Áàçà çíàíèé ñòóäåíòà. Ðåôåðàò, êóðñîâàÿ, êîíòðîëüíàÿ, äèïëîì íà çàêàç

êóðñîâûå,êîíòðîëüíûå,äèïëîìû,ðåôåðàòû

Èíòåðíåò- òðåéäèíã — Êîììóíèêàöèè è ñâÿçü

ÌÎÑÊÎÂÑÊÈÉ ÓÍÈÂÅÐÑÈÒÅÒ ÏÎÒÐÅÁÈÒÅËÜÑÊÎÉ ÊÎÎÏÅÐÀÖÈÈ

ÔÀÊÓËÜÒÅÒ ÌÅÆÄÓÍÀÐÎÄÍÛÕ ÝÊÎÍÎÌÈ×ÅÑÊÈÕ ÎÒÍÎØÅÍÈÉ

Êàôåäðà «èíôîðìàöèîííûå ñèñòåìû â ýêîíîìèêå»


Ðåôåðàò íà òåìó:

«ÈÍÒÅÐÍÅÒ-ÒÐÅÉÄÈÍû


Âûïîëíèëà:

Ñòóäåíòêà ÌÝ32:

Ïîìàñêèíà À.À.

Ïðåïîäàâàòåëü:

Øóðóïîâ À.À.


ÌÎÑÊÂÀ 2001ã.


Ïëàí

1.   Ñîâðåìåííûé èíòåðíåò-òðåéäèíã.

2.   Ôîíäîâûé ðûíîê Ðîññèè.

2.1.     Ïðåèìóùåñòâà è âîçìîæíîñòè èíòåðíåò-òðåéäèíãà.

3.   Çàïàäíûé ôîíäîâûé ðûíîê.

4.   Forex.


1.Ñîâðåìåííûé èíòåðíåò-òðåéäèíã

 

Òðóäíî ïðåäñòàâèòü, ÷òî â íûíåøíèå íåëåãêèå âðåìåíà ìîæíî, óäîâëåòâîðèâ ñâîè îñíîâíûå æèçíåííûå ïîòðåáíîñòè, ñýêîíîìèòü õîòü íåìíîãî ñðåäñòâ íà áóäóùåå. Íî âîò Âû óæå îòêðûëè äåïîçèò â áàíêå è îáçàâåëèñü êðåäèòíîé êàðòîé. Çàñòðàõîâàëè ñâîé äîì, àâòîìîáèëü è ñîáñòâåííóþ æèçíü â ïðèäà÷ó. Åñëè è òåïåðü ó Âàñ åùå ÷òî-òî îñòàåòñÿ, ê òîìó æå Âû ïðèâûêëè, ÷òîáû äåíüãè "ðàáîòàëè", òî äîáðî ïîæàëîâàòü íà ôîíäîâûé ðûíîê.

Áëàãîäàðÿ Èíòåðíåò-òåõíîëîãèÿì ïðèîáðåòåíèå öåííûõ áóìàã, ïðèçíàííîå âî âñåì ìèðå íàèëó÷øèì ñïîñîáîì âëîæåíèÿ ñâîáîäíîãî êàïèòàëà, äîñòóïíî ñåãîäíÿ âñåì æåëàþùèì.  ñ÷èòàííûå ñåêóíäû ìîæíî ñôîðìèðîâàòü èíâåñòèöèîííûé ïîðòôåëü, à çàòåì óïðàâëÿòü àêòèâàìè, ïîëó÷àÿ áåç ïðîìåäëåíèÿ âñþ íåîáõîäèìóþ èíôîðìàöèþ (êîòèðîâêè, àíàëèç, ïðîãíîçû) â ëþáîé òî÷êå çåìíîãî øàðà. Ñïðîñ íà èíòåðàêòèâíóþ òîðãîâëþ àêöèÿìè, îïöèîíàìè, ôüþ÷åðñàìè ðàñòåò ñ êàæäûì äíåì. Âñå áîëüøå áàíêîâ è áðîêåðñêèõ êîìïàíèé îñâàèâàþò íîâîå ïåðñïåêòèâíîå íàïðàâëåíèå ñâîåé äåÿòåëüíîñòè. Òðåéäèíã â ñåòè ïðèâëåêàåò ïîòåíöèàëüíîãî èíâåñòîðà ïðåæäå âñåãî âíåøíåé ïðîñòîòîé ñîâåðøåíèÿ ñäåëîê è íèçêèìè òàðèôàìè íà óñëóãè îíëàéí-áðîêåðîâ. Ïðè ýòîì, òàê æå, êàê è â ðåàëüíîñòè, èíâåñòîð ìîæåò âîñïîëüçîâàòüñÿ ïîëíîôóíêöèîíàëüíûì ñåðâèñîì (full service brokerage), âñåöåëî ïîëàãàÿñü íà êâàëèôèöèðîâàííûå êîíñóëüòàöèè áðîêåðà, èëè äèñêîíòíûì ñåðâèñîì (discount brokerage), êîãäà âñÿ îòâåòñòâåííîñòü çà ïðèíÿòèå òîðãîâîãî ðåøåíèÿ ïåðåêëàäûâàåòñÿ íà ïëå÷è èíâåñòîðà.

Ãëàâíàÿ îñîáåííîñòü Èíòåðíåò-òðåéäèíãà — ïðîñòîòà ñîâåðøåíèÿ îïåðàöèé. Ýòî ïîçâîëÿåò ïðèâëå÷ü ê ðàáîòå íà ôîíäîâîì ðûíêå àáñîëþòíî íîâûå ñëîè èíâåñòîðîâ (â îñíîâíîì ÷àñòíûõ è ìåëêèõ èíâåñòîðîâ), êîòîðûõ ïóãàëà ñëîæíàÿ ïðîöåäóðà ðàáîòû ñ áðîêåðîì è êîòîðûå íå ïðåäñòàâëÿëè áîëüøîãî èíòåðåñà äëÿ áðîêåðà, êàê êëèåíòû, èç-çà âûñîêèõ èçäåðæåê íà èõ îáñëóæèâàíèå. Ïî ñóùåñòâóþùèì îöåíêàì áðîêåðñêèå êîìïàíèè, íå èñïîëüçóþùèå òåõíîëîãèè Èíòåðíåò-òðåéäèíãà, íå â ñîñòîÿíèè ýôôåêòèâíî îáñëóæèâàòü èíâåñòîðîâ, ðàñïîëàãàþùèõ ñóììîé äî $15000.

Èìåííî ðåàëüíàÿ âîçìîæíîñòü ðåçêî ïîâûñèòü îáîðîò çà ñ÷åò óâåëè÷åíèÿ êîëè÷åñòâà êëèåíòîâ ïðè íåçíà÷èòåëüíîì óâåëè÷åíèè ðàñõîäîâ íà èõ îáñëóæèâàíèå ñòèìóëèðóåò ïðàêòè÷åñêè âñå êðóïíûå è ñðåäíèå ðîññèéñêèå áðîêåðñêèå êîìïàíèè çàÿâëÿòü î íàìåðåíèè â áëèæàéøåå âðåìÿ ïðåäëàãàòü óñëóãè Èíòåðíåò-òðåéäèíãà äëÿ ñâîèõ êëèåíòîâ. Ýòè íàäåæäû âïîëíå îáîñíîâàíû. Íàïðèìåð, èíâåñòèöèîííàÿ êîìïàíèÿ "Àëîð-èíâåñò", êîòîðàÿ íåäàâíî ïîäâåëà èòîãè ïîëóãîäà ðåàëüíîé ðàáîòû ñâîèõ êëèåíòîâ ÷åðåç Èíòåðíåò, çà âðåìÿ ýêñïëóàòàöèè ñèñòåìû ïåðåìåñòèëàñü ïî îáúåìó îáîðîòîâ â ñåêöèè ôîíäîâîãî ðûíêà ÌÌÂÁ ñ 20-ãî íà 3-å ìåñòî.

 êîìïàíèè "Òðîéêà-Äèàëîã" ïîëàãàþò, ÷òî óæå ñåé÷àñ áîëåå 1000 åå êëèåíòîâ ìîãëè áû ïåðåêëþ÷èòüñÿ íà òîðãîâëþ ÷åðåç Èíòåðíåò.

Ïî îöåíêàì èíâåñòèöèîííîé êîìïàíèè "Àòîí" â Ðîññèè åñòü íåñêîëüêî ìèëëèîíîâ ÷åëîâåê, ãîòîâûõ âëîæèòü â öåííûå áóìàãè äî $1000, ýôôåêòèâíî îáñëóæèâàòü êîòîðûõ ìîæíî áóäåò òîëüêî ÷åðåç Èíòåðíåò.

Ïîñëåäíåå ñîâåùàíèå ïî ïðîáëåìàì Èíòåðíåò-òðåéäèíãà, êîòîðîå ïðîõîäèëî íà ÌÌÂÁ, ñîáðàëî áîëåå 170 ÷åëîâåê èç 120 îðãàíèçàöèé. Ýòî ïîêàçûâàåò áåñïðåöåäåíòíûé èíòåðåñ ê äàííîìó âîïðîñó ñî ñòîðîíû ó÷àñòíèêîâ ôîíäîâîãî ðûíêà.

 îòëè÷èå îò ðûíêà öåííûõ áóìàã, ãäå äëÿ ïîëó÷åíèÿ îùóòèìîé ïðèáûëè òðåáóåòñÿ íåìàëûé íà÷àëüíûé êàïèòàë è äëèòåëüíûé ñðîê, âàëþòíûé ðûíîê (FOREX) äàåò øàíñ ìíîãîìèëëèîííîé àðìèè ìåëêèõ è ñðåäíèõ èíâåñòîðîâ. Ìèíèìàëüíûé ñòðàõîâîé äåïîçèò, âîçìîæíîñòü èñïîëüçîâàíèÿ "êðåäèòíîãî ïëå÷à", äèíàìè÷íîñòü ðûíêà ïîçâîëÿþò ðàññ÷èòûâàòü íà áûñòðûé è êðóïíûé âûèãðûø. Âìåñòå ñ òåì íåîáõîäèìî ïîñòîÿííî îòäàâàòü ñåáå îò÷åò â òîì, ÷òî âûñîêàÿ äîõîäíîñòü îïåðàöèé íà ôîíäîâîì è âàëþòíîì ðûíêàõ ñîïðÿæåíà ñî ñòîëü æå âûñîêèì ðèñêîì ïîòåðÿòü âñå. Ïîýòîìó â ïðîöåññå ïîñòèæåíèÿ ïðåìóäðîñòåé èíòåðíåò-òðåéäèíãà î÷åíü ÷àñòî âû áóäåòå âñòðå÷àòü ïðåäóïðåæäåíèå î òîì, ÷òî ñïåêóëÿòèâíûå ôèíàíñîâûå ðûíêè íåëüçÿ ðàññìàòðèâàòü â êà÷åñòâå îáúåêòà äëÿ ïðèëîæåíèÿ ïîñëåäíèõ ñáåðåæåíèé.

Íåìàëîâàæíûì ÿâëÿåòñÿ è ïðàâèëüíûé âûáîð ðûíî÷íîãî ïîñðåäíèêà. Ñåãîäíÿ, êîãäà êîíêóðåíöèÿ ñðåäè èíòåðíåò-áðîêåðîâ ìíîãîêðàòíî âûðîñëà, à àêòèâíîñòü èíâåñòîðîâ ñóùåñòâåííî óïàëà, èíâåñòèöèîííûå êîìïàíèè äåëàþò âñå âîçìîæíîå, ÷òîáû ñîçäàòü ñâîèì êëèåíòàì íàèáîëåå áëàãîïðèÿòíûå óñëîâèÿ ðàáîòû íà ôîíäîâîì ðûíêå.


2. Ôîíäîâûé ðûíîê Ðîññèè.

Âîçìîæíîñòü îñóùåñòâëÿòü ïðîöåññ òîðãîâëè öåííûìè áóìàãàìè ÷åðåç èíòåðíåò (Èíòåðíåò-òðåéäèíã), êàðäèíàëüíî èçìåíèâøàÿ íå òîëüêî òåõíîëîãèþ ðàáîòû íà ôîíäîâûõ ðûíêàõ Çàïàäà, íî è ñàì ôîíäîâûé ðûíîê, òåïåðü ïîÿâèëàñü è â Ðîññèè.

 ïîñëåäíåå âðåìÿ ðûíîê óñëóã Èíòåðíåò-òðåéäèíãà ïåðåæèâàåò áóðíûé ðîñò. Ìíîãèå ðàññìàòðèâàþò åãî â êà÷åñòâå îñíîâíîãî ïóòè ðàñøèðåíèÿ ìàñøòàáîâ ôîíäîâîãî ðûíêà è ïðèâëå÷åíèÿ ê ðàáîòå íà íåì ðåãèîíàëüíûõ èíâåñòîðîâ.  ðàçâèòèè ýòîãî íàïðàâëåíèÿ çàèíòåðåñîâàíû âñå êàòåãîðèè ó÷àñòíèêîâ ðûíêà: îðãàíèçàòîðû òîðãîâ (áèðæè), áðîêåðû, èíâåñòîðû, ñåðâèñíûå è òåõíîëîãè÷åñêèå êîìïàíèè.

Ðûíîê Èíòåðíåò-òðåéäèíãà îòìåòèë ïåðâûå øåñòü ìåñÿöåâ ñâîåãî ñóùåñòâîâàíèÿ â Ðîññèè. Êàêîâà æå òåêóùàÿ ñèòóàöèÿ íà ýòîì ðûíêå? Êàêîâû ïåðñïåêòèâû è ñ êàêèìè ïðîáëåìàìè ìîãóò ñòîëêíóòüñÿ ðàáîòàþùèå çäåñü êîìïàíèè?

Íå òîëüêî íà Çàïàäå, íî è â Ðîññèè âñå áîëüøå ïðîôåññèîíàëüíûõ ó÷àñòíèêîâ ôîíäîâîãî ðûíêà (áàíêîâ è áðîêåðñêèõ êîìïàíèé) îñâàèâàþò íîâîå ïåðñïåêòèâíîå íàïðàâëåíèå ðàçâèòèÿ áðîêåðñêèõ óñëóã. Äëÿ Ðîññèè ãîäîì ñòàíîâëåíèÿ ðûíêà èíòåðíåò-òðåéäèíãà ñòàë 2000 ãîä.

Áåçóñëîâíî, â 2001 ãîäó íàáëþäàåòñÿ áîëåå óìåðåííûé ðîñò ÷èñëà èíòåðíåò-áðîêåðîâ, ÷åì â ïðîøëîì ãîäó, îäíàêî òåïåðü ðîñò ðûíêà èíòåðíåò-òðåéäèíãà õàðàêòåðèçóåòñÿ íå òîëüêî êîëè÷åñòâåííûì óâåëè÷åíèåì ïðåäëîæåíèÿ íà ðûíêå. Ðàñòåò êà÷åñòâî óñëóã, ïðåæäå âñåãî çà ñ÷åò ðàñøèðåíèÿ ïåðå÷íÿ äîñòóïàõ êëèåíòàì îïåðàöèé è ñåðâèñîâ. Ñîâðåìåííûå ñèñòåìû èíòåðíåò-òðåéäèíãà, ïîìèìî ñòàíäàðòíûõ âîçìîæíîñòåé ïîëó÷åíèÿ êîòèðîâî÷íîé èíôîðìàöèè, ïðîñòîé àíàëèòèêè è âûïîëíåíèÿ çàêàçîâ íà ïîêóïêó è ïðîäàæó àêöèé, âñå ÷àùå êîìïëåêòóþòñÿ òàêèìè âîçìîæíîñòÿìè, êàê âñòðîåííûé òåõíè÷åñêèé àíàëèç, ýêñïîðò èíôîðìàöèè â ñïåöèàëüíûå ïðîãðàììû àíàëèçà äàííûõ, ìàðæèíàëüíîå êðåäèòîâàíèå, àâòîìàòèçàöèÿ òîðãîâûõ è áóõãàëòåðñêèõ îïåðàöèé, ðàñ÷åòíûå îïåðàöèè, îíëàéí-êîíñóëüòàöèè ñî ñïåöèàëèñòàìè.

Ïðèìå÷àòåëüíî, ÷òî, ïðîÿâëÿÿ àêòèâíîñòü â îáëàñòè èíòåðíåò-òðåéäèíãà, ðîññèéñêèå áàíêè (ñîñòàâëÿþùèå ïîëîâèíó îòå÷åñòâåííûõ èíòåðíåò-áðîêåðîâ) íàãëÿäíî äåìîíñòðèðóþò èçìåíåíèå ñòðàòåãè÷åñêèõ óñòàíîâîê êðåäèòíûõ îðãàíèçàöèé, ïðîèñõîäÿùåå â íàñòîÿùåå âðåìÿ. Íå ñåêðåò, ÷òî èíòåðíåò-òðåéäèíã îðèåíòèðîâàí ïðåæäå âñåãî íà ìàññîâîãî ÷àñòíîãî èíâåñòîðà, ðàñïîëàãàþùåãî îòíîñèòåëüíî íåáîëüøèì êàïèòàëîì. È íåñìîòðÿ íà òî ÷òî â Ðîññèè òîò ñåãìåíò èíâåñòîðîâ åùå äàëåêî íå ìàññîâûé, èíòåðåñ ê íåìó ñî ñòîðîíû áàíêîâ ñâèäåòåëüñòâóåò îá èõ ãîòîâíîñòè áîðîòüñÿ çà ýòî ïåðñïåêòèâíîå íàïðàâëåíèå.

Ñèñòåìû Èíòåðíåò-òðåéäèíãà â Ðîññèè ñòàëè ïîÿâëÿòüñÿ ïîñëå ñîçäàíèÿ íà Ìîñêîâñêîé ìåæáàíêîâñêîé âàëþòíîé áèðæå (ÌÌÂÁ) øëþçà, ïîçâîëÿþùåãî ïîäêëþ÷àòü ê òîðãîâîìó êîìïëåêñó ÌÌÂÁ áðîêåðñêèå ñèñòåìû ñáîðà êëèåíòñêèõ çàÿâîê.  íàñòîÿùåå âðåìÿ ïðàêòè÷åñêè çàêîí÷åíû ðàáîòû ïî ñîçäàíèþ àíàëîãè÷íîãî øëþçà â Ðîññèéñêóþ òîðãîâóþ ñèñòåìó (ÐÒÑ) äëÿ ïåðåäà÷è çàÿâîê â ñèñòåìó ãàðàíòèðîâàííûõ êîòèðîâîê (ÑÃÊ).

Î ðàáîòàõ, ñâÿçàííûõ ñ îðãàíèçàöèåé äîñòóïà ñèñòåì Èíòåðíåò-òðåéäèíãà â ñâîè òîðãîâûå ñèñòåìû, îáúÿâèëè òàêæå Ìîñêîâñêàÿ ôîíäîâàÿ áèðæà (ÌÔÁ), Ñàíêò-Ïåòåðáóðãñêàÿ âàëþòíàÿ áèðæà (ÑÏÂÁ) è ôîíäîâàÿ áèðæà "Ñàíêò-Ïåòåðáóðã".

Ïðåäñòàâèòåëè áèðæ ñ÷èòàþò, ÷òî òîðãîâûå ñèñòåìû ãîòîâû ê òîé äîïîëíèòåëüíîé íàãðóçêå, êîòîðóþ ïðèíåñóò áðîêåðñêèå Èíòåðíåò-ñèñòåìû. À ýòà íàãðóçêà ìîæåò áûòü âåñüìà çíà÷èòåëüíîé.  òîì ñëó÷àå, åñëè øëþçû óñòàíîâÿò ó ñåáÿ 20 áðîêåðîâ è ó êàæäîãî áóäåò õîòÿ áû ïî 50 èíâåñòîðîâ (à òàêîå êîëè÷åñòâî íàâåðíÿêà ïîÿâèòñÿ óæå â áëèæàéøèå ìåñÿöû), ýòî ôàêòè÷åñêè áóäåò îçíà÷àòü ïîÿâëåíèå äîïîëíèòåëüíî 1000 òîðãîâûõ ìåñò, ÷òî ñðàâíèìî ñ òåì êîëè÷åñòâîì êëèåíòîâ, êîòîðîå áèðæè èìåþò ñåé÷àñ.  òî æå âðåìÿ çàòðàòû íà ïîâûøåíèå "çàïàñà ïðî÷íîñòè" áûñòðî îêóïÿòñÿ.

Ïî ñëîâàì Ãåíåðàëüíîãî äèðåêòîðà ÌÌÂÁ, À.Â. Çàõàðîâà ê êîíöó ãîäà ÷èñëî áðîêåðñêèõ êîìïàíèé, ïðåäîñòàâëÿþùèõ ñâîèì êëèåíòàì óñëóãè Èíòåðíåò-òðåéäèíãà äîñòèãíåò 100. ÌÌÂÁ ïðèíÿëà ðåøåíèå âûäåëèòü äëÿ áðîêåðñêèõ êîìïàíèé áåñïëàòíî 90 ýêçåìïëÿðîâ ïðîãðàììû-øëþçà â òîðãîâóþ ñèñòåìó, âûêóïèâ èõ ó ôèðìû ïðîèçâîäèòåëÿ. Òàêèì îáðàçîì èíâåñòèöèè ÌÌÂÁ ñîñòàâÿò 450000 äîëëàðîâ ÑØÀ. Çà ñ÷åò ýòèõ èíâåñòèöèé áèðæà ðàññ÷èòûâàåò ñóùåñòâåííî óâåëè÷èòü îáúåì òîðãîâ. Óæå ñåé÷àñ 24 êîìïàíèè-áðîêåðà, èñïîëüçóþùèå Èíòåðíåò-òðåéäèíã, çàíèìàþò 41% â îáùåì îáîðîòå ôîíäîâîé ñåêöèè ÌÌÂÁ.

2.1 Ïðåèìóùåñòâà è âîçìîæíîñòè èíòåðíåò-òðåéäèíãà

Õîòåëîñü áû ïðèâåñòè íàãëÿäíûé ïðèìåð ïðåèìóùåñòâ íà ðàáîòå ÌÌÂÁ.

ÌÌÂÁ ïðåäëàãàåò ó÷àñòíèêàì ôèíàíñîâûõ ðûíêîâ (Ãîñóäàðñòâåííûõ öåííûõ áóìàã, Ôîíäîâîãî, Âàëþòíîãî, Ñòàíäàðòíûõ êîíòðàêòîâ) êà÷åñòâåííî íîâóþ âîçìîæíîñòü — ñòàíäàðòèçèðîâàííîå ïîäêëþ÷åíèå ê Òîðãîâîé ñèñòåìå ÌÌÂÁ ýëåêòðîííûõ àâòîìàòèçèðîâàííûõ Áðîêåðñêèõ ñèñòåì, îáåñïå÷èâàþùèõ ïîëó÷åíèå, îáðàáîòêó è ïðåäîñòàâëåíèå ïîëüçîâàòåëÿì èíôîðìàöèè èç Ïðîãðàììíî-òåõíè÷åñêîãî êîìïëåêñà (ÏÒÊ) ÌÌÂÁ (ñèñòåìû óðîâíÿ «áðîêåð-êëèåíò»), à òàêæå ñáîð è ïîäà÷ó çàÿâîê â Òîðãîâóþ ñèñòåìó.

Ïîäêëþ÷åíèå Áðîêåðñêèõ ñèñòåì ê ÏÒÊ ÌÌÂÁ îñóùåñòâëÿåòñÿ ñ èñïîëüçîâàíèåì øëþçà ÌÌÂÁ — Àïïàðàòíî-ïðîãðàììíîãî èíòåðôåéñà (ÀÏÈ) è îáåñïå÷èâàåò èõ âçàèìîäåéñòâèå ñ Òîðãîâîé ñèñòåìîé ÌÌÂÁ â ðåæèìå ðåàëüíîãî âðåìåíè.

Ïðåèìóùåñòâà ýëåêòðîííûõ áðîêåðñêèõ ñèñòåì, ïîäêëþ÷åííûõ ê Òîðãîâîé ñèñòåìå ÌÌÂÁ äëÿ áðîêåðîâ è èõ êëèåíòîâ
Ñîâðåìåííîå ðàçâèòèå èíôîðìàöèîííûõ òåõíîëîãèé ñòðåìèòåëüíî ìåíÿåò «ëèöî» ôîíäîâîãî ðûíêà. Âñå áîëüøåå êîëè÷åñòâî èíâåñòîðîâ íà÷èíàåò îòäàâàòü ïðåäïî÷òåíèå èíòåðàêòèâíîìó ìåòîäó âåäåíèÿ òîðãîâ öåííûìè áóìàãàìè, ïðè êîòîðîì îíè èìåþò âîçìîæíîñòü ïîëó÷àòü ðûíî÷íóþ èíôîðìàöèþ â ðåæèìå ðåàëüíîãî âðåìåíè è ïîñûëàòü ñâîè çàÿâêè íà ïðîäàæó èëè ïîêóïêó öåííûõ áóìàã ñâîåìó áðîêåðó ñ èñïîëüçîâàíèåì êîìïüþòåðà, à íå ïåðåäàâàòü åå ïî òåëåôîíó.

Íàèáîëåå ïîëíî ïðåèìóùåñòâà îò èñïîëüçîâàíèÿ ýëåêòðîííûõ áðîêåðñêèõ ñèñòåì ïðîÿâëÿþòñÿ ïðè îáåñïå÷åíèè áðîêåðàìè äîñòóïà êëèåíòîâ ê òàêèì ñèñòåìàì ñ èñïîëüçîâàíèåì èíòåðíåòà. Ïðè ýòîì, øèðîêîå ðàñïðîñòðàíåíèå ýëåêòðîííûõ áðîêåðñêèõ ñèñòåì ïîçâîëÿåò ó÷àñòíèêàì ðûíêà — áðîêåðàì:

·     Ìíîãîêðàòíî ðàñøèðèòü êëèåíòñêóþ áàçó;

·     Îáñëóæèâàòü áîëüøåå êîëè÷åñòâî êëèåíòîâ áåç óâåëè÷åíèÿ øòàòîâ;

·     Ðåàëèçîâàòü äîïîëíèòåëüíûå âîçìîæíîñòè ïî îáñëóæèâàíèþ êëèåíòîâ;

·     Îáåñïå÷èòü ïîäêëþ÷åíèå óäàëåííûõ ôèëèàëîâ;

·     Ðàñøèðèòü ðåãèîíàëüíûé îõâàò êëèåíòîâ áåç ñîçäàíèÿ ôèëèàëîâ;

·     Ñíèçèòü èçäåðæêè íà îáñëóæèâàíèå êëèåíòîâ;

·     Ñíèçèòü ïîòåðè îò îïåðàöèîííûõ îøèáîê;

·     Ïîâûñèòü óðîâåíü äîâåðèÿ ê ñåáå ñî ñòîðîíû êëèåíòîâ.

Êëèåíòàì áðîêåðîâ ïðèìåíåíèå ýëåêòðîííûõ áðîêåðñêèõ ñèñòåì ñ äîñòóïîì ÷åðåç èíòåðíåò, ïîäêëþ÷åííûõ ê Òîðãîâîé ñèñòåìå ÌÌÂÁ ïîçâîëÿåò:

·     Íåïîñðåäñòâåííî ïðîâîäèòü îïåðàöèè, ïîâûñèòü èõ îïåðàòèâíîñòü è äèíàìè÷íîñòü;

·     Ïîëó÷àòü áîëåå ïîëíóþ è ñâîåâðåìåííóþ èíôîðìàöèþ äëÿ ïðèíÿòèÿ èíâåñòèöèîííûõ ðåøåíèé;

·     Ñíèçèòü ðèñêè îïåðàöèîííûõ îøèáîê áðîêåðà;

·     Ñíèçèòü èçäåðæêè íà ïðîâåäåíèå îïåðàöèé;

·     Ðåàëèçîâàòü åùå îäèí ñïîñîá èñïîëüçîâàíèÿ èíòåðíåò.

Ïðè îïðåäåëåíèè ñâîåé ñòðàòåãèè â îòíîøåíèè èíòåðíåò-òðåéäèíãà íà ôèíàíñîâûõ ðûíêàõ ñïåöèàëèñòû ÌÌÂÁ èñõîäèëè èç ñëåäóþùèõ ïðèíöèïîâ:

1.         Ñâîáîäà âûáîðà ðåøåíèé äëÿ ýëåêòðîííûõ áðîêåðñêèõ ñèñòåì.

2.         Ìàêñèìàëüíàÿ çàùèòà öåíòðàëüíîé Òîðãîâîé ñèñòåìû.

3.         Ñòàíäàðòèçîâàííîå ãèáêîå ñîïðÿæåíèå öåíòðàëüíîé Òîðãîâîé ñèñòåìû è ýëåêòðîííûõ áðîêåðñêèõ ñèñòåì.

4.         Óíèâåðñàëüíàÿ ñõåìà ïîäêëþ÷åíèÿ âíåøíèõ ñèñòåì ðàçëè÷íîãî òèïà è íàçíà÷åíèÿ ê öåíòðàëüíîé Òîðãîâîé ñèñòåìå.

Ðàçðàáîòàííûé ñïåöèàëèñòàìè ÌÌÂÁ óíèâåðñàëüíûé äâóíàïðàâëåííûé øëþç — Àïïàðàòíî-ïðîãðàììíûé èíòåðôåéñ (ÀÏÈ) ïðåäîñòàâëÿåò âîçìîæíîñòü ïîëüçîâàòåëÿì Áðîêåðñêèõ ñèñòåì êàê ïîëó÷àòü â ðåæèìå ðåàëüíîãî âðåìåíè íåîáõîäèìóþ èíôîðìàöèþ èç Òîðãîâîé ñèñòåìû ÌÌÂÁ (îáùå ðûíî÷íóþ èíôîðìàöèþ, êîòèðîâêè, ñäåëêè, ïîçèöèè è ò.ä.), òàê è ïðîâîäèòü àêòèâíûå îïåðàöèè — ïîäàâàòü è ñíèìàòü çàÿâêè íà ÌÌÂÁ.

Ñ þðèäè÷åñêîé òî÷êè çðåíèÿ ñäåëêè íà ÌÌÂÁ çàêëþ÷àþò òîëüêî ïðîôåññèîíàëüíûå ó÷àñòíèêè — ×ëåíû Ñåêöèè ôîíäîâîãî ðûíêà è èìåííî íà íèõ ëåæèò âñÿ îòâåòñòâåííîñòü ïåðåä ÌÌÂÁ çà äåéñòâèÿ ñâîèõ êëèåíòîâ.

Äëÿ ðàáîòû íà ÌÌÂÁ ÷åðåç øëþç èíâåñòîð äîëæåí âûáðàòü ×ëåíà Ñåêöèè ôîíäîâîãî ðûíêà èç ñïèñêà óñòàíîâèâøèõ øëþç ÌÌÂÁ çàêëþ÷èòü ñ íèì äîãîâîð íà áðîêåðñêîå îáñëóæèâàíèå.

Íèæå ïðèâåäåíû 2 ñàìûõ êðóïíûõ èíòåðíåò-áðîêåðà â Ìîñêâå

«Àâòîáàíê» ïðåäîñòàâëÿåò óñëóãè ýëåêòðîííîãî áðîêåðà. Ñèñòåìà "Ýëåêòðîííûé áðîêåð" ïîçâîëÿåò êëèåíòàì "Àâòîáàíêà" ñàìîñòîÿòåëüíî ñîâåðøàòü áèðæåâûå îïåðàöèè ñ öåííûìè áóìàãàìè íà ÌÌÂÁ.

Ó÷àñòíèêàìè ñèñòåìû ìîãóò ñòàòü ôèçè÷åñêèå è þðèäè÷åñêèå ëèöà. Ñèñòåìà "Ýëåêòðîííûé áðîêåð" ðàññ÷èòàíà êàê íà ïðîôåññèîíàëüíûõ èãðîêîâ, ïðîâîäÿùèõ êðàòêîñðî÷íûå ñïåêóëÿòèâíûå îïåðàöèè â òå÷åíèå òîðãîâîãî äíÿ, òàê è íà êîíñåðâàòèâíûõ èíâåñòîðîâ ñ áîëåå äëèòåëüíûì ãîðèçîíòîì âëîæåíèé â öåííûå áóìàãè.

Àëüôà-áàíê îñóùåñòâëÿåò óñëóãè àëüôà-äèðåêò: ðåãèñòðàöèîííûå, àäìèíèñòðàòèâíûå óñëóãè, îïåðàöèè ñ äåíåæíûìè ñðåäñòâàìè, äåïîçèòàðíûå è òîðãîâûå îïåðàöèè.


3. Çàïàäíûé ôîíäîâûé ðûíîê

 

Ðûíîê Internet brokerage çàðîäèëñÿ íà Çàïàäå ñîâñåì íåäàâíî, ëèøü íåçàäîëãî äî òîãî êàê è â Ðîññèè ïîÿâèëîñü ïåðâîå àíàëîãè÷íîå ðåøåíèå. Îäíàêî åâðîïåéñêèå, à åùå â áîëüøåé ñòåïåíè àìåðèêàíñêèå èíòåðíåò-áðîêåðû, â îòëè÷èå îò ñâîèõ ðîññèéñêèõ "êîëëåã", óæå óñïåëè äàæå çà ñòîëü êîðîòêèé ñðîê ïåðåæèòü è ïåðèîä áåøåíîãî ïîäúåìà, è ïðîäîëæèòåëüíîãî ñïàäà.

Ãëîáàëüíàÿ êîìïüþòåðíàÿ ñåòü ïðèøëà íà ïîìîùü áðîêåðñêèì êîìïàíèÿì â ñåðåäèíå 1990-õ ãîäîâ, íà çàðå ñòðåìèòåëüíîãî ïðîíèêíîâåíèÿ Èíòåðíåòà âî âñå ñôåðû íàøåé æèçíè. Óæå â 1996 ãîäó áûëè ïðèíÿòû çàêîíîäàòåëüíûå àêòû, ðåãóëèðóþùèå äåÿòåëüíîñòü îíëàéíîâûõ áðîêåðîâ. Áëàãîäàðÿ áóðíîìó ðàçâèòèþ ñðåäñòâ òåëåêîììóíèêàöèè îíè ìãíîâåííî ïðèîáðåëè ïîïóëÿðíîñòü ñðåäè êîðïîðàòèâíûõ è, ÷òî íåìàëîâàæíî, ÷àñòíûõ èíâåñòîðîâ, äîñòóï íà ôîíäîâûé ðûíîê êîòîðûì ïðåæäå áûë ñóùåñòâåííî îãðàíè÷åí â ñèëó ðàçëè÷íûõ, â ïåðâóþ î÷åðåäü ôèíàíñîâûõ, ïðè÷èí. Ïîìèìî óäåøåâëåíèÿ îáñëóæèâàíèÿ (êîìèññèîííûå óïàëè â íåñêîëüêî ðàç), êëèåíò ïîëó÷àë áîëüøóþ ñàìîñòîÿòåëüíîñòü â âîïðîñå ïðèíÿòèÿ òîðãîâîãî ðåøåíèÿ. Ýòîìó àêòèâíî ñïîñîáñòâîâàëî ïîÿâëåíèå îíëàéí-ñåðâèñîâ ó èçâåñòíûõ èíôîðìàöèîííûõ àãåíòñòâ, ïîñòàâëÿþùèõ íà ðûíîê íåîáõîäèìûå ñâåäåíèÿ â ïîìîùü íà÷èíàþùåìó èíâåñòîðó, äàáû òîò ìîã ãðàìîòíî ðàñïîðÿäèòñÿ ñâîèìè ñðåäñòâàìè: àíàëèòè÷åñêèå ñâîäêè, íîâîñòè êîìïàíèé, ýêîíîìè÷åñêèå ïðîãíîçû.  òå÷åíèå ïîñëåäóþùèõ òðåõ ëåò îêîí÷àòåëüíî çàâåðøèëîñü ôîðìèðîâàíèå ïðèíöèïèàëüíî íîâîãî ðûíî÷íîãî ñåãìåíòà, â êîòîðîì íàðÿäó ñ äàâíî èçâåñòíûìè èãðîêàìè - êðóïíåéøèìè áðîêåðñêèìè äîìàìè ñ ðàçâåòâëåííîé ñåòüþ ôèëèàëîâ ïî âñåìó ìèðó - íàøëîñü òàêæå ìåñòî âèðòóàëüíûì áðîêåðàì (ò.å. êîìïàíèÿì-íîâè÷êàì, íå ðàñïîëàãàþùèì íå òîëüêî ôèçè÷åñêèì îôèñîì, íî è íàäåæíîé ðåïóòàöèåé), à çàîäíî ïðîèçîøåë è êîðåííîé ïåðåëîì â ñîçíàíèè ñàìèõ èíâåñòîðîâ - â óñëîâèÿõ æåñòî÷àéøåé êîíêóðåíöèè (áîëåå ïîëóñîòíè èíòåðíåò-áðîêåðîâ òîëüêî â ÑØÀ) ïðèòîê íîâûõ êëèåíòîâ ó îòäåëüíûõ èç íèõ èñ÷èñëÿëñÿ äåñÿòêàìè òûñÿ÷ ÷åëîâåê â ìåñÿö.

Íî â ïðîøëîì ãîäó íà ñìåíó âîñòîðæåííîé ðåàêöèè ïðèøëî ëåãêîå ðàçî÷àðîâàíèå, ñïðîâîöèðîâàííîå âîçíèêíîâåíèåì òàê íàçûâàåìîé ïðîáëåìû áåçîïàñíîñòè. Îêàçàëîñü, ÷òî ïåðñîíàëüíûå äàííûå êëèåíòîâ (âêëþ÷àÿ è òàêóþ êîíôèäåíöèàëüíóþ èíôîðìàöèþ, êàê èñòîðèÿ òîðãîâûõ îïåðàöèé) ñëàáî çàùèùåíû îò ïîïûòîê íåñàíêöèîíèðîâàííîãî äîñòóïà ê íèì, à òåõíè÷åñêèå ñëóæáû êîìïàíèé íå â ñîñòîÿíèè çàðàíåå ïðåäóïðåäèòü èíöèäåíòû, ïî ìåíüøåé ìåðå, çàòðóäíÿþùèå êëèåíòàì íîðìàëüíóþ ðàáîòó ñ èíòåðíåò-áðîêåðîì. Ïðÿìûì ñëåäñòâèåì ðåàëüíûõ ñëó÷àåâ âçëîìà ñèñòåì èíòåðíåò-òðåéäèíãà ñòàëî íåêîòîðîå îõëàæäåíèå èíòåðåñà ïîëüçîâàòåëåé ê òîðãîâëå öåííûìè áóìàãàìè ÷åðåç Èíòåðíåò. Åùå áîëüøå ïîâëèÿëî íà òîðãîâóþ àêòèâíîñòü èíâåñòîðîâ îáùåå óõóäøåíèå ñèòóàöèè íà ôîíäîâîì ðûíêå.  öåëÿõ ñíèæåíèÿ èçäåðæåê (óðîâåíü äîõîäîâ â óñëîâèÿõ ïîëíîãî çàòèøüÿ, êîãäà âëàäåëüöû òîðãîâûõ ñ÷åòîâ ïðàêòè÷åñêè íå ïðåäïðèíèìàþò íèêàêèõ äåéñòâèé, îæèäàÿ ïîçèòèâíûõ èçìåíåíèé, çíà÷èòåëüíî ñîêðàòèëñÿ) ðóêîâîäñòâî äàæå êðóïíûõ êîìïàíèé, çàíèìàþùèõ âåäóùèå ïîçèöèè â ðåéòèíãàõ èíòåðíåò-áðîêåðîâ, âûíóæäåíû ïðèáåãàòü ê êðàéíèì ìåðàì, âïëîòü äî ìàññîâûõ óâîëüíåíèé. È êàê äîëãî ïðîäëèòñÿ òàêàÿ ñòàãíàöèÿ, ïîêà íèêòî èç àíàëèòèêîâ íå áåðåòñÿ ïðåäóãàäàòü.

Íåñìîòðÿ íà ïî÷òè ðàâíûå ñòàðòîâûå óñëîâèÿ ñ çàïàäíûìè ðûíêàìè, ðîññèéñêèé ðûíîê èíòåðíåò-òðåéäèíãà âñå åùå íàõîäèòñÿ íà íà÷àëüíîé ñòàäèè ñâîåãî ðàçâèòèÿ. Îñíîâíûì ïðåïÿòñòâèåì äëÿ åãî äàëüíåéøåãî ðàçâèòèÿ, áåçóñëîâíî, ÿâëÿåòñÿ îòñóòñòâèå ñîîòâåòñòâóþùåé çàêîíîäàòåëüíîé áàçû. È õîòÿ â ïîñëåäíåå âðåìÿ íàìåòèëèñü êîå-êàêèå ïîëîæèòåëüíûå ñäâèãè â äàííîì íàïðàâëåíèè (Çàêîí îá ýëåêòðîííîé ïîäïèñè íàõîäèòñÿ íà ýòàïå óòâåðæäåíèÿ), áîëüøèíñòâî ðîññèéñêèõ èíâåñòîðîâ ïðåäïî÷èòàåò ñîâåðøàòü îïåðàöèè ñ öåííûìè áóìàãàìè íà çàïàäíûõ ðûíêàõ, ïðåèìóùåñòâåííî íà ôîíäîâîì ðûíêå ÑØÀ. Ïîýòîìó ìíîãèå èíâåñòèöèîííûå êîìïàíèè ñ ìèðîâûì èìåíåì, îùóùàÿ ðåàëüíûé èíòåðåñ ñî ñòîðîíû íàøèõ ñîîòå÷åñòâåííèêîâ, à åùå áîëåå ïðîÿâëÿÿ èíòåðåñ ê èõ ñâîáîäíîìó êàïèòàëó, ïîïóòíî èñïûòûâàÿ åñòåñòâåííóþ ïîòðåáíîñòü â îñâîåíèè íîâîãî ïðîñòðàíñòâà, ó÷ðåæäàþò â Ðîññèè ñâîè ïðåäñòàâèòåëüñòâà, ìàêñèìàëüíî óïðîùàÿ ïðè ýòîì ïðîöåäóðó îòêðûòèÿ ñ÷åòà.


4. Forex

Ðûíîê Forex (Foreign Exchange) - ìåæáàíêîâñêèé ðûíîê, ñîçäàíèå êîòîðîãî â 1971 ãîäó áûëî îáóñëîâëåíî îòìåíîé ôèêñèðîâàííûõ êóðñîâ âàëþò ïðè ïðîâåäåíèè ìåæäóíàðîäíûõ ðàñ÷åòîâ è ïîñëåäóþùèì ââåäåíèåì ïëàâàþùèõ êîòèðîâîê. Òàêèì îáðàçîì, ãîñóäàðñòâî ïîëó÷èëî âîçìîæíîñòü, â çàâèñèìîñòè îò äâèæåíèÿ öåí âíóòðè ñòðàíû èëè èçìåíåíèÿ ïîêóïàòåëüíîé ñïîñîáíîñòè èíîñòðàííîé âàëþòû, óñòàíàâëèâàòü âàëþòíûé ïàðèòåò.

 íàñòîÿùåå âðåìÿ åìêîñòü âàëþòíîãî ðûíêà ÑØÀ îöåíèâàåòñÿ áîëåå ÷åì â 1,5 òðëí. äîëë. (äëÿ ñðàâíåíèÿ: åæåäíåâíûé òîðãîâûé îáîðîò ðûíêà ãîñóäàðñòâåííûõ öåííûõ áóìàã ñîñòàâëÿåò îêîëî 300 ìëðä. äîëë., à îáúåì òîðãóåìûõ àêöèé àìåðèêàíñêèõ êîìïàíèé íå ïðåâûøàåò 10 ìëðä. äîëë. â äåíü). Forex, îäíàêî, íå ÿâëÿåòñÿ "ðûíêîì" â ïðèâû÷íîì ïîíèìàíèè ýòîãî ñëîâà, ïîñêîëüêó íå èìååò ñòðîãî îòâåäåííîé áèðæåâîé ïëîùàäêè, â îòëè÷èå, íàïðèìåð, îò ðûíêà âàëþòíûõ ôüþ÷åðñîâ è îïöèîíîâ. Çàêëþ÷èòü ñäåëêó êóïëè-ïðîäàæè (êîíâåðñèîííûå îïåðàöèè ïðîâîäÿòñÿ ïî ÷åòûðåì îñíîâíûì âàëþòàì: áðèòàíñêèé ôóíò ñòåðëèíãîâ, øâåéöàðñêèé ôðàíê, åâðî è ÿïîíñêàÿ èåíà) ìîæíî ïî òåëåôîíó èëè ïîñðåäñòâîì êîìïüþòåðíîãî òåðìèíàëà èç ëþáîé òî÷êè çåìíîãî øàðà.

Ìèðîâîé âàëþòíûé ðûíîê èìååò ïåðåä ïðî÷èìè ôèíàíñîâûìè ðûíêàìè åùå îäíî ñóùåñòâåííîå ïðåèìóùåñòâî - åãî ôóíêöèîíèðîâàíèå íå ïðåêðàùàåòñÿ íè íà ìèíóòó. Ñâîþ ðàáîòó Forex íà÷èíàåò â Âåëëèíãòîíå (Íîâàÿ Çåëàíäèÿ), ïðîäîëæàåò, ïîñëåäîâàòåëüíî ïðîõîäÿ ÷àñîâûå ïîÿñà, â Ñèäíåå, Òîêèî, Ãîíêîíãå, Ñèíãàïóðå, Ìîñêâå, Ôðàíêôóðòå-íà-Ìàéíå, Ëîíäîíå, Íüþ-Éîðêå è çàâåðøàåò â Ëîñ-Àíäæåëåñå. Îòíîñèòåëüíîå çàòèøüå íà ðûíêå Forex íàáëþäàåòñÿ ëèøü ñ 23:00 äî 4:00 ÷àñîâ ïî ìîñêîâñêîìó âðåìåíè – ïàóçà ìåæäó çàêðûòèåì Íüþ-éîðêñêîé è îòêðûòèåì Òîêèéñêîé áèðæè.

Ñ ìîìåíòà ñîçäàíèÿ è äî íåäàâíèõ ïîð ðåàëüíûìè ó÷àñòíèêàìè âàëþòíîãî ðûíêà ÿâëÿëèñü èñêëþ÷èòåëüíî áàíêè è êðóïíûå èíâåñòèöèîííûå êîìïàíèè, òî åñòü îðãàíèçàöèè, îáëàäàþùèå èëè ðàñïîðÿæàþùèåñÿ çíà÷èòåëüíûìè ôèíàíñîâûìè ñðåäñòâàìè. Äîñòóï ê ðûíêó áûë ñóùåñòâåííî îãðàíè÷åí ÷ðåçâû÷àéíî âûñîêèìè òðåáîâàíèÿìè ê ðàçìåðó ñòàðòîâîãî äåïîçèòà - ïîíà÷àëó îí äîñòèãàë îäíîãî ìèëëèîíà äîëëàðîâ.

Ñåãîäíÿ æå, áëàãîäàðÿ èñïîëüçîâàíèþ ñõåìû ìàðæèíàëüíîãî êðåäèòîâàíèÿ (ïðåäîñòàâëåíèå òðåéäåðó "ïëå÷à", çà ñ÷åò êîòîðîãî ñóììà ñäåëêè ìíîãîêðàòíî "óâåëè÷èâàåòñÿ", ïîçâîëÿÿ èãðîêó çàðàáîòàòü ïîðîé íåìàëûå äåíüãè íà ðàçíèöå êóðñîâ), ïóòü íà Forex îòêðûò è äëÿ èíâåñòîðîâ, íå ðàñïîëàãàþùèõ áîëüøèìè êàïèòàëàìè. Ñ ïîÿâëåíèåì Èíòåðíåòà ïðèâëåêàòåëüíîñòü Forex òîëüêî âîçðîñëà, èáî òåïåðü íåçàâèñèìûå òðåéäåðû, èìåÿ âñåãî îäíó-äâå òûñÿ÷è ñâîáîäíûõ äîëëàðîâ, óæå ìîãóò âûáèðàòü ñàìè: ëèáî ïðîâîäèòü îïåðàöèè íà ðûíêå áåç ïîìîùè ïîñðåäíèêà, âîñïîëüçîâàâøèñü ëèøü óñëóãàìè äèñêîíòíîãî áðîêåðà, ëèáî ïîðó÷èòü óïðàâëåíèå ñîáñòâåííûìè ñðåäñòâàìè îïûòíûì òðåéäåðàì.


Ñïèñîê ëèòåðàòóðû:

http://www.km.ru

http://www.jetinfo.ru

http://www.ifin.ru

http://www.internet.trading.ru

http://www.e-commerce.ru

ÌÎÑÊÎÂÑÊÈÉ ÓÍÈÂÅÐÑÈÒÅÒ ÏÎÒÐÅÁÈÒÅËÜÑÊÎÉ ÊÎÎÏÅÐÀÖÈÈ ÔÀÊÓËÜÒÅÒ ÌÅÆÄÓÍÀÐÎÄÍÛÕ ÝÊÎÍÎÌÈ×ÅÑÊÈÕ ÎÒÍÎØÅÍÈÉ Êàôåäðà «èíôîðìàöèîííûå ñèñòåìû â ýêîíîìèêå»Ðåôåðàò íà òåìó: «ÈÍÒÅÐÍÅÒ-ÒÐÅÉÄÈÍûÂûïîëíèëà: Ñòóäåíòêà ÌÝ32: Ïîìàñêèíà À.À. Ïðåïîäàâàò

 

 

 

Âíèìàíèå! Ïðåäñòàâëåííûé Ðåôåðàò íàõîäèòñÿ â îòêðûòîì äîñòóïå â ñåòè Èíòåðíåò, è óæå íåîäíîêðàòíî ñäàâàëñÿ, âîçìîæíî, äàæå â òâîåì ó÷åáíîì çàâåäåíèè.
Ñîâåòóåì íå ðèñêîâàòü. Óçíàé, ñêîëüêî ñòîèò àáñîëþòíî óíèêàëüíûé Ðåôåðàò ïî òâîåé òåìå:

Íîâîñòè îáðàçîâàíèÿ è íàóêè

Çàêàçàòü óíèêàëüíóþ ðàáîòó

Ñâîè ñäàííûå ñòóäåí÷åñêèå ðàáîòû

ïðèñûëàéòå íàì íà e-mail

Client@Stud-Baza.ru