåíåæíî-êðåäèòíóþ ñôåðó. Äâèæåíèå çà ñòàáèëèçàöèþ ïîêóïàòåëüíîé ñèëû äåíåã øèðîêî ðàçâåðíóëîñü âî âðåìÿ ïåðâîãî ïîñëåâîåííîãî êðèçèñà 1921 ãîäó.  íåì ïðèíèìàëè ó÷àñòèå È. Ôèøåð, Ê. Ñíàéäåð, Ó. Ìèò÷åëë è äðóãèå. Ôèøåð âîçãëàâèë ýòî äâèæåíèå. Îí îáîñíîâàë ñâîè âçãëÿäû, çàïóãèâàíèå ïîëèòèêîâ íåèçáåæíîñòüþ ñîöèàëüíûõ êàòàñòðîô è ïîëèòè÷åñêèõ ïîòðÿñåíèé, âûçûâàåìûõ ïî åãî ìíåíèþ, êîëåáàíèÿìè ïîêóïàòåëüíîé ñèëû äåíåã. Ýòèì ïðîáëåìàì ïîñâÿùåíà ââîäíàÿ ãëàâà åãî êíèãè "Óñòîé÷èâàÿ âàëþòà» (1919). Ïî÷òè âñå ïîëèòè÷åñêèå ïîòðÿñåíèÿ â Åâðîïå, Àìåðèêå è Ðîññèè îí ñ÷èòàë ïëîäîì íåóðàâíîâåøåííîñòè  äåíåæíîé åäèíèöû.

Êàê îáðàçîì îñóùåñòâëÿëàñü ïîëèòèêà ñòàáèëèçàöèè  ïîêóïàòåëüíîé ñèëû äåíåã? Áîëüøèíñòâî ýêîíîìèñòîâ ïðåäëàãàëè îñóùåñòâëÿòü åå íà îñíîâå ñèñòåìàòè÷åñêîãî íàáëþäåíèÿ çà èíäåêñàìè öåí, óðîâíåì ïðîæèòî÷íîãî ìèíèìóìà è ò. ä.

Ñâîé ïðîåêò ñòàáèëèçàöèè ïîêóïàòåëüíîé ñèëû äåíåã È. Ôèøåð èçëîæèë â êíèãå «Ñòàáèëèçàöèÿ äîëëàðà» (1921), âûøåäøåé â ïåðèîä ïåðâîãî ïîñëåâîåííîãî êðèçèñà.  íåé îí çàÿâèë, ÷òî äî ñåãî âðåìåíè ìåòàëëè÷åñêîå ñîäåðæàíèå äîëëàðà áûëî âñåãäà óñòîé÷èâûì, à åãî ïîêóïàòåëüíàÿ ñèëà — íåóñòîé÷èâîé [4,37]. Îí îòìå÷àë íåîáõîäèìîñòü äîáèòüñÿ îáðàòíîãî, ò. å., ÷òîáû ïîêóïàòåëüíàÿ ñèëà äåíåã áûëà óñòîé÷èâîé õîòÿ áû çà ñ÷åò íåóñòîé÷èâîñòè åãî ìåòàëëè÷åñêîãî ñîäåðæàíèÿ. Ïðè ýòîì îí íàïîìèíàë, ÷òî âîîáùå âñÿêèå ìåðû, â òîì ÷èñëå ôèçè÷åñêèå õàðàêòåðèñòèêè - äëèíû è âåñà, ñîâåðøåíñòâîâàëèñü â õîäå èñòîðè÷åñêîãî ðàçâèòèÿ è ÷òî òàêîìó æå óñîâåðøåíñòâîâàíèþ ïîäëåæàò è äåíüãè êàê ìåðà öåí.

     Ïðåäïîëîæåíèå Ôèøåðà íà îñíîâå ñèñòåìàòè÷åñêîãî íàáëþäåíèÿ çà óðîâíåì öåí ñ ïîìîùüþ ïðîàíàëèçèðîâàííîãî èíäåêñà öåí ïîòðåáèòåëüñêèõ òîâàðîâ, ñëåäèòü çà ñîñòîÿíèåì öåëîãî íàáîðà òîâàðîâ, âêëþ÷àÿ ïèùåâûå ïðîäóêòû, îáóâü, îäåæäó è ò. ï. Èíäåêñ äîëæåí ïîêàçûâàòü, â êàêîì íàïðàâëåíèè äâèæóòñÿ öåíû. Ïîâûøåíèå èíäåêñà, äîïóñòèì, â 1,5 ðàçà îçíà÷àëî, ÷òî ïîêóïàòåëüíàÿ ñèëà äåíåã óïàëà â 1,5 ðàçà. ×òîáû ñòàáèëèçèðîâàòü ïîêóïàòåëüíóþ ñèëó äåíåã, ò. å. ÷òîáû öåíû îñòàëèñü íà ïðåæíåì óðîâíå, íóæíî áûëî ñîîòâåòñòâåííî ïîâûñèòü çîëîòîå ñîäåðæàíèå ìîíåò. Íàïðîòèâ, ïîíèæåíèå îáùåãî óðîâíÿ öåí ìîæåò áûòü, ñâåäåíî íà íåò ïîíèæåíèåì çîëîòîãî ñîäåðæàíèÿ.

6. Òåîðèÿ ýêîíîìè÷åñêèõ öèêëîâ Ôèøåðà.

Ñóùíîñòü è ïðè÷èíû.

   Òàêæå Ôèøåð óäåëÿë áîëüøå âíèìàíèå ñòàáèëèçàöèè âçàèìîîòíîøåíèé äîëæíèêîâ è êðåäèòîðîâ, ÷åì ê ñòàáèëèçàöèè ïðîèçâîäñòâà è çàíÿòîñòè; ýòî ïðîÿâèëîñü â åãî ïîñëåäóþùèõ ðàáîòàõ: «Ñòàáèëèçàöèÿ äîëëàðà» (1920) è «100%-íûå äåíüãè», ãäå îí ïîääåðæàë ïðîåêò, ïðåäëîæåííûé ðàíåå Ãåíðè Ñàéìîíñîì, êîòîðûé ïðåäóñìàòðèâàë íàëè÷èå â áàíêàõ 100%-íîãî ðåçåðâà ïî îòíîøåíèþ ê äåïîçèòàì è ïî ñóòè äåëà îãðàíè÷èâàë ÷åêîâîå îáðàùåíèå îïðåäåëåííûìè ðàìêàìè, ïîñòàâëåííûìè êàññîâûìè ðåçåðâàìè. Ñîãëàñíî ýòîé êîíöåïöèè, íàëè÷íûå äåíüãè ÷àñòè÷íî çàìåùàëèñü áû öåííûìè áóìàãàìè ðàçëè÷íûõ áàíêîâ. Íî ïîñêîëüêó ýòà íîâàÿ íàëè÷íîñòü îñòàâàëàñü áû â ðåçåðâå, çàïàñû äåíåã íå óâåëè÷èâàëèñü áû.  äàëüíåéøåì, ÷åêîâûå äåïîçèòû áûëè áû îãðàíè÷åíû ðàçìåðàìè íàëè÷íîñòè â áàíêàõ. Ïîíèæåíèå äîõîäà â ðåçóëüòàòå ñîêðàùåíèÿ àêòèâíûõ îïåðàöèé êîìïåíñèðîâàëîñü áû ïîâûøåííûìè ïëàòåæàìè êëèåíòóðû. Ïðåäïîëàãàëîñü, ÷òî îñóùåñòâëåíèå ýòîãî íàïðàâëåíèÿ ïîçâîëèò èñêëþ÷èòü âîçìîæíîñòü áàíêðîòñòâ áàíêîâ è îáåñïå÷èòü áîëåå æ¸ñòêèé êîíòðîëü íàä êîëè÷åñòâîì äåíåã â îáðàùåíèè. Ïðè ìåäëåííûõ òåìïàõ ðîñòà äåíåæíîãî çàïàñà ðàìêè ðàñøèðåíèÿ êðåäèòà áûëè áû çíà÷èòåëüíî ñóæåíû, òàê êàê áàíêîâñêèå ññóäû äîëæíû áûëè ïîëíîñòüþ îáåñïå÷èâàòüñÿ íàëè÷íûì çàïàñîì äåíåã. Êðåäèò ìîã áû áûòü ðàñøèðåí â  çíà÷èòåëüíûõ ìàñøòàáàõ òîëüêî â ðåçóëüòàòå âìåøàòåëüñòâà öåíòðàëüíîãî èëè ãîëîâíîãî áàíêà. Íî ó áàíêîâ ñîõðàíÿëàñü áû âîçìîæíîñòü ïîòðåáîâàòü ïîãàøåíèÿ âûäàííûõ ññóä, ïîýòîìó âîçìîæíîñòü êîððåêòèðîâàíèÿ äåéñòâèé íå áûëà áû èñêëþ÷åíà. Áîëåå òîãî, íå ñóùåñòâîâàëî áû ñïîñîáà îãðàíè÷èòü áûñòðûé îáîðîò äåíåã â îáðàùåíèè, ò.å. èçìåíåíèÿ â ñêîðîñòè îáîðîòà äåíåã ïî-ïðåæíåìó ïðîèñõîäèëè áû íåçàâèñèìî îò îñóùåñòâëåíèÿ ïëàíà ïîëíûõ ðåçåðâîâ. Äðóãîãî ðîäà çàòðóäíåíèå áûëî ñâÿçàíî ñ òåì, ÷òî íà÷àëî îñóùåñòâëåíèÿ òàêîé ïðîãðàììû, çàâèñÿùåå îò 100%-íîãî ðåçåðâíîãî îáåñïå÷åíèÿ, áåçóñëîâíî, ïðèâåëî áû ê æåñòîêîé äåôëÿöèè - ñíèæåíèÿ îáùåãî óðîâíÿ öåí â ýêîíîìèêå. Îñóùåñòâëåíèå ýòîãî ïëàíà âûçâàëî áû ñëèøêîì ñåðü¸çíûå ïðîòèâîðå÷èÿ â ñôåðå äåëîâûõ âçàèìîîòíîøåíèé, ÷òîáû ñäåëàòü åãî ïðèåìëåìûì.

     Ôèøåð îòìå÷àë, ÷òî ïðè÷èíîé âñåõ êðèçèñîâ è äåïðåññèé ÿâëÿåòñÿ áîëåå áûñòðîå èçìåíåíèå ñóìì êðåäèòà â ñðàâíåíèè ñ çàïàñîì äåíåã. Ýòèì è îáúÿñíÿåòñÿ ïîâåäåíèå ñòàâêè ïðîöåíòà â ïåðåõîäíûå ïåðèîäû.  ýòîì çàêëþ÷àåòñÿ ñóòü òåîðèè ýêîíîìè÷åñêèõ öèêëîâ Ôèøåðà. Åìó íå ïðèõîäèëî â ãîëîâó, ÷òî â òî âðåìÿ, êîãäà ðåñóðñû áåçäåéñòâóþò, èçìåíåíèÿ öåí ìîãóò ÿâèòüñÿ âàæíûì ñòèìóëîì äëÿ íåóðàâíîâåøåííîé ýêîíîìèêè. Îí ñ÷èòàë, ÷òî êðèçèñû - ýòî âñåãî ëèøü «òàíöû äåíåã»[7,436]. Êîíöåïöèÿ öèêëà êàê ñàìîçàðîæäàþùååñÿ ÿâëåíèå, ïðåäñòàâëÿëàñü åìó âûäóìêîé. Íåîáõîäèìûì êîððåêòèðóþùèì ðû÷àãîì îí ñ÷èòàë íåáîëüøóþ «ðåôëÿöèþ». Íî õîòÿ ïðè÷èíû îòêëîíåíèÿ îò ðàâíîâåñèÿ ìíîãîîáðàçíû, ãëàâíûå èç íèõ ñâÿçàíû ñ çàäîëæåííîñòüþ è ëèêâèäàöèåé äîëãîâ, ò.å. â öèêëå ïîïðîñòó ïðîÿâëÿþòñÿ âçàèìîîòíîøåíèÿ äîëæíèêîâ è êðåäèòîðîâ. Âåðõíÿÿ ïîâîðîòíàÿ òî÷êà îòðàæàåò âñåîáùåå ñòðåìëåíèå ê ëèêâèäàöèè îáÿçàòåëüñòâ; ýòîò ïðîöåññ ìîæåò ïðîòåêàòü ñ òàêîé áûñòðîòîé, ÷òî ïîêóïàòåëüíàÿ ñïîñîáíîñòü îñòàþùèõñÿ äîëãîâ ïîâûñèòñÿ - èíà÷å ãîâîðÿ, öåíû áóäóò ðåçêî ïàäàòü. Ïî ìíåíèþ Ôèøåðà, íåîáõîäèìûì ñðåäñòâîì îñòàíîâêè ïàäåíèÿ ÿâëÿåòñÿ áûñòðîå âìåøàòåëüñòâî öåíòðàëüíûõ áàíêîâ.

            Âàæíåéøàÿ çàñëóãà Ôèøåðà ñîñòîèò â òîì, ÷òî îí ïðèâë¸ê âíèìàíèå îáùåñòâåííîãî ìíåíèÿ ê îáîñòðÿþùèìñÿ ïðîáëåìàì öåí è èíôëÿöèè. Åãî òðàêòîâêà êàïèòàëà è ïðîöåíòà ïîëîæèëà îñíîâó äëÿ ðàçðàáîòîê è èññëåäîâàíèé áîëüøîãî ÷èñëà ïîñëåäîâàòåëåé. Îí ïî ïðàâó íàçûâàëñÿ îäíèì èç îñíîâîïîëîæíèêîâ íåîêëàññè÷åñêîé êîëè÷åñòâåííîé òåîðèè äåíåã. Íåñîìíåííî, êòî ñåé÷àñ áîëåå òîíêî òðàêòóåò  è èññëåäóåò ðàññìîòðåííûå ðàíåå è ïðåäëîæåííûå Ôèøåðîì èíòåðïðåòàöèè íåêîòîðûõ ìîìåíòîâ ýêîíîìè÷åñêîé òåîðèè, âî ìíîãîì îïèðàþòñÿ íà åãî ïîëîæåíèÿ è ðàññìàòðèâàþò èõ êàê îñíîâíûå.

Ëèòåðàòóðà.

1.  Áàðòåí¸â Ñ.À «Ýêîíîìè÷åñêèå òåîðèè è øêîëû». – Ì.: ÁÅÊ, 1996.

2.  Áðàãèíñêèé Ñ.Â., Ïåâçíåð Í.À. «Ïîëèòè÷åñêàÿ ýêîíîìèÿ: äèñêóññèîííûå ïðîáëåìû, ïóòè îáíîâëåíèÿ». – Ì.: Ìûñëü, 1991.

3.  Âñåìèðíàÿ èñòîðèÿ ýêîíîìè÷åñêîé ìûñëè, ò.¹4/ ïîä ðåä. Âàñèëåâñêîãî Å.Ã. – Ì.: Ìûñëü, 1988.

4.  Èñòîðèÿ ýêîíîìè÷åñêèõ ó÷åíèé, ÷àñòü ¹2/ ïîä ðåä. Õóäîêîðìîâà À.Ã. – Ì.: ÌÃÓ, 1994. – 416 ñ.

5.  Êîñòþê Â.Í. «Èñòîðèÿ ýêîíîìè÷åñêèõ ó÷åíèé» - Ì.: Öåíòð, 1997. – 223ñ.

6.  Ìýíêüþ Í.Ã. «Ìàêðîýêîíîìèêà»

7.  Ñåëèãìåí Á. «Îñíîâíûå òå÷åíèÿ ñîâðåìåííîé ýêîíîìè÷åñêîé ìûñëè». – Ì.: Ïðîãðåññ, 1968.

1. _==&gt;B0F8O............... 3 2. _@28=3 $8H5@ 8 53&gt; 2:;04 2 M:&gt;=&gt;&lt;8G5A:&gt;9 =0C:5................................................................... 4 3. &quot;5&gt;@8O ?&gt;B@518B5;LA:&gt;3&gt; ?&gt;2545=8O. _=B5@?@5B0F8O _.

 

 

 

Âíèìàíèå! Ïðåäñòàâëåííûé Ðåôåðàò íàõîäèòñÿ â îòêðûòîì äîñòóïå â ñåòè Èíòåðíåò, è óæå íåîäíîêðàòíî ñäàâàëñÿ, âîçìîæíî, äàæå â òâîåì ó÷åáíîì çàâåäåíèè.
Ñîâåòóåì íå ðèñêîâàòü. Óçíàé, ñêîëüêî ñòîèò àáñîëþòíî óíèêàëüíûé Ðåôåðàò ïî òâîåé òåìå:

Íîâîñòè îáðàçîâàíèÿ è íàóêè

Çàêàçàòü óíèêàëüíóþ ðàáîòó

Ïîõîæèå ðàáîòû:

Èñïîëüçîâàíèå ìàêñèìàëüíîé îöåíêè ïðè îáîñíîâàíèè è ïðèíÿòèè êðàòêîñðî÷íûõ ðåøåíèé â áèçíåñå
Èñïîëüçîâàíèå ðû÷àãîâ â ïðîöåññå âûïîëíåíèÿ ïðåäïðèíèìàòåëüñêîãî ïðîåêòà
Èññëåäîâàíèå àâòîìîáèëüíîãî ðûíêà Ðîññèè
Èñòîðè÷åñêàÿ øêîëà
Èñòîðè÷åñêàÿ øêîëà Ãåðìàíèè
Èñòîðè÷åñêèå óñëîâèÿ âîçíèêíîâåíèÿ êåéíñèàíñòâà è åãî ìåñòî â ìèðîâîé ýêîíîìè÷åñêîé ìûñëè
Èñòîðè÷åñêèé âçãëÿä íà ýëàñòè÷íîñòü ñïðîñà è ýëàñòè÷íîñòü ïðåäëîæåíèÿ: ïðîøëîå è íàñòîÿùåå
Èñòîðèÿ Ðîññèéñêîãî ïðåäïðèíèìàòåëüñòâà
Èñòîðèÿ Ýêîíîìèêè
Èñòîðèÿ áóìàæíûõ äåíåã â Ðîññèè è ÑÑÑÐ

Ñâîè ñäàííûå ñòóäåí÷åñêèå ðàáîòû

ïðèñûëàéòå íàì íà e-mail

Client@Stud-Baza.ru