,,,
1.
1.1
1.2 : ,
1.3
2.
2.1
2.2
2.3
3. .
3.1
3.2
3.3
, , . , . . .
, , .
, , , , , .
, . , , , .. , . . , ( ) .
, , , .
, .
:
1). "" " ";
2). ;
3). - ;
4). ;
5). .
1.
1.1
"" . , , . ( , ) : , , , , .. , , , , , , . , , .
"" , . "" - . " " - .
(. 1), : , , , .
, , , , . , , , :
;
, ;
;
.
:
. , ;
, , , (, , ), ;
. , . , , , , .
: , , .
, :
- ;
, - ;
;
, , .
. :
1. (, , , , ), . .
2. (, ,
, , , ).
3. ( -
, , , , , ).
, , , . , . , , :
;
, ;
.
1.2 : ,
, .
, , , , , . . :
;
-
;
-
, ;
;
.
, , :
1) ;
2) .
, , , .
, .
, , , . , .
, :
;
(,
);
, .. , , ;
.
.
. , , . . , , .
, , .
.
, :
;
, :
1) .
2) ; .
3) .
4) .
5) .
() . , . 5%, 5%. . , . / . , . , , .
:
, .
, , . , . , .
, , , . .
, , , . . , , . , . "" .
. .
:
"" " ". . . . , . , .
, , . .
, : , . .
. , ( ), , , . .
. , . , . , ( , ), , , .
, (, - ) . , , , , . .
.
( ) . : , . Ri = Rf + . , . , .
:
;
;
;
;
;
;
.
:
;
();
;
;
;
.
. .
1. : , .
2. .
3. .
() , , .
, . , .
, , .
.
(R) = Σ Ri ⋅ (Ri) = R1 ⋅ P (R1) + R2 ⋅ (R2) + ...+ Rn ⋅ (Rn),
P (Ri) Ri.
, , .
, σ2 :
:
:
.
(COV) , . :
1.3
. , . .
, (. 2):
, , , . , . (Rm Rf) , , () .
2. .
2.1
, , . , , .
: . .
() .
, . , .
:
;
, .
, :
;
;
, , , .
1. .
(). , , 100%, . .
2. () . , , , .
3. . .
4. .
().
5.
() : . , , , . .
, , - ( ) . :
( ), .. .
, :
R = R 1,
R - ,
R 1 ( ).
( ), .. ( ), .
, . , .
:
;
;
.
, :
R = R 1 + ∆ * R 2,
R - ,
R 1 ;
∆ - ( );
R 2
( , , ). . , , :
R = NOI / V ,
NOI ,
V .
6.
V = NOI / R
, . , . , . - . , .
:
1. . 5 10 , 3 5 .
2. , , :
) , ;
) ;
) .
:
;
;
;
;
.
, .
3. .
.
:
1) , , ;
2) ;
3) , , .
4. .
:
V ;
t t ;
i t ;
R .
, ( ) .
, ().
2.2
, , .
, . . , , . , . , .
, .
: , , , , , , . . .
: , , ..
, , .
2.3
, , () , . , . , , .
.
, .
, , . . , , .
, (): , .
3. . .
3.1
MACON Realty Group, 2009 . () . 108 , 13 174 . 2009 . . 2009 . 1 190 450 . , 3,5% , 2009 .
, , , . ( ), " " ( - , -, 5 ., 50 .). , 2009 ., -, , , -, , . Konsta Real Estate Properties (KREP) " "", 2009 . "" "" , .
. , "" ( 2009 . 398 220 . ), (381 043 . ). , . , , 2009 . 411 187 . . (. 3)
34,5% . , , .
, , -, " ", "-", " ", "Crystal Towers" " ", - "", "" " .
. , 4,8% 32,1% . -, "" , 63,1% . , " " ( , 50 ., 5 .), . . 2009 . 28 . (25,9% ), 56 672 . . (4,8% ). " " - . .
MACON Realty Group, 2009 . 35,4% , 28,0% -, 5,6% - -, 1,8% - .
. , 1,5-2,0 . . , , 2009 . ( "" ) 2,5 3,5 . . 2009 . , 2009 . . (. 4).
3.2
4 2009 . 1 . . 86 821 . (min 37 000 ., max 230 000 .), , 3 2009 . 4,7%, 2009 . () - 15,8%.
, MACON Realty Group 2009 . , 1 . 2009 . 8% , 2009 ., 12% , 2009 . 15,8%, . ( 5% 10% 2009 ., ), "Russian Riviera Plaza", 1 . 517 650 . .
4 2009 . 76 277 . 1 . (-12,1% ), 97 343 . 1 . (+12,1%). , , 1 . , . , , , , , . ( /) .
"" 100% , 10% 20% 1 . . "" , , (/- " ") .
100% " "-" " " 10 000 . 1 . , "" " " - 13% 1 . 20% . "" " - " ALEXINVEST .
4 2009 . 1 . - 70 186 . (-4,3% , 3 2009 .), - 128 287 . (-10,4%), 230 000 . ( ).
, 3 4 2009 . , - "" " "" ( 3 2009 . 120 000 392 000 . 1 . , 4 2009 . 80 000 120 000 . 1 . ), 1 . - . "" "", 4 2009 . 1 . 80 000 100 000 . ( 0,5% 1,5%).
3.3
:
. :
;
, , ;
"" ;
- ;
1 . ;
, .
:
( -, 5 000 . , , );
, 2009 ., (1H2010, 1 2010 .);
2009 . 1 2010 . 26,7% ;
1 2010 . 3% , 2009 . , , , 1 . , , (). , , , 1 2010 . . , ( 1,5-2,5%);
.
. " " - , , 4 2009 . .
. , , , 50% . . , , , .. , . , , , , , ..
, (), , , . , , . () . , . , , , , . , , , , .
1). " " 29.07.98 . 135;
2). : .1. // . 1995. - 32.
3). .., .. : - . .: . . 2008. 356 .
4). .. : . .: , 2008.
5). .., .. : . .: , 2009.
6). .. . .: , 2008.
7). .. ( ). 2 . .: , 2009.
8). .. : . 2 . .: , 2009.
9). .. : : . 5 . .: , 2009.
10). .. . .: , 2008.
11). . // . 2008. - 1
12). .. // . 2008. - 4.
13). .. // . 2009. - 11.
14). www.appraiser.ru ;
15). www.valuer.ru ;
16). WWW.MACON-REALTY.RU-
17). http://market-pages.ru/osnocen/index.html-
18). http://vnedvizhimost.at.ua/publ-
1
2
3
4
1. 1.1 1.2 : , 1.3
Copyright (c) 2024 Stud-Baza.ru , , , .