Ѕаза знаний студента. –еферат, курсова€, контрольна€, диплом на заказ

курсовые,контрольные,дипломы,рефераты

»нтернет-трейдинг: виртуальный рынок ценных бумаг — Ѕиржевое дело

ѕосмотреть видео по теме –еферата

—ќƒ≈–∆јЌ»≈:

¬¬≈ƒ≈Ќ»≈........................................................................................................................................................................ 1

„“ќ “ј ќ≈ »Ќ“≈–Ќ≈“-“–≈…ƒ»Ќ√?...................................................................................................................... 2

¬ќ«ћќ∆Ќќ—“» —≈“» »Ќ“≈–Ќ≈“ ........................................................................................................................ 3

ЁЋ≈ “–ќЌЌџ≈ —»—“≈ћџ »Ќ“≈–Ќ≈“-“–≈…ƒ»Ќ√ј .................................................................................... 4

Ђ»Ќ‘–ј—“–” “”–јї »Ќ“≈–Ќ≈“-“–≈…ƒ»Ќ√ј - »Ќ‘ќ–ћј÷»ќЌЌќ≈ ќЅ≈—ѕ≈„≈Ќ»≈ ................ 5

«ј Ћё„≈Ќ»≈................................................................................................................................................................. 6

»—ѕќЋ№«ќ¬јЌЌџ≈ »—“ќ„Ќ» »......................................................................................................................... 7
1. ¬¬≈ƒ≈Ќ»≈

—уществует множество способов использовани€ относительно свободных денег - от закапывани€ в землю, до покупки недвижимости.  аждый из этих способов имеет и достоинства и недостатки. “ем не менее, миллионы людей в промышленно развитых странах полагают, что наилучшим способом вложени€ денег €вл€етс€ покупка ценных бумаг - один из способов пустить деньги в оборот, с тем, чтобы они дали хорошую отдачу или в форме регул€рного дохода от дивидендов, или в форме прибыли в результате возрастани€ их ценности, или того и другого.

—овременный фондовый рынок —Ўј характеризуетс€ высокой степенью организации, что позвол€ет многочисленным инвесторам пользоватьс€ его возможност€ми. ѕри существующем положении дел, любой инвестор может купить ценные бумаги американских фирм и всЄ, что дл€ этого необходимо сделать - это открыть инвестиционный счет у какого-либо американского брокера и перевести на него необходимую сумму денег. (—ледует заметить, что все брокеры в —Ўј об€заны пройти строгую процедуру лицензировани€ в  омиссии по ценным бумагам и биржам, что придает им довери€ и надЄжности). ѕри этом не имеет значени€, из какой страны родом инвестор.

”же сейчас по некоторым оценкам количество онлайновых инвестиционных счетов превышает 16 млн. ј прогноз на 2001 год был - 32 млн. —огласно исследованию, опубликованному в начале но€бр€ 1999 года јссоциацией индустрии ценных бумаг (Securities Industry Association), в 1999 году почти одна п€та€ - точнее, 18% - всех инвесторов осуществл€ют сделки при помощи »нтернет. ¬ то врем€ как в 1998 году лишь 10% инвесторов использовало »нтернет дл€ осуществлени€ транзакций с ценными бумагами. ћожно представить какой это рынок и темпы роста.

ќтдавать распор€жени€ брокеру по управлению счетом, можно различными способами - факс, телефон, наконец, лично. Ќо существующие возможности компьютеров и »нтернет, в частности, позвол€ют отдельному пользователю управл€ть своим брокерским инвестиционным счетом не выход€ из дома. —ид€ дома или в офисе, можно исследовать инвестиции в ценные бумаги, основыва€сь на качественной, достоверной и сиюминутной (real time) информации, которой обладает и которую использует ваш брокер. ћожно управл€ть инвестиционным портфелем, не отход€ от рабочего стола, покупа€ и продава€ акции по привлекательным ценам в течение секунд. » что все это будет стоить меньше, чем несколько минут телефонного разговора между разными континентами.

¬ данной работе сделана попытка рассказать об открывающихс€ возможност€х управлени€ своими деньгами, предоставл€емых √лобальной —етью »нтернет частному индивидуальному инвестору дл€ осуществлени€ операций на мировом фондовом рынке.


2. „“ќ “ј ќ≈ »Ќ“≈–Ќ≈“-“–≈…ƒ»Ќ√?

»сторически, покупка или продажа ценных бумаг осуществл€лась в специально отведенных дл€ этого местах, где собирались как продавцы, так и покупатели. — развитием финансовых рынков и тех и других стало слишком много. ¬ыход нашли - создали биржи и ввели должность - профессиональный участник. ƒл€ приобретени€ ценных бумаг теперь приходилось идти к брокеру и подавать за€вку через него. ƒолго, но надежно. — по€влением телефона процесс стал более динамичным. ¬рем€, которое уходило на заключение сделки, сократилось до 20-30 минут. »сточники информации, на основе которых принимались решени€, остались те же Ц пресса, слухи, советы профессионального консультанта. ѕотом по€вилс€ »нтернет и как следствие »нтернет-трейдинг.

ƒословный перевод Ц сетевые торги. Ќо в современных услови€х этот термин имеет более узкую, но одновременно и более специализированное определение. ѕо сути интернет-трейдинг - это де€тельность по управлению инвестици€ми посредством »нтернет, покупка и продажа ценных бумаг через »нтернет. »ногда, равноправно, используютс€ термины "E-trading" или "I-trading".

 ¬ общем случае под термином "»нтернет-трейдинг" понимаетс€ возможность удаленного доступа к торгам через »нтернет, посредством специально созданного дл€ этих целей программного обеспечени€. ѕричЄм интернет трейдинг может быть двух видов:

1) Ђѕосредническийї. ’ронологически Ц первый вид, по сути €вл€ющийс€ электронным отражением реального процесса инвестировани€ в ценные бумаги. ¬кратце, суть интрернет-трейдинга этого вида† такова: американский брокер €вл€етс€ номинальным держателем ценных бумаг клиента, и открывает ему доступ к своим торговым терминалам, подключенным к торговым системам и биржам. ƒоступ к системам брокера осуществл€етс€ через »нтернет, и клиент может отдавать распор€жени€ по сделкам в режиме реального времени. ”читыва€ развитость рынка —Ўј, клиенты осуществл€ют сделки и получают отчеты от брокеров, сами сделки регистрируютс€, а ценные бумаги реально мен€ют владельцев в депозитарно-клиринговой системе между счетами клиентов за весьма малое врем€, что позвол€ет заключать сделки на короткое врем€, открыва€ тем самым широкие возможности биржевой игры.

ќтчасти такие возможности существуют и на рынке ¬еликобритании, √ермании и японии. Ѕезусловно, с введением евро, и европейский рынок по мере объединени€, движетс€ в том же направлении. » таковые шаги уже делаютс€. ¬ принципе, открыв счет в крупном швейцарском банке (Credit Suisse) можно получить доступ через »нтернет практически к любому мировому рынку, будь то јвстрали€ или јмерика, уже сейчас. (Ќедостаток - минимальна€ сумма дл€ открыти€ такого счета - $200 000)

2) Ђ—амосто€тельныйї. ’ронологически Ц более поздний вид интернет-трейдинга, намного более прогрессивный и перспективный дл€ инвесторов, но пока малоразвитый, требующий дополнительных инвестиций и законодательного урегулировани€, пока такой сервис предоставл€етс€ лишь немногими фирмами. —уть и главна€ особенность состоит в том, что практически инвестор самосто€тельно действует на бирже в режиме реального времени с помощью специального программного обеспречени€, а не через посредничество интернет-брокера, которому необходимо послать за€вку на выполнение какой-либо операции и ждать еЄ исполнени€. ≈ще одно преимущество такого вида интернет-трейдинга Ц оперативность, т.е. есть возможность не только совершить сделку немедленно по текущей цене, но и немедленно отозвать сделку, если что-то изменилось

„тобы эти определени€ интрернет-трейдинга стали более пон€тны, необходимо рассмотреть три составл€ющих »нтернет-трейдинга: торговую систему, пользователей »нтернет-трейдинга и то, что подразумеваетс€ под программным обеспечением.

“оргова€ система Ц это биржи (некоммерческие организации), созданные, дл€ того чтобы торги ценными бумагами осуществл€лись с минимальным риском. Ќапример, биржа осуществл€ет контроль поставки ценных бумаг и своевременной оплаты сделки. ќрганизации, которые, в силу специфики своей де€тельности, торгуют ценными бумагами, согласны платить некоторую сумму за то, что биржа берет на себ€ некоторую часть рисков. “акие организации должны иметь статус профессионального участника. ¬о всех отечественных торговых системах доступ к торгам предоставл€етс€ исключительно профессиональным участникам рынка ценных бумаг, то есть лицензированным дилерам и брокерам. ¬ывод Ц отношени€ напр€мую между торговой системой и непрофессиональным участником, без посредника Ц брокера, в современных услови€х отечественного рынка не работают.

ѕользователи »нтернет-трейдинга:

≈сли необходимо получить доступ к торгам, то нужно иметь собственного брокера. ќб€занности брокера перед клиентом достаточно хорошо определены, как историческими традици€ми, так и нормативными актами. ¬о-первых - это прием от клиента поручений на исполнение сделки, во-вторых - передача ему отчетов о совершенных по этим поручени€м сделок. ¬се остальные брокерские об€занности или услуги: консультационные, информационные, подача за€вки по телефону Ц сопутствующие.  лассический вариант: клиент приходит к брокеру в офис и лично отдает приказ на покупку или продажу ценных бумаг без какой-либо консультации. ƒолго и неудобно. — по€влением телефона по€вилась возможность подавать за€вки с УголосаФ. ѕрофессиональные консультации специалистов стали общепризнанной альтернативой газетным стать€м и слухам.  ратка€ и своевременна€ информационна€ справка о текущем состо€нии рынка заменила неповоротливые ежевечерние биржевые сводки.  ажда€ из вновь по€вл€вшихс€ услуг становилась необходимой, а порой незаменимой. »нтернет-трейдинг - комплекс подобных услуг, главное его отличие от реальных торгов в том, что клиенту предоставл€етс€ минимальный набор брокерских услуг Ц прием и исполнение за€вок, все остальные услуги Ц индивидуально-дополнительные, но за счет этого в системе интернет-трейдинга достигаетс€ минимальный объЄм брокерских комиссионных (примерно в 5-10 раз ниже, чем у реальных брокеров)

¬ мире существует несколько сот »нтернет-брокеров. Ёто - как вновь созданные компании, так и подразделени€ крупных инвестиционных банков, классических брокерских контор и взаимных фондов. ¬ п€терку лидеров, имеющих в совокупности около 6 млн. открытых инвестиционных счетов, вход€т:

Ј     www.schwab.com

Ј     www.etrade.com

Ј     www.waterhouse.com

Ј     www.ameritrade.com

Ј     www.datek.com

“абл. 1. ”слови€ торгов и открыти€ счета. »сточник - Datek

Datek

E*Trade

AmeriTrade

LJDirect

WaterHouse

Charles Schwab

ћин. депозит дл€ открыти€ счета $2000 $1000 $2000 $1000 $1000 $2500
Ћимит-ордер  омисси€ за сделку до 5000 акций $9.99 $19.95 $13.00 $20.00 (**) $12.00 $29.95 (***)
ћаркет-ордер  омисси€ за сделку до 5000 акций $9.99 $19.95 (14.95 дл€ сделок на NYSE и AMEX) $8.00 $20.00 (**) $12.00 $29.95 (***)
ќб€зательства по исполнению маркет-ордера в течении 60 сек, либо комисси€ не беретс€ нет нет нет нет нет
 отировки в реальном времени Ѕесплатно, без ограничений Ѕесплатно, с ограничени€ми и задержкой до 20 мин $20.00 в мес€ц $20.00 за 500 котировок (*) $5.00 за 100 котировок(*) $1.50 в мин (*)
»ндикаци€ текущего состо€ни€ портфел€ да нет нет нет нет нет
ƒополнительна€ комисси€ (сделка свыше 5000 акций) $9.99 $50.00 n/a $100.00 $100.00 $149.95
—тавка кредитовани€ сделки на марже 7.25% 9.25% 8.50% 8.50% 7.50% 8.25%

(*) первые 100 запросов + 1 на каждую сделку -бесплатно
(**) + 2 цента за акцию при сделке объемом свыше 1000 штук
(***) + 3 цента за акцию при сделке объемом свыше 1000 штук

ѕрограммное обеспечение:

Ѕлагодар€ хорошему интерфейсу программы, можно видеть на мониторе текущие котировки по избранным инструментам, совершаемые в торговой системе сделки, динамически измен€ющиес€ после каждой сделки сведени€ о лимитах. ƒанные, экспортируемые с биржи, можно сохран€ть в архивах, строить графики, анализировать в программах технического анализа. »нтернет-трейдинг позвол€ет в режиме реального времени формировать за€вки и видеть их исполнение непосредственно в торговой системе. Ќаиболее важные показатели: информационное обеспечение и врем€ исполнени€ за€вки - практически аналогичны тем, что имеют профессиональные участники на бирже.

¬ странах бывшего ———– »нтернет-трейдинг начал развиватьс€ примерно четыре года назад. ѕионером в этой области €вл€етс€ √ута-банк со своей собственной разработкой Remote-Trade.

¬ 1998 году непосредственно биржи стали разрабатывать программы, которые позвол€ли бы подключать системы »нтернет-трейдинга с жестко фиксированными стандартами на информацию передающуюс€ в торговую систему. ѕо€вилось несколько программ по сути своей отличающихс€ только интерфейсом и именем разработчика. Ќо дл€ каждой страны программа должна быть сконфигурирована индивидуально в зависимости от поставщика услуг интернет-терйдинга и рынков ценных бумаг, на которых клиент хотел бы участвовать.


3. ¬ќ«ћќ∆Ќќ—“» —≈“» »Ќ“≈–Ќ≈“

ќб »нтернет или ¬семирной паутине написано уже множество книг и сказано много слов. ¬ определЄнном смысле —еть до сих пор €вл€етс€ лишь игрушкой, развлечением дл€ большинства пользователей. ’от€ дл€ тех, кто продаЄт доступ к такого рода развлечени€м и предлагает сами развлечени€ - это, конечно, хороший бизнес. “ем не менее —еть всЄ больше становитс€ ареной торговли и огромным магазином. (¬прочем, может быть, спрос со стороны торговцев и послужил причиной столь бурного развити€ »нтернет - извечный вопрос что первично: курица или €йцо.) » всЄ же лишь немногие пользователи используют »нтернет действительно дл€ дела. ќднако деловое использование —ети может многократно возрасти за счет применени€ еЄ возможностей в бизнесе ценных бумаг, поскольку современные компьютерные технологии в области глобальных информационных сетей не обошли стороной и фондовый рынок. —егодн€ Internet демонстрирует возможности принципиально нового подхода к торговле ценными бумагами.

Ќа помощь продавцам и покупател€м ценных бумаг приходит электронный брокер, созданный на основе WWW-сервера в мировой глобальной сети Internet. Ћюбой пользователь сети Internet, использу€ компьютер, модем и телефонную линию может моментально соединитс€ с Web-сервером онлайнового брокера, где представлены исключительные возможности дл€ того, чтобы зарабатывать деньги, не выход€ из дома или офиса, использу€ свои знани€, интуицию и удачу.

ƒл€ того, чтобы заниматьс€ инвестированием через »нтернет, не требуетс€ чрезмерных возможностей компьютера - достаточно вполне обычной конфигурации, которую пользователь использует дл€ полноценного подключени€ к —ети.

ќчевидно, что чем лучше конфигураци€ компьютера, тем при€тнее на нЄм работать, но, в принципе, достаточно минимальной. —корость работы модема не имеет решающего значени€, поскольку она определ€ет врем€ взаимодействи€ между пользователем и провайдером, а вот пропускна€ способность канала провайдера должна быть достаточно высокой (от 2 ћб). ѕользователь-инвестор находитс€ все врем€ практически на одной странице web-сервера, и ему не требуетс€ качать большие объЄмы графики т.к. он обмениваетс€ с сервером брокера лишь текстовой информацией, котора€ не требует больших скоростей модема.

»нформаци€ по —ети может обежать земной шар за секунды, поэтому пользователь на экране своего компьютера будет видеть те же данные, что и его брокер на бирже в Ќью-…орке. ѕроникновение »нтернет на финансовые рынки коренным образом изменило тот ландшафт, который определ€ли те, кто владеет финансовой информацией. —еть всЄ глубже и глубже прот€гивает свои корни в процесс инвестировани€. ќна делает весь процесс более демократичным, значительно сужа€ информационный разрыв между профессионалами и индивидуалами, передава€ в руки последних лучший инструмент, который ещЄ п€ть лет назад могли себе позволить лишь не самые бедные организации. Ѕезусловно это развитие многократно повышает эффективность рынка и расшир€ет рамки игрового пол€.

ќднако »нтернет как инструмент фондового рынка имеет необходимость в дальнейшем развитии и улучшении. „то может произойти с онлайновыми брокерами в самый напр€жЄнный торговый день на рынке? Ќапример, 27 окт€бр€ 1997 года, когда индекс ƒоу-ƒжонса был на пути в своему рекордному падению (-554 пункта), инвесторы лихорадочно пытались добратьс€ до своих брокеров, чтобы отдать распор€жени€ о сделках.

Ѕольшинство онлайновых брокеров сильно напр€глись, пыта€сь справитьс€ с выросшим объЄмом трафика, когда только на Ќью-…оркской бирже рекордное количество - 1.2 миллиарда бумаг помен€ли владельцев. “рудности привели к жалобам клиентов. ¬скоре после этого Web-брокеры обещали улучшить свои системы, чтобы те справл€лись в возрастающей нагрузкой. (Ќадо сказать, что системы были действительно улучшены, но в дни пиковых нагрузок - а уже был достигнут уровень 1.9 миллиарда акций в день, все еще случаютс€ проблемы с доступом к серверу электронного брокера).

“ем не менее, когда служба CNNfn решила провести опрос среди web-инвесторов, чтобы вы€снить их отношение к онлайновым брокерам, то результаты показали, что пользователи в основном довольны. »з 943 опрошенных респондентов, на вопрос об уровне сервиса их сетевых брокеров 38,49% ответили "превосходно", ещЄ 41,89% - "хорошо", 11,98% - "достаточно", и 5,20% - "плохо". Ќа вопрос как часто они упускали возможность купить или продать акции из-за перегруженности трафика сетевого брокера, 38,49% ответили - "никогда", 31.50% - "однажды или дважды", ещЄ 20.15% - "иногда", и 7.10% - "часто". ¬ целом, согласно обзору, инвесторы были удовлетворены службами поддержки и ведением счетов брокером и, поскольку почти 42% респондентов заключают сделки по крайней мере один раз в день, подавл€ющее большинство ответили, что размер комиссионных "важен", либо "очень важен" в выборе брокера. (ѕолную версию отчета можно найти на сервере CNNfn в разделе "Digital jam" http://cnnfn.com/digitaljam/9803/06/online/index.htm).

≈щЄ, рассказыва€ о возможност€х »нтернет, следует остановитьс€ на вопросах безопасности и защищЄнности от проникновени€ извне систем сетевых брокеров, а значит и счетов клиентов. Ётому вопросу удел€етс€ большое внимание, и необходимо перечислить основные способы защиты информации, используемые сетевыми брокерами.

»спользование программного пакета Netscape Enterprise Server с системами шифровани€ информации по алгоритму RSA. јлгоритм RSA большинством экспертов считаетс€ самым надЄжным методом шифровани€ в »нтернет. ƒл€ доступа к счету и проведени€ сделок от пользовател€ требуетс€ использование браузера, обеспечивающего защиту информации, таких как Netscape Navigator и Internet Explorer. Ёти браузеры используют технологию SSL (Secure Socket Layer - —лой защищЄнных разъЄмов) дл€ того чтобы общатьс€ с сервером.

SSL-протокол был специально разработан Netscape Communications Corporation дл€ обеспечени€ безопасности в —ети. ќн выполн€ет три основных функции:

  1. ”достовер€ет, что сервер, к которому подключилс€ пользователь использует данный протокол.
  2. —оздаЄт защищЄнный коммуникационный канал путЄм шифровани€ всей информации, которой обмениваютс€ пользователь и сервер.
  3. ƒл€ подтверждени€ целостности данных создаЄт зашифрованную контрольную сумму машинных слов между сервером и пользователем.  онтрольна€ сумма €вл€етс€ числом байт в документе и удостовер€ет, что точное количество байт передано и прин€то. SSL шифрует контрольную сумму таким образом, что еЄ нельз€ модифицировать. ≈сли сообщение не прин€то полностью, оно отвергаетс€ и автоматически высылаетс€ новое сообщение.

„тобы попасть на защищЄнную страницу и получить доступ к счету или осуществить сделку, пользователь должен ввести свои "»дентификатор пользовател€" (User ID, login) и "ѕароль" (Password).

ƒл€ осуществлени€ сделки иногда требуетс€ дополнительный "торговый пароль" (Trading Password).

„еки или деньги могут быть посланы только на им€ владельца счета. “о есть, если счет принадлежит »ванову, то даже если некто, например, ѕетров, узнал пароль »ванова, он не сможет отправить деньги со счета »ванова на счет ѕетрова в банк.

’от€ болтовн€ досужих журналистов о простоте вскрыти€ хакерами электронных защит сильно преувеличена, дл€ предотвращени€ подобных €влений следует придерживатьс€ простых рекомендаций:

  1. Ќе передавать свой пароль кому-либо и не писать его в легкодоступном месте.
  2. Ќе использовать обычный пароль типа своего имени, прозвища или имени детей.
  3. ћен€ть пароль часто и не использовать общеупотребительные слова, которые можно найти в словаре, а также не использовать некие серии чисел.
  4. Ќе подключатьс€ к своему брокеру с компьютера, к которому может иметь доступ незнакомый или подозрительный человек.

¬сЄ вышесказанное позвол€ет брокерам обеспечивать безопасность коммуникаций с клиентом.  роме этого, брокеры принимают на себ€ об€зательство о неразглашении всех персональных сведений, касающихс€ клиента. Ћюба€ информаци€ частного характера недоступна. Ётим обеспечиваетс€ тайна вкладов, неприкосновенность и конфиденциальность личной информации.

“аким образом возможности »нтернет создают предпосылки дл€ их активного использовани€ индивидуальным инвестором. ѕри этом достигаютс€ такие цели, как проведение защищЄнных транзакций (сделок), получение полной и своевременной информации о рынке и конфиденциальность персональных сведений.


4. ЁЋ≈ “–ќЌЌџ≈ —»—“≈ћџ »Ќ“≈–Ќ≈“-“–≈…ƒ»Ќ√ј

¬ мире создано бесчисленное количество программных средств, помогающих инвесторам управл€ть своим капиталом как через посредников Ц профессиональных участников рынка ценных бумаг, так и самим Ц как физическим лицам такое многообразие объ€сн€етс€ тем, что каждый поставщик услуг интернет-трейдинга, кажда€ торгова€ площадка и кажда€ биржа имеют свои стандарты работы и ценных бумаг.

ѕо статистике, сегодн€ более 10 миллионов человек используют интернет-трейдинг, приумножа€ личные финансы. ќтдава€ дань размерам русского капитала, на «ападе даже созданы "русифицированные" интернет-брокеры. Ќо сегодн€ они Ч объект бурной критики. Ќа онлайновых брокеров "наезжают" в уважаемых западных издани€х за медлительность, субъективизм, за возможность дл€ инвесторов видеть только последние цены сделок (котировки первого уровн€), негибкость (брокер при совершении сделки даже если и имеет возможность исполнить за€вку по лучшей цене дл€ инвестора, все равно проводит сделку по той, что указана в ордере) и так далее - Ђѕосреднический интернет-трейдингї.

ќдновременно существует другое направление Ч более сложное с технической точки зрени€, зато более оперативное Ч пр€мой доступ, компьютерна€ система, позвол€юща€ инвестору выставл€ть за€вку непосредственно на бирже. ƒругими словами, как за€вл€ют ее сторонники, система электронного доступа ставит частного инвестора на один уровень с маркет-мейкерами, исключа€ всех посредников Ц Ђсамосто€тельный интернет-трейдингї.

» в первом, и во втором случае схема действий инвестора элементарна: он заполн€ет договор и анкеты, открывает счет, переводит деньги, получает дискеты и инструкции, и вперед Ч на биржи мира.

“ребовани€ к программному обеспечению дл€ интернет-трейдинга (дл€ любого вида интернет-трейдинга):

1. ќперативность:

Ј     ¬ысока€ оперативность выставлени€ за€вок

Ј     ¬озможность полного контрол€ за текущим состо€нием своего счета по деньгам и по бумагам

Ј     ¬ысока€ степень информированности о текущей ситуации на рынке

2. ‘ункциональность

Ј     возможность формировани€ за€вки на покупку/продажу ценных бумаг и проверки их на соответствие лимитам. Ћичное формирование за€вки и контроль исполнени€ каждой своей сделки

Ј     возможность работать одновременно по нескольким счетам на одном терминале, а также работать на одном счете на разных терминалах

Ј     возможность передавать и анализировать данные в современных программах технического анализа, например, Metastock, а так же экспортировать и сохран€ть информацию о динамике торгов в стандартные офисные приложени€, например, в Excel

3. Ќагл€дность

Ј     система должна отражать текущее положение рынка, позвол€ть отслеживать изменение котировок за любой период времени. Ќа экране монитора необходимо наблюдать информацию, котора€ раньше была доступна только профессиональным участникам.

Ј     ¬озможность аналитического видени€ рынка в программах технического анализа. Ћюбое изменени€ цен должно выдел€етс€ соответствующими цветами

4. Ѕезопасность

Ј     безопасность информации должна быть обеспечена программным обеспечением со встроенной системой криптографической защиты информации

—оставные части стандартного программного комплекса:

Ј     серверна€ часть;

Ј     рабочее место мониторинга клиентов;

Ј     рабочее место администратора;

Ј     рабочее место участника;

Ј     программное обеспечение шлюзов к торговым системам


5. Ђ»Ќ‘–ј—“–” “”–јї »Ќ“≈–Ќ≈“-“–≈…ƒ»Ќ√ј - »Ќ‘ќ–ћј÷»ќЌЌќ≈ ќЅ≈—ѕ≈„≈Ќ»≈

" то владеет информацией, тот владеет миром". “олько в —Ўј имеетс€ более 10000 сайтов, посв€щенных различным аспектам инвестировани€ и предоставл€ющих финансовые данные. ѕогрузившись в »нтернет, вы рискуете получить ошеломл€ющий водопад ненужной и часто бездарной информации. ѕоэтому в данной работе постараюсь привести наиболее весомые и авторитетные источники.

ѕри выборе поставщика информации нужно учитывать:

Ј     покрытие им выбранного вами рынка (размер контрибуторской и корреспондентской сети);

Ј     оперативность получени€ информации (врем€ задержки);

Ј     глубина (по времени и структурированности) и ширина (по видам финансовых инструментов) охвата информации;

Ј     наличие "исторических" р€дов (усредненные потоки котировок, из которых изъ€ты случайные выбросы и ошибочные данные, что важно дл€ проведени€ технического анализа).

»нформаци€ дл€ фундаментального анализа:

ѕри торговле акци€ми фундаментальный анализ рынка имеет три уровн€:

1.    јнализ текущего состо€ни€ экономики в целом, определ€ющий общие тенденции.

2.    ќтраслевой анализ (сегментаци€ рынка с целью диверсификации портфел€)

3.    јнализ конкретной компании.

»нформацию первого и второго уровн€ можно найти на сайтах правительственных органов (здесь указаны в основном американские) и крупнейших международных организаций:

Ј    
www.fedstats.gov -(Federal Interagency Council on Statistical Policy) - ‘едеральное Ѕюро —татистики, объедин€ет информацию от 70 статистических агентств по всем направлени€м)

Ј     www.whitehouse.gov/fsbr - (Ѕелый ƒом)

Ј     www.stat-usa.com - (Department of Commerce - статистика по экономике в целом, внешней и внутренней торговле, промышленности, финансовых и товарных рынках, рынке труда, банковской системе, исполнение бюджета.)

Ј     www.bea.doc.gov - (Bureau of Economic Analysis - Ѕюро экономического анализа)

Ј     www.stats.bls.gov - (Bureau of Labor Statistics - Ѕюро статистики труда и зан€тости)

Ј     www.econ-line.com - (National Economic Research and Data Services - —лужба экономических исследований и данных)

Ј     www.usitc.gov - (United States International Trade Commission -  омисси€ по международной торговле).
www.imf.org (ћеждународный ¬алютный ‘онд - ћ¬‘)

Ј     www.worldbank.org (ћировой Ѕанк - великолепный по наполнению и структурированности сайт)

Ј     http://europa.eu.int - (статистика по ≈вропе).

»сследовани€ по отдельным секторам рынка провод€т ( и "вывешивают" на своих серверах) сами »нтернет-брокеры, а также все аналитические и консалтинговые фирмы, крупнейшие коммерческие и инвестиционные банки (лично мне импонирует сайт Morgan Stanley Dean Witter - www.msdw.com) и инвестиционные фонды (ссылки см.. на www.fundforum.com и www.waterhouse.com).

’орошим подспорьем дл€ фундаментального анализа €вл€ютс€ аналитические, экономические, финансовые и другие информационные издани€ (их тыс€чи). јнализ рынка, разнообразную правовую и финансовую информацию, список участников и ссылки на ресурсы можно найти на сайтах бирж.

ќчень информативны, как содержащий конечный результат, сайты международных рейтинговых агентств: MOODY's (www.moodys.com), Standard&Poor's (www.rating.standardpoor.com), FITCH IBCA(www.ibca.com), где можно найти рейтинги стран, регионов, компаний-эмитентов, конкретных инструментов (например, российских долгов).

 отировки и технические данные в реальном времени:

ќсновой работы на финансовых, товарных и фондовых рынках €вл€етс€ наличие доступа в режиме реального времени к техническим данным (необходимым дл€ проведени€ технического анализа), а также к деловым, экономическим и политическим новост€м, вли€ющим на текущую конъюнктуру. »нформационный поток, необходимый инвестору дл€ анализа и прин€ти€ решений, состоит из двух основных компонент:

  1. блока финансово-экономических, деловых, политических и светских новостей, комментариев и аналитических материалов (в основном в телексной, голосовой и телевизионной форме), получаемых от собственной корреспондентской сети либо приобретаемых у независимых информационных (новостных) агентств на договорной основе.
  2. текущих котировок финансовых инструментов (обменные курсы спот дл€ различных валют мира, кросс-курсы, курсы "форвард", депозитные ставки, различные производные, валютные опционы и опционы на межбанковские ставки, цены на драгоценные металлы, казначейские об€зательства, долговые об€зательства, депозитные сертификаты, акции, облигации, вексел€ и другие ценные бумаги, цены биржевых рынков (энергоносители, сырьевые и производственные товары и т.д.), индексы, производные финансовые инструменты и многое другое), поступающих в режиме реального времени и формируемых на основе сети контрибуторов (биржи, банки, брокерские компании, альтернативные информационные службы и т. п.).

”казанна€ информаци€ в режиме реального времени традиционно €вл€етс€ довольно дорогим удовольствием. ≈е источником €вл€ютс€ крупные информационные агентства.


6. «ј Ћё„≈Ќ»≈

 ак люба€ де€тельность, торговл€ акци€ми по »нтернет имеет свои плюсы и минусы. ѕредставл€етс€, что плюсов все таки больше, иначе бы эта отрасль не развивалась столь бурными темпами. »так начнем с плюсов:

Ј  —амосто€тельное управление собственными активами

Ёто, по существу, нова€ степень личной финансовой свободы индивидуума. ѕри этом достигаетс€ определенна€ независимость от налоговой политики и властных структур страны резидентства. ¬ самом деле, не надо заботитс€ о персонале, офисе, взаимодействии с милиционерами или ревизорам, но только о совершенствовании своего интеллекта и собственных знаний. » при этом самосто€тельно принимать решени€, которые сто€т тыс€чи долларов.

Ј  –еальна€ возможность достаточно быстро значительно увеличить свои активы

†»нтернет-трейдинг дает реальный шанс разбогатеть за относительно короткий промежуток времени. ƒругое дело, что этот шанс носит веро€тностный характер, и надо отдавать себе в этом отчет. Ќо этот шанс более веро€тен, чем, например, лотере€ или казино и потенциально быстрее достижим, чем накоплени€ от работы по найму. Ќадо думать, что большинство людей прекрасно это понимают, о чем свидетельствует распределение ответов на вопрос о цел€х инвестировани€, которое отдает подавл€ющее предпочтение агрессивному росту и доходу выше банковского процента.

Ј  ”добство и круглосуточность доступа

ƒействительно, мгновенный доступ к мировым финансовым рынкам позвол€ет потакать своей лени беспредельно. Ћегкость и удобство проверки состо€ни€ счета или оплаты счетов могут быть очень привлекательны дл€ некоторых инвесторов. ƒисконтные брокеры посто€нно расшир€ют спектр своих услуг, пыта€сь конкурировать с банками, чтобы получить как можно больше с каждого клиента.

Ј  Ќизка€ начальна€ (входна€) стоимость де€тельности

Ќужен только компьютер, подключение к »нтернет и от 2-3 тыс€ч долларов. ¬ самом деле, прогресс технологий и ценова€ конкуренци€ снизили стоимость компьютеров, оргтехники и подключени€ к »нтернет настолько, что, в принципе, дл€ зан€ти€ интернет-трейдингом нужно не более 3 тыс€ч, из которых 2000† это деньги на счету у брокера.

Ј  Ќизкие комиссионные электронных брокеров

ќб этом € уже упоминала, комиссионные электронных брокеров составл€ют от 7 до 30 долларов за сделку с количеством акций не более 1-5тыс€ч, что в большинстве случаев и €вл€етс€ предметом операций мелких частных инвесторов. ясно, что 20 долларов v это существенно дешевле чем 150 или вообще процент от суммы сделки. ѕодобна€ дешевизна транзакций, кстати, не в последнюю очередь и привела к колоссальному увеличению объема операций на рынке.

Ј  ѕростота технологии осуществлени€ транзакций

–азвитие техники сделало компьютерные технологии доступными дл€ домохоз€ек. —тоит выучить простую последовательность нажати€ клавиш, чтобы командовать операци€ми купли/продажи по »нтернет чего угодно. “о что раньше было уделом немногих программистов, сейчас доступно и ребенку.

Ј  ќтсутствие необходимости знать €зык в полном объеме дл€ совершени€ сделок

ƒостаточно выучить несколько терминов, и определитьс€ с нажатием нескольких клавиш на клавиатуре. “ем более что многие брокеры пытаютс€ локализовать свой интерфейс не только дл€ англо-говор€щих инвесторов.

Ј  Ўирокие возможности самосто€тельного исследовани€

¬ »нтернет можно легко найти множество бесплатных исследовательских материалов и просто море бесплатных инвестиционных консультантов, но одним из преимуществ брокерского счета €вл€етс€ (и должно €вл€тьс€) предоставление доступа к дополнительным инструментам мониторинга акций, исследовательским обзорам аналитиков, диаграммам и графикам акций, и другому.

» наконец, можно добавить пару слов в пользу простого хранени€ денег на счету у брокера. Ёто собственно, опосредовано относитс€ к плюсам интернет-трейдинга как такового, но весьма нагл€дно. ’ранение денег на счете денег у брокера, который по сути аналогичен счету до востребовани€, приносит 6-7% годовых.

¬ торговле акци€ми по »нтернет, как это ни парадоксально звучит, многие плюсы €вл€ютс€ одновременно и минусами. » каждый человек самосто€тельно определ€ет эти пропорции, основыва€сь, прежде всего на своих личных ценностных ориентаци€х и целевых установках. »так минусы интернет-трейдинга:

Ј  Ќеобходимость самосто€тельного управлени€ активами

ƒействительно, необходимость самосто€тельного управлени€ активами может оказатьс€ непростой задачей дл€ большинства нормальных людей. Ѕиржевой трейдер должен обладать значительными познани€ми, можно даже сказать энциклопедическим образованием, чтобы грамотно ориентироватьс€ в быстротекущих событи€х современного экономического быти€. ¬се это делает жизнь биржевого игрока чрезвычайно трудной и напр€женной.  ажуща€с€ легкость зарабатывани€ денег† именно кажуща€с€, это т€желый и кропотливый труд требующий жесткой дисциплины и самоконтрол€. Ёто образ жизни, св€занный например, со смещением часовых по€сов, приемлемый отнюдь не дл€ каждого. –ешением этой проблемы может быть, например, участие в каком-нибудь взаимном фонде или передача активов в трастовое управление профессионалам.

Ј  –еальна€ возможность быстро потер€ть свои активы

Ј  ƒругие риски брокерский, провайдерский, технологический или операционный

«десь полезно обратить внимание на весьма веро€тные проблемы интернет торговли акци€ми.† Ѕрокерский риск - риск сбо€, перегрузки или отключени€ сервера брокера, что может вызвать невозможность ликвидации позиции воврем€ и следовательно привести к убыткам.  онечно можно просто позвонить брокеру, но это уже дополнительные расходы, неудобство (ибо брокеру будут звонить в это врем€ ќ„≈Ќ№ много клиентов) и необходимость знать €зык в достаточном объеме. ( стати, тут же есть и маленький плюс электронного брокера перед брокером с полной комиссией† к первому можно обратитьс€ и по »нтернет и по телефону, а ко второму только по телефону). ѕолноценные решени€ этой проблемы завис€т только от брокера, следовательно к его выбору нужно и подходить тщательно, например, совету€сь с профессионалами.

ѕровайдерский риск - риск обрыва св€зи с провайдером в самый неподход€щий момент. ¬ общем обычные проблемы подключени€ к »нтернет и его стоимость. –ешение - резервирование линий и дублирование провайдеров.

“ехнологический риск - риск неча€нного осуществлени€ действий, противоположных желаемым. Ќапример, ошибка в букве тикер-символа компании и случайна€ сделка не с той акцией. –ешение - внимательность и использование страницы подтверждени€ ввода ордера.

Ј  ѕсихологический дискомфорт

ƒействительно, в конце весны, начале лета наблюдалс€ отток пользователей от онлайновых дисконтных брокеров к брокерам с полной комиссией. ѕричем наблюдатели обосновали этот факт следующим любопытным образом: после проигрыша от биржевых спекул€ций, вызванного сдутием пузыр€ некоторых акций высоко технологических компаний, в первую очередь интернет сектора, многим люд€м потребовалось психологическое человеческое утешение. Ќаконец, просто, захотев совершить сделку, получить слова предупреждени€ или, наоборот, одобрени€. «десь также нети однозначного решени€ выбор между брокерами или трастовыми управл€ющими или фондами необходимо сделать инвестору самому.

Ј  ќтсутствие грамотной и взаимовыгодной поддержки от брокера (инсайдерска€ информаци€, советы и т.п.)

«десь например возможна така€ ситуаци€, брокер c полной комиссией звонит своему клиенту и говорит:† "сейчас высоко сто€т опционы на ’’, а у теб€ есть свободные деньги. ƒавай купим ’’ и выпишем на эти бумаги покрытые опционы. —разу получим прибыль, захеджируем позицию".  лиент соглашаетс€ и получает позицию с гарантированной прибылью. “акой ситуации с электронным брокером быть не может.

Ј  Ќаконец,† заниматьс€ торговлей акци€ми по »нтернет имеет смысл дл€ сумм меньших ну к примеру 500-600 тыс€ч. Ѕольшие суммы требуют уже несколько другого подхода. Ќапример, можно купить (учредить) свою собственную брокерскую фирму и совсем не платить комиссионных, не об€зательно в Ўтатах, а на любом развитом рынке, ну и т.п.


8. »—ѕќЋ№«ќ¬јЌЌџ≈ »—“ќ„Ќ» »:

1.    http://www.internettrading.ru -† ѕрактический интернет-трейдинг √лавы новой книги ».«акар€на

2.    http://www.internettrading.ru/publish/antrop3.html - «арубежные рынки и антропологи€ »нтернет-трейдинга (123)

3.    http://www.internettrading.ru/publish/doklad.html - “орговл€ акци€ми по »нтернет: плюсы и минусы

4.    http://www.internettrading.ru/publish/step.html - »нтернет-трейдинг. Ўаг первый

5.    http://www.kba.lv/news.php?p_id=107&f_id=1298&n_id=4493 - «апах денег

6.    http://www.rcb.ru/ - ∆урнал "–ынок ÷енных Ѕумаг".

7.    http://www.sakhainvest.ru/trading/system.htm - ќб интернет-трейдинге

8.    http://www.sostav.ru/researches/index.php?vfname=product&menu=15&resdir=marketing&resst=mark1-3008 - "»нтернет-трейдинг".—пециальное исследование »юль-август 2001 года.

9.    http://www.web-invest.ru/?p=6 - —истемы интернет - трейдинга

—ќƒ≈–∆јЌ»≈: ¬¬≈ƒ≈Ќ»≈........................................................................................................................................................................ 1 „“ќ “ј ќ≈ »Ќ“≈–Ќ≈“-“–≈…ƒ»Ќ√?....................

 

 

 

¬нимание! ѕредставленный –еферат находитс€ в открытом доступе в сети »нтернет, и уже неоднократно сдавалс€, возможно, даже в твоем учебном заведении.
—оветуем не рисковать. ”знай, сколько стоит абсолютно уникальный –еферат по твоей теме:

Ќовости образовани€ и науки

«аказать уникальную работу

—вои сданные студенческие работы

присылайте нам на e-mail

Client@Stud-Baza.ru