Курс лекций для вечернего отделения специальности ФПУ Пермского государственного университета.

Финансы.

 

Тема 1. Введение в финансовое планирование

1. Понятие, роль, цели финансового планирования.
2. Задачи и принципы планирования финансовой деятельности.
3. Методы планирования.

Финансовое планирование (ФП) – расчет объема финансовых ресурсов по источникам формирования и направлениям целевого использования в соответствии с производственными и маркетинговыми показателями предприятия на планируемый период.

План бесполезен, если он не воплощается. Планирование – одна из ведущих функций управления.

Раньше планирование было в масштабах всей страны, следовательно механизм можно было осуществить только на теоретическом уровне. До сих пор невозможно рассчитать производную i-того порядка (например резина на нескольких этапах производства). Учесть все невозможно. Система была негибкой, не мобильной, план делался на 5 лет – т.н. «пятилетка». Финансовое планирование сейчас добровольное, чаще носит  внутрифирменный характер.

Цели финансового планирования:

1. Новаторские – творческие, перспективные цели.
2. Решение проблемы (зачем нам нужна прибыль).
3. Обычные рабочие обязанности (предъявляем требования к работникам, планируем заранее).
4. Самосовершенствование (личные творческие цели конкретных специалистов).

Задачи ФП:

1. Определить источники и размеры собственных финансовых ресурсов (прибыли, амортизационного фонда и устойчивые пассивы – кредиторская задолженность, которая законно находится в обороте).
2. Принятие решения о необходимости привлечения внешних финансовых ресурсов за счет выпуска ценных бумаг, получения кредитов, займов. Уточняется целесообразность и экономическая эффективность планируемых инвестиций. Развиваться лучше не за счет своих средств, а за счет внешних кредиторов. Главные кредиторы в мире – банки.
3. Выявляются резервы рационального использования производственных мощностей, основных фондов и оборотных средств в целях максимально возможного повышения эффективности производства, его рентабельности.
4. Определить финансовые взаимоотношения предприятия с госбюджетом, банками, с вышестоящими организациями. Нужны ли нам эти взаимоотношения ? В госбюджете  сейчас должна быть проведена оптимизация налогообложения.
5. Обеспечивается соблюдение интересов акционеров и других инвесторов.
6. Контролируется финансовое состояние, платежеспособность и кредитоспособность предприятия.

Принципы ФП.:

a)      Принцип научности в планировании финансов (научно обоснованные методы расчета и т.д.). Анализ финансовой и хозяйственной деятельности.

b)      Принцип комплексности в планировании финансов (увязка показателей финансового плана)

c)      Принцип оптимальности в планировании финансов (выбор одного наиболее оптимального планового решения из возможных вариантов плана). Существует 3 вида плана: оптимистический, пессимистический, нейтральный. Финансовый план оказывает влияние на экономику. Это влияние обусловлено: 1) т.к. в финансовых планах происходит соизмерение намечаемых затрат с реальными возможностями, то в результате достигается материально-финансовая сбалансированность; 2) статьи финансового плана связаны со всеми экономическими показателями работы предприятия.

ФП должно предшествовать всей последующей деятельности.

Методы ФП. Делятся на 2 группы.

1. Методы расчета отдельных финансовых показателей.

1)      Расчетно-аналитический. В основе лежит использование экспертной оценки. (Отчетные данные за предплановый периодÞЭкспертная оценка динамики отчетных показателейÞЭкспертная оценка перспектив развитияÞРасчет финансового показателя). Этот метод неоптимален – метод от достигнутого.

2)      Нормативный. На основе заранее установленных нормативов рассчитывается потребность организации в финансовых ресурсах и их источниках. Этот метод более научный.

 В РФ применяется система норм и нормативов :

a)        федеральных налогов, ставка рефинансирования ЦБ, МРОТ и т.д.)

b)     

c)     

d)       предприятий определенных организационно-правовых форм: нормативы числа работающих для малых предприятий)

e)     

Достоинства нормативного метода: более точная оценка планируемых финансовых показателей и выявление резервов роста дохода.

Недостатки нормативного метода: трудоемкость создания норм и контроля за ними.

3)      Балансовый. Применяется при прогнозировании поступления выплат  из фондов потребления и накопления, при составлении квартального плана доходов и расходов, при составлении платежного календаря. Применяется по чисто финансовым показателям,  следовательно достигается синхронность во времени.

4)      Метод оптимизации плановых решений. Он же метод многовариантности расчетов. Предполагает составление нескольких вариантов расчетов и выбора оптимального на основе принятого критерия. Существует 2 направления выбора: 1 вариант – если даны ресурсы, то стремятся получить наилучший результат от их использования; 2 вариант – если задан результат, то ищут вариант минимизации затрат.

5)      Экономико-математическое моделирование (ЭММ). Эти методы количественно выражают тесноту взаимосвязи между финансовыми показателями и основными определяющими их факторами с помощью математических приемов (Модель Кобба-Дугласа).

Достоинства ЭММ: Более обоснованное предвидение эффективности намечаемых заданий; Позволяют перейти от средних величин к многовариантным расчетам финансовых показателей.

Недостатки ЭММ: Достаточно трудоемки, и требуют больших профессиональных знаний.

Можно выделить 5 этапов построения экономико-математической модели (ЭММ):

1)     

2)     

3)     

4)     

5)     

1. Общие методы составления финансового плана или программы в целом.

1)     

2)     

·        

·        

·        

3)        и принятия совокупности разнохарактерных  принимаемых на разных уровнях, но тесно взаимосвязанных решений. Метод используется для решения крупных проблем перспективного развития, включает в себя:

·        

·        

·        

·        

Тема 2. Процесс ФП.

1.      Определение процесса ФП.

2.      Перспективное ФП.

3.      Текущее ФП.

4.      Оперативное ФП: платежный календарь, кассовый план.

1. Определение процесса ФП.

Процесс включает в себя несколько этапов:

                               I.     

1. Бухгалтерского баланса.
2. Отчета о прибылях и убытках (Ф-2).
3. Отчета о движении денежных средств (Ф-4).

Задача анализа: оценить финансовые возможности фирмы и определить проблемы.

                            II.     

                         III.     

                         IV.     

                            V.     

                         VI.        внедрение планов и контроль за их выполнением.

1. Перспективное ФП.

 Определяет важнейшие показатели, пропорции и темпы расширения воспроизводства. Составляется на срок 3-5 лет. В настоящее время им занимаются редко.

Задачи:

1. Обоснование путей максимального использования для достижения своих целей, благоприятных факторов и способов нейтрализации неблагоприятных факторов. Оптимизация рисков.
2. Выбор и обоснование источников финансирования выбранной стратегии. Включает в себя:

1)        финансовой стратегии предприятия.

2)     

Финансовая стратегия должна соответствовать целям и направлениям экономической стратегии. Иногда финансовая стратегия оказывает решающее влияние на общую стратегию.

6 типов стратегий поведения фирмы:

1. Вхождение в новый бизнес.
2. Стратегия «дойной коровы» базируется на предположениях:

a)     

b)     

1. Стратегия выхода из данного бизнеса.
2. Расширение данного бизнеса.
3. Инновации в данный бизнес.
4. Стратегия выживания.

Этапы разработки финансовой стратегии предприятия:

1. Расчет периода реализации стратегии.
2. Анализ фактов внешней финансовой среды фирмы, изучение экономико-правовых условий фирмы, факторов риска.
3. Формирование стратегических целей финансовой деятельности. Требования к стратегическим целям: их система должна быть четкой и краткой, каждая цель должна быть представлена в виде конкретных нормативов.
4. Разработка  финансовой политики фирмы по конкретным направлениям финансовой деятельности (отдельно налоговая, дивидентная, амортизационная политика).
5. Разработка системы мероприятий по обеспечению реализации финансовой стратегии.
6. Оценка разработанной финансовой стратегии, в т.ч. ее согласование :

a)     

b)     

c)     

Прогнозирование финансовой деятельности состоит в изучении возможного финансового состояния предприятия на длительную перспективу.  Разрабатываются альтернативные финансовые показатели и параметры, определяются тенденции изменения ситуации на рынке, варианты развития финансового положения предприятия. Результатом является разработка 3-х документов:

1.     

2.     

3.     

Сейчас всем понятно, что нужно составлять J.

1. Текущее финансовое планирование. 

Это конкретизация показателей стратегических планов. Составляется на 1 год, разбивается на кварталы и/или месяцы. Разрабатываются 4 документа:

1)     

2)     

3)     

4)     

Цель – оценка финансового положения фирмы на конец планируемого года. В основе планирования лежит определение объема будущих продаж. Прогнозируется объем натуральных продаж, цены и объем реализации по стоимости (= объем натур. Продаж*Цены). Чем короче период, тем точнее информация.

Далее рассчитывают план по производству. Затем определяется количество необходимых материальных и трудовых ресурсов, прогнозируются изменения цен на них, определяются прямые (переменные) затраты на производство.

Обобщаем результаты в плане отчета  о прибылях и убытках (гл.25 НК «Валовая прибыль»).

План движения денежных средств (ПДДС).

Учитывая приток денежных средств (поступления и платежи) и отток  (затраты и расходы), рассчитываем чистый денежный поток (избыток, дефицит).

Значение: данная форма ПДДС позволяет проверить реальность источников поступления средств, обоснованность расходов, синхронность их возникновения, определить возможную величину потребности в заемных средствах.

Составление бухгалтерского баланса.

Цели:

1)     

2)     

Построение финансового плана.

Он составляется  в виде баланса доходов и расходов, в нем не отражаются затраты пр текущей деятельности. Состоит из 4-разделов (по выбору):

1.     

2.     

3.        раскрывающие объемы привлекаемых в оборот предприятия финансовых ресурсов банков и цены этих кредитов.

4.     

Форма финансового плана нежесткая, желательно его согласовать с вышестоящей организацией.

Оперативное финансовое планирование.

ОФП дополняет текущее ФП.  Цель – контроль за формированием и расходованием финансовых ресурсов, ожидаемых в ближайшем будущем. ОФП составляют все предприятия.

Задача:

1)        контроль за формированием и использованием финансовых ресурсов.

2)        запасов, сырья и материалов. Коэффициент ликвидности = обор.средства – запасы. Коэффициент ликвидности – краткосрочная кредиторская задолженность. Показывает число дней, в течение которых фирма может работать исключительно за счет  имеющихся у нее ликвидных активов.

Составляется 3 плана:

1)     

2)     

3)     

Платежный календарь.

Составляется на квартал с разбивкой по месяцам или более мелким периодам. Обязательно балансируются притоки  и оттоки денежных средств.

Назначение:

1)     

2)        изменений.

3)     

4)        заемных средств.

5)     

6)     

Процесс составления:

1.     

2.     

Основывается этот этап на результатах анализа внутренней и внешней информации. Окончательный объем продаж увязывают с производством. Существует 2 варианта увязки:

1)     

2)     

3.        денежных поступлений с учетом объема реализации и дебиторской задолженности.

4.     

5.     

6.     

5 и 6 этапы допустимо менять местами. Кроме платежного календаря составляется еще и налоговый календарь, что позволяет избежать просрочек и пени.

Кассовый план – план оборота наличных денежных средств, отражающий поступление и выплаты наличных денег через кассу. Обеспечивает контроль за поступлением и расходованием наличных. Разрабатывается на квартал и представляется в коммерческий банк. Исходные данные для его составления:

1)     

2)     

3)     

4)     

Заключительный этап финансового плана – составление аналитической записки, в которой указываются: величина и структура доходов и расходов и взаимоотношения предприятия с бюджетом, коммерческими банками, контрагентами. Особая роль отводится анализу источников финансирования. Большее внимание уделяется распределению прибыли. В заключении делаются выводы о плановой обеспеченности предприятия финансовыми ресурсами в структуре источников их формирования.

Тема 3. Методика расчета финансового плана.

1. Планирование источников доходов и поступлений.
2. Планирование  расходов и отчислений.
3. Проверка финансового плана.

             I.     

1)        товарной продукции. Рассчитывается  в ценах и условиях  предыдущего (отчетного) года. Основа расчета прибыли от реализации – объем реализованной продукции и ее себестоимость на основе расчетов маркетологов.

2)      внереализационные доходы):

·        

·        

·        

·         Внереализационные доходы могут быть убыточными.

          II.     

       III.     

       IV.     

          V.     

       VI.     

    VII.        эмиссионного дохода от реализации акций. Базируется на котировках акций на фондовой бирже.

 VIII.     

       IX.     

          X.     

       XI.     

    XII.     

Финансовый план.

	Год	В т.ч. кварталы
	I	II	III	IV
1.Доходы  и поступления:
2. Расходы  и отчисления:
3. Платежи в бюджет

Отражаются только те расходы предприятия, которые связаны с расширением  и развитием производства. Удовлетворением социально-культурных и бытовых потребностей, прочие расходы. Все конкретные направления и пропорции использования средств предприятие определяет самостоятельно.

             I.     

          II.     

       III.     

       IV.        и отраслевых  тарифных соглашениях.

          V.     

1.        других предприятий – 8-10%. Источник – прибыль.

2.        в любых объемах, но за счет себестоимости – лишь в пределах 2 % от объема реализованной продукции. Дополнительные суммы резервов – за счет прибыли (по желанию).

3.     

4.      рекультивационные работы как себестоимость товарной продукции.

5.     

6.     

7.     

8.     

Платежи в бюджет.

1.     

2.     

·        

·        

·        

·         кв.метр).

·        

·        

·           (24 % к прибыли).

·        

Степень напряженности – соотношение уровня финансовых ресурсов, абсолютно необходимых для нормального  функционирования предприятия и общего объема доходов, запланированных к получению. Чем меньше величина показателя, тем менее напряженным будет финансовый план.

Существует проверочная таблица (шахматка).

Тема 4 . Бюджетирование.

1.     

2.      бюджетирования.

2.1. Структура сводного (мастер) бюджета.

2.2. Основы бюджетирования.

Бюджетирование  (как процесс)- процесс составления финансовых планов и смет.

Бюджетирование (как технология ФП) – поставленная на регулярную основу система «сквозного» комплексного планирования, контроля и анализа хозяйственной деятельности компании (фирмы). Основной объект бюджетирования – бизнес как вид деятельности, (например: производство, сбыт), обособленные территориально, технологически или по сегментам рынка.

Бюджет – финансовый план, охватывающий все стороны деятельности организации, позволяющий сопоставлять все понесенные затраты и полученные результаты на предстоящий год в целом и по отдельным подпериодам.

Функция бюджетирования – прогнозирование финансового состояния ресурсов, доходов и затрат.

Роль:

1)     

2)     

3)     

Экономическое назначение:

1)        финансовое состоятельность отдельных видов бизнеса и финансовую устойчивость всего предприятия.

2)     

3)     

4)     

Принципы:

1)     

2)      Унифицированность форматов, процедур и регламентов.

3)     

Объекты бюджетирования. Делятся на 3 группы.

 I.        Несут ответственность за все финансовые результаты, составляют все виды основных бюджетов, принятые в организации.

II.     

III.        контролировать и обеспечивать.

Выстраивается финансовая структура. Стоятся бюджеты. Есть 4 основных группы бюджетов:

1.     

·        

·        

·        

2.  Операционные бюджеты.

·        

·        

·        

·        

·        

3. Вспомогательные бюджеты.

·        

·        

4.  Дополнительные (специальные) бюджеты.

·        

·        

·        

·        

·        

·        

Все они обеспечивают составление сводного бюджета прямо или опосредованно.

Мастер-бюджет – совокупность взаимосвязанных между собой 3-х основных бюджетов компании + набор операционных и вспомогательных бюджетов, необходимых для их составления.

Мастер-бюджет может быть разработан как для отдельного бизнеса, для центра ответственности так и для предприятия в целом.

Назначение операционных и вспомогательных бюджетов – они обеспечивают увязку натуральных показателей со стоимостными либо  определяют наиболее важные пропорции, ограничения, допущения. Их состав определяется руководством предприятия.

Особенность составления операционных бюджетов –отражение затрат различного вида в расчете на единицу стоимости готовой продукции (калькуляция). Желательно произвести деление затрат на переменные и постоянные.

Специальные бюджеты необходимы для уточнений целевых показателей и нормативов для учета местного (регионального) налогообложения. Также должны составляться отчеты об исполнении бюджетов за истекший период. «План-факт» анализ составляется для всех основных бюджетов и некоторых операционных.

Бюджет доходов и расходов.

Показывает соотношение всех доходов (выручки) от реализации со всеми видами расходов с выделением наиболее важных (критических) статей расходов. Показывается валовая, операционная, балансовая и чистая прибыль. В этом смысле этот бюджет приближен к форме отчета о финансовых результатах (Ф-2), но могут быть различия. Минимальная разбивка этого бюджета – помесячная (может быть подробная). Позволяет рассчитать рентабельность производства, массу прибыли, т.е. возможности погашения кредита, точку безубыточности (постоянные расходы/цена-средние переменные расходы), сумму перечислений вышестоящим органам управления.

Значение бюджета доходов и расходов:

1)        бизнеса.

2)        видов расходов, прибыли, резервов формирования и увеличения прибыли.

3)     

4)     

Показатели бюджета доходов и расходов:

1)     

2)     

3)     

4)        в течение 1-3 лет. Конкретный набор зависит от вида бизнеса, но выделяется всегда 3 основных статьи:

1.     

2.        операционных (производственных, эксплуатационных) расходов.

3.        персонала.

5)     

6)     

7)     

Для получения инвестиционного кредита в России норма чистой прибыли должна составлять 20-25 %, в развитых странах – 10-15 %. Тогда это считается высокорентабельным видом бизнеса и дает возможность получить кредит на 10-15 лет, в России – не более чем на 1 год.

Бюджет движения денежных средств (БДДС).

Это план движения расчетных счетов и наличия денежных средств в кассе. Все доходы и расходы увязаны во времени, а также по условиям поступления и использования.

Задача бюджета: контроль положительного конечного сальдо БДДС. Составляется на весь бюджетный период с помесячной (или более подробной) разбивкой. Бюджет отражает потребность в дополнительных источниках средств (кредиты, инвестиции). При расчете источников существует следующий порядок:

1)     

2)      числе для пополнения оборотных средств.

3)     

Расчетный баланс.

Состоит из активов и пассивов.

Активы: имущества, обязательства потребителей (других лиц), которыми будет располагать предприятие  на определенную дату бюджетного периода.

Пассивы: те обязательства, которые будет нести предприятие перед кредиторами (поставщиками, инвесторами).

Расчетный баланс довольно трудоемок, следовательно необязателен, хотя желателен.

Тема 5. Бизнес планирование.

1.      Определение бизнес-плана (БП). Цели, структура.

2.      Методика разработки резюме. Планов производства и маркетинга.

3.      Методика разработки финансовой части БП.

1.      Бизнес-план(БП) – это документ внутрифирменного планирования, излагающий основные аспекты планирования производственной и коммерческой деятельности фирмы, анализирующий риски, с которыми она может столкнуться, а также определяющий способы решения финансово-хозяйственных задач.

Закона его разработки нет. Он не входит в состав учредительного пакета документов.

Цели бизнес-плана:

1)     

2)     

3)     

4)     

5)     

6)     

Типы БП:

1.     

2.        коммерческой идеи или инвестиционного проекта.

3.     

4.     

5.     

6.     

7.     

БП  должен быть достаточно подробным и обычно состоит из 4 частей:

1.     

2.     

1)     

2)     

3)      общефирменных целей, т.е. за счет чего достигаются стратегические цели. Имеет место идеология SMART (Specific- конкретные цели, Measurable-поддающиеся оценке, Agreed upon-актуальные,Realistic-реалистичные,Trackable-отслеживаемые)

Здесь рассматриваются условия работы фирмы: циклы деловой активности фирмы; возможные изменения конъюнктуры рынка; наличие квалифицированной рабочей силы; источники материальных и финансовых ресурсов; взаимодействие с государственными,общественными организациями, банками.

3.     

4.        сроки утверждения продукции на рынке. Обосновываются возможности дальнейшего расширения рынка. Целесообразно приготовить 3 сценария поведения товара на рынке – оптимистический, пессимистический и наиболее вероятный. Проводится реалистическая оценка сильных и слабых сторон конкурирующих товаров и называются выпускающие их фирмы. Определяются источники информации, указывающие на то, какие товары являются наиболее конкурентоспособными, сравниваются конкурирующие товары по базисной цене, характеристикам, обслуживанию, гарантиям и другим признакам.

5.     

6.     

1)     

2)     

3)     

4)     

5)     

6)     

Объем производства показывается по номенклатуре изделий. Производство разбивается в номенклатурном разрезе: 1 год – по кварталам, 2 год – по полугодиям, а последующие годы показываются целиком (без разбивки). Объем реализации в стоимостном соотношении прогнозируется с учетом времени с момента начала производства до момента первых поступлений денег от реализации. Потребность в основных фондах рассчитывается по каждому виду основных  фондов. Потребность в материальных ресурсах определяется в натуральном и стоимостном отношении с учетом индекса роста цен. Норма переходного запаса определяется суммой среднего текущего и страхового запасов. Расчет затрат приводится по калькуляционным статьям раздельно по видам продукции.

7.  План маркетинга. Цель его – разъяснить пути воздействия на рынок, методы реагирования на изменения. Здесь должна быть соблюдена четкая ориентация на потребителя. Возможны 3 варианта стратегии развития предприятия.

   1 вариант. Интенсивный рост. Характеризуется:

a)     

b)     

2 вариант. Интеграционный рост. (Вертикальная интеграция). Характеризуется:

a)     

b)     

c)     

3 вариант. Диверсификационный рост.

a)     

b)     

c)     

d)    

Японские принципы маркетинговой стратегии.

1.           

2.           

3.           

4.           

Эти 4 принципа позволяют определить следующий цикл: «Капиталовложения» - «Сокращение затрат» - «Снижение цен» - «Увеличение доли на рынке сбыта».

Определяется цена на продукцию, она  определяется возможностями рынка, но она должна быть выше себестоимости и обеспечивать прибыль.

8.      План по рискам. Задача – рассказать о возможных рисках реализации проекта и основных  методах защиты. Правило: риски не минимизируют, а оптимизируют. Здесь учитываются следующие виды рисков:

1)      public relations)  и фирменного стиля (реклама).

2)     

3)      банки,фонды) могут вызываться инфляционными процессами, всеобщими неплатежами, колебаниями валютных курсов. Меры снижения: создание на предприятии системы эффективного  финансового  менеджмента, работа с покупателями (дилерами) на условиях предоплаты и т.д.

4)        риски. Эта группа рисков не оптимизируется, а минимизируется.

9.     

1)     

2)     

Здесь разрабатывают:

1)     

	Объемы реализации в натуральном выражении	Цена за единицу	Всего продаж
А
В
С

2)     

3)     

4)     

5)     

В заключении финансового раздела излагается стратегия финансирования, т.е. какие источники средств предоставляются.

Записал: Захаров Д.В.