курсовые,контрольные,дипломы,рефераты
Российская академия государственной службы при президенте РФ
Орловская региональная академия
Государственной службы
Смоленский филиал
Факультет "Экономика и менеджмент"
Специальность 061100 "Менеджмент"
Кафедра "Менеджмента и информатики"
Допустить к защите:
Зав. кафедрой:
проф. _________________ В.Г. Майоров
"____"_______________________2004 г.
ДИПЛОМНЫЙ ПРОЕКТ
на тему: " Комплексный анализ повышения эффективности
экономической деятельности предприятия (на материалах ООО
"Хозпродторг", г. Смоленск)"
Дипломник: Шунин Максим Владимирович
(Ф.И.О)
Научный руководитель: Чернова Анна Васильевна
Доктор экономических наук, профессор
(ученая степень, звание)
СМОЛЕНСК 2004
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ.. 4
1. Теоретические аспекты экономического анализа эффективности работы предприятия. 7
1.1. Цели и методы комплексного экономического анализа. 7
1.2. Структура экономического анализа. 9
1.3. Информационная база экономического анализа. 11
1.4. Особенности оценки экономической эффективности предприятия. 14
1.4.1. Экспресс-анализ экономического состояния предприятия. 14
1.4.2. Детализированный анализ экономического состояния хозяйствующего субъекта 15
2. Анализ экономической деятельности предприятия. 23
2.1. Общие сведения о предприятии. 23
2.2. Анализ структуры актива баланса предприятия. 23
2.3. Анализ структуры пассива ООО "Хозпродторг". 27
2.4. Характеристика имущества предприятия. 29
2.5. Характеристика источников средств предприятия. 30
2.5.1 Анализ собственных средств ООО "Хозпродторг". 31
2.5.2 Анализ собственных оборотных средств ООО "Хозпродторг". 31
2.5.3 Анализ заемных средств ООО “Хозпродторг”. 33
2.6. Оценка ликвидности и платежеспособности ООО "Хозпродторг". 34
2.7. Оценка финансовой устойчивости ООО "Хозпродторг". 40
3. Разработка мероприятий по повышению эффективности экономической деятельности ООО "Хозпродторг". 47
3.1. Оценка товарных запасов и оборачиваемости товара (капитала) 47
3.2. Разработка мероприятий по снижению издержек обращения в производстве 48
Заключение.. 50
Список используемой литературы... 52
ПРИЛОЖЕНИЯ.. 54
Переход к рыночной экономике требует от предприятий всех форм собственности повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения последних достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, преодоления бесхозяйственности, активизации предпринимательства, инициативы и т.д.
В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйствующего субъекта является предметом пристального внимания обширного круга участников рыночных отношений (организаций и лиц), заинтересованных в результатах его функционирования. [12]
Основным инструментом для этого служит финансовый анализ, при помощи которого можно объективно оценить внутренние и внешние отношения анализируемого объекта, а затем по его результатам принять обоснованные управленческие решения.
Квалифицированный экономист, финансист, бухгалтер, аудитор должен хорошо владеть современными методами экономических исследований, методикой системного, комплексного экономического анализа, мастерством точного, своевременного, всестороннего анализа результатов хозяйственной деятельности.
Экономический анализ представляет собой процесс, основанный на изучении данных об экономическом состоянии и результатах деятельности предприятия в прошлом с целью оценки перспективы его развития. Таким образом, главной задачей экономического анализа является снижение неизбежной неопределенности, связанной с принятием экономических решений, ориентированных в будущее.
Анализ экономического состояния дает возможность оценить:
- имущественное состояние предприятия;
- степень предпринимательского риска, в частности, возможность погашения обязательств перед третьими лицами;
- достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций;
- потребность в дополнительных источниках финансирования;
- способность к наращению капитала;
- рациональность привлечения заемных средств;
- обоснованность политики распределения и использования прибыли;
- целесообразность выбора инвестиций и др. [12]
Современный экономический анализ постоянно изменяется под воздействием растущего влияния внешней среды на условия функционирования предприятий. В частности, меняется его целевая направленность: контрольная функция отступает на второй план и основной упор делается на переход к обоснованию управленческих и инвестиционных решений, определению направлений возможных вложений капитала и оценке их целесообразности.
Главная цель настоящей дипломной работы – исследовать экономическое состояние ООО "Хозпродторг", выявить основные проблемы и разработать мероприятия по повышению эффективности экономической деятельности предприятия.
Исходя из представленных целей, можно сформировать задачи:
- предварительный обзор баланса и анализ его ликвидности;
- характеристика имущества предприятия: основных и оборотных средств и их оборачиваемости, выявление проблем;
- характеристика источников средств предприятия: собственных и заемных;
- оценка экономической устойчивости;
- расчет коэффициентов ликвидности;
- анализ прибыли и рентабельности;
- разработка мероприятий по улучшению финансово-хозяйственной деятельности.
Для решения вышеперечисленных задач была использована годовая бухгалтерская отчетность ООО "Хозпродторг" за 2001 и 2002 годы, а именно:
- бухгалтерский баланс (форма № 1 по ОКУД);
- приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5 по ОКУД);
- отчет о движении денежных средств (форма № 4 по ОКУД);
- отчет о прибылях и убытках (форма № 2 по ОКУД);
- отчет о движениях капитала (форма № 3 по ОКУД).
Вышеперечисленные формы бухгалтерской отчетности представлены в приложении 1 - 2001 г., в приложении 2 - 2002 г.
При проведении данного анализа были использованы следующие приемы и методы:
- горизонтальный анализ, вертикальный анализ,
- анализ коэффициентов (относительных показателей),
- сравнительный анализ.
Результаты проведенного анализа позволят выявить негативные моменты в экономической деятельности ООО "Хозпродторг", вовремя их предупредить, выявить скрытые резервы производственной деятельности, возможные направления перспективного развития.
Основной целью экономического анализа является получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами, при этом аналитика и управляющего (менеджера) может интересовать как текущее финансовое состояние предприятия, так и его проекция на ближайшую или более отдаленную перспективу, т.е. ожидаемые параметры экономического состояния.
Но не только временные границы определяют альтернативность целей экономического анализа. Они зависят также от целей субъектов экономического анализа, т.е. конкретных пользователей экономической информации.
Цели анализа достигаются в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач. Аналитическая задача представляет собой конкретизацию целей анализа с учетом организационных, информационных, технических и методических возможностей проведения анализа. Основным фактором, в конечном счете, является объем и качество исходной информации. При этом надо иметь в виду, что периодическая бухгалтерская или финансовая отчетность предприятия - это лишь "сырая информация", подготовленная в ходе выполнения на предприятии учетных процедур.
Чтобы принимать решения по управлению в области производства, сбыта, финансов, инвестиций и нововведений руководству нужна постоянная деловая осведомленность по соответствующим вопросам, которая является результатом отбора, анализа, оценки и концентрации исходной сырой информации. Необходимо также аналитическое прочтение исходных данных исходя из целей анализа и управления.
Основной принцип аналитического чтения экономических отчетов - это дедуктивный метод, т.е. от общего к частному, но он должен применяться многократно. В ходе такого анализа как бы воспроизводится историческая и логическая последовательность хозяйственных фактов и событий, направленность и сила влияния их на результаты деятельности.
Практика экономического анализа уже выработала основные виды анализа (методику анализа) финансовых отчетов. Среди них можно выделить 6 основных методов:
· горизонтальный (временной) анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;
· вертикальный (структурный) анализ - определение структуры итоговых экономических показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом;
· трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируют возможные значения показателей в будущем, а следовательно, ведется перспективный прогнозный анализ;
· анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей;
· сравнительный (пространственный) анализ - это как внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям предприятия, филиалов, подразделений, цехов, так и межхозяйственный анализ показателей данного предприятия в сравнении с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними хозяйственными данными;
· факторный анализ - анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. Причем факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), когда анализ дробят на составные части, так и обратным, когда составляют баланс отклонений и на стадии обобщения суммируют все выявленные отклонения, фактического показателя от базисного за счет отдельных факторов.
Экономический анализ является основной частью общего, полного анализа хозяйственной деятельности, который состоит из двух тесно взаимосвязанных разделов: финансового анализа и производственного управленческого анализа.
Разделение анализа на экономический и управленческий обусловлено сложившимся на практике разделением системы бухгалтерского учета в масштабе предприятия на финансовый учет и управленческий учет. Такое разделение анализа несколько условно, потому что внутренний анализ может рассматриваться как продолжение внешнего анализа и наоборот. В интересах дела оба вида анализа подпитывают друг друга информацией.
Финансовый анализ, основывающийся на данных только бухгалтерской отчетности, приобретает характер внешнего анализа, т.е. анализа, проводимого за пределами предприятия его заинтересованными контрагентами, собственниками или государственными органами. Этот анализ на основе только отчетных данных, которые содержат лишь весьма ограниченную часть информации о деятельности предприятия, не позволяет раскрыть всех секретов успеха или неудач в деятельности предприятия.
Особенностями внешнего финансового анализа являются:
- множественность субъектов анализа, пользователей информации о деятельности предприятия;
- разнообразие целей и интересов субъектов анализа;
- наличие типовых методик анализа, стандартов учета и отчетности;
- ориентация анализа только на публичную, внешнюю отчетность предприятия;
- ограниченность задач анализа как следствие предыдущего фактора;
- максимальная открытость результатов анализа для пользователей информации о деятельности предприятия.
Основное содержание внешнего финансового анализа, осуществляемого партнерами предприятия по данным публичной финансовой отчетности, составляют:
- анализ абсолютных показателей прибыли;
- анализ относительных показателей рентабельности;
- анализ финансового состояния, рыночной устойчивости, ликвидности баланса, платежеспособности предприятия;
- анализ эффективности использования заемного капитала;
- экономическая диагностика финансового состояния предприятия и рейтинговая оценка эмитентов.
Существует многообразная экономическая информация о деятельности предприятий и множество способов анализа этой деятельности. Финансовый анализ по данным финансовой отчетности называют классическим способом анализа. Внутрихозяйственный финансовый анализ использует в качестве источника информации данные о технической подготовке производства, нормативную и плановую информацию и другие данные системного бухгалтерского учета.
Основное содержание внутрихозяйственного финансового анализа может быть дополнено и другими аспектами, имеющими значение для оптимизации управления, например такими, как анализ эффективности авансирования капитала, анализ взаимосвязи издержек, оборота и прибыли.
В системе внутрихозяйственного управленческого анализа есть возможность углубления финансового анализа за счет привлечения данных управленческого производственного учета, иными словами, имеется возможность проведения комплексного экономического анализа и оценки эффективности хозяйственной деятельности. Вопросы финансового и управленческого анализа взаимосвязаны при обосновании бизнес-планов, при контроле за их реализацией, в системе маркетинга, т.е. в системе управления производством и реализацией продукции, работ и услуг, ориентированной на рынок.
Особенностями управленческого анализа являются:
- ориентация результатов анализа на свое руководство;
- использование всех источников информации для анализа;
- отсутствие регламентации анализа со стороны;
- комплексность анализа, изучение всех сторон деятельности предприятия;
- интеграция учета, анализа, планирования и принятия решения;
максимальная закрытость результатов анализа в целях сохранения коммерческой тайны.
В условиях рыночной экономики бухгалтерская отчётность хозяйствующих субъектов становится основным средством коммуникации и важнейшим элементом информационного обеспечения финансового анализа. Любое предприятие в той или иной степени постоянно нуждается в дополнительных источниках финансирования. Найти их можно на рынке капиталов, привлекая потенциальных инвесторов и кредиторов путём объективного информирования их о своей финансово - хозяйственной деятельности, то есть в основном с помощью финансовой отчётности. Насколько привлекательны опубликованные финансовые результаты, показывающие текущее и перспективное финансовое состояние предприятия, настолько высока и вероятность получения дополнительных источников финансирования.
Основное требование к информации, представленной в отчетности заключается в том, чтобы она была полезной для пользователей, т.е. чтобы эту информацию можно было использовать для принятия обоснованных деловых решений. Чтобы быть полезной, информация должна отвечать соответствующим критериям:
- уместность означает, что данная информация значима и оказывает влияние на решение, принимаемое пользователем. Информация считается также уместной, если она обеспечивает возможность перспективного и ретроспективного анализа;
- достоверность информации определяется ее правдивостью, преобладания экономического содержания над юридической формой, возможностью проверки и документальной обоснованностью.
- информация считается правдивой, если она не содержит ошибок и пристрастных оценок, а также не фальсифицирует событий хозяйственной жизни;
- нейтральность предполагает, что финансовая отчетность не делает акцента на удовлетворение интересов одной группы пользователей общей отчетности в ущерб другой;
- понятность означает, что пользователи могут понять содержание отчетности без специальной профессиональной подготовки;
- сопоставимость требует, чтобы данные о деятельности предприятия были сопоставимы с аналогичной информацией о деятельности других фирм.
В ходе формирования отчетной информации должны соблюдаться определенные ограничения на информацию, включаемую в отчетность:
Оптимальное соотношение затрат и выгод, означающее, что затраты на составление отчетности должны разумно соотноситься с выгодами, извлекаемыми предприятием от представления этих данных заинтересованным пользователям.
Принцип осторожности (консерватизма) предполагает, что документы отчетности не должны допускать завышенной оценки активов и прибыли и заниженной оценки обязательств.
Конфиденциальность требует, чтобы отчетная информация не содержала данных, которые могут нанести ущерб конкурентным позициям предприятия.
Пользователи информации различны, цели их конкурентны, а нередко и противоположны. Классификация пользователей бухгалтерской отчётности может быть выполнена различными способами, однако, как правило, выделяют три укрупнённые их группы: пользователи, внешние по отношению к конкретному предприятию; сами предприятия (точнее их управленческий персонал); собственно бухгалтеры.
В соответствии со статьей 13 III главы Федерального закона РФ "О бухгалтерском учёте" от 21 ноября 1996г. №129-ФЗ все организации "... обязаны составлять на основе данных синтетического и аналитического учёта бухгалтерскую отчётность. Бухгалтерская отчётность организаций, за исключением отчётности бюджетных организаций, состоит из:
- бухгалтерского баланса;
- отчёта о прибылях и убытках;
- приложений к ним, предусмотренных нормативными актами;
- аудиторского заключения, подтверждающего достоверность бухгалтерской отчётности, если она в соответствии и Федеральным законом подлежит обязательному аудиту;
- пояснительной записки".
В том же Законе отмечено, что пояснительная записка к годовой бухгалтерской отчётности должна содержать существенную информацию об организации, её финансовом положении, сопоставимости данных за отчётный период и предшествующий ему году и т.д.
Многие авторы: В.В. Ковалев, И.Т. Балабанов, Г.В. Савицкая и другие предлагают разные методики экономического анализа. Детализация процедурной стороны методики экономического анализа зависит от поставленных целей, а также различных факторов информационного, временного, методического и технического обеспечения. Логика аналитической работы предполагает ее организацию в виде двухмодульной структуры:
- экспресс-анализ экономического состояния,
- детализированный анализ экономического состояния. [14]
Его целью является наглядная и простая оценка экономического благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта. В процессе анализа В.В. Ковалев предлагает рассчитать различные показатели и дополнить их методами, основанными на опыте и квалификации специалиста.
Автор считает, что экспресс-анализ целесообразно выполнять в три этапа: подготовительный этап, предварительный обзор финансовой отчетности, экономическое чтение и анализ отчетности.
Цель первого этапа - принять решение о целесообразности анализа финансовой отчетности и убедиться в ее готовности к чтению. Здесь проводится визуальная и простейшая счетная проверка отчетности по формальным признакам и по существу: определяется наличие всех необходимых форм и приложений, реквизитов и подписей, проверяется правильность и ясность всех отчетных форм; проверяются валюта баланса и все промежуточные итоги.
Цель второго этапа - ознакомление с пояснительной запиской к балансу. Это необходимо для того, чтобы оценить условия работы в отчетном периоде, определить тенденции основных показателей деятельности, а также качественные изменения в имущественном и финансовом положении хозяйствующего субъекта.
Третий этап - основной в экспресс-анализе; его цель - обобщенная оценка результатов хозяйственной деятельности и финансового состояния объекта. Такой анализ проводится с той или иной степенью детализации в интересах различных пользователей (таблица 1).
В.В. Ковалев предлагает проводить экспресс-анализ экономического состояния по выше изложенной методике. Экспресс-анализ может завершаться выводом о целесообразности или необходимости более углубленного и детального анализа экономического результатов и финансового положения.
Целью данного анализа является более подробная характеристика имущественного и экономического положения хозяйствующего субъекта, результатов его деятельности в истекающем отчетном периоде, а также возможностей развития субъекта на перспективу. Он конкретизирует, дополняет и расширяет отдельные процедуры экспресс-анализа. При этом степень детализации зависит от желания аналитика.
В.В. Ковалев предлагает следующую программу углубленного анализа экономического деятельности предприятия:
1. Предварительный обзор экономического и финансового положения субъекта хозяйствования.
Характеристика общей направленности экономической деятельности.
Выявление "больных статей" отчетности.
2. Оценка и анализ экономического потенциала субъекта хозяйствования.
Оценка имущественного положения.
Построение аналитического баланса-нетто.
Вертикальный анализ баланса.
Горизонтальный анализ баланса.
Анализ качественных сдвигов в имущественном положении.
Оценка экономического положения.
Оценка ликвидности.
Оценка экономической устойчивости.
3. Оценка и анализ результативности экономической деятельности субъекта хозяйствования.
Оценка основной деятельности.
Анализ рентабельности.
Оценка положения на рынке ценных бумаг.
Характеристика основных показателей, используемых в анализе финансово-хозяйственной деятельности, будет проведена в практической части данной работы.
Таблица 1 Совокупность аналитических показателей для экспресс-анализа
| Направление анализа | Показатели |
| 1. Оценка экономического потенциала субъекта хозяйствования. | |
| 1.1. Оценка имуществен-ного положения. |
Величина основных средств и их доля в общей сумме активов. Коэффициент износа основных средств. Общая сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия. |
| 1.2. Оценка финансового положения. |
Величина собственных средств и их доля в общей сумме источников. Коэффициент покрытия (общий). Доля собственных оборотных средств в общей их сумме. Доля долгосрочных заемных средств в общей сумме источников. Коэффициент покрытия запасов. |
| 1.3. Наличие "больных" статей в отчетности. |
Убытки. Ссуды и займы, не погашенные в срок. Просроченная дебиторская и кредиторская задолженность. Векселя выданные (полученные) просроченные. |
| 2. Оценка результатов финансово-хозяйственной деятельности. | |
| 2.1. Оценка прибыльности. |
Прибыль. Рентабельность общая. Рентабельность основной деятельности. |
| 2.2. Оценка динамичности. |
Сравнительные темпы роста выручки, прибыли и авансированного капитала. Оборачиваемость активов. Продолжительность операционного и финансового цикла. Коэффициент погашаемости дебиторской задолженности. |
| 2.3. Оценка эффективности использования экономичес-кого потенциала. |
Рентабельность авансированного капитала. Рентабельность собственного капитала. |
Рассмотрим далее методику анализа финансового состояния, предлагаемую И.Т. Балабановым в его книге "Основы финансового менеджмента" [6]
Движение любых ТМЦ, трудовых и материальных ресурсов сопровождается образованием и расходованием денежных средств, поэтому финансовое состояние хозяйствующего субъекта отражает все стороны его производственно-торговой деятельности. Характеристику финансового состояния И.Т. Балабанов предлагает провести по следующей схеме:
- анализ доходности (рентабельности);
- анализ финансовой устойчивости;
- анализ кредитоспособности;
- анализ использования капитала;
- анализ уровня самофинансирования;
- анализ валютной самоокупаемости.
Анализ доходности хозяйствующего субъекта характеризуется абсолютными и относительными показателями. Абсолютный показатель доходности - это сумма прибыли, или доходов.
Относительный показатель - уровень рентабельности. Рентабельность представляет собой доходность, или прибыльность производственно-торгового процесса. Ее величина измеряется уровнем рентабельности. Уровень рентабельности хозяйствующих субъектов, связанных с производством продукции (товаров, работ, услуг), определяется процентным отношением прибыли от реализации продукции к себестоимости продукции.
В процессе анализа изучают динамику изменения объема чистой прибыли, уровня рентабельности и факторы, их определяющие.
Экономически устойчивым считается такое предприятие, которое за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы (основные фонды, НМА, оборотные средства), не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам. Главным в экономической деятельности, считает И.Т. Балабанов, являются правильная организация и использование оборотных средств. Поэтому в процессе анализа экономического состояния вопросам рационального использования оборотных средств уделяет основное внимание.
Характеристика экономического устойчивости включает в себя анализ:
- состав и размещение активов хозяйствующего субъекта;
- динамики и структуры источников финансовых ресурсов;
- наличия собственных оборотных средств;
- кредиторской задолженности;
- наличия и структуры оборотных средств;
- дебиторской задолженности;
- платежеспособности.
Под кредитоспособностью хозяйствующего субъекта понимается наличие у него предпосылок для получения кредита и способность возвратить его в срок. Кредитоспособность заемщика характеризуется его аккуратностью при расчетах по ранее полученным кредитам, его текущим финансовым состоянием и перспективами изменения, способностью при необходимости мобилизовать денежные средства из различных источников.
При анализе кредитоспособности используется целый ряд показателей. Наиболее важными из них являются, норма прибыли на вложенный капитал и ликвидность. Норма прибыли на вложенный капитал определяется отношением суммы прибыли к общей сумме пассива по балансу. Ликвидность хозяйствующего субъекта - это способность его быстро погашать свою задолженность. Она определяется соотношением величины задолженности и ликвидных средств. Более подробно показатели, характеризующие ликвидность, будут рассмотрены во второй главе данной работы.
Вложение капитала должно быть эффективным. Под эффективностью использования капитала понимается величина прибыли, приходящаяся на 1 (один) рубль вложенного капитала. Эффективность капитала - комплексное понятие, включающее в себя использование оборотных средств, основных фондов и НМА. Поэтому анализ эффективности капитала проводится по отдельным частям.
1. Эффективность использования оборотных средств характеризуются, прежде всего, их оборачиваемостью. Под оборачиваемостью средств понимается продолжительность прохождения средствами отдельных стадий производства и обращения. Оборачиваемость оборотных средств исчисляется продолжительностью одного оборота в днях или количеством оборотов за отчетный период
2. Эффективность использования капитала в целом. Капитал в целом представляет собой сумму оборотных средств, основных фондов и НМА. Эффективность использования капитала лучше всего измеряется его рентабельностью. Уровень рентабельности капитала измеряется процентным отношением балансовой прибыли к величине капитала.
Самофинансирование означает финансирование за счет собственных источников: амортизационных отчислений и прибыли. Эффективность самофинансирования и его уровень зависят от удельного веса собственных источников. Уровень самофинансирования можно определить с помощью коэффициента самофинансирования:
К = (П + А) / (К + З), (1)
где П - прибыль, направляемая в фонд накопления;
А - амортизационные отчисления;
К - заемные средства;
З - кредиторская задолженность и др. привлеченные средства.
Однако хозяйствующий субъект не всегда может полностью обеспечить себя собственными финансовыми ресурсами и поэтому широко использует заемные и привлеченные денежные средства, как элемент, дополняющий самофинансирование.
Принцип валютной самоокупаемости заключается в превышении поступлений валюты над его расходами. Соблюдение этого принципа означает, что хозяйствующий субъект не "проедает" свой валютный фонд, а постоянно накапливает его.
Cавицкая Г.В. особое внимание уделяет специфическим методом анализа: это расчеты эффекта финансового рычага, расчету финансовых коэффициентов, оценке производственно-финансового левериджа, оценке запаса финансовой устойчивости предприятия. [18]
Важнейшими коэффициентами отчетности, использующимися в экономическом анализе по Г.В. Савицкой, являются:
- коэффициенты ликвидности (коэффициент текущей ликвидности, срочной ликвидности и чистый оборотный капитал);
- коэффициенты деловой активности или эффективности использования ресурсов (оборачиваемость активов, оборачиваемость дебиторской задолженности, оборачиваемость материально - производственных запасов и длительность операционного цикла);
- коэффициенты рентабельности (рентабельность всех активов предприятия, рентабельность реализации, рентабельность собственного капитала);
- коэффициенты структуры капитала (коэффициент собственности, коэффициент финансовой зависимости, коэффициент финансового риска). [18]
Важным инструментом финансового анализа является не только анализ уровня и динамики основных коэффициентов в сравнении с определенной базой, считает автор, но и определения оптимальных пропорций между ними с целью разработки наиболее эффективных мер по улучшению экономического состояния предприятия.
Эффект финансового рычага - это увеличение рентабельности собственных средств, получаемое благодаря использованию кредита, несмотря на платность последнего. Предприятие, использующее только собственные средства, ограничивает их рентабельность примерно двумя третями экономической рентабельности. Предприятие, использующие кредит, увеличивает либо уменьшает рентабельность собственных средств, в зависимости от соотношения собственных и заемных средств в пассиве и от величины процентной ставки. Тогда и возникает эффект финансового рычага. [18]
ЭФР = (ЭР х (1 –Кн) – СП) х ЗК / СК, (2)
где ЭФР – эффект финансового рычага;
СП – ставка ссудного процента, предусмотренного контрактом;
ЗК – заемные средства;
Кн – коэффициент налогообложения;
СК – собственные средства.
То есть для того, чтобы повысить рентабельность собственных средств, предприятие должно регулировать соотношение собственных и заемных средств.
Большое внимание Г.В. Савицкая уделяет операционному анализу, называемому также анализом "издержки – объем – прибыль", - отражающему зависимость финансовых результатов бизнеса от издержек и объемов производства / сбыта.
Ключевыми элементами операционного анализа служит: операционный рычаг, порог рентабельности и запас финансовой устойчивости.
Действие операционного рычага проявляется в том, что любое изменение выручки от реализации всегда порождает более сильное изменение прибыли. В практических расчетах для определения силы воздействия операционного рычага применяют отношение валовой маржи (результата от реализации после возмещения переменных затрат) к прибыли.
Порог рентабельности – эта такая выручка от реализации, при которой предприятие уже не имеет убытков, но еще не имеет и прибыли. Вычислив порог рентабельности, получаем пороговое (критическое) значение объема производства – ниже этого количества предприятию производить не выгодно: обойдется себе дороже. Пройдя порог рентабельности, фирма имеет дополнительную сумму валовой маржи на каждую очередную единицу товара. Наращивается и масса прибыли.
Разница между достигнутой фактической выручкой от реализации и порогом рентабельности составляет запас финансовой прочности.
ООО "Хозпродторг" находится в г. Смоленске. Общество образовано в процессе приватизации в 1992 году. В настоящее время его участниками являются 23 человека. Основными видами деятельности предприятия является оптовая и розничная торговля хозяйственными товарами. По объему оптово-розничного товарооборота – основного показателя хозяйственной деятельности, общество относится к предприятиям малого бизнеса.
Штатная численность на 01.01.03 года составляет 35 человек, в то числе с высшим образованием 11 человек.
Материально-техническую базу ООО "Хозпродторг" характеризуют следующие данные: собственные складские помещения составляют 2000 кв. м., построенные в 1973 году по типовому проекту и соответствующие предъявляемым нормативным требованиям к хранению и реализации непродовольственных товаров народного потребления, а также имеется 1 грузовых автомобиля, необходимые административные помещения.
Розничная сеть представлена 10 торговыми точками, в том числе арендуемых предприятием –7, и расположенными в г. Смоленске и Смоленской области. В каждом магазине имеется необходимое торгово-технологическое оборудование, инвентарь.
Бухгалтерский учет на предприятии ведется с использование программы 1С-Предприятие. Розничная торговля находится на едином налоге на вмененный доход, а оптовая - на обычной системе налогообложения.
Все, что имеет стоимость, принадлежит предприятию и отражается в активе баланса, называется его активами. Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, т.е. о вложении его в конкретное имущество и материальные ценности, о расходах предприятия на производство и реализацию продукции и об остатках свободной денежной наличности. Каждому виду размещенного капитала соответствует отдельная статья баланса (рис.1)
| Долгосрочный капитал | Основные средства |
| Долгосрочные финансовые вложения | |
| Нематериальные активы | |
| Текущие активы | Запасы |
| Дебиторская задолженность | |
| Краткосрочные финансовые вложения | |
| Денежная наличность |
Рисунок 1. Схема структуры актива баланса ООО "Хозпродторг".
Главным признаком группировки статей актива баланса считается степень их ликвидности (быстрота обращения в денежную наличность). По этому признаку все активы баланса подразделяются на долгосрочные (основной капитал) и текущие (оборотные активы). Средства предприятия могут использоваться в его внутреннем обороте и за его пределами (дебиторская задолженность, приобретение ценных бумаг, акций, облигаций других предприятий). Оборотный капитал может находиться в сфере производства (запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов) и в сфере обращения (готовая продукция на складах и отгруженная покупателям, средства в расчетах, краткосрочные финансовые вложения и др.).
Размещение средств предприятия имеет очень большое значение в финансовой деятельности и повышении ее эффективности. Даже при хороших финансовых результатах предприятие может испытывать финансовые трудности, если оно нерационально использовало свои финансовые ресурсы, вложив их в сверхнормативные производственные запасы или допустив большую дебиторскую задолженность. Поэтому в процессе анализа активов предприятия в первую очередь следует изучить изменения в их составе (таблица 1) и структуре и дать им оценку.
Из таблицы 2 видно, что структура активов за периоды 2001-2002 г. г. изменялась.
В 2001 г. имелась тенденция к уменьшению доли основного капитала и увеличению оборотного. Так, величина основного капитала в конце 2001г. уменьшилась по сравнению с концом 2000 г. на 9,8%. Доля оборотного увеличилась на 37,6%. Отношение основного капитала к оборотному составило в конце года 58%. В 2002 году долгосрочные и текущие активы практически не изменились.
Таблица 2. Структура активов ООО "Хозпродторг" (в тыс. руб.)
| Показатель | На начало года | На конец года | Прирост | |||
| тыс. руб. | доля,% | тыс. руб. | доля,% | тыс. руб. | доля,% | |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| 2001 год | ||||||
| Долгосрочные активы | 1479,9 | 46,8% | 1334,2 | 36,6% | -145,7 | -10,2% |
| Текущие активы | 1682 | 53,2% | 2314,4 | 63,4% | 632,4 | 10,2% |
| Итого | 3161,9 | 100% | 3648,6 | 100% | 486,7 | |
| 2002 год | ||||||
| Долгосрочные активы | 1334,2 | 36,6% | 1343,0 | 36,9% | 8,8 | 0,3% |
| Текущие активы | 2314,4 | 63,4% | 2299,4 | 63,1% | 15 | -0,3% |
| Итого | 3648,6 | 100% | 3642,4 | 100% | -6,2 | |
В процессе последующего анализа необходимо установить изменения в долгосрочных (внеоборотных) активах. Долгосрочные активы или основной капитал - вложение средств с долговременными целями в недвижимость, акции, нематериальные активы и т.д. Большое внимание следует уделить изучению состояния, динамики и структуры основных фондов, т. к. они занимают основной удельный вес в долгосрочных активах предприятия.
Далее необходимо проанализировать изменения по каждой статье текущих активов как наиболее мобильной части капитала (см. Приложение 3).
На основании проведенного анализа, видно, что к концу 2002 году сумма долгосрочных активов увеличилась всего на 0,3% по сравнению с началом этого года, основная их часть приходится на основные средства - 97%. Это свидетельствует о том, что в и 2002 году общество почти не проводило работу по приобретению основных средств, основную часть полученной прибыли направляло на пополнение оборотных средств для закупки необходимых для торговли товаров. Это можно считать положительной тенденцией в работе предприятия торговли.
Стоимость нематериальных активов также имела тенденцию к снижению из-за их амортизации.
Далее проанализируем изменение состава текущих активов, как наиболее мобильной части капитала. От их состояния в значительной мере зависит финансовое состояние предприятия. При этом следует иметь в виду, что стабильная структура оборотного капитала свидетельствует о стабильном, хорошо отлаженном процессе закупки и дальнейшей продаже товара. продукции. Существенное ее изменение говорит о нестабильной работе предприятия.
Как следует из приложения 3, удельный вес оборотных активов в общем объеме имущества в 2001 году увеличился на 10,2%, а в 2002 году - остался без изменения, на уровне 63,1%.
В 2001 году наблюдался значительный прирост оборотных средств на 37,6%. Такой прирост оборотных активов произошел за счет роста объема товарооборота и экономии издержек обращения. В 2002 году прироста текущих активов не было.
Следует отметить, что в стоимостном выражении, объем запасов к концу 2001 г. заметно увеличился - на 436 тыс. руб. или на 35%. Это произошло за счет увеличения количества товаров, скопившейся на складе и в магазинах. В 2002 году рост товарных запасов был небольшим – на 140 тыс. руб. или на 8,3%. Это связано с отсутствием роста оборотных средств предприятия.
В 2001 году в общем объеме оборотных средств сохранилась тенденция большого объема дебиторской задолженности, что свидетельствует о том, что больше товаров стало отпускаться оптовым покупателям с отсрочкой платежа, в виде товарного кредита.
В 2002 году оплата товаров оптовыми покупателями производилась лучше, поэтому размер дебиторской задолженности на конец года снизился почти на половину по сравнению с размером дебиторской задолженности на начало года и составил 209 тыс. руб., что является положительным моментом в работе предприятия.
Тенденция к росту доли материальных оборотных средств (запасов) в общем объеме оборотных активов в 2002 г. замедлилась, тем не менее, материальные оборотные средства составили на конец года 79,4% от всего объема оборотных активов и сохранили первое место по значимости.
Также следует считать положительным факт увеличения в общем объеме оборотных средств доли денежных активов на 43%.
Рисунок 2 Схема структуры пассива баланса ООО "Хозпродторг"
Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены. По степени принадлежности используемый капитал подразделяется на собственный и заемный. По продолжительности использования различают капитал долгосрочный (перманентный) и краткосрочный (рис.2).
Рассмотрим структуру пассивов анализируемого предприятия.
Таблица 3 Структура пассивов (обязательств) "Хозпродторг" за 2001г. (в тыс. руб.)
| Показатель | На начало 2001года | На конец 2001года | Прирост |
|
|||||||||||||||
|
руб. |
доля, % |
руб. |
доля, % |
руб. |
доля, % |
|||||||||||||
|
Капитал и резервы | 2496,4 | 78,95 | 2547,5 | 69,82 | 51,1 | -9,13 |
|
|||||||||||
|
Долгосрочные пассивы | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
|
|||||||||||
|
Краткосрочные пассивы | 665,5 | 21,05 | 1101,1 | 30,18 | 435,6 | 9,13 |
|
|||||||||||
|
ИТОГО | 3161,9 | 100 | 3648,6 | 100 | 486,7 |
|
||||||||||||
За 2001 год произошло увеличение пассивов на 486,7 руб. (68,9%),, в т. ч. собственные средства (статья “капитал и резервы”) увеличились на 51,1 руб., в свою очередь их удельный вес уменьшился с 78,95% до 69,82%, а краткосрочные пассивы увеличились на 435,6 руб. (удельный вес увеличился с 21,05% до 30,18%). Увеличение пассивов произошло за счет получения кредита, что является положительным в современных условиях.
Таблица 4 - Структура пассива (обязательств) ООО "Хозпродторг" за 2002г. (в тыс. руб.)
| Показатель |
На начало 2002 года |
На конец 2002 года |
Прирост | |||
| руб. |
доля, % |
руб. |
доля, % |
руб. | доля,% | |
| Капитал и резервы | 2547,5 | 69,82 | 2564,8 | 70,42 | 17,3 | 0,6 |
| Долгосрочные пассивы | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Краткосрочные пассивы | 1101,1 | 30,18 | 1077,6 | 29,58 | -23,5 | -0,6 |
| ИТОГО | 3648,6 | 100 | 3642,4 | 100 | -6,2 | |
В 2001 году произошло уменьшение пассива на 6,2 тыс. руб. или на 1,45%, собственные средства увеличились на 17,3 тыс. руб. и их доля составила 0,68%, краткосрочные пассивы уменьшились на 23,5 тыс. руб. или на 2,13%.
Актив баланса позволяет дать общую оценку имущества, находящегося в распоряжении предприятия, а также выделить в составе имущества оборотные (мобильные) и внеоборотные (иммобилизованные) средства. Имущество это основные фонды, оборотные средства и другие ценности, стоимость которых отражена в балансе. Данные аналитических расчётов приведены в приложении 3.
Анализируя в динамике показатели таблицы, представленной в приложении 3, можно отметить, что общая стоимость имущества предприятия за 2000 год увеличилась на 15,39%. Увеличение объема имущества предприятия в 2001 году можно охарактеризовать как положительное, т. к. процесс сопровождался повышением объема оборотных средств на 632,4 тыс. руб. или на 37,6.
Общая стоимость имущества в 2002 году уменьшилась на 0,17%. Уменьшение произошло за счет снижения объема оборотных средств на 15 тыс.
Рассмотрим изменения в оборотных средствах.
На начало 2001 года оборотные средства составили 53,2% объема имущества предприятия. За 2001 год они возросли на 632,4 тыс. руб., а их удельный вес в стоимости активов поднялся до 63,43%. На конец 2002 года объем оборотных средств уменьшился на 15 тыс. руб., и их удельный вес в стоимости активов стал 63,13%.
Объем наиболее мобильных денежных средств к концу 2001 года уменьшился на 24,67% (на 41,6 тыс. руб), их доля составила 5,49% от общего объема оборотных средств. В конце 2002 года объем наиболее мобильных денежных средств увеличился на 54,6 тыс. руб., и их доля составила 7,9% от общего объема оборотных средств. Динамика изменения имевшая положительную тенденцию в 2001 году, в 2002году уже имела негативную
Менее ликвидные средства – дебиторская задолженность составляла на начало 2001 года 11,69% оборотных средств, а на конец года – 18,06%. Увеличение произошло из-за предоставления товарного кредита оптовым покупателям. К концу 2002 года доля дебиторской задолженности значительно снизилась и составила 9,12% от общего объема оборотных средств. Это следует считать положительным моментом, так как снизило риск не возврата долгов.
Доля материальных оборотных средств в общей стоимости оборотных средств имела тенденцию к увеличению в 2001 и 2002 гг. Их доля в общей стоимости оборотных активов увеличилась на 1,43% в 2001 году, и увеличилась в 2002году – на 6,59%.
С финансовой точки зрения структура оборотных средств, к концу 2002 года улучшилась по сравнению с предыдущим годом, т. к. доля наиболее ликвидных средств увеличилась на 43% (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения), а доля менее ликвидных активов (дебиторская задолженность) уменьшилась на 49,81%, что повысило возможную ликвидность оборотных средств.
Предприятие может приобретать основные, оборотные средства и нематериальные активы за счет собственных и заемных (привлеченных) источников (собственного и заемного капитала). Необходимо отметить, что уменьшение итога баланса само по себе не всегда является показателем негативного положения дел на предприятии. Так, например, при росте активов необходимо анализировать источники пассиве, послужившие их росту. Если рост активов происходил за счет собственных источников (нераспределенная прибыль, уставной капитал, резервы и т.д.), то это оптимальный вариант. Если же рост активов произошел за счет заемных средств под высокие проценты годовых и при низкой рентабельности, а также при наличии убытков прошлых лет, то сложившееся положение дел должно настораживать. Наоборот, уменьшение стоимости активов может происходить в частности за счет снижения или покрытия убытков прошлых отчетных периодов.
Данные приложения 4 свидетельствуют о том, что общее увеличение источников составило в 2001 г.486,7 тыс. руб. или 15,39. Это произошло за счет увеличения собственных средств на 51,1 тыс. руб. или на 2,05% и заемных - на 435,6 тыс. руб. или на 65,45% (получение банковского кредита к концу 2001 года). В 2002 г. произошло уменьшение источников средств на 6,2 тыс. руб. или на 0,17% - за счет уменьшения заемных средств на 23,5 тыс. руб. или на 2,13%.
Объем собственных средств предприятия в 2001 году увеличился на 2,05%. В 2002году в связи с уменьшением доли заемных средств в общем объеме имущества предприятия наметилась тенденция к увеличению объема собственных средств. Необходимо отметить, что если удельный вес собственных средств составляет более 50%, то можно считать, что, продав принадлежащую предприятию часть активов, оно сможет полностью погасить свою задолженность различным кредиторам.
Для оценки данных пассива баланса обратимся к приложению 4.
Из приложения 4 следует, что на конец каждого из исследуемых годов предприятие располагало собственными оборотными средствами. К концу 2001 г. доля собственных оборотных средств в общем объеме собственных средств предприятия возросла на 196,8 тыс. руб. и составила 47,63%. В 2002 г. произошло также увеличение объема собственных оборотных средств, которые составили 47,64% от общего объема собственных средств предприятия.
Наличие собственных оборотных средств имеет очень большое значение для устойчивости финансового положения. Рассмотрим, из чего складываются собственные оборотные средства на примере таблицы 5.
Таблица 5 Расчет собственных оборотных средств ООО “Хозпродторг” (тыс. руб)
| 2001 г. | 2002 г. | Отклонения |
|
||||||||
| Показатели | на | на | на | на | Абсолютные | % |
|
||||
| начало | конец | начало | конец | 2000г. | 2001г. | 2000г. | 2001г. | ||||
| 1. Уставный капитал | 6,5 | 6,5 | 6,5 | 6,5 | - | - | - | - | |||
| 2. Добавочный капитал | 1675,2 | 1675,2 | 1675,2 | 1675,2 | - | - | - | - | |||
| 3. Резервный капитал | 0,7 | 0,7 | 0,7 | 0,7 | - | - | - | - | |||
| 4. Фонды накопления | 814,0 | 865,1 | - | - | 51,1 | - | 106,27% | - | |||
| 5. Целев. фин. пост. | - | - | - | - | - | - | - | - | |||
| 6. Нераспределенная | - | - | 865,1 | 224,5 | - | 640,6 | - | - | |||
| прибыль прошлых лет | |||||||||||
| 7. Нераспределенная прибыль | - | - | - | 657,9 | - | 657,9 | - | - | |||
| отч. года | |||||||||||
| Итого собств. средств | 2496,4 | 2547,5 | 2547,5 | 2564,8 | 51,1 | 17.3 | 102,05% | 100,68% | |||
| 1. Нематериальные активы | 1,4 | 1,2 | 1,2 | 0 | -0,2 | -1,2 | 85,71% | 0% | |||
| 2. Основные средства | 1477,5 | 1297,0 | 1297,0 | 1302,0 | -180,5 | 5 | 87,78% | 100,39% | |||
| Итого внеоборотных | 1479,9 | 1334,2 | 1334,2 | 1343,0 | -145,7 | 8,8 | 90,15% | 100,66% | |||
| активов | |||||||||||
| 3. Убыток отчетного года | - | -- | - | - | - | - | - | - | |||
| Итого собственных | 1016,5 | 1213,3 | 1213,3 | 1221,8 | 196,8 | 8,5 | 119,36% | 100,70% | |||
| оборотных средств | |||||||||||
Из приведенных в таблице 5 данных можно сделать вывод о том, что собственные оборотные средства в 2001 г. имели тенденцию к увеличению. Их общий прирост к концу года составил 119,36% относительно начала года. Рост собственных средств незначительно повлиял на этот процесс. В конце 2002 г. произошло также их увеличение на 17,3 тыс. руб. или на 0,68% по отношению к началу года. Данный факт следует расценивать положительно.
Рассмотрим более детально влияние каждой статьи на изменение заемных средств.
Кредиторская задолженность к концу 2001 г. увеличилась на 12,86% по сравнению с началом года или на 85,6 тыс. руб. и составила 67,21% к заемным средствам.
Более детально состав кредиторской задолженности представлен в таблице 6.
Таблица 6 - Анализ состава и структуры кредиторской задолженности ООО "Хозпродторг" в 2001-2002 гг. (в тыс. руб.)
| 2001 год | ||||||
| Расчеты с кредиторами | На начало года | На конец года | Изм-я за отч. период | |||
| тыс. руб. | уд. вес,% | тыс. руб. | уд. вес,% | тыс. руб. | % | |
| 1. С поставщиками и под- | 592,2 | 88,99% | 631,7 | 84,10% | 39,5 | 106,67% |
| рядчиками | ||||||
| 2. По оплате труда | 33,7 | 5,06% | 37,3 | 4,97% | 3,6 | 110,68% |
| 3. Задолженность перед государственными внебюджетными фондами | 0,4 | 0,06% | 25,7 | 3,42% | 25,3 | 64,25% |
| 4. Прочие кредиторы | - | - | 15 | 2% | - | - |
| 5. Авансы полученные | - | - | - | - | - | - |
| 6. Задолженность перед | 39,2 | 5,89% | 41,4 | 5,51% | 2,2 | 105,61% |
| бюджетом | ||||||
| Итого кредиторская задолженность | 665,5 | 100,00% | 751,1 | 100,00% | 85,6 | 112,86% |
| 2002 год | ||||||
| Расчеты с кредиторами | На начало года | На конец года | Изм-я за отч. период | |||
| тыс. руб. | уд. вес,% | тыс. руб. | уд. вес,% | тыс. руб. | % | |
| 1. С поставщиками и подрядчиками | 631,7 | 84,1% | 622,4 | 85,54% | -9,3 | 98,53% |
| 2. По оплате труда | 37,3 | 4,97% | 32,0 | 4,39% | -5,3 | 85,79% |
| 3. Задолженность перед государственными внебюджетными фондами | 25,7 | 3,42% | 17,7 | 2,43% | -8 | 68,87% |
| 4. Прочие кредиторы | 15 | 2% | 4,2 | 0,58% | -10,8 | 0,28% |
| 5. Авансы полученные | ||||||
| 6. Задолженность перед | 41,4 | 5,51% | 51,3 | 7,05% | 9,9 | 123,91% |
| бюджетом | ||||||
| Итого кредиторская | 751,1 | 100,00% | 727,6 | 100,00% | -23,5 | 96,87% |
Задолженность по оплате труда имела тенденцию к росту в 2001г. в абсолютных показателях, удельный ее вес в структуре кредиторской задолженности составил 4,97%., в свою очередь в 2002 году тенденция задолженности по оплате труда снизилась на 14,21%, удельный вес составил 4,39% в структуре кредиторской задолженности. Следует отметить появление в конце 2001года статьи "Прочие кредиторы". В 2001 г. ее удельный вес составил 2%, а в 2002г. – 0,58% в структуре кредиторской задолженности. Увеличились расчеты с поставщиками и подрядчиками на 6,67% и их уд. вес составил 84,10% в структуре кредиторской задолженности.
Задолженность поставщикам и подрядчикам в период 2002 г. уменьшился на 1,47%. и в конце года составила 85,54% кредиторской задолженности.
Итак, динамика структуры кредиторской задолженности имела в 2001-2002г. г. тенденцию к снижению - это положительный момент в работе предприятия.
Одним из показателей, характеризующих ФСП, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погасить все свои платежные обязательства.
Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде, чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заемщика. То же самое должны сделать предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Особенно важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа. Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, т.е. времени, необходимого для превращения их в денежную наличность. Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. В то же время ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу.
Ликвидность предприятия - это способность возвратить в срок полученные в кредит денежные средства, или способность оборотных средств превращаться в денежную наличность, необходимую для нормальной финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, т.е. его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации её активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. Анализ ликвидности баланса приведён в таблице, представленной в приложении 5.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет место следующие соотношения отраженные в столбце 1 таблицы 7.
Таблица 7 - Соотношение активов и пассивов баланса ООО "Хозпродторг"
| Абсолютно ликвидный баланс | 2001 год | 2002 год | ||
| На начало года | На конец года |
На начало года |
На конец года |
|
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| А1³П1 | А1<П1 | А1<П1 | А1<П1 | А1<П1 |
| А2³П2 | А2>П2 | А2>П2 | А2>П2 | А2<П2 |
| А3³П3 | А3>П3 | А3>П3 | А3>П3 | А3>П3 |
| А4<П4 | А4<П4 | А4<П4 | А4<П4 | А4<П4 |
где: А-1 - наиболее ликвидные активы;
А-2 - быстро реализуемые активы;
А-3 - медленно реализуемые активы;
А-4 - трудно реализуемые активы;
П-1 - наиболее срочные обязательства;
П-2 - краткосрочные пассивы;
П-3 - долгосрочные пассивы;
П-4 - постоянные пассивы.
Выполнение первых трех неравенств столбца 1 таблицы 19 с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит "балансирующий" характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств. В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.
Основываясь на данных таблицы 7, можно сделать вывод, что во всех двух анализируемых годах не выполняется только первое условие абсолютной ликвидности и в конце 2002 года не выполняется второе условие. Отсюда можно сделать вывод, что баланс в эти периоды не являлся абсолютно ликвидным.
Рассмотрим более подробно ликвидность баланса каждого из рассматриваемых периодов.
Так за 2001 год платежный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств увеличился с 496,9тыс. руб. до 624,1 тыс. руб. В начале соотношение А1 и П1 было 0,25: 1, а на конец года 0,12: 1. Данное соотношение признается достаточным, если оно выглядит как 0,25: 1. Таким образом, в конце 2001г. ООО "Хозпродторг" могло оплатить абсолютно ликвидными средствами 12% своих краткосрочных обязательств. По сравнению с началом года объем абсолютно ликвидных средств уменьшился на половину - отрицательный момент.
В 2002 году платежный недостаток наиболее ликвидных активов уменьшился с 624,1 тыс. руб. до 546 тыс. руб. Соотношение А1 к П1 на конец года составило 0,17: 1. Таким образом, в конце 2002года ООО "Хозпродторг" могло оплатить 17% своих краткосрочных обязательств - небольшое увеличение, но имело место.
Как уже отмечалось, наиболее мобильной частью ликвидных средств являются деньги и краткосрочные финансовые вложения. Наименее мобильной - внеоборотные активы (см. Приложение 3). Соответственно на группы разбиваются и платежные обязательства предприятия.
Чтобы определить текущую платежеспособность, необходимо ликвидные средства первой группы сравнить с платежными обязательствами первой группы. Идеальный вариант, если коэффициент будет составлять 1 или немного больше.
По данным баланса этот показатель можно рассчитать только один раз в месяц (квартал, год). Предприятия же производят расчеты с кредиторами каждый день. Поэтому для оперативного анализа текущей платежеспособности, ежедневного контроля за поступлением средств от продаж продукции, от погашения дебиторской задолженности и прочими поступлениями денежных средств, а также для контроля за выполнением платежных обязательств перед поставщиками и прочими кредиторами составляется платежный календарь, в котором с одной стороны подсчитываются наличные и ожидаемые платежные средства, а с другой стороны - платежные обязательства за этот же период (1, 5, 10, 15 дней, месяц).
Оперативный платежный календарь составляется на основе данных о реализации продукции (услуг), о закупках средств производства, документов о расчетах по оплате труда, на выдачу авансов работникам, выписок со счетов банков и др.
Для оценки перспективной платежеспособности рассчитывают следующие показатели ликвидности: абсолютный, промежуточный и общий.
Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом следует использовать общий показатель ликвидности (L1), вычисляемый по формуле, приведённой в Приложении 5). С помощью данного показателя осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации с точке зрения ликвидности. Данный показатель применяется также при выборе наиболее надёжного партнёра из множества потенциальных партнёров на основе отчётности.
Различные показатели ликвидности не только дают характеристику устойчивости финансового состояния организации при разной степени учёта ликвидности средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Например, для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Покупатели и держатели акций предприятия в большей мере оценивают платежеспособность по коэффициенту текущей ликвидности.
Исходя из данных баланса ООО"Хозпродторг", коэффициенты, характеризующие платежеспособность, имеют следующие значения (см. Приложение 6).
Из приложения 6 следует:
1. Общий показатель ликвидности, понизившийся в течении 2001 г. на 0,50, в 2002г. снизился на 0,03, что меньше нормативного уровня.
2. Коэффициент абсолютной ликвидности в 2001 году снизился на 0,13 и составил 0,12. В этот период предприятие могло погасить 12% своих долгов. В период с 2001г. показатель абсолютной ликвидности увеличился до 0,17 или на 0,05.
Это значит, что только 17% (из необходимых 20%) краткосрочных обязательств предприятия, может быть немедленно погашено за счёт денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Этот показатель практически близок к нормативному - явно положительный момент в работе предприятия.
3. Коэффициент быстрой ликвидности, имевший тенденцию к снижению в 2001-2002гг. с 0,55 до 0,36. Это отрицательная тенденция, т. к. в случае крайней необходимости предприятие сможет немедленно погасить лишь 36% своих обязательств.
4. Коэффициент текущей ликвидности в 2001-2002гг. был выше 2 (оптимальное значение), что показывает какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства.
5. В 2001 году произошло увеличение коэффициента маневренности функционирующего капитала больше чем на половину, что отражает положительную тенденцию к уменьшению части обездвиженного капитала в производственных запасах и дебиторской задолженности. В 2002 году – коэффициент повысился незначительно с 0,07 до 0,08.
6. Положительная динамика доли оборотных средств в активах 2001 года свидетельствует о стремлении предприятия повысить общую оборачиваемость всего капитала, в 2002 году доля оборотных средств осталась неизменной.
7. Незначительное увеличение коэффициента обеспеченности в 2001-2002гг. с 0,52 до 0,53 свидетельствует об увеличении доли собственных оборотных средств. Данный факт отражает положительную тенденцию к улучшению финансового состояния предприятия.
8. Исходя из того, что значения коэффициентов L4(оптимальное значение) и L5(положительное уменьшение в динамике) не достигли критического уровня на конец 2002 года, ООО "Хозпродторг" на конец 2002 г. следует считать платежеспособной организацией.
В рыночных условиях, когда хозяйственная деятельность предприятия и его развитие осуществляется за счёт самофинансирования, а при недостаточности собственных финансовых ресурсов - за счёт заёмных средств, важной аналитической характеристикой является финансовая устойчивость предприятия.
Финансовая устойчивость - это определённое состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние предприятия может остаться неизменным, либо улучшиться, либо ухудшиться. Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, является как бы "возмутителем" определённого состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в другой. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложения капитала в основные фонды или производственные запасы позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости.
Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние ее активов и пассивов целям и задачам её финансово-хозяйственной деятельности.
На практике применяют разные методики анализа финансовой устойчивости. Проанализируем финансовую устойчивость предприятия с помощью абсолютных показателей.
Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. Общая величина запасов и затрат равна сумме строк 210 и 220 актива баланса (ЗЗ).
Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников:
Наличие собственных оборотных средств (490-190-290);
Наличие собственных и долгосрочных заёмных источников формирования запасов и затрат или функционирующий капитал (490+590-190);
Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (490+590+610-190). В виду отсутствия краткосрочных заёмных средств (610), данный показатель суммарно равен второму.
Рассчитанные показатели приведены в таблице 8.
Таблица 8. Определение типа финансового состояния ООО "Хозпродторг" (в тыс. руб.)
| Показатели | 2001 год | 2002 год | ||
| начало | конец | начало | конец | |
| 1. Общая величина запасов и затрат (ЗЗ) | 1316,7 | 1769,5 | 1769,5 | 1908,4 |
| 2. Наличие собственных оборотных средств (СОС) | -665,5 | -1101,1 | -1101,1 | -1077,6 |
| 3. Функционирующий капитал (КФ) | 1016,5 | 1213,3 | 1213,3 | 1221,8 |
| 4. Общая величина источников (ВИ) | 1016,5 | 1563,3 | 1563,3 | 1571,8 |
| 5. Излишек (+) или недостаток (-) СОС (Фс=СОС-ЗЗ) | -1982,2 | -668,4 | -668,4 | -830,8 |
| 6. Излишек (+) или недостача (-) собственных и | -300,2 | -556,2 | -556,2 | -686,6 |
| долгосрочных заемных | ||||
| источников (Фт=КФ-ЗЗ) | ||||
|
7. Излишек (+) или недостача (-) |
-300,2 | -206,2 | -206,2 | -336,6 |
| общей величины основных | ||||
| источников (Фо=ВИ-ЗЗ) | ||||
То есть не одного из вышеперечисленных источников не хватало ни на начало, ни на конец года.
С помощью этих показателей определяется трёхкомпонентный показатель типа финансовой ситуации.
(3)
Возможно выделение 4х типов финансовых ситуаций:
1. Абсолютная устойчивость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости и отвечает следующим условиям:
Фс ³0; Фт ³0; Фо ³0; т.е. S= {1,1,1};
2. Нормальная устойчивость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность:
Фс< 0; Фт³0; Фо³0; т.е. S={0,1,1};
3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором всё же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов:
Фс<0; Фт<0; Фо³0; т.е. S={0,0,1};
4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности:
Фс<0; Фт<0; Фо<0; т.е. S={0,0,0}.
Проанализируем финансовую устойчивость ООО"Хозпродторг" с помощью относительных показателей. Эти коэффициенты, представлены в приложении 7.
Из данных таблицы можно сделать выводы о состоянии каждого коэффициента и о финансовой устойчивости предприятия в целом.
1. Значение коэффициента капитализации свидетельствует, что в начале 2001г. предприятие привлекало на каждый 1 руб. собственных средств, вложенных в активы 0,27 руб. заёмных средств. В течение 2001 г. заёмные средства увеличились до 0,43 коп. на каждый рубль собственных вложений. В период 2001-2002 гг. значение коэффициента капитализации имело тенденцию к повышению.
2. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования в течение 2001г. имел тенденцию к снижению(ниже нормы). С конца 2001г. по конец 2002 г. он остался практически на прежнем уровне, что свидетельствует о том, что предприятие может покрыть собственными оборотными средствами 7% своих оборотных активов - это очень мало.
3. Коэффициент финансовой независимости на ООО"Хозпродторг", имевший тенденцию к снижению в период с 2001 по 2002гг., остался неизменным в конце 2001 г. и составил 0,70, что выше рекомендуемой нормы, следовательно предприятие имеет заемных средств меньше, чем собственных и говорит о финансовой независимости предприятия.
4. Динамика коэффициента финансирования свидетельствует о положительном объеме доли собственных средств в общей сумме источников финансирования. Хотя коэффициент уменьшился в период с 2001-2002г., но не стал критическим.
5. Увеличившийся к концу 2001 г. с 0,21 до 0,30 показатель коэффициента финансовой устойчивости свидетельствует о положительной тенденции к увеличению постоянных источников финансирования. В 2002 году показатель коэффициента остался неизменным.
6. В 2001-2002 годах уровень коэффициента обеспеченности запасов собственным капиталом не был ниже допустимого значения.
Учитывая многообразие показателей финансовой устойчивости, различие в уровне их критических оценок и возникающие в связи с этим сложности в оценке риска банкротства, многие отечественные и зарубежные экономисты рекомендуют интегральную балльную оценку финансовой устойчивости. [7]
Сущность этой методики заключается в классификации предприятий по степени риска, исходя их фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах. В частности, в работе Л.В. Донцовой и Н.А. Никифоровой [11] предложена система показателей и их рейтинговая оценка, выраженная в баллах (см. табл.9), где:
Таблица 9. Группировка предприятий по критериям оценки финансового состояния.
| Границы классов, согласно критериям | |||||
| Показатель | I класс, балл | II класс, балл | III класс, балл | IV класс, балл | V класс, балл |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,25 и выше - 20 | 0,2 - 16 | 0,15 - 12 | 0,1 - 8 | 0,05 - 4 |
| Коэффициент быстрой ликвидности | 1,05 и выше - 18 | 0,9 - 15 | 0,8 - 12 | 0,7 - 9 | 0,6 - 6 |
| Коэффициент текущей ликвидности | 2,0 и выше - 16,5 | 1,9¸1,7 - 15¸12 | 1,6¸1,4 - 10,5¸7,5 | 1,3¸1,1 - 6¸3 | 1,0 - 1,5 |
| Коэффициент финансовой независимости | 0,6 и выше - 17 |
0,59¸ 0,54 - 15¸12 |
0,53¸ 0,43 - 11,4¸7,4 |
0,42¸ 0,41 - 6,6¸1,8 |
0,4 - 1 |
| Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами | 0,5 и выше - 15 | 0,4 - 12 | 0,3 - 9 | 0,2 - 6 | 0,1 - 3 |
| Коэффициент обеспеченности запасов собственным капиталом | 1,0 и выше - 15 | 0,9 - 12 | 0,8 - 9 | 0,7 - 6 | 0,6 - 3 |
| Минимальное значение границы | 100 | 85 - 64 | 63,9 - 56,9 | 41,6 - 28,3 | 18 |
I класс - предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющим быть уверенным в возврате заемных средств;
II класс - предприятия, демонстрирующие некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматриваются как рискованные;
III класс - проблемные предприятия. Здесь вряд ли существует риск потери средств, но полное получение процентов представляется сомнительным;
IV класс - предприятия с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению. Кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты;
V класс - предприятия высочайшего риска, практически несостоятельные.
Расчет показателей для оценки финансового состояния ООО "Хозпродторг" с применением критериев приведены в приложении 8.
Результаты оценки финансового состояния ООО "Хозпродторг" приведены в таблице 10.
Таблица 10. Обобщающая оценка финансовой устойчивости ООО “Хозпродторг”, на конец каждого периода.
| 2001 год | 2002 год | |||
| Показатель |
уровень показателя |
балл |
уровень показателя |
балл |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | 0.12 | 8 | 0.17 | 12 |
| Коэффициент быстрой ликвидности | 0.49 | 6 | 0.36 | 6 |
| Коэффициент текущей ликвидности | 2.10 | 16.5 | 2.13 | 16.5 |
| Коэффициент финансовой независимости | 0.70 | 17 | 0.7 | 17 |
| Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами | 0.52 | 15 | 0.53 | 15 |
| Коэффициент обе-спеченности запасов собственным капиталом | 2. 19 | 15 | 2.05 | 15 |
| Итого | 77,5 | 81,5 | ||
За 2001 год по показателю коэффициента быстрой ликвидности предприятие относится к V классу, а по остальным коэффициентам – к I классу. Такое большое отклонение вызвано спецификой деятельности предприятия (торговая деятельность), то наличие больших запасов влияет на снижение быстрой ликвидности и на самом деле не показывает негативного влияния этого показателя на финансовое состояние предприятия.
За 2002 год произошло снижение коэффициента абсолютной ликвидности, и по этому показателю предприятие можно отнести к IV классу. По показателю коэффициента быстрой ликвидности ООО "Хозпродторг" можно отнести к V классу, а по всем остальным – к I классу.
Основываясь на данных обобщающей оценки финансовой устойчивости, ООО "Хозпродторг" с конца 2001 г. по конец 2002 г. можно охарактеризовать как предприятие II класса, демонстрирующее некоторую степень риска задолженности, но еще не рассматриваемое как рискованное.
Проведенный анализ финансового состояния ООО "Хозпродторг" позволил выявить проблемы в его деятельности. Все они так тесно взаимосвязаны с собой, что очень трудно выявить первоочередную.
Для того, чтобы предупредить негативные моменты деятельности предприятия, финансовым службам необходимо регулярно проводить анализ основных направлений торговой деятельности ООО "Хозпродторг", вырабатывать соответствующие рекомендации, изучать имеющийся опыт выхода из трудностей других предприятий с неблагополучным финансовым положением.
В данной главе мне хотелось бы предложить следующие мероприятия по совершенствованию финансового состояния ООО "Хозпродторг".
Своевременный анализ позволяет выявить состояние товарных запасов, резервы нормализации товарных запасов, направленные на ускорение оборачиваемости товаров и повышение конкурентоспособности.
От оборачиваемости зависят доходы, а значит и конечный финансовый результат – прибыль.
На уровень запасов и оборачиваемость влияют следующие факторы:
Ассортимент реализуемых товаров.
Необходимо лучше изучать спрос населения, завозить товары только хорошего качества и в объеме, соответствующем спросу, принимать своевременно меры при наличии товаров, пользующихся ограниченным спросом (возврат поставщику, уценка).
Организация и частота завоза.
Важно четко определить – когда, каким образом и как завозить товар. При завозе товаров нужно учитывать сезонность, величину транспортных расходов, цену товара, условия оплаты товаров поставщикам и т.д.
Соотношение между спросом и предложением.
При завозе и установлении цены на товар необходимо учитывать соотношение спроса и предложения. Если установить цену выше, чем реальная цена товара, то реализация будет замедленной.
Только тот товар будет иметь высокую оборачиваемость и являться доходным, который завезен с учетом покупательского спроса и складывающейся конъюнктуры рынка.
Объем товарооборота торгового предприятия.
Товарные запасы должны создаваться с учетом объема товарооборота. Излишне завезенные товарные запасы снижают товарооборачиваемость и как следствие - уменьшают прибыль торгового предприятия и снижают его экономическую эффективность.
Результаты экономического анализа позволяют выявить резервы экономического хозяйствования, что является основой увеличения прибыли и доходов его работников.
На уровень издержек обращения влияют объем и структура товарооборота, изменение розничных цен, оборачиваемость капитала.
Общий уровень издержек зависит от степени эффективности использования ресурсов.
Следует учесть, что не всякое сокращение расходов является оправданным, так как нельзя положительно оценивать экономию расходов на рекламу, упаковку товаров, ремонт магазинов и т.д. Такая "экономия" ухудшает качество обслуживания снижает объем реализации, в итоге падает престиж организации, его конкурентоспособность.
В процессе анализа транспортных издержек обращения должно рассматриваться эффективное использование транспортных средств (механизация погрузо-разгрузочных работ, перевозка грузов в контейнерах или же автомобильным транспортом).
Регулярное проведение анализа результатов финансовой деятельности предприятия позволяет своевременно выявить негативные тенденции его развития и принять меры по их предотвращению.
Кроме того, своевременно проведенный финансовый анализ во многом может обеспечить дальнейший успех деятельности предприятия, наметить перспективные направления развития. Наряду с другими видами анализа: маркетинговым, торговым, кадровым и т.д. финансовый анализ способствует позитивным процессам развития предприятия в условиях сложной современной экономической обстановки.
Проведенный анализ финансового состояния ООО “Хозпродторг” позволил выявить следующие позитивные и негативные факты в его деятельности.
За отчетный период с 2001 г. по 2002 г. оптово-розничный товарооборот увеличился на 15,4% или на 2000 тыс. руб., соответственно произошло увеличение и чистой прибыли на 178,9 тыс. руб. или на 37,3%, издержки обращения были снижены на 3,7% - и все это положительный фактор в работе ООО "Хозпродторг", В целях еще большего увеличения прибыли руководству ООО “Хозпродторг” следует проводить более взвешенную налоговую политику, так как имеются законные основания к снижению налогового бремени.
На предприятии имеется незначительная тенденция к увеличению доли в имуществе внеоборотных активов и уменьшению доли оборотных средств.
Положительным моментом следует считать сокращение к концу 2002 г. доли дебиторской задолженности. Тем не менее, ее наличие свидетельствует о необходимости проведения переговоров с фирмами, не оплатившими вовремя предоставленные в кредит товары.
В работе ООО “Хозпродторг” наблюдается рост объема заемного капитала. Увеличение краткосрочной кредиторской задолженности к концу 2002 г. составило 12%. В связи со спецификой работы торгового предприятия, абсолютно естественным является увеличение данного пункта в пассиве баланса на конец года, так как был завезен товар для обеспечения бесперебойной работы в период активной торговли в предпраздничные дни.
Следует особо отметить, что ООО “Хозпродторг” стремится как можно скорее рассчитаться со своими выбывающими участниками общества, свидетельством этого может служить значительное уменьшение доли чистой прибыли, что очень отрицательно сказывается на работе предприятия (наличие кредиторской задолженности из-за нехватки денежных средств).
Несмотря на сложную экономическую обстановку в стране ООО “Хозпродторг” продолжает динамично развиваться и имеет устойчивое финансовое положение.
На конец 2002 г. ООО “Хозпродторг” являлась платежеспособной организацией, хотя и имела некоторую степень риска по задолженности, что свидетельствует о необходимости более детального изучения финансовой обстановки и принятия экстренных мер к ее оздоровлению.
1. Закон “О бухгалтерском учете” № 129-ФЗ от 21.11. 1996 года (в редакции Федерального закона от 23.07.98 г. № 123-ФЗ);
2. План счетов бухгалтерского учета предприятий и инструкция по его применению, утвержденный Приказом Минфина СССР от 01.11.91 г. в редакции от 17.02.97 г.;
3. Положение по бухгалтерскому учету “Учетная политика предприятия” (ПБУ 1/98 от 09.12.98 г);
4. Приказ Минфина РФ №4 н от 13.01. 2000 г. “О формах годовой бухгалтерской отчетности”;
5. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: учебник. - М.: Финансы и статистика, 1996 г.;
6. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? - М.: Финансы и статистика, 1995 г.;
7. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности: Пер. с англ. - М.: Финансы и статистика, 1996 г.;
8. Быкадоров В.Л., Алексеев П.Д. Финансово-экономическое состояние предприятия. - М.: ПРИОР, 1999 г.;
9. Горфинкель В.Я., Купряков Е.М., Прасолова В.П. и др. “Экономика предприятия: Учебник для вузов” под редакцией проф. Горфинкеля В.Я., проф. Купрякова Е.М. - М.: Банки и биржи ЮНИТИ, 1996 г.;
10. Грузинова В.П. и др. Экономика предприятия - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1998 г.;
11. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ бухгалтерской отчетности. - М.: Издательство “ДИС”, 1998 г.;
12. Ефимова О.В. Финансовый анализ. - М., Бухгалтерский учет, 1999 г.;
13. Зайцев Н.Л. “Экономика промышленного предприятия” - М.: ИНФРА-М, 1999 г.;
14. Ковалев В.В. Финансовый анализ: управление капиталом, выбор инвестиций, анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика 1996 г.;
15. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. - М.: Издательство “ДИС”, 1997 г.;
16. Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент. Управление денежным оборотом предприятий: Учебник для вузов. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1995 г.;
17. Рындин А.Г., Шамаев Г.А. Организация финансового менеджмента на предприятии. - М.: Русская деловая Литература, 1997 г.;
18. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Минск: ООО “Новое знание”, 1999 г.;
19. Сергеев И.В. “Экономика предприятия” - М.: Финансы и статистика, 1999 г.;
20. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент в условиях инфляции. - М.: Перспектива, 1995 г.;
21. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. - М.: ИНФРА-М, 1996 г.;
22. Финансовое управление фирмой. / Под ред.В.И. Терехина. - М.: Экономика, 1998 г.;
ПРИЛОЖЕНИЕ 1.
Оценка имущества (средств) ООО "Хозпродторг" (в тыс. руб.)
| год | Показатели | На нач. | На кон. | Отклонения | |
| года | года | Абсол. | % | ||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| 1. Всего имущества | 3161,9 | 3648,6 | 486,7 | 115,39% | |
| (строка 300) | |||||
| в том числе: | |||||
| Внеоборотные активы | |||||
| 2. ОС и прочие | 1479,9 | 1334,2 | -145,7 | 90,12% | |
| внеоборотные активы | |||||
| (строка 190) | |||||
| - то же в % к имуществу | 46,8% | 36,57% | -10,23% | ||
| 2.1. Нематериальные | 1,4 | 1,2 | -0,2 | 85,71% | |
| активы (строка 110) | |||||
| - то же, в % к внеоборот- | 0,094% | 0,089% | -0,005% | ||
| ным активам | |||||
| 2.2. Основные средства | 1477,5 | 1297,0 | -180,5 | 87,78% | |
| (строка 120) | |||||
| - то же, в % к внеоборот- | 99,84% | 97,21% | -2,63% | ||
| 2001 год | ным активам | ||||
| Оборотные активы | |||||
| 3. Оборотные (мобильные - | 1682,0 | 2314,4 | 632,4 | 137,6% | |
| средства строка 290) | |||||
| - то же, в % к имуществу | 42,38% | 52,68% | 10,31% | ||
| 3.1. Материальные обо- | 1248,0 | 1684,3 | 436,3 | 134,96% | |
| ротные средства (стр.210) | |||||
| - то же, в % к оборотным | 74,2% | 72,74% | -1,45% | ||
| средствам | |||||
| 3.2. Денежные средства и | 168,6 | 127,0 | -41,6 | 75,33% | |
| краткосрочные финансо- | |||||
| вые вложения | |||||
| (стр.250+стр.260) | |||||
| - то же, в % к оборотным | 10,02% | 5,49% | -4,53% | ||
| средствам | |||||
| 3.3. Дебиторская задол- | 196,7 | 417,9 | 221,2 | 212,46% | |
| женность (с.230+240) | |||||
| - то же, в % к оборотным | 11,69% | 18,06% | 6,37% | ||
| средствам | |||||
| 3.4. НДС по приобретен- | 68,7 | 85,2 | 16,5 | 124,02% | |
| ным ценностям (стр.220) | |||||
| - то же, в % к оборотным | 4,08% | 3,68% | -0,4% | ||
| средствам | |||||
| 4. Убытки (стр.390) | |||||
| - то же, в % к имуществу | |||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| 1. Всего имущества | 3648,6 | 3642,4 | -6,2 | 99,83% | |
| (строка 300) | |||||
| в том числе: | |||||
| Внеоборотные активы | |||||
| 2. ОС и прочие | 1334,2 | 1343,0 | 8,8 | 100,66% | |
| внеоборотные активы | |||||
| (строка 190) | |||||
| - то же в % к имуществу | 36,57% | 36,87% | 0,3% | ||
| 2.1. Нематериальные | 1,2 | - | -1,2 | ||
| активы (строка 110) | |||||
| - то же, в % к внеоборот- | 0,089% | 0% | -0,089% | ||
| ным активам | |||||
| 2.2. Основные средства | 1297,0 | 1302,0 | 5 | 100,39% | |
| (строка 120) | |||||
| 2002 год | - то же, в % к внеоборот- | 97,21% | 96,95% | -0,26% | |
| ным активам | |||||
| Оборотные активы | |||||
| 3. Оборотные (мобиль- | 2314,4 | 2299,4 | -15 | 99,35% | |
| ные средства) | |||||
| (строка 290) | |||||
| - то же, в % к имуществу | 63,43% | 66,13% | -0,3% | ||
| 3.1. Материальные обо- | 1684,3 | 1824,9 | 140,6 | 108,35% | |
| ротные средства (стр.210) | |||||
| - то же, в % к оборотным | 72,77% | 79,36% | 6,59% | ||
| средствам | |||||
| 3.2. Денежные средства и | 127,0 | 181,6 | 54,6 | 143% | |
| краткосрочные финансо- | |||||
| вые вложения | |||||
| (стр.250+стр.260) | |||||
| - то же, в % к оборотным | 5,49% | 7,9% | 2,41% | ||
| средствам | |||||
| 3.3. Дебиторская задол- | 417,9 | 209,4 | -208,5 | 50,12% | |
| женность (с.230+240) | |||||
| - то же, в % к оборотным | 18,06% | 9,12% | -8,94% | ||
| средствам | |||||
| 3.4. НДС по приобретен- | 85,2 | 83,5 | -1,7 | 98% | |
| ным ценностям (стр.220) | |||||
| - то же, в % к оборотным | 3,68% | 3,63% | -0,05% | ||
| средствам | |||||
| 4. Убытки | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| - то же, в % к имуществу | 0 | 0 | 0 | ||
Приложение 4.
Собственные и заемные средства ООО "Хозпродторг" (в тыс. руб.)
| год | Показатели | На нач. | На кон. | Отклонения | |
| года | года | Абсол. | % | ||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| 1. Всего средств предприятия | 3161,9 | 3648,6 | 486,7 | 115,39% | |
| (строка 700) | |||||
| в том числе: | |||||
| Собственные средства | |||||
| 2. Собственные средства | 2499,4 | 2547,5 | 51,1 | 102,5% | |
| предприятия | |||||
| (строка 490) | |||||
| - то же в% к имуществу | 78,95% | 69,82% | -9,13% | ||
| 2.1. Наличие собственных | 1016,5 | 1213,3 | 196,8 | 119,36% | |
| оборотных средств 490-190-390 | |||||
| - то же, в% к собственным | 40,72% | 47,63% | 6,91% | ||
| 2001 год | средствам | ||||
| Заемные средства | |||||
| 3. Заемные средства | 665,5 | 1101,1 | 435,6 | 165,45% | |
| 590+690 | |||||
| - то же, в% к имуществу | 21,05% | 30,18% | 9,13% | ||
| 3.1. Долгосрочные займы | - | - | - | - | |
| (строка 590) | |||||
| - то же, в% к заемным | - | - | - | ||
| средствам | |||||
| 3.2. Краткосрочные кредиты и | - | 350,0 | 350,0 | - | |
| займы (строка 610) | |||||
| - то же, в% к заемным | - | 31,79 | 31,79 | ||
| средствам | |||||
| 3.3. Кредиторская задол- | 665,5 | 751,1 | 85,6 | 112,86% | |
| женность (с.620) | |||||
| - то же, в% к заемным | 1% | 68,21% | 67,21% | ||
| средствам | |||||
| 1. Всего средств предприятия | 4810 | 6844 | 2034 | 142,29% | |
| (строка 700) | |||||
| 2002 год | в том числе: | ||||
| Собственные средства | |||||
| 2. Собственные средства | 2547,5 | 2564,8 | 17,3 | 100,68% | |
| предприятия | |||||
| (строка 490) | |||||
| - то же в% к имуществу | 69,82% | 70,42% | 0,6 | ||
| 2.1. Наличие собственных | 1213,3 | 1221,8 | 8,5 | 100,7% | |
| оборотных средств 490-190-390 | |||||
| - то же, в% к собственным | 47,63% | 47,64% | 0,01% | ||
| средствам | |||||
| Заемные средства | |||||
| 3. Заемные средства | 1101,1 | 1077,6 | -23,5 | 97,87% | |
| 590+690 | |||||
| - то же, в% к имуществу | 30,18% | 29,58% | -0,6% | ||
| 3.1. Долгосрочные займы | - | - | - | - | |
| (строка 590) | |||||
| - то же, в% к заемным | - | - | - | ||
| средствам | |||||
| 3.2. Краткосрочные кредиты и | 350,0 | 350,0 | 0 | ||
| займы (строка 610) | |||||
| - то же, в% к заемным | 31,79 | 32,48 | 0,69 | ||
| средствам | |||||
| 3.3. Кредиторская задол- | 751,1 | 727,6 | -23,5 | 96,87% | |
| женность (с.620) | |||||
| - то же, в% к заемным | 68,21% | 67,52% | -0,69% | ||
| средствам | |||||
Приложение 5.
Анализ ликвидности баланса ООО "Хозпродторг" за 2001-2002 гг. (в тыс. руб.)
| АКТИВ | Расчет |
На начало года |
На конец года |
ПАССИВ | Расчет |
На начало года |
На конец года |
Платежный излишек или Недостаток |
|||
|
на начало года |
на конец года |
||||||||||
| 2001 г о д | |||||||||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9=3-7 | 10=4-8 | ||
| 1.Наиболее ликвидные активы(А1) |
стр.250+ стр.260 |
168,6 | 127,0 | 1.Наиболее срочные обязательства (П1) | стр.620 | 665,5 | 751,1 | -496,9 | -624,1 | ||
| 2.Быстрореализуе-мые активы(А2) | стр.240 | 196,7 | 417,9 | 2.Краткосроч-ные пассивы (П2) |
стр.610+ 670 |
- | 350,0 | +196,7 | +67,9 | ||
| 3.Медленнореализу-емые активы(А3) |
стр.210+ 220+230 +270 |
1316,7 | 1769,5 | 3.Долгосрочные пассивы(П3) | стр.590+630+640+650 +660 | - | - | +1316,7 | +1769,5 | ||
| 4.Труднореализуе-мые активы(А4) | стр.190 | 1479,9 | 1334,2 | 4.Постоянные пассивы(П4) | стр.490 | 2496,4 | 2547,5 | -1016,5 | -1213,3 | ||
| БАЛАНС | стр.300 | 3161,9 | 3648,6 | БАЛАНС | стр.700 | 3161,9 | 3648,6 | - | - | ||
| 2002 г о д | |||||||||||
| 1.Наиболее ликвидные активы(А1) |
стр.250+ стр.260 |
127,0 | 181,6 | 1.Наиболее срочные обязательства(П1) | стр.620 | 751,1 | 727,6 | -624,1 | -546 | ||
| 2.Быстрореализу-емые активы(А2) | стр.240 | 417,9 | 209,4 | 2.Краткосроч-ные пассивы(П2) | стр.610+670 | 350,0 | 350,0 | +67,9 | -140,6 | ||
| 3.Медленнореализу-емые активы(А3) |
стр.210+ 220+230 +270 |
1769,5 | 1908,4 |
3.Долгосрочные пассивы(П3) |
стр.590+630+640+650 +660 | - | - | 1769,5 | 1908,4 | ||
| 4.Труднореализуе-мые активы(А4) | стр.190 | 1334,2 | 1343,0 | 4.Постоянные пассивы(П4) | стр.490 | 2547,5 | 2564,8 | -1213,3 | -1221,8 | ||
| БАЛАНС | Стр300 | 3648,6 | 3642,4 | БАЛАНС | стр.700 | 3648,6 | 3642,4 | ||||
Приложение 6.
Коэффициенты, характеризующие платежеспособность ООО "Хозпродторг"
| Наименование показателя | Способ расчета | Норма | Пояснения |
На начало 2001г |
На конец 2001г |
Откло-нения |
На начало 2002г |
На конец 2002г |
Откло-нения |
| 1. Общий показатель ликвидности |
A1+0,5А2+0,3А3 L1=--------------------- П1+0,5П2+0,3П3 |
³1 | Осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации | 0,99 | 0,94 | -0,5 | 0,94 | 0,91 | -0,3 |
| 2. Коэффициент абсолютной ликвидности |
А1 L2=--------- П1+П2 |
³0,2-0,7 | Отражает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может реально погасить в ближайшее время за счет денежных средств | 0,25 | 0,12 | -0,13 | 0,12 | 0,17 | 0,05 |
| 3. Коэффициент быстрой ликвидности |
А1+А2 L3=--------------------- П1+П2 |
0,7-0,8 - допуск. ³1,5 - желател. |
Показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в ценных бумагах, а также поступлений по расчетам | 0,55 | 0,49 | -0,06 | 0,49 | 0,36 | -0,13 |
| 4. Коэффициент текущей ликвидности |
А1+А2+А3 L4=---------------------- П1+П2 |
Необх. 1, оптимал. ³2 | Показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства | 2,53 | 2,1 | 0,43 | 2,10 | 2,13 | 0,03 |
| 5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала |
А3 L5=--------------------------(А1+А2+А3)-(П1+П2) |
Уменьшение показателя в динамике - положительный факт | Показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и срочной дебиторской задолженности | 0,12 | 0,07 | -0,05 | 0,07 | 0,08 | 0,01 |
| 6. Доля оборотных средств в активах |
А1+А2+А3 L6=---------------------- Б |
Зависит от отраслевой принадлежности организации | 0,53 | 0,63 | +0,10 | 0,63 | 0,063 | - | |
| 7. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами |
П4-А4 L6=--------------------- А1+А2+А3 |
³0,1 | Характеризует наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости | 0,58 | 0,52 | -0,06 | 0,52 | 0,53 | 0,01 |
| 8. Коэффициент восстановления платежеспособности |
L4кг+6/12x(L4кг-L4нг) L7=--------------------- L4норма(=2) |
³1 | Характеризует возможность предприятия восстановить свою платежеспособность через 6 месяцев. Он рассчитывается в случае, если хотя бы один из коэффициентов L4 или L7 принимает значение меньше критического | ||||||
| 9. Коэффициент утраты платежеспособности |
L4кг+3/12x(L4кг-L4нг) L7=--------------------- L4норма(=2) |
³1 | Рассчитывается в случае, если оба коэффициента L4 и L7 принимают значение меньше критического |
Приложение 7.
Показатели рыночной устойчивости ООО "Хозпродторг"
| Наименование показателя | Способ расчета | Норма | Пояснения |
На начало 2000 |
На конец 2000 | Откло-нения |
На начало 2001 |
На конец 2001 | Откло-нения |
| 1. Коэффициент капитализации |
Стр.590+690 К1= ----------------- Стр.490 |
£1 | Указывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 руб. вложенных в активы собственных средств | 0,27 | 0,43 | 0,16 | 0,43 | 0,42 | -0,1 |
| 2. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования |
Стр.490-190 К2= ---------------------- Стр.290 |
³0,6-0 | Показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников | 0,60 | 0,52 | -0,08 | 0,52 | 0,53 | 0,01 |
| 3. Коэффициент финансовой независимости |
Стр.490 К3= ---------------------- Стр.699 |
³0,5 | Показывает удельный вес собственных средств в общей сумме средств предприятия | 0,79 | 0,70 | -0,09 | 0,70 | 0,70 | - |
| 4. Коэффициент финансирования |
Стр.490 К4= ---------------------- Стр.590+690 |
³1 | Показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования | 3,75 | 2,31 | -1,44 | 2,31 | 2,38 | 0,07 |
| 5. Коэффициент финансовой устойчивости |
Стр.590+690 К5= ---------------------- Стр.399+390 |
³0,75 | Показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников | 0,21 | 0,30 | 0,09 | 0,30 | 0,30 | - |
| 6. Коэффициент обеспеченности запасов собственным капиталом |
Стр.490+190 К6= ---------------------- Стр.210+220 |
³0,5 | 3,02 | 2,19 | -0,83 | 2,19 | 2,05 | -0,14 |
Приложение 8.
Обобщающая оценка финансовой устойчивости ООО "Хозпродторг".
| 2001 год | 2002 год | |||||||
| начало | конец | начало | конец | |||||
| Показатель | уровень показателя | балл | уровень показателя | балл | уровень показателя | балл | уровень показателя | балл |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,25 | 20 | 0,12 | 8 | 0,12 | 8 | 0,17 | 12 |
| Коэффициент быстрой ликвидности | 0,55 | 6 | 0,49 | 6 | 0,49 | 6 | 0,36 | 6 |
| Коэффициент текущей ликвидности | 2,53 | 16.5 | 2,10 | 16.5 | 2,10 | 16.5 | 2,13 | 16,5 |
| Коэффициент финансовой независимости | 0,79 | 17 | 0,70 | 17 | 0,70 | 17 | 0,70 | 17 |
| Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами | 0,58 | 15 | 0,52 | 15 | 0,52 | 15 | 0,53 | 15 |
| Коэффициент обеспеченности запасов собственным капиталом | 3,02 | 15 | 2,19 | 15 | 2,19 | 15 | 2,05 | 15 |
| Итого | 89,5 | 77,5 | 77,5 | 81,5 | ||||
Комплексный анализ производственно-хозяйственной деятельности ОАО "Севуралбокситруда" и предложения по повышению эффективности его производства
Концепция оплаты труда в современных условиях хозяйствования
Ліквідація субектів підприємницької діяльності
Малый бизнес в экономике Российской Федерации
Малый бизнес и его перспективы в Республике Казахстан
Международные стандарты формирования и распределения прибыли предприятия
Международный лизинг
Местные налоги. Их роль в формировании местных бюджетов
Методы улучшения финансового состояния промышленного предприятия
Мировой экономический кризис: причины, последствия, пути выхода
Copyright (c) 2024 Stud-Baza.ru Рефераты, контрольные, курсовые, дипломные работы.