Ѕаза знаний студента. –еферат, курсова€, контрольна€, диплом на заказ

курсовые,контрольные,дипломы,рефераты

»стори€ венчурного капитала — Ёкономика

¬енчурный капитал как альтернативный источник финансировани€ частного бизнеса зародилс€ в —Ўј в середине 50-х годов. ¬ ≈вропе он по€вилс€ только в конце 70-х годов. ƒо возникновени€ венчурного капитала в мире были известны несколько источников финансировани€ малого и среднего бизнеса: банковский капитал, крупные корпорации и компании и состо€тельные люди, которых американцы и англичане с присущей английскому €зыку многозначительностью называют Уангелы бизнесаФ. Ќачинающий предприниматель мог организовать свое дело, действу€ по принципу Упан или пропалФ. „тобы привлечь необходимые дл€ УраскруткиФ бизнеса средства, он одалживал деньги у родственников, друзей, знакомых, закладывал дом и имущество, наде€сь только на успех и собственные силы.

¬ те годы всех венчурных инвесторов јмерики можно было собрать в помещении одного офиса. »ми были јртур –ок и “омми ƒэвис в —ан-‘ранциско, ‘ред јдлер в Ќью-…орке и ‘ранклин ƒжонсон вместе с Ѕиллом ƒрепером во ‘лориде. —оздавать начинающие компании в те времена было непросто: насто€щих предпринимателей было не так много, а инфраструк≠тура, на которую можно было бы опиратьс€, попросту отсутствовала. ѕервый фонд, сформированный –оком в 1961 г., был размером всего 5 млн. долл., из которых инвестировано было всего 3 млн.  орпоративные инвесторы не были заинтересованы вкладывать средства в малопон€тные тогда финансовые структуры. Ќо результаты работы фонда оказались ошеломл€ющими: –ок, израсходовав всего три миллиона, через непродолжительное врем€ вернул инвесторам почти дев€носто.

јртур –ок, семейство ƒреперов, ‘ранклин ƒжонсон, “ом ѕеркинс Ч основоположники венчурного капитала и его легенда. ”сили€ми этих людей и их последователей за последние 30 лет в —оединенных Ўтатах были созданы сотни тыс€ч новых рабочих мест и миллиарды долларов дополнительных доходов. —тановление венчурного капитала совпало по времени с бурным развитием компьютерных технологий и ростом благососто€ни€ среднего класса американцев. —овременные гиганты компьютерного бизнеса DEC, Apple Computers, Compaq, Sun Microsystems. Microsoft, Lotus, Intel сумели стать тем, кем они есть теперь во многом благодар€ венчурному капиталу. Ѕолее того, бурный рост новых отраслей, таких как персональные компьютеры и биотехнологи€, оказалс€ возможным в основном при участии венчурных инвестиций.

¬енчурный капитал утвердилс€ в ≈вропе только в последние примерно 10 лет, хот€ его ростки можно проследить вплоть до раннего послевоенного периода (например, создание ѕромышленно-торговой финансовой корпорации Ч предшественника »нвесторов в промышленности Ч в ¬еликобритании в 1945 г.). ¬нутри ≈вропы индустри€ венчурного капитала наиболее развита в ¬еликобритании и Ќидерландах. ƒе€тельность венчурного капитала во ‘ранции и √ермании более ограничена и не отражает экономической значимости этих двух стран. »ндустри€ венчурного капитала развиваетс€ также в некоторых странах ÷ентральной ≈вропы.

»ндустри€ венчурного капитала €вл€етс€ циклической как в от≠ношении инвестиций фондов институциональных инвесторов в фонды, так и в отношении инвестиционной активности самих фондов. ѕрактика —Ўј указывает на тесную св€зь между индустрией венчурного капитала и фондовым рынком, про€вл€ющуюс€ в быстром росте активности венчурного капитала, происход€щем на рынках с быстрым ростом курсов акций (Урынок быковФ). Ёто указывает на определ€ющее значение рынка первичного фондо≠вого предложени€, который €вл€етс€ ключом к новым инвестици€м приращенного капитала.

÷икличность видна в тенденци€х изменени€ индустрии венчурного капитала в предыдущие годы как в —Ўј, так и в ≈вропе. ¬ —оединенных Ўтатах за периодом быстрого роста активности венчурного капитала в середине 80-х годов последовал в€лый рынок между 1987 и 1992 гг. –ост возобновилс€ с 1992 г. ѕоскольку европейска€ индустри€ венчурного капитала возникла недавно, она испытала только один полный цикл 1994 г. был рекордным годом как в плане организации фондов, так и в плане их инвестиционной активности, но ему предшествовало снижение активности в привлечении средств в фонды между 1988 и 1993 гг.

Ѕольшинств инвестици醆 европейског венчурног капитала†† используетс€ как капитал дл€ расширени€ производства и дл€ выкупа акций, менеджментом самих компаний. ћенее значима€ роль рынков ценных бумаг в ≈вропе по сравнению с —оединенными Ўтатами уменьшает возможности европейских компаний получать инвестиции путем продажи собственных ценных†† бумаг.†† ѕривлекательность†† венчурног капитала†† из-за† высоких потенциальных доходов от инвестиций позвол€ет уменьшить этот разрыв.

≈вропейска€ индустри€ венчурного капитала отличаетс€ от своего американского аналога еще по двум аспектам. ¬о-первых, европейска€ индустри€ венчурного капитала инвестирует преимущественно в основные сектора индустрии, тогда как дл€ индустрии венчурного капитала —Ўј намного более важны сектора, ориентированные на новые технологии. ¬о-вторых, главными инвесторами европейских фондов венчурного капитала €вл€ютс€ банки, тогда как в —Ўј Ч пенсионные фонды, спонсоры, частные лица и страховые компании.

—реди европейских стран только в ¬еликобритании пенсионные фонды €вл€ютс€ существенным источником пополнени€ фондов венчурного капитала. Ѕанки предоставл€ют инвестиции на более короткие сроки, чем пенсионные фонды или страховые компании, и это отражаетс€ на характере инвестиций. —уществует опасение, что доминирующее положение банков преп€тствует развитию индустрии венчурного капитала в ≈вропе.

¬енчурные фонды в –оссии стали создаватьс€ в 1994 г. по инициативе ≈вропейского банка реконструкции и развити€ (≈Ѕ––). –егиональные фонды††† венчурног† капитала†† (–‘¬ ),††† числ† которых††† составл€ет††† 11,††† были образованы в 11 различных регионах –оссии. ќдновременно с ≈Ѕ–– друга€ крупна€ финансова€ структура Ч ћеждународна€ финансова€ корпораци€ также решилась на участие в создаваемых венчурных структурах совместно с некоторыми известными в мире корпоративными и частными инвесторами. ¬ 1997 г. 9 действующих на территории –оссии венчурных фондов образовали –оссийскую†† ассоциацию†† венчурног инвестирован舆† (–ј¬»)†† с штаб-квартирой в ћоскве и отделением —анкт-ѕетербурге.

ћисси€ –ј¬» Ц содействие становлению и развитию венчурной индустрии в –оссии.

«адачи –ј¬»:

‘ормирование в –оссии политического и предпринимательского климата, благопри€тного дл€ инвестиционной де€тельности.

»нформационное обеспечение участников российского венчурного рынка.

—оздание коммуникативных площадок дл€ компаний и инвесторов.

ѕодготовка квалифицированных специалистов дл€ венчурного предпринимательства.

C тех пор де€тельность –ј¬» €вл€етс€ главным механизмом регулировани€ и стимулировани€ венчурной отрасли. ≈жегодные €рмарки, проводимые –ј¬» позвол€ют владельцам Ќ»ќ – превратить свою идею в массовый продукт, а венчурным капиталистам отобрать наиболее выгодные инвестиционные проекты.

–азвитие венчурной отрасли идет в –оссии медленными темпами. Ёто св€зано, в первую очередь, с недоработкой нормативно-правовой и налоговой базы, отсутствием в отрасли отечественного капитала и низкой защитой интеллектуальной собственности.

—писок литературы

ƒл€ подготовки данной работы были использованы материалы с сайта http://www.helpeducation.ru

¬енчурный капитал как альтернативный источник финансировани€ частного бизнеса зародилс€ в —Ўј в середине 50-х годов. ¬ ≈вропе он по€вилс€ только в конце 70-х годов. ƒо возникновени€ венчурного капитала в мире были известны несколько источников фин

 

 

 

¬нимание! ѕредставленный –еферат находитс€ в открытом доступе в сети »нтернет, и уже неоднократно сдавалс€, возможно, даже в твоем учебном заведении.
—оветуем не рисковать. ”знай, сколько стоит абсолютно уникальный –еферат по твоей теме:

Ќовости образовани€ и науки

«аказать уникальную работу

—вои сданные студенческие работы

присылайте нам на e-mail

Client@Stud-Baza.ru