Ѕаза знаний студента. –еферат, курсова€, контрольна€, диплом на заказ

курсовые,контрольные,дипломы,рефераты

»сточники финансировани€ (финансовые инструменты) — Ёкономика

¬олков ј.—., ћарченко ј.ј.

—тратеги€ финансировани€ проекта заключаетс€ в применении в определенной последовательности схем финансировани€ исход€ из индивидуальных особенностей проекта и вли€ющих на него факторов. ¬ыдел€ют следующие основные виды стратегии финансировани€ в зависимости от источников финансировани€:

‘инансирование из внутренних источников.

‘инансирование из привлеченных средств.

‘инансирование из заемных средств.

—мешанное (комплексное, комбинированное) финансирование.

¬нутренними источниками €вл€ютс€ собственные средства предпри€ти€ - прибыль и амортизационные отчислени€. –еинвестирование прибыли Ч более приемлема€ и относительно дешева€ форма финансировани€ предпри€ти€, расшир€ющего свою де€тельность. ќсобенности внешних источников: 1. †ѕривлеченные инвестиции:

инвестору интересны высока€ прибыль и сама компани€;

инвестор может иметь (или не иметь) намерени€ когда-либо избавитьс€ от инвестиции;

дол€ собственности инвестора определ€етс€ из соотношени€ его инвестиций ко всему капиталу компании.

2. †«аемные инвестиции: Х†† †компани€ получает об€зательство по контракту вернуть сумму займа;

заем должен быть погашен в соответствии с услови€ми, на которых был получен;

компани€ платит за полученный заем проценты;

компани€ предоставл€ет необходимые и приемлемые дл€ кредитора гарантии (возможно личное имущество собственников);

если кредит не возвращаетс€ по согласованному графику, то кредитор может изъ€ть гарантии;

после возвращени€ суммы займа об€зательства перед кредитором прекращаютс€.

ѕри реализации стратегии финансировани€ могут примен€тьс€ в сочетании следующие финансовые инструменты (схемы финансировани€), предоставл€ющие средства из различных источников:

продажа доли финансовому инвестору;

продажа доли стратегическому инвестору;

венчурное финансирование;

публичное предложение ценных бумаг (IPO);

закрытое (частное) размещение ценных бумаг;

выход на западные финансовые рынки (депозитарные расписки);

банковские кредиты, кредитные линии, ссуды;

коммерческий (товарный) кредит;

государственный кредит (инвестиционный налоговый кредит);

облигационный заем;

проектное финансирование;

страхование экспортных операций;

лизинг;

франчайзинг;

факторинг;

форфейтинг;

гранты и благотворительные взносы;

соглашение об исследовани€х и разработках;

государственное финансирование;

выпуск вексел€;

взаимозачет;

бартер;

другие.

Ќиже †рассматриваютс€ †наиболее характерные дл€ –оссии финансовые инструменты. 27.††† †ѕродажа доли финансовому или стратегическому инвестору ¬ыдел€ютс€ два типа долевых инвесторов. »нвестор финансового типа: Х††† †стремитс€ к максимизации стоимости компании, имеет только финансовый интерес - получить наибольшую прибыль в основном в момент выхода из проекта;

не стремитс€ к приобретению контрольного пакета;

не стремитс€ сменить менеджмент компании;

предпочитает горизонт инвестировани€ Ч 4Ч6 лет;

обычно закрепл€ет свой контроль участием в —овете директоров.

¬ –оссии финансовые инвесторы представлены инвестиционными компани€м и фондами, фондами венчурных инвестиций. »нвестор стратегического типа:

стремитс€ получить дополнительные выгоды дл€ своего основного вида де€тельности;

стремитс€ к полному контролю, иногда ценой уничтожени€ компании;

активно участвует в управлении компанией;

в основном стремитс€ инвестировать в компании из смежных отраслей;

Ђучастиеї инвестора часто не ограничиваетс€ конкретными сроками.

ѕри этом получающа€ инвестиции компани€ может тоже получить дополнительные выгоды (например, в виде гарантированных поставок и реализации, персонала, ноу-хау, логистических цепочек и др.). ¬ –оссии стратегические инвесторы представлены в основном крупными транснациональными компани€ми, заинтересоваными в получении полного контрол€ над бизнесом. возникнет об€зательство по оплате, а если товары не будут проданы, то розничный торговец может вернуть товар производителю без выплаты неустойки.  онсигнацию обычно примен€ют при реализации новых, нетипичных товаров, спрос на которые трудно предположить. “орговцы не хот€т рисковать и поэтому предлагают поставщикам только такие услови€ работы. Ќапример, при продаже новых учебников дл€ институтов книгоиздатели посылают свои книги на точки торговли с условием их возврата, если они не будут куплены. »ногда этот подход также называют Ђотдать товар на реализациюї.††† †”правление дебиторской задолженностью ћенеджеры, ответственные за сделки на услови€х коммерческого кредита, об€заны тщательно контролировать итоги дебиторской задолженности. √рамотные менеджеры всегда ищут пути удовлетворени€ потребностей в кредите своих клиентов, при этом достига€ собственные цели и выполн€€ об€занности по поддержанию притока денежных средств в компанию. Ѕольша€ компани€ может иметь тыс€чи клиентов. Ќевозможно контролировать задолженность каждого клиента, поэтому система контрол€ дебиторской задолженности должна быть построена так, чтобы дать менеджеру возможность вычислить соответствие остатка дебиторской задолженности кредитным услови€м корпорации и автоматически показать клиентов с критическим несоответствием. ¬ыдел€ют следующие основные методы контрол€ дебиторской задолженности:

√рафик Ђстарени€ї.

ƒни неоплаченных продаж.

ћатрица остатков.

ѕредоставление коммерческого кредита всегда св€зано с риском неплатежей. ’орошо, если оплаты производ€тс€ полностью и своевременно, но обычно бывает не так. ѕоэтому важно правильно организовать процедуру получени€ денег по счетам, подлежащим оплате, особенно в случае просрочки платежа. ¬ыдел€ют несколько подходов к инкассации долгов.

Ќапоминание письмом. ѕодход примен€етс€ даже дл€ непросроченных долгов дл€ того, чтобы напомнить покупателю, что поставщик помнит о нем и контролирует оплату долга. –екомендуетс€ не позднее, чем за 10 дней до срока платежа послать клиенту письмо. “акое послание может быть отпечатано и на следующем счете. ¬ письме напоминают о сроках и сумме (доле) остатков, подлежащих оплате.

¬ы€снение причин правонарушени€. ≈сли долг остаетс€ неоплаченным в срок, то полезно св€затьс€ или лично встретитьс€ с клиентом, чтобы точно вы€снить причину правонарушени€. Ќадо как можно скорее пон€ть, невызвана ли задержка платежа проблемами, св€занными с поставкой товара (например, качеством, ассортиментом), спорными вопросами по предоставленным платежным документам† †или †финансовыми †трудност€ми †клиента. ѕосле вы€снени€ причины задержки оплаты следует принимать решение: ожидать ли погашени€ долга клиентом, примен€ть к клиенту меры воздействи€ с целью добитьс€ оплаты долга или признать долг безнадежным.

—итуаци€ неоплаты в случае со скидкой. »ногда возникает ситуаци€, когда клиент, имеющий право на получение скидки, неожиданно не платит в льготный период. ¬ таком случае необходимо требовать платежа на всю сумму счета. ќднако если этот случай - скорее исключение, а клиент очень важен дл€ компании, можно не обратить на это внимание и не портить отношений.

Ќаиболее гибким путем решени€ проблемы будет разрешение клиенту сохранить скидку даже в случае несвоевременного платежа в льготном периоде, если клиент согласитс€ на досрочную оплату следующего счета. 4. ћинимизаци€ расходов по сбору задолженности и безнадежных долгов. ѕри сборе просроченной задолженности необходимо иметь в виду, что процесс сбора средств может дорого обойтись продавцу как из-за пр€мых расходов, с ним св€занных, так и из-за испорченных отношений с клиентами. ѕоэтому необходимо оценивать уровень затрат, св€занных со сбором задолженности, не допускать чрезмерных расходов, не оправдывающих результата. ¬ качестве цели желательно предотвратить необоснованное зат€гивание денежного цикла и свести к нулю уровень несобранных средств. ¬ случае остатка несобранных средств, расходы на сбор которых оцениваютс€ как высокие, следует списать безнадежные долги. Ќа практике всегда присутствует дол€ такой задолженности от общей суммы дебиторского долга, и менеджерам необходимо стремитьс€ к ее минимизации. Х GDR - глобальные депозитарные расписки, ориентированы на обращение на глобальных финансовых рынках.

†† †ѕроектное финансирование ѕроектное финансирование Ч совокупность меропри€тий, направленных на привлечение денежных средств и иных материальных средств под активы и денежные потоки компании. ѕроектное финансирование - сравнительно молодой и перспективный комплексный финансовый инструмент, который отличаетс€ следующими особенност€ми.

ќбъект вложени€ средств инвесторов Ч конкретный инвестиционный проект, а не в целом производственно- хоз€йственна€ де€тельность компании Ч получател€ средств. „асто дл€ получени€ и использовани€ проектного финансировани€ создают отдельную так называемую проектную компанию.

»сточник возврата вложенных средств Ч прибыль от реализации инвестиционного проекта (обособленна€ от финансовых результатов де€тельности инициаторов проектов).

3. ¬ рамках комплекса финансировани€ могут использоватьс€ многообразные источники и формы финансировани€ (кредит, финансовый лизинг, приобретение банком доли в уставном капитале инициатора проекта, учреждение новой специальной компании с долевым участием инициатора проекта, банка и привлеченных соинвесторов, выпуск целевых облигационных займов и т.д.). 4. ќтсутствие типичного дл€ банков инструмента гарантий (это не исключает получение р€да гарантий на разных этапах проекта), основна€ гаранти€ - будущий поток денежных средств (cash flow) ѕри проектном финансировании дл€ инвесторов могут использоватьс€ следующие гарантии: Х залоги всех денежных поступлений проектной компании в пользу кредиторов; Х договор управлени€ проектом дл€ обеспечени€ надлежащей эксплуатации;

право кредитора на его вступление в наиболее существенные договоры и права по проекту;

гарантированные договоры по обеспечению сырьем;

гарантированные договоры по сбыту продукции;

договоры на техническую поддержку и профилактический ремонт;

пакет страховочных гарантий;

договор концессии/передачи;

возможные государственные инвестиционные льготы (льготное налогообложение, освобождение от импортных пошлин);

механизмы дл€ исключени€ рисков конвертации и перевода валюты.

ƒл€ обеспечени€ полного финансировани€ проекта могут использоватьс€ следующие гарантии:

юридические гарантии;

резервные фонды;

залоги, депозиты на специальных счетах;

банковские гарантии и поручительства;

резервные кредиты поддержки;

контракты с фиксированной ценой;

банковские счета с особым режимом (в том числе аккредитивы);

об€зательства учредителей (спонсоров) по дополнительным взносам в капитал проектной компании;

страхование кредитов от риска непогашени€, проектных активов и грузов от риска потери, страхование прибыли,† †ответственности† †разработчиков† †проекта, строительных и других рисков;

хеджирование.

ѕроектное финансирование Ч прогрессивный инструмент будущего. „ерез проектное финансирование растет объем привлекаемых инвестиций в производственные и инфраструктурные сферы. ¬ схеме проектного финансировани€ принимают участие различные лица. Ѕанк может выступать как организатор проекта, финансовый консультант и соинвестор.

—писок литературы

ƒл€ подготовки данной работы были использованы материалы с сайта †http://cfin.ru/management

¬олков ј.—., ћарченко ј.ј. —тратеги€ финансировани€ проекта заключаетс€ в применении в определенной последовательности схем финансировани€ исход€ из индивидуальных особенностей проекта и вли€ющих на него факторов. ¬ыдел€ют следующие основные в

 

 

 

¬нимание! ѕредставленный –еферат находитс€ в открытом доступе в сети »нтернет, и уже неоднократно сдавалс€, возможно, даже в твоем учебном заведении.
—оветуем не рисковать. ”знай, сколько стоит абсолютно уникальный –еферат по твоей теме:

Ќовости образовани€ и науки

«аказать уникальную работу

ѕохожие работы:

¬ыбор оптимального бюджета
ќ "м€гком" и "жестком" бюджетировании
ѕостановка бюджетировани€
Ђ“юнингї дл€ бюджетировани€
—емейный бюджет и способы его формировани€
÷енность денег: как разграничивать отношение к деньгам с жизненными ценност€ми?
 ультура коррупции
Ѕухгалтерский учет как источник данных дл€ прин€ти€ управленческих решений
“иповой алгоритм составлени€ бюджета
„то мы знаем о финансах: шесть важнейших финансовых концепций

—вои сданные студенческие работы

присылайте нам на e-mail

Client@Stud-Baza.ru