. , , ,

,,,

,

-

:


.......................................................................................................... 4

1. : , , ........................... 7

1.1. ........................................................ 7

1.2. ............................................................................... 11

1.3. ........................................... 18

1.3.1. ................... 18

1.3.2. ................................................................................................................. 22

1.3.3. . 22

1.3.4. ...................................................... 23

1.3.5. ............................................. 25

1.4. ......................................................................... 26

2. ....................... 36

2.1. .................................................................. 36

2.1.1. ......................................................................... 41

2.1.2. ......................................................................... 47

2.1.3. ......................................................................... 48

2.2. ................................................................................... 55

2.3. 蠠 57

.................................................................................................... 61

........................................................... 68


, , . . .

. .

, . , .

, , .

. , , , , , ..

, . , , .

.

, . , , .

, , .

, .

, , .

, . , , .

, , .


, , , , , , . , .

, . , . , . .


1. : , ,

1.1.

. , , XIX , .

- . , , 1861 , .

1864 " " , - . . , , . , .. [1] ( - ). , , .

, . . - - "" , .

, , "" , . .

, . " " 1870 , , .

, , . . - . 1892 , . , .

. :

   ;

   ( );

   ;

   ;

   ;

   ;

   , , ;

   .

, - .

, .

. , , 54 .

, , , .

8 1893 34- . " ", 4 1894 [2] . , .

1894 IX [3] ..[4] , 86 16 . .

, , 1893 , , , , , . 18 1899 , . , 34- .

, , . , , .

, ,    ,    - XX . 8 1893 , ,   .

, . [5].

7 . , , , , .

, , . .

1.2.

[6] , .

, , , , - , :

     , ;

     ;

     ;

     - ;

     .

, , ( ), (), - ().

:

     ();

     , , ( , );

     ;

     , ();

     , , ;

     , .

: , , . (), . - . () , , . , , - . - , . ( , ), , , . ( ) , , . , , , . ( - ) , $ 100 000, , . - , . , . : , , ( ).

, ( ..). . . , .

, , , , . , , , . . , , . , , , . , . : , , , , , , . , . . . , . , . - , . , - : , , .. .

, , . . . . , .

9 [7] . , .

, , , , , , , .

, , . , , , .

.

:

     ;

     ;

     () ;

     ;

     .

, , , , .

, , .

, , , , , .

, , .

. , , , , , .

, , , .

:

     ;

     ;

     ;

     , , , - ;

     , , , ;

     , ;

     ;

     , .

, , , .

.

.

, , , , , , , .

, , , , , , .

, , , , .

1.3.

1.3.1.

[8] :

     ;

     ; ;

     ;

     ;

     .

, , " ", , , .

18 Ԕ , , , . .

:

     ;

     ;

     ;

     ;

     , , .

, , .

, , . .

:

     ;

     ;

     ;

     ;

     .

, . , , . 11.02.98 . 3 . () 2000 ( 200), .

, , .

. " " ", , .

- , - . ., . . , . " ".  " " ; , , ( ) , .
     , .

18 2002 334 " " .

, , - , . , , - - , , , , , .

1.3.2.

, , , , .

135- 16 1998 , 17 1998 . , , , , .

1.3.3. .

, , .

11 1998 .

, , , , , .

. . 12 1999 . N 723-PM . :

, , ;

, , ;

, ;

.

1.3.4.

, 6 2001 . 519. ( , ), , , , ( ).

, , . , , .

, . , . :

     ;

     ;

     ;

     ;

     ;

     ;

     ;

     ;

     .

: , . , ( ) . , . , , .

III , , .

, . , . , , , , . .

20 .

1.3.5.

, . , , , , 60-70- . 1981 (). . , . , , , .

  ( ) , , : ; ; ; ; ; ; , ; ; .

1.4.

. . , , .

11 2001 . N 285, 11 2001 . N 285 .

() :

)  , , () () , , , , ;

)  , , () () ( ), , , ;

)  , , () () , ( ), , ;

)  , , () () , , () () , .

:

     ;

     , ;

     .

:

     ;

     , , ;

     .

:

     ;

     ;

     , , , ; - , , ;

     , ;

     , ;

     , , .

, , .

[9] , , (). 

. .5 : 

) [10]; 

) , ; 

) () ; 

) , , ( ) () ; 

) , ( ) () . 

, , . 

) , ; 

) , , , , , . 

, , , , . 

, ; 

, , , ; 

, , : 

( ) ; 

; , ; 

( ) , () , . 

() , , . 

) , ; 

) ; 

) , , ( ); 

) ( ) ; 

) , , () . 

, : 

) . 6 ; 

) , , ; 

) ( , , ); 

) ( ( ) ); 

) . 

) , , , , , , ; 

) , . 

, , , . 

, , . , . 

30 . 

. 3- . 

, , . 

, , . 

3- . 

, , , . 

, , . . 

) , ; 

) () . 

) ; 

) . 

, . 

, , , , , , , . 


2.

2.1.

, , N 519 6 2001 ., , .

, , , . , , .

, .

- , , , , - .

, :

) - , , ;

) - , , , , ;

) - , , , , , ;

) - , ;

) - , ;

) - , ( );

) - , ;

) - , , , ;

) - , , , .

:

- , , , ;

- , , ;

- , .

- .

. .

, , . , , . , , .

. , , . ..

. , - , , . . , , , . , 200 , .

. . . . , . , , , .

, , .

, .

. .

, , . .

, () .

, , , , . , , , , . . , , ( , , ..).

, , , . , , , - . . .

2.1.1.

, . , , , ( ), , , .

, . . - .

, , , , , .

( ) . 

( ) - , - . , . 

, , , , . 

, . 

( 21-01-95) : ; ; ; . 

() , . : ( ); (); (); ; . , . , . .  

. - , , . , , , . 

. . 

, : , , . , , , , . 

, . . 

, , , . (1 . , 1 . ..). 

. , -, , . - (1 ., 1 . .) . 

, . 

. . 

. 

, . - . 

, (). 

(, ). : , - . 

: ( , , ); ( ); .  

- , , : , -, -, , , , . , . , . . - , , .

, . 

() - , . , , , , , , . 

, , , . 

- , . . 

. (, ).  

"" . , - - . 

- , . .  

, , , . ( ) ( 6-97) " " . 

. , , .

2.1.2.

() , . , , .

, .

, . , . , , , . . - , . , , , . , .

2.1.3.

, . .

, , , . , , , : , , . .

: .

() . , . , , .

() , ( , ..). (). . , , . , , , .

(). , :

           -;

           - ();

           () .

- , . , , , , .

- , . - , , ..

() ( ).

:

V0 = CF / R, ( 1 )

: V0 - ( ) , CF - , R - .

( ) . (), , . , .

( ) .

:

R = r - g

( 3 )

: R -  ,  -  , g -  .

( ). , , ( , , .).

, . , . , . , . - . , , .

:

: V0 -  ( ), n -  0,1,2,...,N - , CFn -  ( ) n, CF(N+1) -  , , , r -  ( ), R - .

:

           ( );

           ;

           () ;

           () ;

           ;

           .

: ; ; , , . , , 7 10 . , 3-5 .

, . . .

:

           ;

           ;

           .

, . , , , . , . , , , , , . , .

, .

. :

           ;

           ( );

           .

, . .

. , .

, , , .

().

, . , - , , , , .

, . , . , , , .

, , - . , , . -, . , , .

2.2.

, , . [11] .

. , , , , , .

, , .

:

;

;

;

, , , - ;

, , , ;

, ;

;

, .

, , , .

.

.

, , , [12], , , , .

, , , , , , [13], .

, , , , .

2.3.

285 11 2001 ., , 519 6 2001 .

, ( ). .

, . .

() :

) , , () () , , , , ;

) , , () () ( ), , , ;

) , , () () , ( ), , ;

) , , () () , , () () , .

:

) ;

) , ;

) () ;

) - - , , ( ) () ;

) - - , ( ) () .

:

) :
  - , - , , ;

- , , , , ;

( ();

, ;

) ;

;

) ( ) , () , ;

) ;

) ;

) , .


: . 1992-93 . . 1993 .

, , .

:

.

1998 . .

, , . , , . .

. , .

, . , , .

, , .

, , .

- , . , , , 2005 . :

  • - ;
  • ;
  • , , , , , ;
  • ;
  • ;
  • , , ;
  • .

:

  • ;
  • , , , ;
  • ;
  • , . , " " ;
  • , .
  • , , ;
  • ;
  • , , .

. 20 1999. 932 .

:

     ;

     - ;

     , ;

     , , ;

     , , , , ;

     ; / - .

. . . .

:

     .

     .

     .

     .

     .

     () .

     .

     .

, . , , , , , , , .

, . , , .

. , , .

, , , .

, , . , .

.


1.   29.07.98 . 135-

2.   11.04.2001 285 .

3.   6 2001 . 519 , .

4.   6 2000 .  369-p .

5.   . 11.02.98. 3

6.   . 12 1999 . N 723-PM .

7.   . . , 3, 2001 .

8.   .. . ., 1997.

9.    ..,  .. : - : .-. - .: , 2000.

10.          ..,  .. : : . - .: -, 1996.

11.         . . , , ,  219, 25.11.99

12.         . . // .-1997.-N 16.-. 3-12.

13.         .. : . - .: - , 1998.

14.         .., .., .. . - . .: , 2000

15.         - .: , 2001

16.         .., .., .., .., .. : . . ., 2000.

17.          . : . , - 2001.

18.          ., . : . 14, 2001

19.         .. . http://www.valuer-cis.ru/files/ds/mgi_090102.htm

20.         . . . APPRISER.RU -: http://www.a16.ru/info/articles/art1.htm



[1] (18461903), , ( 1883).   (1883) . . (1886).   (1892) . (1895). , ,  .

[2] (18491915), (1905), , (1899), (1893).   1892 , 1892 .  1903 .  1905-06 . (1894), (1897), , .   1900- . ; . (1905), - 1905.

[3] IX ", 1894 .

[4] (18421908), , , - (1887). , , , , , . (1869), (1882, ), .  1882 . 35  .

[5] . . , 3, 2001 .

[6] 29.07.98 . 135- , 3.

[7] 29.07.98 . 135- , 9

[8] . .  369-p 6 2000 .

[9] 11.04.2001 . 285.

[10] 29.07.98 . 135- ; , 11.04.2001 . 285; 06.07.2001 . 519 .

[11] 29.07.98 . 135- , 11

[12] 29.07.98 . 135- , 12

[13] 29.07.98 . 135- , 13

, - :

 

 

 

! , , , .
. , :