База знаний студента. Реферат, курсовая, контрольная, диплом на заказ

Новосибирский государственный аграрный университет

Экономический институт

Кафедра финансов

Курсовая работа

по дисциплине «Финансовый менеджмент»

на тему: “Оценка кредитоспособности заемщика на примере СПК «Колхоз Восход»”

Выполнила: студентка 455 гр.

Паничева Евгения

Проверила: Шумейко А.А.

Новосибирск 2010

Содержание

 

Введение

1. Теоретические основы оценки кредитоспособности заемщика

1.1 Понятие, цели и задачи оценки кредитоспособности, источники информации для анализа

1.2 Методики оценки кредитоспособности заемщика

1.3 Показатели оценки финансового состояния как средства оценки кредитоспособности заемщика

2. Оценка кредитоспособности СПК «Колхоз Восход»

2.1 Организационно-экономическая характеристика СПК «Колхоз Восход»

2.2 Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия

2.3 Расчет показателей оценки кредитоспособности СПК «Колхоз Восход»

3. Проблемы и направления повышения кредитоспособности СПК «Колхоз Восход»

Заключение

Список литературы

Введение

 

Оценка кредитоспособности потенциальных заёмщиков является одной из наиболее сложных и ответственных задач в деятельности коммерческого банка. Эффективная организация процесса оценки кредитоспособности позволяет, во-первых, снизить уровень кредитных рисков банка, а во-вторых, создать необходимые условия для качественного обслуживания клиентов банка, предъявляющих спрос на кредитные продукты.

Среди современных экономистов до сих пор не существует единого мнения по поводу определения термина «кредитоспособность». Одни из них определяют кредитоспособность заемщика как способность полностью и в срок рассчитаться по своим долговым обязательствам. По мнению других под кредитоспособностью заемщика следует понимать не только способность (то есть наличие возможности), но и готовность (наличие желания) заемщика своевременно и в полном объеме погашать свои долги.

Изучение кредитоспособности осуществляется для оценки потенциального заемщика до решения вопроса о возможности и условиях кредитования. Оценка кредитоспособности является одним из способов предупреждения или сведения к минимуму кредитного риска, связанного с кредитованием клиента банка.

Актуальность указанной темы обуславливается тем, что на определённых этапах производственного процесса почти все предприятия испытывают недостаток средств для осуществления тех или иных хозяйственных операций, то есть возникает необходимость в привлечении средств извне. В такой ситуации самый, казалось бы, логичный выход — получение банковского кредита, однако на практике такая задача оказывается для предприятий зачастую непосильной.

Объектом исследования является СПК «Колхоз Восход» как потенциальный заемщик – оценка кредитоспособности заёмщиков юридических лиц, не являющихся кредитными организациями.

Цель работы – рассмотреть методики оценки кредитоспособности потенциальных заёмщиков.

Задачи:

1. Раскрыть теоретические основы оценки кредитоспособности потенциальных заёмщиков.

2. Описать наиболее распространённые методы оценки кредитоспособности.

3. Провести оценку кредитоспособности СПК «Колхоз Восход»

3. Выявить проблемы оценки кредитоспособности заёмщиков и обозначить пути их решения.

При решении вышеуказанных задач был применен системный подход к рассмотрению предмета исследования, использованы методы функционального и сравнительного анализа.

1. Теоретические основы оценки кредитоспособности заемщика

 

1.1 Понятие, цели и задачи оценки кредитоспособности, источники информации для анализа

Проблема выбора показателей для оценки способности заемщика выполнять свои обязательства была актуальна во все периоды развития банковского дела и вошла в экономическую литературу как проблема определения кредитоспособности. Сущность понятия «кредитоспособность» и его содержание в разные периоды трактовались по-разному.

Под кредитоспособностью банковских клиентов следует понимать такое финансово-хозяйственное состояние предприятия, которое дает уверенность в эффективном использовании заемных средств, способность и готовность заемщика вернуть кредит в соответствии с условиями договора. Изучение банками разнообразных факторов, которые могут повлечь за собой непогашение кредитов или, напротив, обеспечить их своевременный возврат, составляет содержание банковского анализа кредитоспособности.

При анализе кредитоспособности банки должны решить следующие вопросы:

1. Способен ли заемщик выполнить свои обязательства в срок и

2. Готов ли он их исполнить? На первый вопрос дает ответ разбор финансово-хозяйственных сторон деятельности предприятий. Второй вопрос имеет юридический характер, а так же связан с личными качествами руководителей предприятия.

Состав и содержание показателей вытекают из самого понятия кредитоспособности. Они должны отразить финансово-хозяйственное состояние предприятий с точки зрения эффективности размещения и использования заемных средств и всех средств вообще, оценить способность и готовность заемщика совершать платежи и погашать кредиты в заранее определенные сроки. Способность своевременно возвращать кредит оценивается путем анализа баланса предприятия на ликвидность, эффективного использования кредита и оборотных средств, уровня рентабельности, а готовность определяется посредством изучения дееспособности заемщика, перспектив его развития, деловых качеств руководителей предприятии

Таким образом, основными задачами оценки кредитоспособности являются:

1. Формирование общей характеристики потенциального заёмщика. На данном этапе должна быть подтверждена правоспособность заёмщика и лиц, выступающих от его имени, на вступление в кредитные отношения с банком, а также получена информация о кредитной истории организации, о собственниках и руководителях предприятия.

2. Проведение экономического анализа организации.

Данная задача является наиболее трудоёмкой и ответственной, поскольку требует создания прогноза будущего финансового состояния заёмщика. Решение данной задачи проходит несколько этапов:

1. Оценка достаточности, достоверности и полноты источников информации.

2. Анализ имущественного состояния организации.

3. Анализ ликвидности и платёжеспособности.

4. Анализ финансовой устойчивости.

5. Анализ деловой активности.

6. Анализ рентабельности.

7. Анализ качественных показателей.

На практике возможна корректировка данного плана, как в сторону уменьшения, так и увеличения количества этапов или их последовательности.

3. Оценка качества обеспечения кредита.

Вопрос обеспеченности кредита является чрезвычайно сложным. При оценке обеспечения необходимо так же рассматривать правовую и экономическую составляющие. Наиболее существенными являются вопросы подтверждения залогодателем прав на заложенное имущество и прав на вступления в залоговые правоотношения, а так же вопрос ликвидности и сохранности имущества. В случае надлежащего правового оформления залога необходимо уточнить:

- определена ли рыночная стоимость предметов залога на момент оценки риска;

- оформлена ли юридическая документация таким образом, что время, необходимое для реализации залога, не превышает 150 дней со дня, когда реализация залоговых прав становится необходимой;

- достаточность рыночной стоимости предметов залога для компенсации банку основной суммы долга по ссуде, процентов в соответствии с договором и издержек, связанных с реализацией залоговых прав [6] .

Способами оценки кредитоспособности клиента банка являются:

·  оценка менеджмента;

·  оценка финансовой устойчивости клиента;

·  анализ денежного потока;

·  сбор информации о клиенте;

·  наблюдение за работой клиента путем выхода на место.

Специфика оценки кредитоспособности юридических и физических лиц, крупных, средних и мелких клиентов определяет комбинацию применяемых способов оценки.

Оценка кредитоспособности крупных и средних предприятий базируется на данных баланса, отчета о прибылях и убытках, кредитной заявке, информации об истории клиента и его менеджерах.

Анализ баланса позволяет определить, какими средствами располагает предприятие и какой по величине кредит эти средства обеспечивают.

Однако для обоснованного и всестороннего заключения о кредитоспособности клиентов банка балансовых сведений недостаточно.

Так же в качестве источника сведений, необходимых для расчета показателей кредитоспособности, можно использовать: данные оперативного учета, техпромфинплан, сведения, накапливаемые в банках, сведения статистических органов, данные анкет клиентов, информацию поставщиков, результаты обработки данных обследований по специальным программам, сведения специализированных бюро по оценке кредитоспособности хозяйственных организаций [3].

1.2 Методики оценки кредитоспособности заемщика

К настоящему времени коммерческими банками были опробованы разные системы оценки кредитоспособности заемщиков. Системы отличаются друг от друга числом показателей, применяемых в качестве составных, а также различными подходами к самим характеристикам и приоритетностью каждой из них. Наиболее часто для оценки суммарной кредитоспособности клиента используются рейтинговые методики.

При рейтинговой оценки кредитоспособности предприятия-заемщика сначала проводится Общий анализ кредитоспособности предприятия, а затем осуществляется непосредственно рейтинговая оценка предприятия.

Так, на первом этапе составляется агрегированный (укрупненный) баланс предприятия и затем по его показателям ведется расчет системы финансовых коэффициентов [8].

Под агрегированием баланса понимается объединение однородных по экономическому содержанию статей баланса. Данная форма более удобна для чтения и проведения анализа.

При составлении агрегированного баланса его активы подразделяются по степени ликвидности на:

• краткосрочные,

• долгосрочные,

• постоянные (немобильные).

Все пассивы баланса по срокам платежей (аналогично активам) подразделяются на:

• краткосрочные обязательства;

• долгосрочные обязательства;

• постоянные (немобильные) пассивы.

Таблица 1

Агрегированный баланс

Агрегат	Статьи баланса	Номер строк баланса	Сумма
Активы
А1	Наиболее ликвидные активы	250+260
А2	Быстрореализуемы активы	240
А3	Медленно реализуемые активы	210+220+230+270
А4	Труднореализуемые активы	190
	Баланс (А1+А2+А3+А4)
Пассивы
П1	Наиболее срочные обязательства	620
П2	Краткосрочные обязательства	610+630+670
П3	Долгосрочные пассивы, в т.ч. фонды потребления и	590+640+650+660
	резервы предстоящих платежей	650+660
П4	Постоянные пассивы	490
	Баланс (П1+П2+П3+П4+П5)

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения

Первая группа (А1) включает в себя абсолютно ликвидные активы, такие как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения.

Ко второй группе (А2) относятся быстро реализуемые активы: готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность. Ликвидность этой группы оборотных активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и др.

Значительно больший срок понадобится для превращения производственных запасов и незавершенного производства в готовую продукцию, а затем в денежную наличность. Поэтому они отнесены к третьей группе медленно реализуемых активов (А 3).

Четвертая группа (А4) – это трудно реализуемые активы, куда входят основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство.

Соответственно на четыре группы разбиваются и обязательства организации:

- П1 - наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность и прочие пассивы);

- П2 - среднесрочные обязательства (краткосрочные кредиты банка);

- П3 - долгосрочные кредиты банка и займы, доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей;

- П4 - собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно в распоряжении организации.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

А1>=П1;

А2>=П2;

А3>=П3;

А4<=П4 [10].

Далее при рейтинговом методе оценки кредитоспособности используется система финансовых коэффициентов, которые представлены в таблице 2.

Таблица 2

Методика расчета финансовых коэффициентов

№ п/п	Наименование показателя	Обозначение показателя	Алгоритм расчета	Экономический смысл
1.	Коэффициент общей ликвидности	Кол	Оборотные активы (стр.290) / Текущие обязательства (стр. 690)	Способность рассчитаться с задолженностью в перспективе
2.	Коэффициент быстрой ликвидности	Кбл	(Денежные средства (стр.260) + Краткосрочные финансовые вложения (стр250) + Краткосрочная дебиторская задолженность ( 240)) / Краткосрочные активы (стр610+стр620)	Способность рассчитаться с задолженностью в ближайшее время
3.	Коэффициент абсолютной ликвидности	Кал	(Денежные средства (стр.260) + Краткосрочные финансовые вложения (стр250)) / Краткосрочные активы (стр610+стр620)	Способность рассчитаться с задолженностью в кратчайшие сроки
4.	Коэффициент автономии (собственности)	Ка	Собственный капитал (стр490) / валюта баланса(стр700)	Независимость от внешних источников финансирования

Коэффициент общей ликвидности - показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств. Уровень коэффициента зависит от отрасли производства, длительности производственного цикла, структуры запасов и затрат и ряда других факторов, но нормальным все же считается равное 2. Если его значение ниже 1, то это означает отсутствие способности к выполнению краткосрочных обязательств из текущих активов. Слишком высокое значение (3) также нежелательно т.к. это свидетельствует о неэффективном использовании ресурсов, выражающемся в зависимости оборачиваемости средств, вложенных в производственные запасы и оборотные средства.

Коэффициент быстрой ликвидности отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Оптимальное значение коэффициента считается равным 1, однако, он может быть и ниже, но не должен опускаться ниже 0,5.

Коэффициент абсолютной ликвидности должен иметь оптимальное значение 0,2 - 0,5 показывает, какая часть обязательств может быть погашена без дополнительной мобилизации средств

Коэффициент автономии рассчитывается как доля собственных средств в общем итоге баланса. Нормальное минимальное значение оценивается на уровне 0,5. Это означает, что сумма обязательств предприятия равна сумме собственных средств. Рост коэффициента свидетельствует об увеличении финансовой независимости, снижение риска финансовых затруднений в будущих периодах. Такая тенденция повышает гарантированность предприятием своих обязательств.

В зависимости от величины этих коэффициентов предприятия. Как правило, распределяются на три класса по кредитоспособности.

Таблица 3

Классификация заемщиков по уровню кредитоспособности

Показатели	Значения показателей			Доля, %
	Первый класс	Второй класс	Третий класс
Ка.л.	0,2 и выше	0,15 - 0,2	Менее 0,15	30
Кб.л.	1,0 и выше	0,5 - 1,0	Менее 0,5	20
Ко.л.	2,0 и выше	1,0 - 2,0	Менее 1,0	30
Ка.	0,7 и выше	0,5 - 0,7	Менее 0,5	20

Рейтинг заемщика определяется в баллах. Сумма баллов рассчитывается путем умножения классности каждого коэффициента (К ал , К сл , К тл , К а ) на его долю (соответственно 30,20,30 и 20%) в совокупности (100%).

Класс рассчитывается на основе формулы:

Категория К1*30 + Категория К2*20 + Категория К3*30 + Категория К4*20

Класс заемщика определяется по набранным баллам:

• Первый класс - от 100 до 150 баллов,

• Второй класс - от 151 до 250 баллов,

• Третий класс - от 251 до 300 баллов.

Первоклассным по кредитоспособности заемщикам коммерческие банки могут открывать кредитную линию, выдавать в разовом порядке ссуды (без обеспечения) с установлением более низкой процентной ставки, чем для остальных заемщиков.

Кредитование второклассных ссудозаемщиков осуществляется банками в обычном порядке, т.е. при наличии соответствующих обязательств (гарантий, залога, и т.д.). Процентная ставка зависит от вида обеспечения.

Предоставление кредитов клиентам третьего класса связано для банка с серьезным риском. Таким клиентам в большинстве случаев кредитов не выдают, а если и выдают, то размер предоставляемой ссуды не должен превышать размера уставного фонда. Процентная ставка за кредит устанавливается на высоком уровне.

Наиболее существенными являются вопросы подтверждения залогодателем прав на заложенное имущество и прав на вступления в залоговые правоотношения, а так же вопрос ликвидности и сохранности имущества. В случае надлежащего правового оформления залога необходимо уточнить:

- определена ли рыночная стоимость предметов залога на момент оценки риска;

- оформлена ли юридическая документация таким образом, что время, необходимое для реализации залога, не превышает 150 дней со дня, когда реализация залоговых прав становится необходимой;

- достаточность рыночной стоимости предметов залога для компенсации банку основной суммы долга по ссуде, процентов в соответствии с договором и издержек, связанных с реализацией залоговых прав [8].

В процессе принятия решения о выдаче кредита помимо рейтинговой оценки целесообразно дать прогноз возможного прогноза банкротства предприятия-заемщика. “Z-анализ”

Z"-анализ Альтмана – прогноз возможного банкротства организации-заемщика, который заключается в отнесении изучаемого объекта к одной из двух групп: либо к организациям с высокой потенциальностью банкротства, либо к успешно действующим экономическим субъектам.

Таблица 4

Значение уравнения "Z"-оценки Альтмана

Значение	Z < 1,8	1,8 < Z < 2,7	2,8 < Z < 2,9	Z > 3
	Предприятие относится к группе банкротства	Вероятность банкротства очень высока	Допустимый диапазон значений	Предприятие относится к группе успешно действующих

Уравнение "Z"-оценки представляется следующим образом:

Z = 1,2*К1 + 1,4*К2 + 3,3*К3 + 0,6*К4 + 1,0*К5,

где К1 = Балансовая прибыль / Валюта баланса = стр 140 ф 2 / стр300 ф1;

К2 = Выручка / Валюта баланса = стр. 010 ф2 / стр 300 ф1;

К3 = Капиталы и резервы / Долгосрочные обязательства + Краткосрочные обязательства = стр 490 ф1/ стр 590+стр690;

К4=нераспределенная прибыль отчетного года / Валюта баланса = стр470 ф1 / стр 300 ф1;

К5 = оборотные активы / Валюта баланса = стр 290 ф1 / стр 300 ф 1 [5].

Методика, используемая Сбербанком РФ, также как и рейтинговая основывается на определении класса кредитоспособности заемщика. Для определения класса необходимо рассмотреть 5 коэффициентов:

Коэффициент абсолютной ликвидности;

Промежуточный коэффициент покрытия;

Коэффициент общей ликвидности;

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств;

Рентабельность основной деятельности.

 

Промежуточный коэффициент покрытия = (денежные средства+краткосрочные финансовые вложения+дебиторская задолженность) / краткосрочные обязательства = (стр.230 (ф.1)+стр.240 (ф.1)+стр.250 (ф.1)+стр.260 (ф.1)) / (стр.610 (ф.1)+стр.620 (ф.1))

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств, т. е. отношение величины собственных средств к величине обязательств. Если коэффициент принимает значение менее 1, то это говорит о том, что на предприятии велика доля заемных средств и финансовое положение неустойчиво.

Для вычисления рентабельности основной деятельности необходимо прибыль от продаж (*100) разделить на выручку от реализации. Этот показатель показывает насколько эффективна основная деятельность предприятия

После того как вычисляются основные коэффициенты, необходимо разбить их на категории в зависимости от фактического значения.

Таблица 5

Категории показателей в зависимости от фактических значений

Показатели	Значения показателей			Доля, %
	Первая категория	Вторая категория	Третья категория
Ка.л.	0,2 и выше	0,15-0,2	Менее 0,15	0,11
Кпок	0,8 и выше	0,5-0,8	Менее 0,5	0,05
Ко.л.	2,0 и выше	1,0-2,0	Менее 1,0	0,42
Ксоотн.	1,0 и выше	0,7-1,0	менее 0,7	0,21
Ро.д.	0,15 и выше	менее 0,15	нерентаб.	0,21

И по следующей формуле рассчитать классность заемщика:

Классность заемщика = категория коэффициента * вес показателя

На основе суммы балов заемщик относится к одному из классов:

1 класс, если сумма находится в приделах от1 до1,05

2 класс – от 1,05 до 2,42

3 класс – больше 2,42.

Первоклассные заемщики кредитуются на льготных условиях, второклассные (к которым относится анализируемое предприятие) – на обычных. Выдача же кредитов предприятиям 3 класса связанно с риском.

Банки развитых капиталистических стран применяют сложную систему большого количества показателей для оценки кредитоспособности клиентов. Эта система дифференцирована в зависимости от характера Заемщика (фирма, частное лицо, вид деятельности), а также может основываться как на сальдовых, так и оборотных показателях отчетности клиентов [8].

1.3 Показатели оценки финансового состояния как средства оценки кредитоспособности заемщика

Существуют еще ряд дополнительных показателей, по мимо приведенных выше, которые могут рассчитываться при определении кредитоспособности заемщика. Выбор финансовых коэффициентов определяется особенностями клиентуры банка, возможными причинами финансовых затруднений, кредитной политикой банка.

Так для того что бы открыть кредитную линию банк проводит, фактически, оценку финансового состояния заемщика. При этом могут быть рассчитаны следующие показатели:

Показатели структуры капитала:

а) коэффициент автономии:

собственный капитал (стр490) / валюта баланса(стр700)

норма данного показателя - значения ≥ 0,5

б) коэффициент долга:

(долгосрочн. обяз-ва (стр 590) + краткосрочн.обяз-ва(стр.690)) / собственный капитал(стр.490)

норма данного показателя - значения ≤ 1

в) коэффициент финансовой устойчивости:

собственный капитал (стр.490) / (долгосрочн. обяз-ва (стр 590) + краткосрочн.обяз-ва(стр.690))

норма данного показателя - значения ≥ 1

Показатели деловой активности и оборачиваемости капитала:

а) коэффициент оборота мобильных активов

выручка (010 Ф2) / оборотные активы (стр290 )

Увеличение показателя рассматривается как положительная тенденция.

б) коэффициент оборота дебиторской задолженности

выручка (010 Ф2)/ дебиторская задолженность (стр230+стр240)

Увеличение показателя рассматривается как положительная тенденция.

в) коэффициент оборота кредиторской задолженности :

Выручка / Кредиторская задолженность (стр 620)

Уменьшение показателя рассматривается как положительная тенденция;

г) коэффициент обеспеченности собственными источниками оборотных средств:

(Собственный капитал (стр. 490) – внеоборотные активы (стр. 190) ) / Оборотные активы (стр.290)

норматив – значение ≥ 0,2

Показатели оценки финансовых результатов:

а) Рентабельность продаж:

(Чистая прибыль (стр190 Ф2)/Выручка (стр.010 Ф2))*100

б) Рентабельность основной деятельности:

(Чистая прибыль(стр190) / Полная себестоимость (стр.020 Ф2))*100

в) Рентабельность собственного капитала:

(Чистая прибыль / Собственный капитал)*100

г) Рентабельность всего капитала:

(Чистая прибыль / Итог баланса)*100

д) Рентабельность пермаментного капитала:

(Чистая прибыль / Собственный капитал + долгосрочные обязательства)*100 [11].

2. Оценка кредитоспособности СПК «Колхоз Восход»

 

2.1 Организационно-экономическая характеристика СПК «Колхоз Восход»

СПК «Колхоз Восход» находится в Куйбышевском районе Новосибирской области. Хозяйство создано на базе колхоза «Восход» в ноябре 2001 г.

Территория СПК «Колхоз Восход» расположена в северной части Куйбышевского района.

Административно-хозяйственный центр размещен в населенном пункте - Аул Бергуль в 25 км от районного центра. и 400 км от г. Новосибирска.

Пунктами сдачи сельскохозяйственной продукции и базой снабжения является г. Куйбышев, связь с которым осуществляется по дороге общего пользования Куйбышев-Северное.

Природно-климатические условия территории способствует возделыванию основных сельскохозяйственных культур.

Всего на территории землепользования расположено три населенных пункта – д. Бергуль и аул Бергуль, в котором располагается центральная контора. Организационная структура построена по территориальному принципу. Предприятие состоит из двух производственных участков. Производственный участок №1 находится в ауле Бергуль, производственный участок №2 в д. Бергуль.

Ведущей отраслью в хозяйстве является животноводство. Основное производственное направление СПК «Колхоз Восход» - молочное. Эта основная отрасль животноводства составляет 66 %. Дополнительная отрасль животноводства является производство мяса КРС. Так же из животных в хозяйстве имеются лошади.

Отрасль растениеводства является сопутствующей отраслью. В хозяйстве реализуется пшеница и овес. Наибольший удельный вес в структуре выручки занимает выращивание зерновых культур, а именно пшеницы.

Перерабатывающее производство животноводства в хозяйстве развито слабо.

2.2 Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Финансово-хозяйственное состояние субъекта - это характеристика его финансовой конкурентоспособности, использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами, тенденций улучшения или ухудшения финансового состояния предприятия.

Финансовое состояние предприятия приходится анализировать не только руководству предприятия, но и его учредителям, инвесторам с целью изучения эффективности использования ресурсов, банкам — для оценки условий кредитования и определения степени риска, поставщикам - для своевременного получения платежей, налоговым инспекциям - для выполнения плана поступления средств в бюджет и так далее.

Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия СПК «Колхоз Восход» представлен ниже.

Таблица 6

Показатели структуры капитала СПК «Колхоз Восход»

Показатель	Методика расчета	2007 г.	2008 г.	2009 г.	2009г. в % к
					2007г.	2008г.
1.) Коэффициент автономии	Собственный капитал (стр490) / валюта баланса(стр700)	0,83	0,72	0,68	82,0	94,4
2.) Коэффициент долга	(Долгосрочн. обяз-ва (стр 590) + Краткосрочн.обяз-ва(стр.690)) / Собственный капитал(стр.490)	0,20	0,39	0,46	230,0	118,0
3.) Коэффициент финансовой устойчивости	Собственный капитал (стр.490) / (Долгосрочн. обяз-ва (стр 590) + Краткосрочн.обяз-ва(стр.690))	5,0	2,6	2,2	44,0	84,6

Показатели структуры капитала отражают способность предприятия погашать долгосрочную задолженность. Из таблицы можно сделать вывод, что все показатели данный группы по СПК «Колхоз Восход» находятся в оптимальных пределах, что означает что на протяжении последних трех лет предприятие в состоянии погашать долгосрочную задолженность. Однако в динамике видно, что предприятие теряет свою финансовую независимость, о чем свидетельствует снижение коэффициента автономии, который за три года сократился на 18%. Коэффициент финансовой устойчивости снизился более чем в 2 раза, это значит что падает доля активов компании финансируемых за счет собственного капитала. Повышение коэффициента долга свидетельствует о ослаблении финансовой устойчивости предприятия.

Таблица 7

Показатели ликвидности и платежеспособности СПК «Колхоз Восход»

Показатель	Методика расчета	2007 г.	2008 г.	2009 г.	2009г. в % к
					2007г.	2008г.
1.) Коэффициент абсолютной ликвидности	(Денежные средства (стр.260) + Краткосрочные финансовые вложения (стр250)) / Краткосрочные активы (стр610+стр620)	-	0,19	0,02	-	11,8
2.) Коэффициент быстрой ликвидности	(Денежные средства (стр.260) + Краткосрочные финансовые вложения (стр250) + Краткосрочная дебиторская задолженность ( 240)) / Краткосрочные активы (стр610+стр620)	1,1	0,9	0,6	54,5	66,7
3.)Коэффициент общей ликвидности	Оборотные активы (стр.290) / Текущие обязательства (стр. 690)	6,2	5,1	3,7	59,7	72,5

Коэффициент абсолютной ликвидности за каждый из трех лет меньше чем его оптимальное значение, к тому же он имеет тенденцию сокращения, это значит что чрезвычайно малая часть обязательств предприятия может быть погашена без дополнительной мобилизации средств. Причиной столь низкого значения показателя малое небольшое количество денежных средств у организации.

Коэффициент общей ликвидности в динамике за три года сократился более чем на 35%, это свидетельствует о снижении эффективности использовании ресурсов, выражающемся в зависимости оборачиваемости средств, вложенных в производственные запасы и оборотные средства, однако значение этого показателя все же находится в пределах нормы.

Коэффициент срочной ликвидности все три года находится в допустимых пределах, это означает, что в случае необходимости своевременного проведения расчетов с дебиторами, предприятие имеет достаточно высокие платежные возможности. Однако и этот показатель в динамике снижается. Это происходит из-за того что увеличиваются краткосрочная задолженность организации.

Таблица 8

Показатели деловой активности и оборачиваемости капитала СПК «Колхоз Восход»

Показатель	Методика расчета	2007 г.	2008 г.	2009 г.	2009г. в % к
					2007г.	2008г.
1.) Коэффициент оборачиваемости активов	Выручка (010 Ф2) / Оборотные активы (стр290 )	1,36	0,95	0,89	65,4	93,7
2.) Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	Выручка (010 Ф2)/ Дебиторская задолженность (стр230+стр240)	7,77	5,86	6,18	79,5	105,5
3.) Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	Выручка / Кредиторская задолженность (стр 620)	18,9	7,8	4,1	21,7	52,6
4.) Коэффициент обеспеченности собственными источниками оборотных средств	(Собственный капитал (стр. 490) – внеоборотные активы (стр. 190) ) / Оборотные активы (стр.290)	0,62	0,43	0,33	53,2	76,7

Из вышеприведенной таблицы можно сделать вывод, что на один рубль вложений оборотных средств в отчетном году приходится 89 копеек выручки, что на 35 % меньше чем в 2007 году. Такое снижение показателя происходит из-за ежегодного уменьшения выручки, при этом стоимость оборотных средств увеличивается.

Нормативом оборачиваемости дебиторской задолженности является 4,9 оборота или, приблизительно пять.) Уровень данного показателя в СПК «Колхоз Восход» в 2009 году на 1,19 пунктов выше нормы Это значит что на данного объема выручки приходится недостаточно дебиторской задолженности

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности в динамике за три года сократился более чем в 4 раза и составил в 2009 году 4,1. Такое резкое снижение говорит о росте покупок в кредит. Так, в СПК «Колхоз Восход» в период с 2007 г. по 2009 г. выручка сократилась на 2188 тыс. руб. при повышении кредиторской задолженности на 1317 тыс. руб.

Что касается коэффициента обеспеченности собственными источниками оборотных средств, то нужно сказать, что данный показатель на протяжении последних трех лет находится в пределах норматива, однако происходят изменения в сторону его снижения.

Таблица 9

Показатели оценки финансовых результатов деятельности СПК «Колхоз Восход»

Показатель	Методика расчета	2007 г.	2008 г.	2009 г.	2009г. в % к
					2007г.	2008г.
1.) Рентабельность продаж	(Чистая прибыль (стр190 Ф2)/Выручка (стр.010 Ф2))*100	12,3	7,6	2,3	18,7	30,3
2.) Рентабельность основной деятельности	(Чистая прибыль(стр190) / Полная себестоимость (стр.020 Ф2))*100	13,7	8,3	2,3	16,8	27,7
3.) Рентабельность собственного капитала	(Чистая прибыль / Собственный капитал)*100	8,8	5,0	1,4	15,9	28,0
4.)Рентабельность всего капитала	(Чистая прибыль / Итог баланса)*100	7,3	3,6	0,9	12,3	25,0
5.) Рентабельность пермаментного капитала	(Чистая прибыль / Собственный капитал + долгосрочные обязательства)*100	7,8	4,0	1,1	14,1	27,5

Все Показатели финансовых результатов деятельности предприятия в динамике за три года существенно сократились (более чем на 70%) , что говорит о снижении эффективности использования представленных источников средств. В большей степени на понижения показателей рентабельности произошло из-за снижения уровня чистой прибыли. В отчетном году наибольшую рентабельность имеют продажи и основная деятельность, наименьшую – весь капитал.

2.3 Расчет показателей оценки кредитоспособности СПК «Колхоз Восход»

При рейтинговой оценке предприятия на первом этапе составляется агрегированный (укрупненный) баланс предприятия и затем по его показателям ведется расчет системы финансовых коэффициентов.

Таблица 10

Агрегированный баланс СПК «Колхоз Восход»

Агрегат	Статьи баланса	Номер строк баланса	Сумма, тыс.руб.
Активы			2007г	2008г	2009г
А1	Наиболее ликвидные активы	250+260	-	308	43
А2	Быстрореализуемы активы	240	1252	1471	1220
А3	Медленно реализуемые активы	210+220+230+270	5879	7247	7254
А4	Труднореализуемые активы	190	9214	9232	9547
	Баланс (А1+А2+А3+А4)		16345	18258	18064
Пассивы
П1	Наиболее срочные обязательства	620	514	1100	1831
П2	Краткосрочные обязательства	610+630+670	640	540	339
П3	Долгосрочные пассивы, в т.ч. фонды потребления и	590+640+650+660	1572	3525	3538
	резервы предстоящих платежей	650+660	-	-	-
П4	Постоянные пассивы	490	13619	13093	12356
	Баланс (П1+П2+П3+П4)		16345	18258	18064

Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

А1>=П1;

А2>=П2;

А3>=П3;

А4<=П4.

В данном балансе не выполняются все равенства , для того чтобы назвать его абсолютно ликвидным, а лишь три из них.

По данным баланса СПК «Колхоз Восход» не выполняется первое неравенство. Это означает, что наблюдается недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств. Так в 2009 году наиболее срочных обязательств (П1) почти в 43 раз больше чем ликвидных активов, необходимо контролировать ситуацию, иначе она может привести к негативным явлениям.

Для анализа ликвидности и платежеспособности организации рассчитаем показатели:

Таблица 11

Расчет показателей ликвидности и платежеспособности для рейтинговой оценки кредитоспособности предприятия

Показатель	Методика расчета	2007 г.	2008 г.	2009 г.	2009г. в % к
					2007г.	2008г.
1.) Коэффициент абсолютной ликвидности	(Денежные средства (стр.260) + Краткосрочные финансовые вложения (стр250)) / Краткосрочные активы (стр610+стр620)	-	0,19	0,02	-	11,8
2.) Коэффициент быстрой ликвидности	(Денежные средства (стр.260) + Краткосрочные финансовые вложения (стр250) + Краткосрочная дебиторская задолженность ( 240)) / Краткосрочные активы (стр610+стр620)	1,1	0,9	0,6	54,5	66,7
3.)Коэффициент общей ликвидности	Оборотные активы (стр.290) / Текущие обязательства (стр. 690)	6,2	5,1	3,7	59,7	72,5
4.)Коэффициент автономии (собственности)	Внеоборотные активы + Оборотные акивы / Валюта баланса	0,93	0,91	0,88	0,95	96,7

На основании приведенных значений коэффициентов при рейтинговой оценке рассчитывают баллы путем умножения классности каждого коэффициента (К ал , К сл , К тл , К а ) на его долю (соответственно 30,20,30 и 20%) в совокупности (100%).

Таблица 12

Расчет суммы баллов

Показатель	Фактическое значение	Классность коэффициент	Вес показателя	Расчет суммы баллов	Класс
Ка.л.	-	3	30	90
Кб.л.	1,1	1	20	20
Ко.л.	6,2	1	30	30
Ка.	0,93	1	20	20
Итого в 2007г.	Х	Х	100	160	2
Ка.л.	0,19	2	30	60
Кб.л.	0,9	2	20	40
Ко.л.	5,1	1	30	30
Ка.	0,91	1	20	20
Итого в 2008 г.	Х	Х	100	150	1
Ка.л.	0,02	3	30	90
Кб.л.	0,6	2	20	40
Ко.л.	3,7	1	30	30
Ка.	0,88	1	20	20
Итого в 2009 г.	Х	Х	100	180	2

Таким образом, можно сделать вывод, что СПК «Колхоз Восход» в 2007 и 2009 годах относился ко второму классу кредитозаемщиков. Кредитование таких ссудозаемщиков осуществляется банками в обычном порядке, т. е. при наличии соответствующих обеспечительских обязательств (гарантий, залога и т.д.). Процентная ставка зависит от вида обеспечения.

В 2008 году по результатом рейтинговой оценки предприятие относилось к первому классу. Первоклассным по кредитоспособности заемщикам коммерческие банки могут открывать кредитную линию, выдавать в разовом порядке бланковые (без обеспечения) ссуды с установлением более низкой процентной ставки, чем для остальных заемщиков.

В процессе принятия решения о выдаче кредита помимо рейтинговой оценки целесообразно дать прогноз возможного банкротства предприятия-заемщика:

В 2007 г. уравнения "Z"-оценки Альтмана выглядит:

Z = 1,2 *0,07+1,4*0,595+3,3*5,0+0,6*0,09+1,0*0,44

Z = 17,91

В 2008 г. уравнения "Z"-оценки Альтмана выглядит:

Z = 1,2 *0,05 +1,4*0,472+3,3*2,53+0,6*0,01+1,0*0,49

Z = 9,7

В 2009 г. уравнения "Z"-оценки Альтмана выглядит:

Z = 1,2 *0,009+1,4*0,42+3,3*2,16+0,6*0,02+1,0*0,47

Z = 7,8

Из вышепредставленной модели видно, что банкротство СПК «колхоз Восход» не угрожает. Несмотря на малое количество быстроликвидных средств, обязательства организации покрывает собственный капитал.

Методика Сбербанка

При анализе кредитоспособности заемщика по методике Сбербанка рассчитываются показатели:

Таблица 13

Коэффициенты ликвидности и платежеспособности СПК «Колхоз Восход»

Показатель	Методика расчета	2007 г.	2008 г.	2009 г.	2009г. в % к
					2007г.	2008г.
1.) Коэффициент абсолютной ликвидности	(Денежные средства (стр.260) + Краткосрочные финансовые вложения (стр250)) / Краткосрочные активы (стр610+стр620)	-	0,19	0,02	-	11,8
2.)Промежуточный коэффициент покрытия	(Денежные средства (стр. 260) +краткосрочные финансовые вложения (стр250) +дебиторская задолженность (стр 230 + стр 240) / краткосрочные (стр.610 +стр.620)	1,1	1,1	0,6	54,5	54,5
3.)Коэффициент общей ликвидности	Оборотные активы (стр.290) / Текущие обязательства (стр. 690)	6,2	5,1	3,7	59,7	72,5
4.) Коэффициент соотношения собственных и заемных средств;	Долгосрочные обязательства (стр590) + Краткосрочные обязательства (стр700) - Резервы предстоящих расходов (стр650) - Доходы будущих периодов (стр640) / Капитал и резервы (стр490) + Доходы будущих периодов (стр)640 + Резервы предстоящих расходов (стр650)	1,3	1,6	1,7	130,8	106,3
5)Рентабельность основной деятельности	(Чистая прибыль(стр190) / Полная себестоимость (стр.020 Ф2))*100	13,7	8,3	2,3	16,8	27,7

Из таблицы 13 видно, что на предприятии на 1 рубль собственных средств в отчетном году приходится 1,7 руб. заемных, что на 0,7 руб. больше чем норма данного показателя. При этом в динамике данный показатель имеет тенденцию увеличения.

Рентабельность предприятия также снижается, так в 2009 году на 1 рубль вложенных затрат приходится 2,3 копейки прибыли, что на 72,3 % меньше чем в 2007. В наибольшей степени это происходит из-за снижения прибыли.

Таблица 14

Расчет суммы баллов

Показатель	Фактическое значение	Классность коэффициент	Вес показателя	Расчет суммы баллов	Класс
Ка.л.	-	3	0,11	0,33
Кпок	1,1	1	0,05	0,05
Ко.л.	6,2	1	0,42	0,42
Ксоотн.	1,3	1	0,21	0,21
Ро.д.	13,7	2	0,21	0,42
Итого в 2007г.	Х	Х	1	1,43	2
Ка.л.	0,19	2	0,11	0,22
Кпок	1,1	1	0,05	0,05
Ко.л.	5,1	1	0,42	0,42
Ксоотн.	1,6	1	0,21	0,21
Р о.д.	8,3	2	0,21	0,42
Итого в 2008 г.	Х	Х	1	1,32	2
Ка.л.	0,02	3	0,11	0,33
Кпок.	0,6	2	0,05	0,1
Ко.л.	3,7	1	0,42	0,42
Ксоотн.	1,7	1	0,21	0,21
Р о.д.	2,3	2	0,21	0,42
Итого в 2009 г.	Х	Х	1	1,48	2

По результатам проведенного анализа кредитоспособности СПК «Колхоз Восход» с помощью методики Сбербанка видно что на протяжении трех лет предприятие относилось к 2-му классу заемщиков. Это означает, что оно может получать ссуды и кредиты на обычных условиях т. е. при наличии соответствующих обеспечительских обязательств (гарантий, залога и т.д.). Процентная ставка зависит от вида обеспечения.

 

3. Проблемы и направления повышения кредитоспособности СПК «Колхоз Восход»

 

Исходя из проведенного анализа кредитоспособности СПК «Колхоз Восход» можно обозначить такие проблемы как:

- Наблюдается недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств. Вследствие этого снижается ликвидность баланса;

- Коэффициент абсолютной ликвидности за каждый из трех лет меньше чем его оптимальное значение, к тому же он имеет тенденцию сокращения, это значит что черезвычайно малая часть обязательств предприятия может быть погашена без дополнительной мобилизации средств. Причиной этого так же является недостаток денежных средств у организации;

- Снижение выручки от продажи, уровня чистой прибыли;

- Все показатели финансового состояния предприятия, оцениваемые при оценке кредитоспособности имеют тенденцию снижения;

- Растет величина кредитов и займов в организации.

Все вышеперечисленные недостатки могут оказать отрицательное влияние на решение банка о предоставлении кредит хозяйству.

Для улучшения финансового состояния предприятия и как следствие повышения кредитоспособности возможно осуществление следующих мероприятий:

1.  Для получения максимальной прибыли предприятие должно наиболее полно использовать находящиеся в его распоряжении ресурсы, и в первую очередь оно должно использовать выявленный резерв по производству на имеющемся у него оборудовании дополнительной продукции. Увеличение выпуска снижает издержки на единицу продукции, т.е. затраты на ее изготовление в расчете на единицу продукции снижаются, а следовательно, снижается себестоимость, что в конечном итоге ведет к увеличению прибыли от реализации продукции. Ну а кроме этого, дополнительное производство рентабельной продукции уже само по себе дает дополнительную прибыль. Таким образом, при увеличении выпуска и, соответственно, реализации рентабельной продукции увеличивается прибыль в расчете на единицу продукции, а также увеличивается количество реализуемой продукции, каждая дополнительная единица которой увеличивает общую сумму прибыли. Вследствие этого, увеличение выпускаемой рентабельной продукции при условии ее реализации дает значительный прирост объема прибыли.

2.  Снизить себестоимости выпускаемой продукции;

Снижение себестоимости продукции - один из наиболее эффективных путей повышения кредитоспособности

Получение наибольшего эффекта с наименьшими затратами, экономия трудовых, материальных и финансовых ресурсов зависят от того, как решает предприятие вопросы снижения себестоимости продукции.

Выявление резервов снижения себестоимости должно опираться на комплексный технико-экономический анализ работы предприятия: изучение технического и организационного уровня производства, использование производственных мощностей и основных фондов, сырья и материалов, рабочей силы, хозяйственных связей.

3.  Принять меры по снижению кредиторской задолженности;

4.  Повысить качества выпускаемой продукции;

5.  Рассмотреть и устранить причины возникновения перерасхода финансовых ресурсов на управленческие и коммерческие расходы;

6.  Усовершенствовать управление предприятием.

Так, например, при проведении мероприятий по снижению себестоимости можно увеличить уровень прибыли от продаж, а следовательно возрастет и уровень рентабельности производства.

Таблица 15

Резерв повышения уровня прибыли продаж за счет снижения себестоимости проданной продукции в 2009 году.

Показатель	Факт	План	Изменение +/-
Себестоимость проданной продукции, тыс.руб.	8695	8195	500
Выручка, тыс. руб.	9726	9726	-
Прибыль от продаж, тыс. руб.	1031	1531	500

Таким образом из таблицы видно, то если снизить себестоимость проданной продукции на 500 ты. руб. уровень прибыли от продаж возрастет на эту же величину (500 тыс.).

В 2009 разница между прочими доходами и расходами составила 177 тыс. руб., то прибыль до налогообложения по проекту составит 1708. Из полученного значения вычтем условную величину платежей из прибыли равную 25 тыс. руб., тогда чистая прибыль будет равна 1683 тыс.руб.

При проектной сумме чистой прибыли, уровень рентабельности составит (1683/8195) = 20,5 %.

Так же повышение чистой прибыли позволит высвободить больше денежных средств в распоряжение организации. Как следствие это приведет к повышению ликвидности баланса.

Заключение

Кредитоспособность - это система условий, определяющих способность предприятия привлекать заемный капитал и возвращать его в полном объеме в предусмотренные сроки. Уровень кредитоспособности зависит от уровня платежеспособности и финансовой устойчивости, однако для оценки кредитоспособности необходим более широкий круг показателей: рентабельность активов, собственного капитала, оборачиваемость дебиторской задолженности, рентабельность продаж и др.

Использование кредита целесообразно не только тогда,когда ключевые показатели кредитоспособности находятся на необходимом уровне. Целью привлечения кредита может быть именно повышение ключевых показателей с помощью роста выручки и прибыли от продаж. В этом случае кредит также целесообразен с точки зрения и заемщика, и кредитора.

Как правило, использование кредита приводит к изменению стоимости и структуры активов и пассивов . Если до получения кредита предприятие имело достаточный уровень отношения ликвидных активов к краткосрочной задолженности и собственных оборотных средств к необходимым запасам, это означает соответствие структуры источников финансирования структуре активов. Если после погашения кредита названное соответствие не нарушается, предприятие действительно кредитоспособно.

В данной работе была проведена оценка кредитоспособности СПК «Колхоз Восход». За анализируемый период хозяйство имеет устойчивое финансовое положение и по результатам рейтинговой оценки, которая наиболее часто используется при определении кредитоспособности предприятий, относится ко второму классу заемщиков. Это означает, что хозяйство может получить кредит при наличии соответствующих обеспечительских обязательств (гарантий, залога и т.д.). Процентная ставка зависит от вида обеспечения.

Однако, следует отметить что финансовое состояние предприятие год от года ухудшается.

 

Список литературы

1.  Анализ финансового состояния заемщика / http://bankir.ru/dom/ showthread.php?t=27339

2.  Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. – М.: Финансы и статистика, 2008.

3.  Вальтер О.Э., Понеделкова Е.Н., Корнилин Д.А. Финансовый менеджмент. – М.: Колос, 2005.

4.  Зимин Н.Е., Солопова В.Н. Анализ и диагностика финансово-хозяйственой деятельности предприятия. – М.: КолосС, 2008.

5.  Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия.- М.:Центр экономики и маркетинга, 2007.

6.  Кредитоспособность предприятия / http://cito-web.yspu.org/link1/metod/ met89/node14.html

7.  Маренго А.К. «Финансовый менеджмент»: экспресс-курс. – М.: Бератор-Пресс, 2007.

8.  Методика рейтинговой оценки кредитоспособности предприятий-заемщиков в КБ "Сбербанк" / http://anticrisis-a.narod.ru/metodkreditsb.htm

9.  Оценка кредитоспособности предприятия / http://www.mybntu.com/ economy/ahd/ocenkakreditosposobnosti-predpriyatiya.html

10.  Спицкий А.В. Анализ ликвидности баланса: классический и интегральный // Финансовый менеджмент. – 2008, №1.

11.  Сухоруков С. Как банк оценит кредитоспособность вашей компании // Финансовый директор. – 2009, №6.

12.  Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий АПК. – М.: Новое знание, 2007.

13.  Стояновой Е.С. Финансовый менеджмент: теория и практика. – М.: Перспектива, 2010.

14.  Титов В.И. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебник.- М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2006.

15.  Филобокова Л.Ю. Методические подходы к оценке финансовой устойчивости малых предприятий // Финансовый менеджмент. – 2010, №3.

16.  Шеремет А.Д. Сайфулин Р.С. Негашев Е.В. Методика финансового анализа.-М.:ИНФРА-М, 2005.

Новосибирский государственный аграрный университет Экономический институт Кафедра финансов Курсовая работа по дисциплине «Финансовый менеджмент» на тему: “Оценка кредитоспособности заемщика

 

• 14:21 05 Июля 2016
  Российско-китайский медуниверситет откроет магистерскую программу по TCM
• 01:21 05 Июля 2016
  На форуме МГУ Россия и Китай обсудят научно-образовательное сотрудничество
• 11:00 04 Июля 2016
  Реморенко: "ЕГЭ-туризм" в России сходит на нет
• 10:52 04 Июля 2016
  Летняя российско-австрийская школа откроется в Москве
• 15:31 01 Июля 2016
  В СПбГУ могут воссоздать географический факультет

Заказать уникальную работу