База знаний студента. Реферат, курсовая, контрольная, диплом на заказ

НЕМАТЕРИАЛЬНЫЕ АКТИВЫ: КАК ОЦЕНИТЬ ИХ СТОИМОСТЬ

По утверждению некоторых специалистов, только 5% отечест­венных предприятий имеют на балансе нематериальные активы. Тем не менее мы считаем актуальными исследования в области оценки нематериальных активов, поскольку развитие в Рос­сии рыночных отношений хозяйствования порождает необхо­димость в такой оценке во все больших масштабах. И это по­нятно — рыночная экономика в основном развивается за счет создания и использования интеллектуальных ценностей и дру­гих видов нематериальных активов.

Оценка нематериальных активов в Российской Федерации сейчас применяется при:

-     купле или продаже нематериальных активов;

-     расчете вклада (в виде нематериального актива) в уставный капитал предприятия;

-     переуступке прав (полных или неполных) на нематериальный актив по договору о передаче;

-     определении страховых сумм, выплат и процентов при стра­ховании нематериального актива;

-     использовании нематериального актива в качестве залога в процессе кредитования;

-     увеличении массы оборотных средств предприятия за счет ускоренной амортизации нематериальных активов;

-     оптимизации налогооблагаемой базы.

С развитием рыночных отношений хозяйствования в Рос­сии объем сделок с нематериальными активами предприятий, а следовательно, и их оценка будут постоянно расти быстрыми темпами.

Нематериальные активы — это определенная группа акти­вов предприятия, обладающих способностью приносить чистый доход (или создающих условия для получения чистого дохода), способностью отчуждения, используемых в течение длительного (более года) срока, но не имеющих физического содержания.

С точки зрения назначения и особенностей правового регу­лирования нематериальные активы подразделяются на три группы:

1) интеллектуальная собственность (в данном контексте — промышленная собственность); к ней относятся гудвилл, изобретения, полезные модели, промышленные образцы, то­варные знаки, наименования мест происхождения товара, фирменное наименование, знаки обслуживания, секреты производства, ноу-хау, программы ЭВМ и базы данных, топология интегральных микросхем, авторские и смежные права, включая лицензии на определенные виды деятель­ности;

2) имущественные права — права пользования природными ресурсами (землей, водными ресурсами, недрами и пр.) и имуществом (зданиями и сооружениями, оборудованием);

3) отложенные (или, как их еще называют, капитализирован­ные) затраты (организационные расходы, затраты на науч­но-исследовательские и опытно-конструкторские работы и пр.); организационные расходы включают затраты на созда­ние предприятия (в том числе вклад в уставный капитал), брокерского места на бирже и пр.

В Гражданском кодексе Российской Федерации дается сле­дующее определение понятия "интеллектуальная собствен­ность": это результаты интеллектуальной деятельности и прирав­ненных к ним средств индивидуализации юридического лица, индивидуальной продукции, выполняемых работ или услуг.

Гудвилл определяется как деловая репутация предприятия (стоимость управления предприятием), которая не только при­носит ему сверхнормативные прибыли (о чем мы будем гово­рить ниже), но и требует постоянных немалых дополнительных расходов для поддержания деловой репутации.

Ноу-хау — это нерегистрируемые и неохраноспособные новые идеи, формулы, методы, принципы и коммерческая информация (в том числе заявки на выдачу патента (свиде­тельства), которые находятся в стадии оформления, конструкторская? технологическая и другая документация, опыт­ные образцы и лабораторные макеты объектов новой техники, научные отчеты и монографии, инструкции и методики про­ведения экспериментов, технологические регламенты и дру­гая производственная информация, имеющая коммерческую ценность для конкурентов или потенциальных покупателей), конфиденциальная информация (в том числе секретного про­изводства, бизнес-планы, практический опыт организации биз­неса, технико-экономическое обоснование инвестиционных про­ектов и т. д.).

ОБЪЕКТЫ ОЦЕНКИ

К объектам оценки нематериальных активов предприятия отно­сятся следующие виды собственности:

-     права, вытекающие из принадлежащих предприятию патен­тов на изобретения, определенные в соответствии с Патент­ным законом РФ (от 23.09.92 г.);

-     права, вытекающие из принадлежащих предприятию патен­тов на промышленные образцы, определенные в соответст­вии с Патентным законом РФ;

-     права, вытекающие из принадлежащих предприятию свиде­тельств на полезные модели, определенные в соответствии с Патентным законом РФ;

-     права, вытекающие из принадлежащих предприятию товар­ных знаков, определенные в соответствии с законом РФ "О товарных знаках и знаках обслуживания и наименованиях мест происхождения товара" (от 23.09.92 г.);

-     права на объекты авторского права и смежные права (закон РФ "Об авторском праве и смежных правах" от 09.07.93 г.);

-     права на программы для ЭВМ (закон РФ "О правовой охране программ для ЭВМ и баз данных" от 23.09.92 г.);

-     права на топологии интегральных микросхем (закон РФ "О правовой охране топологии интегральных микросхем" от 23.09.92г.);

-     права на гудвилл;

-     права на лицензионные договоры по использованию на оце­ниваемом предприятии промышленных образцов, полезных моделей, товарных знаков, авторских прав и смежных прав, программ ЭВМ и баз данных, топологий интегральных мик­росхем, другие права на нематериальные активы, защищен­ные соответствующими патентами и свидетельствами и ох­раняемые в соответствии с действующим законодательством, но принадлежащие другим лицам.

Оценке подлежат нематериальные активы, как стоящие на балансе, так и не включенные в баланс (например, те, по кото­рым поданы заявки на оформление авторских свидетельств).

Следует подчеркнуть, что оценке подлежат только те не­материальные активы, которые в будущем принесут чистый доход.

К перечисленным выше основным федеральным законам, регулирующим правоотношения в сфере использования нема­териальных активов, необходимо добавить закон РФ "О кон­куренции и ограничении монополистической деятельности на товарных рынках" (от 22.03.91 г.); закон РФ "О селекционных достижениях" (от 06.08.93 г.); постановление Правительства РФ № 822 от 14.08.93 г. "О порядке применения на террито­рии РФ некоторых положений законодательства бывшего СССР об изобретениях и промышленных образцах". Этими действую­щими законодательными и нормативными актами также необ­ходимо руководствоваться при оценке и использовании немате­риальных активов. В данной работе мы не рассматриваем пра­вовые аспекты использования нематериальных активов, однако экспертам-оценщикам необходимо глубоко разобраться в осо­бенностях (тонкостях) этих правовых отношений. Дело в том, что при оценке рыночной стоимости какого-либо нематериаль­ного актива его продажа зависит от того, обладает ли заказчик правом собственности на этот оцениваемый актив (после про­дажи актива право собственности на него полностью перехо­дит к покупателю). Нематериальные активы, находящиеся на балансе заказчика, должны быть юридически оформлены, на­пример в качестве изобретения, промышленного образца и (или) в качестве полезной модели. В противном случае заказчику не­чего продавать, а значит, нельзя оценивать рыночную стоимость данного актива. Таким образом, до начала оценки нематериаль­ных активов (впрочем, как и других активов предприятия) необ­ходимо убедиться в их юридическом оформлении. И если на предприятии имеется лишь приказ о постановке на баланс того или иного нематериального актива, произведенного на этом же предприятии, и отсутствуют соответствующий патент или свидетельство, то ни о какой рыночной стоимости данного нематериального актива речь не может идти. Юридически не оформленный актив нельзя продать на рынке (на юридическое оформление нематериального актива требуется довольно про­должительное время — до двух лет и более). Иными словами, производить оценку рыночной стоимости такого актива бес­смысленно и в данном случае речь может идти лишь о потре­бительской стоимости.

ВИДЫ СТОИМОСТИ НЕМАТЕРИАЛЬНЫХ АКТИВОВ

Нематериальные активы предприятия оцениваются по тем же видам стоимости, что и другое имущество, т. е. по восстанови­тельной, рыночной, инвестиционной, залоговой, страховой, на-логооблагаемой и так называемой первоначальной.

Первоначальная стоимость — это стоимость нематери­ального актива, по которой он (актив) первоначально учиты­вается на балансе предприятия. Эта стоимость слагается из затрат на создание (или приобретение) актива и его доводку, в результате которой он может использоваться на предприя­тии. Первоначальная стоимость актива определяется для объ­ектов:

о внесенных учредителями в счет их вкладов в уставный капи­тал предприятия — по договоренности сторон;

• приобретенных за плату или безвозмездно у других пред­приятий и лиц — экспертным путем (с помощью эксперта-оценщика).

Восстановительная стоимость (или стоимость воспроиз­водства) нематериального актива определяется суммой затрат, которые необходимо произвести, чтобы восстановить утрачен­ный актив. Восстановительная стоимость определяется затратным подходом.

Рыночная стоимость — это наиболее вероятная цена, кото­рой должен достичь нематериальный актив на конкурентном и открытом рынке с соблюдением всех условий справедливой торговли, сознательных действий продавца и покупателя, без воздействия незаконных стимулов. При этом должны соблю­даться следующие условия:

-     мотивации покупателя и продавца имеют типичный характер;

-     обе стороны хорошо проинформированы, проконсультирова­ны и действуют, по их мнению, с учетом своих интересов;

-     нематериальный актив был выставлен на продажу достаточ­ное количество времени;

-     оплата произведена в денежной форме;

-     цена является нормальной, не затронутой специфическими условиями финансирования и продажи.

Это определение рыночной стоимости полностью соответст­вует стандартному определению, сформулированному в приня­том Госдумой РФ законе "Об оценочной деятельности в Россий­ской Федерации".

Инвестиционная стоимость — это стоимость нематериаль­ных активов для конкретного инвестора, который собирается купить или вложить в актив свои финансовые средства для его доработки. Расчет этой стоимости актива производится исходя из ожидаемых данным инвестором доходов от его использова­ния и конкретной ставки капитализации доходов, которую оп­ределяет сам инвестор.

Оценка нематериальных активов для залога осуществля­ется на базе рыночной стоимости. В данном случае необходимо различать залоговую стоимость нематериальных активов и раз­мер кредита, ссужаемого под залог нематериального актива. Эти понятия различаются как по сути, так и по величине. Оценка рыночной стоимости нематериального актива производится исходя из параметров рынка нематериальных активов (в том числе ставки дохода данного рынка), тогда как размер кредита, хотя и под залог рассматриваемого нематериального актива, определяется исходя из параметров финансового рынка (в том числе степени риска на финансовом рынке). Поэтому размер кредита должен определять специалист по финансовому рынку» а не эксперт-оценщик.

Страховая стоимость нематериальных активов рассчитыва­ется на основе восстановительной стоимости актива, который подвержен риску уничтожения. На базе страховой стоимости актива определяются страховые суммы, страховые выплаты и страховые проценты. В связи с несовершенной системой охраны нематериальных активов в России отечественные страховщики весьма неохотно производят страхование ущерба владельца не­материального актива в случае нарушения его прав, так как эти права очень часто нарушаются.

Стоимость нематериальных активов для налогообложе­ния определяется на основе либо рыночной, либо восстано­вительной стоимости. Более точные результаты оценки для налогообложения получаются, когда определяется рыночная стоимость нематериальных активов.

На практике часто приходится рассчитывать не стоимость активов, а стоимость передачи прав на их использование, т. е. определять стоимость лицензии на рассматриваемый актив. В данном случае стоимость передачи прав зависит от их объема и условий передачи. Ниже мы рассмотрим методы оценки стои­мости нематериальных активов и методологию определения стоимости лицензий на эти активы.

МЕТОДЫ ОЦЕНКИ НЕМАТЕРИАЛЬНЫХ АКТИВОВ

Мы скептически относимся к возможности разработки универ­сального, точного метода определения стоимости нематериаль­ных активов, поскольку каждый из них настолько индивидуа­лен, что невозможно создать математический алгоритм для достоверного и точного расчета стоимости рассматриваемого нематериального актива.

Кроме того, на стоимость нематериальных активов влияет множество самых разнообразных факторов. Тем не менее прак­тикующим экспертам-оценщикам необходимо знать о теоре­тических разработках в этой области и по возможности исполь­зовать результаты этих исследований в своей практической работе.

В настоящее время по государственному заказу "Роспатента" Российский институт интеллектуальной собственности разра­батывает правила оценки интеллектуальной собственности, устанавливающие нормативные требования к порядку сбора и использования исходной информации, процедурные требования к учету важных факторов, влияющих на уровень стоимости интеллектуальной собственности, включая оформление резуль­татов оценки и передачу их заказчику. Аналогичные научные исследования ведутся в Высшей школе приватизации и пред­принимательства и в Российском обществе оценщиков.

Сложность оценки объектов интеллектуальной собственно­сти обусловлена, в первую очередь, трудностями количествен­ного определения результатов коммерческого использования данного объекта, находящегося на той или иной стадии разра­ботки, промышленного освоения или использования, в силу влияния многих, порой разнонаправленных по своему воздей­ствию факторов. Как свидетельствует практика, из 100 охра­няемых объектов промышленной собственности (т. е. из тех, на которые получены соответствующие патенты или свиде­тельства) лишь 2-3 при их коммерческом использовании дейст­вительно оказываются ценными и приносят высокие прибыли и до 10 позволяют восполнить затраты на их разработку. Ос­тальные охраняемые объекты промышленной собственности — убыточные.

Для практической оценки стоимости нематериальных акти­вов специалисты рекомендуют затратный, доходный и сравни­тельный подходы, обычно используемые в оценке других видов активов.

К затратному подходу можно отнести, например, метод калькуляции затрат, заключающийся в расчете затрат на раз­работку и обеспечение правовой охраны нематериальных акти­вов. Данный метод используется в основном для оценки стои­мости результатов научно-исследовательских и конструктор­ских работ. При реализации метода калькуляции затрат необходимо учитывать, что от этапа научного исследования проблемы до этапа коммерческой реализации идеи необходимо:

-     выполнить опытно-конструкторские работы;

-     осуществить проектирование изделия, его изготовление;

-     построить соответствующее предприятие;

-     освоить производственные мощности и начать выпускать продукцию;

-     завоевать рынок.

Каждый из перечисленных этапов требует временных и со­ответствующих материальных затрат.

В рамках доходного подхода для оценки нематериальных ак­тивов используются методики капитализации дохода и дискон­тируемых денежных потоков. Доход при этом рассчитывается от использования нематериального актива в будущем: при реа­лизации первой методики (капитализации дохода) — за первый прогнозный год; при реализации второй методики прогнозный период зависит от особенностей использования актива.

Методы доходного подхода рекомендуется использовать при оценке гудвилла, изобретений и ноу-хау.

Метод дисконтируемых денежных потоков для оценки изобретений и ноу-хау часто реализуется с помощью формулы текущей стоимости аннуитета:

С_Т- текущая стоимость нематериального актива;

ЧД- чистый доход, получаемый от использования дан­ного актива за

        прогнозный период;

К_КП- коэффициент, характеризующий техническое и пра­вовое состояние

        актива;

r - ставка дохода для данного сектора рынка нематери­ального актива;

n- срок полезного применения актива;

F₅-функция единичного аннуитета (пятая функция в табл. "Шесть функций

     денежной единицы". Данная функция рассчитывается по следующей

     формуле:

В процессе оценки изобретений, товарных знаков и ноу-хау по приведенной формуле аннуитетом служат либо часть чис­тых доходов, получаемых предприятием, либо чистый доход, получаемый от использования собственно актива, либо пла­тежи, ежегодно выплачиваемые лицензиатом собственнику актива согласно заключенному между ними лицензионному договору.

Из методов сравнительного (рыночного) подхода специа­листы чаще рекомендуют метод прямого сравнительного ана­лиза продаж, суть которого состоит в сравнительном анализе рыночных продаж сопоставимых нематериальных активов и внесении соответствующих поправок в цены этих сопоставимых активов. Этот метод можно использовать для оценки стоимости, например, товарных знаков.

Выше мы говорили, что в процессе оценки нематериаль­ных активов приходится анализировать множество факторов, влияющих на их стоимость. Например, при использовании метода оценки рыночной стоимости товарного знака, разрабо­танного межрегиональным научным фондом "Промышленная собственность"', учитываются следующие факторы:

-     рыночная новизна товарного знака и ее динамика;

-     состояние и прогноз расширения рынков сбыта товаров или услуг, маркируемых товарным знаком;

-     изменение соотношения цен на продукцию фирмы;

-     изменение цен на однородную продукцию фирм-конку­рентов;

-     стадия научно-технического развития продукции;

-     наличие однородной продукции (собственного производства, конкурентов);

-     социально-экономическая значимость продукции;

-     долевое участие на региональном и мировом товарных рын­ках однородной продукции (в динамике);

-     надежность, устойчивость платежеспособного спроса на про­дукцию фирмы (в динамике);

-     наличие и сроки регистрации товарного знака в странах экспорта (патентно-правовая ситуация);

-     другие факторы в зависимости от специфики фирмы.

Необходимость учета множества факторов, влияющих на стоимость товарного знака (не меньшее количество факторов

учитывается при оценке и других видов нематериальных акти­вов), и сложность объектов оценки требуют привлечения в сфе­ру оценки нематериальных активов высококвалифицированных экспертов-оценщиков, специализирующихся в этом направле­нии оценочной деятельности. Специализация оценочной дея­тельности, по нашему мнению, объективно протекающий про­цесс, в рамках которого создаются соответствующие профес­сиональные объединения и фирмы.

До сих пор мы говорили о методах и методиках оценки нема­териальных активов, объединенных в рамках трех подходов к оценке: затратного, доходного и сравнительного (рыночного). Однако есть методики, объединяющие одновременно не­сколько подходов. Например, методика вычисления рыноч­ной стоимости изобретения, касающегося технологии без­взрывного разрушения естественных и искусственных твер­дых тел, включает затратный и доходный подходы.

Стоимость=å(Р_ИС´К_ИН´К_ПР´П_ИС´К_КП) ´КМС,

Где

П_ИС=П_ПЛ+П_ОЖ

Р_ИС- фактические расходы на создание объекта интеллек­туальной

          собственности, произведенные за каждый год периода

          создания объекта;

К_ИН- коэффициент, учитывающий инфляцию;

К_ПР- коэффициент дисконтирования;

П_ИС- величина общей прибыли от объекта, полученной и (или)

          предполагаемой к получению в установлен­ный период;

К_КП- коэффициент, характеризующий коммерческие и правовые аспекты

         использования или реализации объекта интеллектуальной

         собственности; вели­чина К_КП зависит от технического уровня объекта,

         его правовой защиты, экономических факторов и т. д.;

К_МС- коэффициент морального старения оцениваемого объекта

         интеллектуальной собственности;

П_ПЛ - прибыль, фактически полученная от продажи обо­рудования,

           созданного на основе оцениваемой ин­теллектуальной собственности;

П_ОЖ-  прибыль ожидаемая.

Приведенная формула содержит компонент расходов (первое слагаемое в формуле) и компонент прибыли (второе слагаемое суммы), сумма этих компонентов, умноженная на общий коэф­фициент, дает стоимость изобретения. При этом расходный компонент объединяет все фактические расходы на создание и внедрение изобретения за весь период предыстории и прогноз­ный период.

Величина стоимости интеллектуальной собственности (изо­бретения, связанного с разрушением естественных и искусст­венных твердых тел), определенная по этой формуле на основе затратного и доходного подходов, составила 39,661 млн. долл. США. Это одна из самых больших величин стоимости интел­лектуальной собственности, известных нам в России. Способ скважинной добычи полезных ископаемых, разработанный фирмой "Гостехнология", был оценен в 21 млн. долл. США и приобретен американцами по этой цене.

До сих пор мы рассматривали методы оценки самих немате­риальных активов и говорили о стоимости полных прав собст­венности на них. Однако на практике гораздо чаще необходимо определить стоимость отдельных частей имущественных прав, например на использование или распоряжение нематериальными активами, т. е. возникает конкретная задача: оценить стои­мость разных правомерных лицензионных договоров. Опыт промышленно развитых западных стран доказал, что для оценки стоимости лицензионных договоров можно использовать метод стандартных ставок лицензионных отчислений, например, за использование нематериального актива. Размер этой ставки зависит от обычной рентабельности использования этого актива, объемов производства, периода использования актива, затрат на создание данного актива и других факторов. Лицензионные ставки выражаются в виде процента либо от чистого дохода, либо от цены единицы продукции, выпускаемой за счет исполь­зования нематериального актива, либо от суммы продажи про­дукции, выпускаемой по лицензии. Возможны и другие вариан­ты выражения лицензионных ставок.

При оценке нематериальных активов и лицензионных дого­воров на их использование наиболее сложная задача — опре­делить экономический эффект от использования актива. Не­которые специалисты рекомендуют следующую формулу капи­тализации дохода:

где  

T — период использования нематериального актива (коли­чество лет);

P_t — величина выручки от использования нематериального актива в

         стоимостном выражении t-й период;

r - ставка дохода от использования нематериального актива;

З_t-  затраты, связанные с правом использования немате­риального актива.

Результатом использования актива может быть:

-     вся выручка от реализации продукции, если ее производство невозможно без данной лицензии;

-     только часть выручки, определяемая по стоимости узлов и деталей, изготовленных по новой технологии и входящих в состав изделия или реализуемых отдельно;                

-     часть выручки от реализации продукции, полученной за счет повышения качества продукции и соответствующей надбавки к цене продукции;

-     прирост выручки за счет повышения конкурентоспособности продукции и расширения тем самым рынков сбыта;

-     экономия капитальных вложений за счет отказа от проведе­ния собственных исследований и разработок;

-     экономия текущих затрат за счет сокращения длитель­ности производственного цикла, снижения норм расхода материальных и трудовых ресурсов на производство про­дукции.

-    

Эти затраты состоят, как правило, из двух частей:

1)   из платежей — единовременных и (или) периодических (периодические платежи могут быть представлены в абсо­лютном выражении или в процентах — в фиксированном либо изменяемом с годами виде);

2)   из текущих затрат на производство и реализацию лицензион­ной продукции.

Сложный алгоритм расчета экономического эффекта от использования нематериального актива обусловливает необхо­димость в детальном бизнес-плане, учитывающем выручку, за­траты, инвестиции, другие доходы и расходы, позволяющие точнее определить величину чистого дохода по годам периода полезного использования этого актива.

Важной проблемой оценки нематериального актива является определение доли чистого дохода, получаемого именно от ис­пользования оцениваемого актива.

Для определения доли чистого дохода обычно применяют факторный анализ. Например, использование ноу-хау или изо­бретения позволяет получить чистый доход благодаря:

-     снижению себестоимости продукции;

-     улучшению качества продукции и за счет этого повышению ее стоимости;

-     увеличению объема продаж;

-     снижению налога на прибыль.

Оценка гудвилла имеет свои особенности, и определение его стоимости осуществляется чаще методом избыточных прибылей. Предполагается, что гудвилл позволяет предпри­ятию получать прибыль, превышающую среднеотраслевые ве­личины по аналогичным предприятиям, т. е. рентабельность оцениваемого предприятия выше среднеотраслевой нормы. Ниже приводится технология реализации метода избыточных прибылей.

На первом этапе анализируют рыночные данные по анало­гичным предприятиям и рассчитывают среднеотраслевую рен­табельность как отношение чистой прибыли к величине собст­венного капитала предприятия или к стоимости материальных активов предприятия.

На втором этапе определяют чистую прибыль оцениваемого предприятия при среднеотраслевом уровне рентабельности:

среднеотраслевой показатель рентабельности, рассчитанный на первом этапе, умножают соответственно либо на величину соб­ственного капитала оцениваемого предприятия, либо на стои­мость материальных активов предприятия.

На третьем этапе определяют величину сверхприбыли: из фактической прибыли оцениваемого предприятия вычитают чистую прибыль предприятия, рассчитанную на втором этапе, исходя из среднеотраслевого уровня рентабельности.

И наконец, на четвертом этапе с помощью общего коэф­фициента капитализации или ставки дохода на нематериальные активы определяют текущую стоимость избыточной прибыли, полученной на третьем этапе. Эта текущая стоимость избыточ­ной (сверхотраслевой) прибыли и будет являться стоимостью гудвилла.

Для оценки гудвилла существует также так называемый нормативный метод, который заключается в расчете величины превышения покупной цены предприятия, проданного по ры­ночной цене, над балансовой стоимостью всех его активов. Нормативным он называется потому, что предусмотрен дейст­вующими в настоящее время в России нормативами по бухгал­терскому учету.

В заключение данного раздела считаем целесообразным привести количественные данные по стоимости некоторых не­материальных активов.

Стоимость товарного знака компании "Крайслер" составила 74 млрд. долл. США. Именно такую сумму заплатила за нее американская компания "Додж".

Рыночная стоимость товарных знаков "Кэмел" и "Кока-кола", оцененная их владельцами, составила соответственно 10 млрд. и 3 млрд. долл., а товарного знака водки "Столич­ная"— 400 млн. долл., что равно 10-летнему объему продаж водки, реализуемой нашими производителями за рубежом. Стоимость товарного знака на прогрессивную медицинскую технику, в которой использовались изобретения и ноу-хау, со­ставила 16 млн. долл. В данном случае товарный знак является вкладом отечественной фирмы в уставный капитал совместного российско-американского предприятия. Американская фирма "Интерторг" оценила в 1 млн. долл. стоимость права использо­вания зарегистрированного в США факсимиле модельера Вяче­слава Зайцева. Стоимость другого товарного знака — вклада российской фирмы в уставный капитал совместного предпри­ятия в одной из стран СНГ составила 250 тыс. долл.

Приведенные выше данные убедительно доказывают значи­тельную ценность (а значит, и эффективность) нематериальных активов предприятий.

Рассмотренные в этом разделе методические положения по­зволяют получить определенное представление об основных проблемах оценки нематериальных активов предприятий и в случае практической необходимости воспользоваться результа­тами научных и прикладных разработок в этой области.

НЕМАТЕРИАЛЬНЫЕ АКТИВЫ: КАК ОЦЕНИТЬ ИХ СТОИМОСТЬ По утверждению некоторых специалистов, только 5% отечест­венных предприятий имеют на балансе нематериальные активы. Тем не менее мы считаем актуальными исследования в области оценки нематериальных

 

• 14:21 05 Июля 2016
  Российско-китайский медуниверситет откроет магистерскую программу по TCM
• 01:21 05 Июля 2016
  На форуме МГУ Россия и Китай обсудят научно-образовательное сотрудничество
• 11:00 04 Июля 2016
  Реморенко: "ЕГЭ-туризм" в России сходит на нет
• 10:52 04 Июля 2016
  Летняя российско-австрийская школа откроется в Москве
• 15:31 01 Июля 2016
  В СПбГУ могут воссоздать географический факультет

Заказать уникальную работу