. , , ,

,,,

ջ

________________ ( )

"____"________________ 200__ .

080105

( ) ( )

,

() . _________________________ ( ..)

( , )

_________________________ (, ..

( , ) ..)

-, 2007


1

1.1

1.2

1.3

1.4 -

2

2.1

2.2

2.3

2.4

3

3.1 ,

3.2


, , . . , , , .

. , ; ; , ; ; , ; , .

, . , , . , , , . , , , . , , .

, , .

, , . , .

, . , , , , . .

. :

- - , ;

- ;

- ;

- , ;

- , , ;

- ;

- , .

.

. ; , ; .


1

 

1.1

( . hypoteka , ). (VI . ..).

I . .. , . (II ...) .[1] 50 800 . . : , , , .. , . , , 5% ( XIX .).

, . , , , , .

, , . , , -, , , ..

.

, (-, ) , .

, .

, , :[2]

  ;

  ;

  .

, , . , , .

. . :

-, , , - () , .. , , . . .

-, . , : , , , .

-, , , , , , , .

-, ( , : , , ; , .)[3], .

-, (, ). , .. .

, , , , . , , , .

, . , , , .

, , , .

:

1. , ;

2. , , , () , () ;

3. , ( ), . , ( ) ;

4. , () (), . , ,, , , ;

5. , .

, , , ().

, , .

, . . , . , , , , . , , , , .

1.2

, , , - .

:

  ;

  , .. , , , , , ;

  , , ;

  , - , , .

: , ( ), , , . , , , . (. 1), .

1

,

1 () - - , - .
2 - ()

- , , ;

- , ;

- - ..

.

.

- ;

-

3 , ,

- ;

- ,

4 -

- ;

- ;

- ;

- ;

-

5 ,

- ;

- ;

- ;

- ;

- - ;

- ;

- ;

-

6 ,

- , ;

- ;

- ;

- ;

- ,

7 ,

- ;

- ;

-

, ,
8 , , , ,
9 , -

- - ;

- ;

- , ,

, ,
10

- ;

- : , , ,

, ,

- , ;

-

, .

. , , .

, .. , . , , .

, , . , , , .

. , . :

  ;

  ;

  ;

  .

.

 

1.3

.[4]

1. :

  ;

  , , , ;

  , , ;

  , , ;

  , , ;

  .[5]

2. :

  ; , , ; . , ;

  , , , , ( );

  .

: .

3. :

  ;

  .

4. :

  :

, ;

, ;

  :

;

;

, ;

, ;

.

5. . . (. 2).

6. . (. 3).


2

1
3 , ( .. )
4 , , ( .. ) ,

3

3- 1 1 1
3-10 1-5 1-10 1-3
10 5 10 3-

7. :

  ( , .. , . );

  ;

  .

8. :

  ( , , );

  ( : , ).

9. :

  ;

  ;

  .

10. ( ). 50% 100% .

, :

  ( );

  .

1.4 -

, . 90- . . (1993.). (1995.) (1996.) . ; ; . , , . , - . , , .

21.06.1997. 122 .

1997. (), , .. .

. :

  () , ;

  ;

  ( ) ();

  ;

  .

, , 143 ( ). :

  ; ; . . . . . , , , ;

  , ; ;

  , , ;

  ;

  , , ;

  .

, , , , . , . , , , , , .

, , . 2000. . , . , .

, , , .

14 2003. . . . , , . , ( ). .

, , , , . , , .

.

, 2003., , . , (112-), 31.03.2004., 17, 18 19. 17 10% . 18, 100%. 19 50% . , - (1) 14%, 10%. , .

. , . , , . , , .

. , ( , , , , ). , , , , ..


2

 

2.1

. 2000 : , , .

, , , , , . , , . . , . , :

  ;

  , ;

  , , ;

  () , , ;

  ( 15-30% ).

2004 (% )[6]:

, 39%

, 61%,

- , 28,5%

- , , . 6,2%

, 26,3%, .. , 7,1% ( 1 2).

1


2

19,7 .. , 40-50 . ., 70. , 100 . . , .[7]

. 2000 , - 1990 ( 3).


3

, 2002 33,8 ... (54,7% 1990.), 2003 36,3 ... (58,8%), 2004 38,2 ... (61,9%). , 9,7% 1990. (6,0 ...) 40,6% 2004. (15,5 ..).

2004 1990 85,3%, 69,6%, 53,8%, 45,6%, - 44,6%, 27,9%, 19,6% ( 4).[8]


4

, , . ( Step by Step 2006.), 1 569,8 ..., 17 767,5 . . . 2005. 148,6 ..., 1 682,4 . . .

41% . . , .. . , ( , , ..) .

, 5 [9].

5

* 1 ; 10

, , . , - , .

, , , ( - -) , , ( ). , , .

1 2005. 702 . . ( , 13 . . . .). (2 1 ) 10,7 . . , ( , ; 54 . . (3 ) 5,47, .. ( ) 5 . .

, , , , . , , (. 4).

4

, 2005 [10] (. .)

1.10.04. 1.10.05. 1.01.06.
, 321 134 856 531 1 212 871
- () 3 374 11 630 18 461
, % 1,05 1,36 1,52
- . -, - , . 69 78 80
4 583 13 884 17 774
3 11 9
. 0,07 0,08 0,05

. . , , , . . , , .

, . 4 , ( 6). , 1.10.05. 1.10.04. 535 397 . . 856 531 . .; 1.01.06. 356 340 . . 1.10.05. 1 212 871 . . , 1.10.04. 1,05%; 1.10.05. 1,36%; 1.01.06. 1,52%. .. .


6

, . , , , , . 2005 10 , . . , ., 2001 15-20%. 2004 10%. , 4 . , , , 2004 . , 2001 70% , 90%.

- . , , , .

, , . -, , 2005 , . , .

, , 41% , 5% . , 2003 1%, 2004 8%. 2005 12-15% ( 7)[11].

7


, , . , , , , . . , , ( ). (, , . .), , .

, , . , , , . . , 100 , , 10. , , 90%. , : - , , . .

, , . . , . , . , .

. . , . , 2006. , , , ( 8).

, , , . .

8


2.2

- , : , , , , - , .

, . , , - ., . - , ( ). , - , .

. 5-6% ( , (), , .); 24-28% ( , , .). 2003 14,3%, 2004 1,2 13,1%. 119,6 . 2003 130,9 . 2004 .[12]

5 , .


5

, [13] 2006, . .

- 01.07.2006 01.07.2006 - 01.10.2006 01.10.2006


1 2 3 4 5 6 7 8 9
3673086 7055781 3516 3883 5020896 8863236 4982 6068
598853 5573019 741 3789 798052 7073713 43 5919
1438 9347 0 0 4211 13847 0 0
7559 2207 0 0 7313 7584 0 0
28928 16758 0 0 35089 22979 0 10
15767 7310 0 0 15548 11853 0 0
1326 1782 0 0 3811 3917 0 0
8434 36619 0 11 17274 43192 0 3
1672 3234 0 0 1281 3473 0 0
185420 4682 5 0 242007 5821 2 0
0 2732 0 0 900 8575 1 0
128690 848939 164 486 191005 1121224 29 517
700 6057 0 0 4488 10363 0 0
7759 7253 0 0 8608 9249 0 0
17179 6997 0 33 17858 6456 0 8
4365 7670 0 0 1446 9316 0 0
8724 10949 0 0 12037 13982 0 0
17104 4660 0 0 20900 7699 0 0
8815 10074 0 0 20067 12311 0 0
. 154973 4585749 572 3259 194209 5761872 11 5381
- 99989 478454 0 7 112333 549205 0 10
14575 0 0 0 14098 0 0 0
37996 3021 0 0 40755 3646 0 0
13313 1780 0 0 11300 7040 0 0
24356 782 0 0 34547 777 0 0
1411 4185 0 0 1787 4990 0 0
707 11705 0 0 1539 19129 0 0
879 5148 0 0 873 12654 0 0
2906 232 0 0 912 45 0 0
300 1392 0 0 290 1374 0 0
. - 3546 450209 0 7 6232 499550 0 10
167692 85318 0 0 219319 104051 8 0
() 1980 0 0 0 2392 1866 0 0
0 6644 0 0 250 835 0 0
0 0 0 0 0 4914 0 0
- 0 0 0 0 1860 0 0 0
811 0 0 0 810 281 0 0
- 0 704 0 0 0 699 0 0
- 0 1260 0 0 0 2796 0 0
70911 21556 0 0 93961 26923 5 0
39992 17634 0 0 30738 14571 0 0
2561 4348 0 0 6220 4275 0 0
10607 10508 0 0 18714 17229 0 0
40830 22664 0 0 64374 29662 3 0
1108684 223983 34 0 1597110 286971 156 9
171150 11579 3 0 196341 18683 0 0
0 0 0 0 3140 0 0 0
43594 957 0 0 24424 2804 0 0
() 75371 6187 2 0 220267 6888 8 0
35723 6856 28 0 44459 7578 136 0
- 271961 5774 0 0 322719 5687 0 0
4953 119 0 0 6016 2984 0 0
15349 22779 0 0 35379 20356 0 0
222913 4079 1 0 242872 5779 3 0
1657 581 0 0 13861 1164 0 1
137395 11073 0 0 188369 16558 6 0
116710 135978 0 0 274526 168273 0 8
10599 9876 0 0 19980 18193 3 0
1309 8145 0 0 4757 12024 0 0
818617 257727 2558 0 1136672 308230 4457 0
4792 641 0 0 12023 2742 0 0
473423 21893 296 0 617810 43593 363 0
253235 227853 2262 0 391047 254036 4094 0
- - 168871 215489 2262 0 205541 237051 4094 0
- 35767 552 0 0 42422 111 0 0
87167 7340 0 0 115792 7859 0 0
713326 371213 183 87 997439 433928 293 130
1933 2410 0 0 702 1054 0 0
7222 0 0 0 1621 0 0 0
28297 1113 1 0 36006 1041 7 0
228488 1357 138 0 281728 4908 168 0
7765 58732 0 0 32835 69127 0 0
64556 112370 0 0 41303 137134 0 0
182784 19911 41 0 284125 4303 116 0
97568 16213 0 87 150015 20138 0 130
42989 47412 2 0 65381 52633 1 0
32333 111695 1 0 86337 143590 1 0
19391 0 0 0 17386 0 0 0
165925 66067 0 0 159971 107138 25 0
() 11974 3247 0 0 16442 2118 0 0
53452 28777 0 0 56835 39000 13 0
5065 16698 0 0 22061 39788 0 0
78376 2346 0 0 31545 2331 12 0
654 1726 0 0 637 3557 0 0
16404 13273 0 0 32451 20344 0 0


, 5, 01.07.2006. 01.10.2006., 1 347 810 . .; - 199 199 . .; . 5 1627 . .; - 488 426 . .; . 318 055 . .; . 284 113 . .; 5 954 . ., 41 071 000.

01.10.2006., , 31,81%, 22,64%, 19,87%, 15,89% 4,37%, - 3,19% 2,24% - - .

, , 30 . , . , 90% . .

1999 (), 1 . . .

. , , 7%, 8%, , , - 10%. 10-15 . .

: () , . . 2006. 260 .

2000 10 . . 5 ¼ . .

, . 50 . ., 51% , . . 2006 140 , , 50 .

. 40 , 25 .

, , 10 . 50% , 1/8 c . 2 10 . , .

, . 10%.

.[14] , (, -, ), . .

, (, , ). .

, (, -, , , , ).

, - (. 1).

. , , ( ), . , , . . , . , . , . , . , .


1

- , . . , . , , , .

. ( , , , , , ).

- , , , - . . . , ( : ). - .

 

2.3

, , . , , : -, , -, . , .. .

, , , (. 2):

2

.

1. . , , . , , , . - , .. . , . , . , .

, , - . , :

  30% . ;

  ( ) LTV, OTI, PTI. , . , ;

  . ( ), . , ( ) . ;

  50%. , , ( , ) . , , , , . , (, , -) ( ) . .

2. . , , (, ) . , , , , . , , , . , . , .. . , . ( .) , - ( ) (, , ) . , :

  (, );

  , ;

  ;

  , ;

  ( ) (, + 200 );

3. . , . :

  , , 90 . , , , . ( ) . ;

  , ( , , ), (, ) -, , . () . , ( ) . . ;[15]

 

. , . . , .

4. , , . , , . :

  ( ) ;

  - , .

,

( , 28 2005. 06-593 29 2005. 3963-/06).

, . , - . ( 30% ) ( 3-5% ). ( ) ( 50 50).

, ( , ) . ( 0,5% ) .

. , , , . :

  (, );

  ;

  , (). . .

. :

  , ;

  ;

  ( ) .

, , , , (, , , ). , , - , , - - . , ( ) , ; .

2.4

, , , , , , , . , . :

  ;

  ;

  ;

  .

, , . , . (, , ) . , . , .

, ( ) ( ).

, . , : ( , , . , ); , ( , , - , , ); ( , , - , ). , , .

. , 10% , , . 1-1,5% . , 10%, , , .

. 31 ( ). , , ( . 932 , ) (. 933 ).

: .

; .

2005. , . , .[16] , . 6, .

, , , , .


6

; -

( .. )
- ( )
--
--
,
-
- ( ) --
~ 3 , --

, , , ( ), , () . , , .

; .

, (. 7), :[17]

1)  , ( , ..);

2)  , , , , ;

3)  .

7

, ( )

( )
- , , ( )
-- --
--
- --
- -- --
--

, , -, . , , , . , , .

. 31 . .

, , , . , , , . .

(), , . , , , . , , . , . 8.

8

-
; , -
-
- --

, , . . , , -. , , , , , .. , , ( , ), .

Ԕ , , ( ) , .

, , , , .

, . , , (. . 9).

9

,
.
- 0,3% 0,3%-1,0% - , .
1,5% . ,
0,25%-1,00% 0,25%-1,00% 0,20%-2,00% ,
0,4%-0,6% 0,5%-0,8% 0,2%-0,6%

. , .

, , , , .

- . ,
- ,
0,4%-0,5% 0,6% 0,35%-0,40% . ,

, , , .

(0,2%-1,5%), , , . ( ) .

. , .

. () , . , , , .

,

1)  , ;

2)  .

, , , , .

, .


3

 

3.1 ,

, , , . ( : , ..). , 15 . , , . , , , . , , , .

, , . , , , . . , . (, , ) , , 10-15 . , .

, . , , , - ( , ). , , . . (), . . , . . , .. , . , , .

: .

, , , , , , , , , .

, - . , , , , , .

, , , , , .

:

1.  ;

2.  , , ;

3.  , , , ;

4.  ;

5.  () , - , - , ;

6.  ;

7.  .

8. , ( , - ). [18]

, , . , , . - .

, , . , .

, , , , , , .

, . , , .

, , , , .

. , , , . , . . - , , .


3.2

 

, . : 2007 (, , Raiffeisenbank, Delta Credit, ). , , . . , , . , , , , , , .

. , , , , .

:

- ;

- ;

- ;

- , ;

- .

, , , 2003 20,2 . . 6,7 . ., 28,4. . , .

, , . ( - 2006 8,3%, 8,9% - 2005 ), . , 2006 72,5% 70,6% 2005 . 17,4% 16,6% 2005 . , 2005 1,3% ( 1990 1995 1,7%). - 2006 2005 0,7 .. 10,9%. 1 .. 8% ( ).

() , ( 40 . . ). 70 . ., 35 . . 2003 36,3 . . . . 10% (4,443 . . .) - 3,6% (1,758 . . .). 161 , 94 633 079 . .[19]

.

4,43 . (18,6% ). 15-20 .

, . , 50% . , , .

, , , , , . , , ( ) .

, . . , , , , , .

, . , . , , .

2000-2005 . 9.

9

, , . , . , . , . 2- 2004 , , . 10.


10

70 $/. , . . .

, , . , .

2004 6%. - ( ).

. , . 8% .

, , , , . , , . , , .

, , . , . .


. . . (, ), , , , , , . .

. . , . -, , ; -, , . , .

, , , , . , - , , .

: , . , .

, , . , , , , . , 1.01.06. 356 340 . . 1.10.04. 1 212 871 . . , 1.10.04. 1,05%; 1.10.05. 1,36%; 1.01.06. 1,52%. , 12-15% .

, .

, , . , , , .

, : . , , , -, , , -, .

, , , , . . , . , .

, , , , . , , . , , .

, , - , .


1.  Ԕ.

2.  2872-1 29 1992.

3.  ( ) 102- 16 1998. ( ).

4. 

122- 21 1997.

5.  39- 22 1996.

6.  152- 11 2003.

7.  26.05.2005.

8.  .. // .-2005.- 12(180).

9.  .. // . - 2005. - 5.

10.  .., .. //.-2006.- 3.

11.  .. // .-2005.- 4.

12.  . . . .: -, 1999.

13.  : / . . .-.: , 2003.

14.  : . - .: -, 1999.

15.  .., .. // /-2005 1.

16.  .., .. , // .-2005.- 3(171).

17.  .. : // .-2005.- 12.

18.  ., . ? //.-2005.- 21.

19.  .. : // .-2004.- 1.

20.  .. // .-2005.- 20(188).

21.  .. .- .: , 2000.

22.  .. ( ) // .-2005.- 1.

23.  . // .-2004.-16 (-).

24.  . // .-2004.- 4 ().

25.  .., .. // .-2004.- 8.

26.  .. .-.: -. , 2001.

27.  /. . .. - : , 2002.

28.  .. // .-2005.- 29 ().

29.  .. // .-2004.- 6 ().

30.  .., .. .- .: , 2000.

31.  . // .-2004.- 45.

32.  .. // .-2006.- 1.

33.  .. // .-2005.- 6.

34.  .. // .-2005.- 9.

35.  .. // .-2005.- 4(172).

36.  . // .-2004.- 28 ().

37.  ., ., . : // .-2005.- 1.

38.  .. // .-2005.- 4.

39.  .., .. // .-2005.- 6(170).

40.  .. : -// .-2005.- 2.

41.  .. ( XIX )// .-2004.- 2.

42.  .. : .- .: , 2001.

43.  .. : .-: , 2001.

44.  http://www.Gosstroy.gov.ru/Hypoteque/History/htm.

45.  http://www.rg.ru.

46.  http://www.ach.gov.ru/.

47.  http://www.cbr.ru.



[1] : http://www.Gosstroy.gov.ru/Hypoteque/History/htm.

[2] .. // . 4(172).2005.30

[3] ( ) 23 2002.

[4] .. .- .,2005.

[5] 2005. .

[6] www.rg.ru

[7] .

[8] - 2004 //http://www.ach.gov.ru/.

[9] . // . 2005.

[10] www.cbr.ru

[11] ( ,2005.) Solution Tree

[12] .. // . 6.2005. . 22-26.

[13] www.cbr.ru

[14] .. //. 6. 2005. 22-25

[15] .., .. . , , . . 2005. 168-169.

[16] .. //. ;. 2005. 44.

[17] . 45

[18] .. // .1.2006.38.

[19] .. // .1.2006. 42

ջ ________________ ( ) "____"________________ 200__ .

 

 

 

! , , , .
. , :